💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-க்கான வர்த்தகப் பிரிவின் Revenue INR 39.42 Lakhs ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் INR 150.16 Lakhs உடன் ஒப்பிடும்போது 73.75% குறிப்பிடத்தக்க சரிவாகும். செப்டம்பர் 30, 2025 (Q2 FY26) உடன் முடிவடைந்த காலாண்டில், Revenue INR 9.30 Lakhs ஆக இருந்தது, இது Q2 FY25-ன் INR 30.12 Lakhs இலிருந்து 69.12% குறைந்துள்ளது.

Profitability Margins

H1 FY26-க்கான Net Profit Margin 43.45% (INR 39.42 Lakhs Revenue-இல் INR 17.13 Lakhs லாபம்) ஆக இருந்தது, இது INR 34.83 Lakhs மதிப்பிலான Other Income-ஆல் பெரிதும் ஆதரிக்கப்படுகிறது. இது H1 FY25-லிருந்து ஏற்பட்ட மாற்றமாகும், அங்கு Net Margin 40.38% (INR 150.16 Lakhs Revenue-இல் INR 60.63 Lakhs லாபம்) ஆக இருந்தது.

EBITDA Margin

H1 FY26-க்கான EBITDA தோராயமாக INR 18.51 Lakhs ஆகும், இது INR 74.25 Lakhs மொத்த வருமானத்தில் 24.9% Margin-ஐக் குறிக்கிறது. இது H1 FY25 உடன் ஒப்பிடும்போது முக்கிய லாபத்தன்மையில் ஏற்பட்ட கடுமையான சுருக்கத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது, அங்கு EBITDA குறிப்பிடத்தக்க அளவில் அதிகமாக INR 62.76 Lakhs (மொத்த வருமானத்தில் 28.4%) ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

H1 FY26-க்கான Capital expenditure INR 0.00 ஆகும், இது Cash flow statement-இல் நிலையான சொத்துக்களின் பூஜ்ஜிய கொள்முதல் மூலம் குறிக்கப்படுகிறது, இது நிறுவனத்தின் asset-light வர்த்தக மாதிரியுடன் ஒத்துப்போகிறது.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி INR 0.00 மொத்த கடன்களுடன் கடன் இல்லாத (debt-free) நிறுவனமாக உள்ளது. இதன் விளைவாக, கடன் வாங்கும் செலவுகள் 0% ஆகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முதன்மையான செயல்பாட்டுச் செலவு 'Purchases of stock-in-trade' ஆகும், இது H1 FY26-ல் செயல்பாட்டு வருவாயில் (Revenue from operations) 86.1% (INR 33.96 Lakhs) ஆகும்.

Raw Material Costs

Purchases of stock-in-trade H1 FY26-ல் YoY அடிப்படையில் 66.7% குறைந்து INR 33.96 Lakhs ஆக உள்ளது, இது H1 FY25-ல் INR 102.12 Lakhs ஆக இருந்தது, இது Revenue-வில் ஏற்பட்ட சரிவைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Supply Chain Risks

Stock-in-trade கிடைப்பது மற்றும் அதன் விலை நிர்ணயம் தொடர்பான அபாயங்களை நிறுவனம் எதிர்கொள்கிறது, இது Revenue-வில் ஏற்பட்ட 73.75% சரிவின் மூலம் தெளிவாகிறது, இது விநியோகம் அல்லது தேவை சார்ந்த இடையூறுகளைக் குறிக்கிறது.

Manufacturing Efficiency

வர்த்தகப் பிரிவிற்கு இது பொருந்தாது; இருப்பினும், Revenue சரிந்த போதிலும் H1 FY26-ல் பணியாளர் நலச் செலவுகள் (Employee benefit expenses) YoY அடிப்படையில் 16.8% அதிகரித்து INR 7.77 Lakhs ஆக உயர்ந்துள்ளது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் முதன்மையாக வர்த்தகம் மற்றும் முதலீடுகளில் ஈடுபடுவதால் இது பொருந்தாது; இருப்பினும், நிறுவனம் பன்முகப்படுத்துதல் மற்றும் சர்வதேச சந்தைகளில் நுழைவதை ஆராய்ந்து வருகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

நிறுவனம் முதன்மையாக தொழில்துறை பொருட்கள் மற்றும் stock-in-trade பொருட்களின் வர்த்தகத்தில் ஈடுபடுகிறது, அதோடு முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவையும் நிர்வகிக்கிறது.

Brand Portfolio

Rajdarshan.

Market Share & Ranking

நிறுவனம் தனது சந்தைப் பங்கை வெற்றிகரமாக அதிகரித்துள்ளதாகவும், அதன் பிரிவில் தனது தலைமை நிலையை வலுப்படுத்தியுள்ளதாகவும் கூறுகிறது, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட சதவீத தரவரிசைகள் வழங்கப்படவில்லை.

Market Expansion

சந்தை விரிவாக்கத் திட்டங்களில் அதன் தலைமை நிலையை வலுப்படுத்த தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட சர்வதேச சந்தைகளில் நுழைவது அடங்கும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறையானது பன்முகப்படுத்துதல் மற்றும் சர்வதேசமயமாக்கலை நோக்கி மாற்றத்தைக் கண்டு வருகிறது. நிறுவனம் வளர்ச்சியின் புதிய வழிகளை ஆராய்வதன் மூலமும், அதன் முக்கிய பிரிவில் தனது தலைமையைத் தக்கவைப்பதன் மூலமும் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

நிறுவனம் ஒரு போட்டிச் சூழலில் செயல்படுகிறது, அங்கு தனது சொந்த வருவாய் புள்ளிவிவரங்களில் சுருக்கம் இருந்தபோதிலும் சந்தைப் பங்கை அதிகரித்துள்ளதாகக் கூறுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் Moat அதன் பிரிவில் உள்ள தலைமை நிலை மற்றும் வலுவான செயல்பாட்டு மாதிரியின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. தரம், கண்டுபிடிப்பு மற்றும் சிறந்த சேவை ஆகியவற்றால் நிலைத்தன்மை இயக்கப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

நிறுவனம் தொழில்துறை சுழற்சிகள் மற்றும் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உணர்திறன் உடையது, இது இக்காலகட்டத்தில் Revenue-வை YoY அடிப்படையில் 73.75% பாதித்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Ind AS 34 மற்றும் SEBI (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015 ஆகியவற்றால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் (effective tax rate) INR 17.13 Lakhs லாபத்தில் INR 0.80 Lakhs தற்போதைய வரிச் செலவின் அடிப்படையில் தோராயமாக 4.67% ஆக இருந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முக்கிய அபாயங்களில் அதிக வருவாய் ஏற்ற இறக்கம் (73.75% YoY சரிவு) மற்றும் லாபத்தைப் பராமரிக்க செயல்பாட்டு அல்லாத வருமானம் மற்றும் முதலீட்டு ஆதாயங்களை பெரிதும் நம்பியிருப்பது ஆகியவை அடங்கும்.

Geographic Concentration Risk

நிறுவனத்தின் தலைமையகம் ராஜஸ்தானின் உதய்பூரில் உள்ளது, இது பிராந்திய தொழில்துறை சந்தையில் சாத்தியமான செறிவைக் குறிக்கிறது.

Third Party Dependencies

Stock-in-trade-க்காக சப்ளையர்கள் மீது அதிக சார்பு உள்ளது, கொள்முதல் வருவாயில் 86.1% ஆக உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

வணிகத்தின் வர்த்தகம் மற்றும் முதலீட்டு தன்மையைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது இதற்கான அபாயம் குறைவு.