💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-க்கான மொத்த Revenue INR 4,269.36 million-ஐ எட்டியது, இது YoY அடிப்படையில் 7.3% வளர்ச்சியாகும். இருப்பினும், H1 FY26-ல் செயல்பாடுகள் மூலமான Revenue 6.06% குறைந்து INR 127.1 Cr ஆக இருந்தது (H1 FY25-ல் INR 135.3 Cr). இதற்கு முக்கியமாக Trident Jaipur (132 rooms) புதுப்பிக்கும் பணிகள் காரணமாகக் கிடைக்கும் அறைகளின் எண்ணிக்கை (inventory) குறைந்ததே காரணமாகும்.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் செயல்பாடுகள் அனைத்தும் இந்தியாவில் Jaipur, Udaipur, Shimla மற்றும் Agra ஆகிய முக்கிய இடங்களில் குவிந்துள்ளன.

Profitability Margins

Operating profit margin FY25-ல் 30.96% ஆக உயர்ந்தது (FY24-ல் 29.44%). மேம்பட்ட வணிகச் சூழல் மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறன் காரணமாக Net profit margin FY25-ல் 21.51% ஆக அதிகரித்தது (FY24-ல் 20.36%).

EBITDA Margin

FY25-க்கான EBITDA INR 1,450.84 million ஆகும், இது YoY அடிப்படையில் 14.8% வளர்ச்சியைக் காட்டுகிறது. H1 FY26-ல், Revenue குறைந்திருந்தாலும், EBITDA INR 21.0 Cr ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் INR 20.8 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 1% சிறிய உயர்வாகும்.

Capital Expenditure

Revenue/assets-ல் Capital expenditure விகிதம் FY25-ல் 10.17% ஆக இருந்தது (FY24-ல் 16.85%). நிலைத்தன்மை மற்றும் விருந்தினர் அனுபவத்தை மேம்படுத்த 500KWP solar power system, hybrid cars, steam boilers மற்றும் LED TVs போன்ற குறிப்பிட்ட முதலீடுகள் செய்யப்பட்டன.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் 0.01 என்ற மிகக் குறைந்த Debt-Equity ratio-வை பராமரிக்கிறது. அதிக வருவாய் மற்றும் குறைந்த கடன் பொறுப்புகள் காரணமாக Debt service coverage ratio FY25-ல் 124.43 ஆக கணிசமாக மேம்பட்டது (FY24-ல் 52.26).

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

உணவு மற்றும் பானங்கள் நுகர்வு (H1 FY26-ல் INR 10.8 Cr, இது Revenue-ல் 8.5%), Power, Fuel & Light (H1 FY26-ல் INR 10.4 Cr, இது Revenue-ல் 8.2%).

Raw Material Costs

H1 FY26-ல் நுகர்வுச் செலவுகள் YoY அடிப்படையில் 4.4% குறைந்து INR 10.8 Cr ஆக இருந்தது. தரம் மற்றும் நெறிமுறைத் தரங்களை உறுதிப்படுத்த நிலையான கொள்முதல் நடைமுறைகள் மூலம் இது நிர்வகிக்கப்படுகிறது.

Energy & Utility Costs

H1 FY26-ல் Power, Fuel & Light செலவுகள் INR 10.4 Cr ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் INR 12.7 Cr-ஐ விட 18.1% குறைவாகும். FY24-ல் 600kW solar plant மற்றும் FY25-ல் 500KWP solar system ஆகியவற்றில் செய்யப்பட்ட முதலீடுகள் இந்தச் செலவுக் குறைப்பிற்கு உதவியுள்ளன.

Supply Chain Risks

வழங்குநர்கள் 'Fundamental Code of Conduct'-ஐப் பின்பற்றுவதில் உள்ள சிக்கல்கள் மற்றும் சொகுசு உணவகங்களுக்குத் தேவையான உயர்தர அழுகும் பொருட்களின் (perishables) விநியோகத்தில் ஏற்படக்கூடிய தடைகள் ஆகியவை இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

செயல்பாட்டுத் திறன் 'The Oberoi: Centre of Excellence' மூலம் இயக்கப்படுகிறது, இது செயல்பாட்டு முதுகெலும்பு மற்றும் சேவை வழங்கல் தரத்தை வலுப்படுத்துகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறனில் The Oberoi Rajvilas (71 rooms), The Oberoi Cecil (75 rooms), Trident Agra (135 rooms), Trident Jaipur (132 rooms) மற்றும் Trident Udaipur (142 rooms) ஆகியவை அடங்கும். Trident Jaipur தற்போது புதுப்பிக்கப்பட்டு வருவதால், தற்காலிகமாக அதன் திறன் குறைந்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

7.30%

Products & Services

சொகுசு ஹோட்டல் தங்குமிடங்கள், உயர்தர உணவகங்கள் (F&B), spa சேவைகள் மற்றும் நிகழ்வுகள்/விருந்து உபசரிப்பு.

Brand Portfolio

The Oberoi, Trident.

Market Expansion

Golden Triangle (Agra-Jaipur-Delhi) போன்ற முக்கிய சுற்றுலாத் தலங்களில் ஏற்கனவே உள்ள தேசிய இருப்பை வலுப்படுத்துவதில் கவனம் தொடர்கிறது.

Strategic Alliances

The Oberoi Group-ன் உறுப்பினர்; சிறப்பு உள் தணிக்கைகளுக்காக (internal audits) புகழ்பெற்ற நிறுவனங்களுடன் கூட்டாண்மை கொண்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

துறை நிலையான சொகுசு (sustainable luxury) நோக்கி நகர்கிறது; இதற்குப் பதிலளிக்கும் விதமாக EIHAHOTELS நிறுவனம் Integrated Reports மற்றும் BRSR ஆகியவற்றை வெளியிடுகிறது மற்றும் ESG விதிமுறைகளைப் பூர்த்தி செய்யப் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தியில் முதலீடு செய்கிறது.

Competitive Landscape

இந்தியாவில் உள்ள பிற சொகுசு ஹோட்டல் சங்கிலிகளுடன் போட்டியிடுகிறது; இருப்பினும், பாரம்பரியம் மற்றும் ஓய்வுநேர இடங்களில் (Shimla, Jaipur) அதன் குறிப்பிட்ட நிலைப்பாடு ஒரு தனித்துவமான நன்மையைத் தருகிறது.

Competitive Moat

முக்கியமான 'Moat' என்பது 'Oberoi' பிராண்ட் மதிப்பு மற்றும் 'The Oberoi Dharma' சேவைத் தத்துவமாகும், இது சிறந்த விருந்தினர் விசுவாசம் மற்றும் சேவைத் தரங்கள் மூலம் வாடிக்கையாளர்கள் வேறு பிராண்டிற்கு மாறுவதைக் கடினமாக்குகிறது. Oberoi Group-ன் நீண்டகால பயிற்சி மற்றும் கலாச்சாரம் காரணமாக இது நீடித்தது.

Macro Economic Sensitivity

சொகுசு விருந்தோம்பல் தேவை என்பது தனிநபர் செலவு மற்றும் உலகளாவிய பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மையுடன் தொடர்புடையது என்பதால், இது சர்வதேசப் பயணப் போக்குகள் மற்றும் GDP வளர்ச்சிக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

சுற்றுலா அமைச்சகத்தின் தரநிலைகள், நீர்/கழிவு மேலாண்மைக்கான மாசுக்கட்டுப்பாட்டு வாரிய விதிகள் மற்றும் உணவுப் பாதுகாப்புத் தரங்களுக்கு (FSSAI) உட்பட்டது.

Environmental Compliance

SEBI BRSR தேவைகளுக்கு இணங்குகிறது; நிலைத்தன்மை இலக்குகளை அடைய 500KWP solar systems மற்றும் குடிநீர் பாட்டில் ஆலைகளில் முதலீடு செய்துள்ளது.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் தோராயமாக 25.2% ஆகும் (INR 11.9 Cr PBT-க்கு INR 3.0 Cr வரி).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Trident Jaipur-ல் புதுப்பிப்புப் பணிகளில் ஏற்படும் தாமதங்கள் வருவாய் இழப்பை நீட்டிக்கலாம்; தொடர்ச்சியான புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் சர்வதேசப் பயண முறைகளை நிரந்தரமாக மாற்றக்கூடும்.

Geographic Concentration Risk

வட இந்தியாவில் (Rajasthan, Himachal Pradesh, Uttar Pradesh) அதிக கவனம் குவிந்துள்ளதால், பிராந்திய பொருளாதார அல்லது சுற்றுச்சூழல் இடையூறுகளால் பாதிப்பு ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது.

Third Party Dependencies

மதிப்புச் சங்கிலி கூட்டாளர்கள் 'Fundamental Code of Conduct' மற்றும் 'The Oberoi Dharma' ஆகியவற்றைப் பின்பற்றுவதைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் விருந்தினர் அனுபவத்தில் பின்தங்கும் அபாயம்; இது IT பாதுகாப்பு கொள்கைகள் மற்றும் MIS மற்றும் தானியங்கி கட்டுப்பாடுகளுக்கான ERP அமைப்புகள் மூலம் குறைக்கப்படுகிறது.