💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

மொத்த வணிகம் YoY அடிப்படையில் INR 24,687.21 Cr-லிருந்து INR 28,219.11 Cr ஆக 14.31% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது. மொத்த Operating income, FY24-ல் INR 1,360 Cr-லிருந்து FY25-ல் INR 1,489 Cr ஆக 9.49% அதிகரித்துள்ளது. Treasury segment-ல் மொத்தம் INR 49.65 Cr லாபம் ஈட்டப்பட்டுள்ளது, இதில் முந்தைய ஆண்டின் INR 2.29 Cr trading loss-உடன் ஒப்பிடும்போது INR 13.19 Cr trading profit அடங்கும்.

Geographic Revenue Split

இந்த வங்கி தென்னிந்தியாவில் அதிக புவியியல் செறிவைக் கொண்டுள்ளது, இதன் 261 கிளைகளில் 80%-க்கும் அதிகமானவை Tamil Nadu, Andhra Pradesh, Telangana, Kerala, மற்றும் Karnataka ஆகிய மாநிலங்களில் அமைந்துள்ளன. Kerala செயல்பாடுகள் மற்றும் நிதி அறிவு சார்ந்த முயற்சிகளுக்கு முதன்மை மையமாகத் தொடர்கிறது.

Profitability Margins

Operating Profit Margin 25.54% மேம்பட்டு, FY24-ல் 5.09%-லிருந்து FY25-ல் 6.39% ஆக உயர்ந்துள்ளது. Net Profit, INR 57.82 Cr-லிருந்து INR 66.64 Cr ஆக 15.25% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது. இருப்பினும், INR 368.60 Cr அளவிலான குறிப்பிடத்தக்க மூலதன உட்செலுத்துதல் (capital infusion) காரணமாக Return on Net Worth (RoNW) 7.13%-லிருந்து 5.65% ஆக 20.76% குறைந்துள்ளது.

EBITDA Margin

Working Funds-ல் Operating Profit சதவீதமானது YoY அடிப்படையில் 0.43%-லிருந்து 0.56% ஆக 30.23% மேம்பட்டுள்ளது. 9M FY2025 நிலவரப்படி 88.1% என்ற அதிகப்படியான operating cost-to-income ratio காரணமாக முக்கிய லாபத்தன்மை (Core profitability) கட்டுப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

Capital Expenditure

வாடகை மற்றும் செயல்பாட்டுச் செலவுகளைக் குறைக்க, கிளை இடமாற்றம் மற்றும் புதுப்பித்தல் மூலம் உள்கட்டமைப்பு நிர்வாகத்தில் வங்கி கவனம் செலுத்தி வருகிறது. குறிப்பிட்ட மொத்த CAPEX புள்ளிவிவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் வளர்ச்சிக்காக February 2025-ல் rights issue மூலம் INR 297.5 Cr நிதியை வங்கி வெற்றிகரமாகத் திரட்டியுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

ICRA நிறுவனம் INR 150 Cr Basel III Tier II bonds-க்கு [ICRA]BBB- (Stable) மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளது. வங்கி நிலுவைத் தொகையை முழுமையாகத் திருப்பிச் செலுத்தியதால், CARE Ratings அதன் Tier II bonds மீதான மதிப்பீட்டைத் திரும்பப் பெற்றுக்கொண்டது. March 31, 2025 நிலவரப்படி investment portfolio மீதான yield 6.23% ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

வங்கித் துறைக்கு இது பொருந்தாது; இருப்பினும், 'cost of funds' என்பது டெபாசிட்களால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. March 31, 2025 நிலவரப்படி மொத்த டெபாசிட்கள் INR 16,013.45 Cr ஆக இருந்தது.

Raw Material Costs

வட்டிச் செலவுகளே (Interest expenses) முதன்மையான செலவாகும். தனியார் துறை வங்கிகளின் சராசரியான 91%-உடன் ஒப்பிடும்போது, 73.5% என்ற குறைவான credit-to-deposit ratio காரணமாக வங்கியின் Net Interest Margin (NIM) பாதிக்கப்படுகிறது.

Supply Chain Risks

வங்கியின் பொறுப்புத் தளத்தில் (liability base) செறிவு அபாயத்தை (concentration risk) எதிர்கொள்கிறது, முதல் 20 டெபாசிட்தாரர்கள் மொத்த டெபாசிட்களில் 22.3% கொண்டுள்ளனர், இருப்பினும் கணிசமான பகுதி non-callable ஆக இருப்பதால் liquidity risk குறைகிறது.

Manufacturing Efficiency

வங்கியின் credit-to-deposit ratio, March 2024-ல் 70.7%-லிருந்து December 2024-ல் 73.5% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது சொத்து பயன்பாடு (asset utilization) மேம்படுவதைக் காட்டுகிறது, இருப்பினும் இது இன்னும் உகந்த நிலையை அடையவில்லை.

Capacity Expansion

December 31, 2024 நிலவரப்படி தற்போதைய நெட்வொர்க்கில் 261 கிளைகள் மற்றும் 282 ATMs உள்ளன. மூலோபாய விரிவாக்கத்திற்கு ஆதரவாக ஊழியர்களின் எண்ணிக்கை 1,686-லிருந்து 1,756 ஆக 4.15% அதிகரித்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

10.00%

Products & Services

Retail loans, MSME loans, corporate banking, CASA deposits, SLR/Non-SLR investments, மற்றும் forex forward contracts.

Brand Portfolio

Dhanlaxmi Bank

Market Share & Ranking

இந்திய வங்கித் துறையில் நிகர கடன் புத்தகத்தில் (net loan book) இந்த வங்கி சுமார் 0.1% என்ற சிறிய சந்தைப் பங்கைக் கொண்டுள்ளது.

Market Expansion

17 Business Correspondents (BCs) மூலமாகவும், PMJDY போன்ற நிதி உள்ளடக்கல் முயற்சிகள் மூலம் வங்கிச் சேவைகள் குறைவாக உள்ள பகுதிகளில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலமும் விரிவாக்கம் இலக்கு வைக்கப்பட்டுள்ளது.

Strategic Alliances

வங்கி Kerala-வில் 4 Financial Literacy Centres-களை ஈடுபடுத்தியுள்ளது மற்றும் சந்தை விரிவாக்கத்திற்காக 17 Business Correspondents-களைப் பயன்படுத்துகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

வங்கித் துறை digital-first banking மற்றும் Fintech ஒருங்கிணைப்பை நோக்கி நகர்கிறது. PCA-வின் கீழ் இருந்த வரலாற்று ரீதியான வளர்ச்சிக் கட்டுப்பாடுகளைத் தாண்டி வர, Fintech வாய்ப்புகள் மற்றும் டிஜிட்டல் சேனல்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் Dhanlaxmi Bank தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Landscape

அதிக CD ratios (91% vs Dhanlaxmi-ன் 73.5%) மற்றும் குறைந்த operating cost-to-income ratios கொண்ட பெரிய தனியார் துறை வங்கிகளுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

வங்கியின் 97 ஆண்டுகால வரலாறு மற்றும் தென்னிந்தியாவில் நிலைநிறுத்தப்பட்ட retail franchise ஆகியவை அதன் பலமாகும் (moat). நீண்டகால வாடிக்கையாளர் உறவுகள் மற்றும் சில்லறை டெபாசிட்களின் (retail deposits) ஆரோக்கியமான பங்கு காரணமாக இது நிலையானது.

Macro Economic Sensitivity

வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு உணர்திறன் கொண்டது; Duration Gap Analysis-ஐப் பயன்படுத்தி Economic Value of Equity (EVE) மீதான தாக்கத்தை வங்கி மாதந்தோறும் அளவிடுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Banking Regulation Act 1949, KYC மீதான RBI Master Directions, மற்றும் Basel III Capital Regulations ஆகியவற்றால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. வங்கி இதற்கு முன்பு Feb 2019 வரை Prompt Corrective Action (PCA) கட்டமைப்பின் கீழ் இருந்தது.

Taxation Policy Impact

Finance & Accounts துறை TDS/TCS மற்றும் GST இணக்கத்தை நிர்வகிக்கிறது; குறிப்பிட்ட வரி விகித % ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

குறிப்பாக சில்லறைப் பிரிவில் (retail segment), சொத்து தரம் (Asset quality) கண்காணிக்கப்பட வேண்டிய அபாயமாக உள்ளது. 11M FY2025-ல் புதிய NPA உருவாக்கம் 1.48% ஆக இருந்தது. பாதிக்கப்படக்கூடிய நிலையில் உள்ள கடன் புத்தகம் (SMA 1 & 2 மற்றும் restructured) INR 155 Cr (Tier I capital-ல் 17.6%) ஆக உள்ளது.

Geographic Concentration Risk

தென்னிந்தியாவில் அதிக செறிவு உள்ளது, 80% கிளைகள் ஐந்து தென் மாநிலங்களில் உள்ளன, இது பிராந்திய பொருளாதார வீழ்ச்சிகளால் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.

Third Party Dependencies

மொத்த டெபாசிட்களில் 22.3%-க்கு முதல் 20 டெபாசிட்தாரர்களைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் கற்றல் தளங்கள், தானியங்கி கடன் மாதிரிகள் (automated credit models) மற்றும் மேம்படுத்தப்பட்ட சைபர் நிர்வாகத்தை செயல்படுத்துவதன் மூலம் வங்கி தொழில்நுட்ப அபாயத்தைக் குறைத்து வருகிறது.