💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY 2024-25-ல், Phenol மற்றும் Acetone-க்கான வலுவான தேவையால் Phenolics segment (DPL) YoY அடிப்படையில் 16% வளர்ச்சியடைந்து INR 5,805 Cr-ஐ எட்டியது. Advanced Intermediates (AI) segment INR 2,527 Cr வருவாயைப் பதிவு செய்தது. Q2 FY26-ல், Phenolics வருவாய் முந்தைய காலாண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் 2% உயர்ந்து INR 1,333 Cr ஆக இருந்தது, அதே சமயம் AI வருவாய் INR 588 Cr ஆக இருந்தது.

Geographic Revenue Split

FY 2024-25-க்கான வருவாய் கலவை 84% Domestic (INR 6,923 Cr) மற்றும் 16% Exports (INR 1,359 Cr) ஆகும். Q2 FY26-ல், உள்நாட்டுப் பங்கு 86% (INR 1,632 Cr) ஆகச் சற்று அதிகரித்தது, அதே நேரத்தில் exports 14% (INR 270 Cr) ஆக இருந்தது.

Profitability Margins

FY 2024-25-க்கான Consolidated PAT INR 697 Cr மற்றும் PBT INR 953 Cr ஆகும். Q2 FY26-ல், PAT INR 119 Cr (6% QoQ உயர்வு) மற்றும் PBT INR 163 Cr (5% QoQ உயர்வு) ஆக இருந்தது. உலகளாவிய விலை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியிலும், செயல்பாட்டுத் திறன் மேம்பாடுகள் மூலம் லாபம் ஆதரிக்கப்படுகிறது.

EBITDA Margin

FY 2024-25-க்கான Consolidated EBITDA margin 14% (INR 1,176 Cr) ஆகும். H1 FY26-ல், வெளிப்புற சவால்கள் காரணமாக margins 11% (INR 438 Cr) ஆகக் குறைந்தது. இருப்பினும், விலை நிலவரங்கள் சீரானதால், Q2 FY26-ல் margins 100 basis points உயர்ந்து 12% (INR 224 Cr) ஆக முன்னேற்றம் கண்டது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் Deepak Chem Tech Limited (DCTL) மூலம் இந்தியாவின் முதல் ஒருங்கிணைந்த Polycarbonate திட்டம் மற்றும் ஒரு மெகா வளாகம் உள்ளிட்ட பெரிய அளவிலான CAPEX-ஐ செயல்படுத்தி வருகிறது. March 31, 2025 நிலவரப்படி, இந்தத் திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க INR 1,170 Cr gross debt மற்றும் INR 900 Cr cash/liquid investments உடன் நிறுவனம் வலுவான நிலையில் உள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

ICRA நிறுவனம் [ICRA]AA/A1+ தரவரிசையை உறுதிப்படுத்தியது, ஆனால் பெரிய அளவிலான CAPEX காரணமாக August 2025-ல் அவுட்லுக்கை Positive-லிருந்து Stable ஆக மாற்றியது. March 2025 நிலவரப்படி, நிறுவனம் INR 256 Cr என்ற மிகக் குறைந்த net debt உடன் குறைந்த கடனைப் பராமரிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய மூலப்பொருட்களில் Benzene, Propylene, மற்றும் Ammonia (Phenol/Nitrite உற்பத்தியின் மூலம் அறியப்படுகிறது) ஆகியவை அடங்கும். எரிவாயுவிற்கான நீண்டகால மூலப்பொருள் ஒப்பந்தங்கள் Petronet LNG உடன் செய்யப்பட்டுள்ளன.

Raw Material Costs

உலகளாவிய விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி பாதிப்புகளால் மூலப்பொருள் செலவுகள் பாதிக்கப்பட்டன. இந்தச் செலவுகளைக் குறைக்க நிறுவனம் செங்குத்து ஒருங்கிணைப்பை (vertical integration) பயன்படுத்தி குறிப்பிடத்தக்கச் சேமிப்பை அடைகிறது.

Energy & Utility Costs

நிறுவனம் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்திக்கு மாறி வருகிறது, மொத்த நுகர்வில் 60% புதுப்பிக்கத்தக்க மூலங்களிலிருந்து பெற இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது, இது விதிமுறைகளைப் பொறுத்து 70% வரை உயரக்கூடும்.

Supply Chain Risks

ஆசிய உற்பத்தியாளர்கள் இந்திய சந்தையில் அதிகப்படியான பொருட்களைக் குவிப்பது (dumping) மற்றும் கப்பல் போக்குவரத்து மற்றும் எரிசக்தி செலவுகளைப் பாதிக்கும் புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மைகள் ஆகியவை இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

Consolidated ROCE 14% ஆகப் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது. Phenolics பிரிவில் ஏற்பட்ட செயல்திறன் மேம்பாடுகள், ஏற்ற இறக்கமான விலை சூழலிலும் 16% வருவாய் அதிகரிப்புடன் நிலையான செயல்பாட்டைப் பராமரிக்க உதவியது.

Capacity Expansion

MIBK, MIBC, மற்றும் Polycarbonate போன்ற கீழ்நிலை (downstream) தயாரிப்புகளில் விரிவடைந்து வருகிறது. AI segment, DCTL மூலம் brownfield மற்றும் greenfield விரிவாக்கங்களை மேற்கொண்டு வருகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

8.60%

Products & Services

Phenol, Acetone, Isopropyl Alcohol (IPA), Sodium Nitrite, Sodium Nitrate, Nitric Acid, MIBK, MIBC, மற்றும் Polycarbonate (திட்டமிடப்பட்டுள்ளது).

Brand Portfolio

Deepak Nitrite, Deepak Phenolics (DPL), Deepak Chem Tech (DCTL).

Market Share & Ranking

DNL நிறுவனம் தனது பெரும்பாலான தயாரிப்புகளில் (Sodium Nitrite/Nitrate) உள்நாட்டிலும் உலகளவிலும் முன்னணியில் உள்ளது. இது சமீபத்தில் Phenolics பிரிவில் சந்தைப் பங்கை விரிவுபடுத்தியது.

Market Expansion

புவியியல் ரீதியாகத் தனது தடத்தை விரிவுபடுத்துவதுடன், கட்டுமானம், வீட்டு பராமரிப்பு, ஜவுளி மற்றும் நிறமிகள் (pigments) ஆகியவற்றில் வளர்ந்து வரும் பயன்பாடுகளைப் பயன்படுத்துகிறது.

Strategic Alliances

குழுமத்தின் வலுவூட்டப்பட்ட பிராண்ட் மதிப்பு மற்றும் HSE நடைமுறைகளால் CDMO மற்றும் CMO துறையில் மூலோபாய கூட்டாண்மைகள் ஈர்க்கப்படுகின்றன.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை செலவு மேம்படுத்தல், decarbonization மற்றும் 'China+1' கொள்முதல் ஆகியவற்றை நோக்கி நகர்கிறது. சீன சப்ளையர்களுக்கு ஒரு நம்பகமான மாற்றாக DNL தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Landscape

ஆசிய உற்பத்தியாளர்களிடமிருந்து (குறிப்பாக சீனா) கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது, அவர்கள் இந்திய சந்தையில் குறைந்த விலையில் அதிகப்படியான பொருட்களைக் குவிக்கின்றனர்.

Competitive Moat

அதிக செங்குத்து ஒருங்கிணைப்பு (vertical integration), 50 ஆண்டுகால அனுபவம் மற்றும் இந்தியாவில் Polycarbonate போன்ற சில ஒருங்கிணைந்த தயாரிப்புகளைத் தயாரிக்கும் முதல் நிறுவனம் என்பது அதிக நுழைவுத் தடைகளை (entry barriers) உருவாக்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய இரசாயனத் தொழில் சுழற்சிகளுக்கு உணர்திறன் கொண்டது; உலகளாவிய சந்தை 2024-ல் $5.61 trillion-லிருந்து 2029-க்குள் $8.58 trillion ஆக வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் 'Atmanirbhar Bharat' மற்றும் முக்கியமான இரசாயனங்களில் சுயசார்பு அடைவதற்கான தேசிய முன்னுரிமைகளுடன் ஒத்துப்போகின்றன.

Environmental Compliance

உமிழ்வு மதிப்பெண்களைக் குறைப்பதற்கும் HSE (Health, Safety, and Environment) தரநிலைகளை மேம்படுத்துவதற்கும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி (60-70% இலக்கு) மற்றும் டிஜிட்டல் மாற்றத்தில் முதலீடு செய்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

சீனாவில் உற்பத்தித் திறன் அதிகரிப்பு மற்றும் EU மண்டலம் போன்ற பெரிய நுகர்வு மையங்களில் நிலவும் பொருளாதார நெருக்கடி காரணமாக operating margins கடுமையாகக் குறைய வாய்ப்புள்ளது.

Geographic Concentration Risk

வருவாயில் 84% இந்திய உள்நாட்டு சந்தையில் குவிந்துள்ளது, இது சர்வதேச நிறுவனங்களின் உள்ளூர் dumping நடவடிக்கைகளால் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.

Third Party Dependencies

முக்கிய மூலப்பொருட்களுக்கான உறுதியான அணுகல் காரணமாக AI பிரிவில் ஓரளவு பாதுகாப்பாக உள்ளது, ஆனால் நீண்டகால மூலப்பொருட்களுக்கு Petronet LNG-ஐச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

ஆட்டோமேஷன், debottlenecking மற்றும் டிஜிட்டல் மாற்றத்தில் மூலோபாய முதலீடுகள் மூலம் இது குறைக்கப்படுகிறது.