💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY24-ல் INR 92.61 Cr-ஆக இருந்த மொத்த செயல்பாட்டு வருமானம் (Total operating income), FY25-ல் 6.02% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 98.19 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது. Workover, drilling மற்றும் maintenance services போன்ற பிரிவுகளுக்கான தனிப்பட்ட வளர்ச்சி விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் ஒட்டுமொத்த உயர்வு oil and gas field services-க்கான நிலையான தேவையால் ஏற்பட்டுள்ளது.

Geographic Revenue Split

இந்த நிறுவனம் Gujarat-ன் Ahmedabad-ஐத் தலைமையிடமாகக் கொண்டு இயங்குகிறது மற்றும் முதன்மையாக இந்திய oil and gas துறையில் சேவையாற்றுகிறது. பிராந்திய வாரியான வருவாய் விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் செயல்பாடுகள் உள்நாட்டு எண்ணெய் வயல்களைச் சுற்றியே குவிந்துள்ளன.

Profitability Margins

சிறந்த செலவுக் கட்டுப்பாட்டின் காரணமாக Net Profit Margin FY24-ல் 0.07%-லிருந்து FY25-ல் 1.87%-ஆக உயர்ந்துள்ளது. இருப்பினும், PBILDT margin FY24-ல் 18.9%-லிருந்து FY25-ல் 10.3%-ஆகக் குறைந்துள்ளது. Return on Net Worth FY24-ல் 0.61%-லிருந்து FY25-ல் 3.05%-ஆக அதிகரித்துள்ளது.

EBITDA Margin

FY25-ல் PBILDT (EBITDA) INR 10.11 Cr-ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் INR 17.50 Cr-லிருந்து 42.2% குறிப்பிடத்தக்க சரிவாகும். இதன் விளைவாக, அதிக செயல்பாட்டுச் செலவுகள் மற்றும் குறைந்த EBIT காரணமாக EBITDA margin YoY அடிப்படையில் 18.9%-லிருந்து 10.3%-ஆகக் குறைந்துள்ளது.

Capital Expenditure

Property, Plant and Equipment (PPE) மார்ச் 2025-ல் INR 61.35 Cr-லிருந்து செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி INR 69.13 Cr-ஆக அதிகரித்துள்ளது. இது FY26-ன் முதல் பாதியில் rig fleet-ஐ விரிவுபடுத்த அல்லது பராமரிக்க சுமார் INR 7.78 Cr மூலதன முதலீடு (CAPEX) செய்யப்பட்டதைக் காட்டுகிறது.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனத்தின் credit rating ஜூன் 2025-ல் 'CARE BB+; Stable / CARE A4+' ஆகக் குறைக்கப்பட்டு, 'ISSUER NOT COOPERATING' பிரிவுக்கு மாற்றப்பட்டது. முன்னதாக, ஜூலை 2024 நிலவரப்படி இது 'CARE BBB-; Stable / CARE A3' ஆக இருந்தது. இந்த தரக்குறைப்பால் கடன் வாங்கும் செலவுகள் பாதிக்கப்படுகின்றன, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட வட்டி விகிதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

ஒரு சேவை வழங்குநராக, நிறுவனத்தின் முதன்மைச் செலவுகளில் equipment spares, எரிபொருள் மற்றும் drilling மற்றும் workover rigs-களுக்கான சிறப்பு நுகர்பொருட்கள் (consumables) ஆகியவை அடங்கும், இவை செயல்பாட்டுச் செலவுகளில் பெரும் பகுதியை வகிக்கின்றன.

Raw Material Costs

செயல்பாட்டுச் செலவுகள் rig பராமரிப்பு மற்றும் பணியாளர்களால் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன. குறிப்பிட்ட மூலப்பொருள் செலவுகள் பட்டியலிடப்படவில்லை என்றாலும், PBILDT 42.2% சரிந்தது FY25-ல் வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது செயல்பாட்டுச் செலவுகள் கடுமையாக உயர்ந்துள்ளதைக் காட்டுகிறது.

Energy & Utility Costs

வருவாயில் தனி சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், rig செயல்பாடுகளுக்கான எரிபொருள் oilfield சேவைகளில் ஒரு முக்கியமான பயன்பாட்டுச் செலவாகும்.

Supply Chain Risks

சிறப்பு rig பாகங்கள் கிடைப்பதில் உள்ள சிக்கல்கள் மற்றும் முதிர்ச்சியடையும் ஒப்பந்தங்களை மீண்டும் பெறுவதில் உள்ள அபாயங்கள் ஆகியவை இதில் அடங்கும், இது உபகரணங்கள் பயன்பாடின்றி முடங்க வழிவகுக்கும்.

Manufacturing Efficiency

திறன் என்பது rig பயன்பாட்டு விகிதங்களைக் கொண்டு அளவிடப்படுகிறது. நிறுவனம் FY25-ல் மேம்பட்ட செயல்பாட்டுத் திறனைப் பதிவு செய்துள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டின் 0.11%-உடன் ஒப்பிடும்போது 4.61% அதிக செயல்பாட்டு லாப வரம்பிற்கு (operating margins) வழிவகுத்தது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் workover மற்றும் drilling சேவைகளுக்காக பல rigs-களைக் கொண்டுள்ளது. H1 FY26-ல் PPE மதிப்பு 12.7% (INR 61.35 Cr-லிருந்து INR 69.13 Cr-ஆக) வளர்ந்துள்ளது, இது சேவைத் திறன் விரிவாக்கம் அல்லது உபகரண மேம்பாட்டைக் குறிக்கிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

53%

Products & Services

Workover services, drilling services, well மற்றும் wellhead maintenance services, oil enhanced recovery services, மற்றும் oil & gas compression services.

Brand Portfolio

Aakash Exploration Services Limited (AESL).

Market Share & Ranking

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

நிறுவனம் இந்திய oil and gas துறையில், குறிப்பாக வெறும் ஆய்வை விட நிலையான தேவையைக் கொண்ட உற்பத்தி நிலை சேவைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தற்போதுள்ள வயல்கள் முதிர்ச்சியடைவதால் இத்துறை enhanced oil recovery (EOR) நோக்கி நகர்கிறது. AESL இந்தப் பிரிவில் தன்னை நிலைநிறுத்தியுள்ளது, ஆனால் உலகளாவிய எரிசக்தி தேவையின் அடிப்படையில் மாறக்கூடிய தினசரி கட்டணங்களில் (day rates) போட்டியையும் ஏற்ற இறக்கத்தையும் எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Landscape

பெரிய பொதுத்துறை நிறுவனங்கள் (PSUs) மற்றும் தனியார் நிறுவனங்களிடமிருந்து ஒப்பந்தங்களைப் பெற பல நிறுவனங்கள் போட்டியிடும் மிகவும் போட்டி நிறைந்த oil & gas சேவைகள் துறையில் இது இயங்குகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (moat) 2006 முதல் promoter-களின் விரிவான அனுபவம் மற்றும் குறைந்த வாடிக்கையாளர் அபாயம் கொண்ட புகழ்பெற்ற வாடிக்கையாளர் தளத்தில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. நிறுவனம் தனது தொழில்நுட்பச் சான்றிதழ் மற்றும் rig பாதுகாப்புப் பதிவுகளைப் பராமரிக்கும் வரை இது நீடித்திருக்கும்.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது, இது முக்கிய எண்ணெய் உற்பத்தியாளர்களின் மூலதனச் செலவு மற்றும் சேவைத் தேவையைத் தீர்மானிக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் rig பாதுகாப்புத் தரநிலைகள் மற்றும் drilling-ன் போது கழிவு மேலாண்மை உள்ளிட்ட oil and gas field சேவைகளை நிர்வகிக்கும் கடுமையான பாதுகாப்பு மற்றும் சுற்றுச்சூழல் விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் Indian Accounting Standards (Ind AS) முறையைப் பின்பற்றுகிறது. செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி Income Tax Assets (Net) INR 2.04 Cr-ஆக இருந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

CARE Ratings-ன் 'Issuer Not Cooperating' அந்தஸ்து முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மையாகும், இது மூலதனத்தைப் பெறுவதைக் கட்டுப்படுத்தலாம். கூடுதலாக, தற்போதுள்ள ஒப்பந்தங்கள் புதுப்பிக்கப்படாவிட்டால் வருவாய் INR 75 Cr-க்குக் கீழே குறையக்கூடும்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் இந்தியாவில், குறிப்பாக Gujarat போன்ற தீவிரமான oil and gas உற்பத்தி நடைபெறும் பகுதிகளில் குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

ஒப்பந்தங்களைப் பெறுவதற்கு முக்கிய oil and gas உற்பத்தியாளர்களை அதிகம் சார்ந்துள்ளது; ஒரு பெரிய வாடிக்கையாளரை இழந்தால் கூட அது 10.3% PBILDT margin-ஐ கணிசமாகப் பாதிக்கும்.

Technology Obsolescence Risk

சந்தையில் நுழையும் புதிய, திறமையான தானியங்கி drilling அமைப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது, தற்போதுள்ள rigs தொழில்நுட்ப ரீதியாகப் பின்தங்கும் அபாயம் உள்ளது.