💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் மொத்த செயல்பாட்டு வருமானம் (Total operating income) INR 207.00 Cr ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் INR 232.14 Cr-லிருந்து 10.83% சரிவாகும். H1FY26 revenue INR 105.18 Cr ஆக உள்ளது.

Geographic Revenue Split

100% revenue இந்தியாவின் வடகிழக்கு மாநிலங்களான Mizoram, Manipur, Tripura, Assam மற்றும் Meghalaya ஆகியவற்றிலிருந்து கிடைக்கிறது.

Profitability Margins

FY24-ன் 8.17%-உடன் ஒப்பிடும்போது FY25-ல் Operating Profit Margin 8.19% ஆக இருந்தது. அதிகப்படியான உள்ளீட்டு செலவுகள் (input costs) காரணமாக Net Profit Margin FY24-ன் 4.25%-லிருந்து FY25-ல் 3.90% ஆகக் குறைந்தது.

EBITDA Margin

FY25-ல் EBITDA (PBILDT) INR 22.64 Cr (10.94% margin) ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் INR 25.30 Cr-லிருந்து 10.51% குறைவு.

Capital Expenditure

நிறுவனம் தனது முழுச் சொந்தமான துணை நிறுவனமான Valley Strong Cements (Assam) Limited (VSCL)-க்காக கடன் மூலம் நிதியளிக்கப்பட்ட CAPEX-ல் ஈடுபட்டுள்ளது. H1FY26-ல் Standalone PPE கொள்முதல் INR 0.19 Cr ஆக இருந்தது.

Credit Rating & Borrowing

CRISIL rating BBB-/Stable ஆக உள்ளது (Nov 2025-ல் Positive-லிருந்து மாற்றப்பட்டது). தகவல் சமர்ப்பிக்காத காரணத்தால் Dec 2025 நிலவரப்படி CARE rating BB+; Stable; ISSUER NOT COOPERATING என்று உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய மூலப்பொருட்களில் Limestone (captive), Coal, Fly Ash மற்றும் Gypsum ஆகியவை அடங்கும். அதிக தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய FY24-ல் நிறுவனம் வெளிச்சந்தையில் (open market) clinker கொள்முதல் செய்தது.

Raw Material Costs

Coal விலையில் ஏற்பட்ட ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் வெளிச்சந்தையில் clinker வாங்க வேண்டிய அவசியம் காரணமாக FY24/FY25-ல் மூலப்பொருள் செலவுகள் அதிகரித்தன, இது லாப வரம்புகளை (profit margins) குறைத்தது.

Supply Chain Risks

Coal மற்றும் fly ash தேவைகளுக்கு வெளிச்சந்தை கொள்முதலை அதிகம் நம்பியிருப்பது, விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் விநியோகத் தடைகளுக்கு நிறுவனத்தை ஆளாக்குகிறது.

Manufacturing Efficiency

குறிப்பிடத்தக்க பிராந்தியத் தேவை காரணமாக, cement-க்கான Capacity utilization FY23-ல் 78.41%-லிருந்து FY24-ல் 104.85% ஆக உயர்ந்தது.

Capacity Expansion

தற்போதைய நிறுவப்பட்ட திறன் (installed capacity) cement-க்கு 0.33 MTPA (1,000 TPD) மற்றும் clinker-க்கு 0.23 MTPA (700 TPD) ஆகும். எதிர்கால விரிவாக்கம் துணை நிறுவனமான VSCL-ஐ மையமாகக் கொண்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

18%

Products & Services

பல்வேறு தரத்திலான சிமெண்ட் மூட்டைகளைத் தயாரித்தல் மற்றும் சந்தைப்படுத்துதல்.

Brand Portfolio

Valley Strong Cement.

Market Expansion

இந்தியாவின் வடகிழக்கு மாநிலங்களுக்குள் சந்தையை விரிவுபடுத்துவதில் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

உள்கட்டமைப்பு தேவை காரணமாக வடகிழக்கில் சிமெண்ட் தொழில் வளர்ந்து வருகிறது, ஆனால் அது தொடர்ந்து அதிக போட்டி மற்றும் சுழற்சித் தன்மை கொண்டதாக உள்ளது.

Competitive Landscape

நன்கு அறியப்பட்ட பிராண்டுகளைக் கொண்ட தேசிய அளவிலான நிறுவனங்கள் மற்றும் பல உள்ளூர் ஒழுங்கமைக்கப்படாத நிறுவனங்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டி நிலவுகிறது.

Competitive Moat

நீண்ட கால அனுபவம் (1999 முதல்), நன்கு அறியப்பட்ட 'Valley Strong Cement' பிராண்ட் மற்றும் முதன்மை மூலப்பொருட்களில் செலவு நன்மையை வழங்கும் சொந்த Limestone சுரங்கங்கள் ஆகியவை இதன் Moat-ல் அடங்கும்.

Macro Economic Sensitivity

பொருளாதார சுழற்சிகளுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது; கட்டுமானம் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு துறைகளில் ஏற்படும் மந்தநிலை Revenue மற்றும் வளர்ச்சியை நேரடியாகப் பாதிக்கும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் மாசுக்கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகள் மற்றும் சிமெண்ட் உற்பத்திக்கான உற்பத்தித் தரங்களுக்கு உட்பட்டவை.

Taxation Policy Impact

September 30, 2025 நிலவரப்படி தற்போதைய வரிப் பொறுப்புகள் (tax liabilities) INR 63.05 Lacs ஆக இருந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

உள்ளீட்டு செலவுகளில் (coal/clinker) ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் கட்டுமானத் துறையின் சுழற்சித் தன்மை ஆகியவை லாப வரம்புகளை (margins) 10%-க்கும் மேல் பாதிக்கக்கூடிய முதன்மை அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

100% செயல்பாடுகள் மற்றும் விற்பனை வடகிழக்கு பிராந்தியத்தில் குவிந்துள்ளதால், பிராந்திய பொருளாதார அல்லது அரசியல் மாற்றங்களால் நிறுவனம் பாதிக்கப்படக்கூடிய நிலையில் உள்ளது.

Third Party Dependencies

Coal மற்றும் fly ash தேவைகளுக்கு மூன்றாம் தரப்பு சப்ளையர்களை கணிசமாக நம்பியிருக்க வேண்டியுள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

செயல்பாட்டு மற்றும் அறிக்கையிடல் அபாயங்களைக் குறைக்க நிறுவனம் SAP மென்பொருள் மற்றும் Compliance Management Systems-ஐ செயல்படுத்தியுள்ளது.