💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

செயல்பாடுகள் மூலமான மொத்த Revenue, FY24-ல் இருந்த INR 124.06 Cr-உடன் ஒப்பிடும்போது FY25-ல் 93% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 239.43 Cr (Rs. 23,943.38 Lakhs) ஐ எட்டியுள்ளது. Segment வாரியான சதவீத விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் இந்த வளர்ச்சி infrastructure மற்றும் industrial தேவைகளால் தூண்டப்பட்டது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் India-வில் செயல்படுகிறது மற்றும் Africa மற்றும் South East Asia-வில் உள்ள வளரும் நாடுகளுக்கு ஏற்றுமதி செய்கிறது. பிராந்திய வாரியான குறிப்பிட்ட சதவீத விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

Operating Profit Margin 2.01%-லிருந்து 3.04%-ஆக உயர்ந்துள்ளது (இது 51.2% ஒப்பீட்டு உயர்வு). FY25-க்கான Net Profit Margin 4.06% (ratio அடிப்படையில் 0.04) ஆகப் பதிவாகியுள்ளது; பெரிய அளவிலான ஆர்டர்களில் குறைந்த லாப வரம்பு (lower margins) காரணமாக, இது FY24-ன் 5% (0.05)-லிருந்து சற்று குறைந்துள்ளது.

EBITDA Margin

FY25-ல் EBITDA INR 19.44 Cr ஆக இருந்தது, இது 8.12% margin-ஐக் குறிக்கிறது. இது FY24-ன் INR 13.08 Cr-லிருந்து 48.68% YoY அதிகரிப்பைக் காட்டுகிறது, இது செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் அதிக அளவிலான உற்பத்தி காரணமாக நிகழ்ந்தது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் power மற்றும் control cables-களுக்கான தனது உற்பத்தித் திறனை இரண்டு மடங்காக அதிகரித்துள்ளது. திட்டமிடப்பட்ட எதிர்கால CAPEX-க்கான குறிப்பிட்ட INR மதிப்புகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் மூலோபாய முதலீடுகள் வளர்ச்சியின் காரணியாகக் குறிப்பிடப்படுகின்றன.

Credit Rating & Borrowing

December 2025-ல் கடன் மதிப்பீடுகள் (Ratings) குறைக்கப்பட்டன: long-term facilities (INR 22.49 Cr)-க்கு 'IVR BB+/Negative; ISSUER NOT COOPERATING' என்றும், short-term facilities (INR 21.80 Cr)-க்கு 'IVR A4+; ISSUER NOT COOPERATING' என்றும் மாற்றப்பட்டது. ஒத்துழைப்பின்மை மற்றும் தகவல் பற்றாக்குறை காரணமாக BBB- மதிப்பீட்டிலிருந்து இது குறைக்கப்பட்டது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முதன்மையான மூலப்பொருட்களில் PVC (polyvinyl chloride), copper மற்றும் aluminum ஆகியவை அடங்கும், இவை wire மற்றும் cable தொழில்துறைக்கு தரமானவை. ஒவ்வொன்றிற்கும் குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

விற்கப்பட்ட பொருட்களின் செலவில் மூலப்பொருள் செலவுகள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பகுதியாகும்; இருப்பினும், Revenue-ல் அதன் குறிப்பிட்ட சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. செலவுகளை நிர்வகிக்க நிறுவனம் முடிக்கப்பட்ட தயாரிப்புகளிலிருந்து மூலப்பொருட்கள் வரை 'backtracking' முறையைப் பயன்படுத்துகிறது.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் வர வேண்டிய நிலுவைத் தொகைகளைப் பெறுவதில் ஏற்படக்கூடிய தாமதங்கள் ஆகியவை அபாயங்களில் அடங்கும், இது working capital தேவைகளைப் பாதிக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் 'lean and symmetric inventories' என்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது மற்றும் சர்வதேச நிறுவனங்களுக்கு இணையாக இருக்கவும், தொழில்நுட்பப் பழமைப்பாட்டைத் தவிர்க்கவும் தொழில்நுட்பத்தை மேம்படுத்தியுள்ளது.

Capacity Expansion

infrastructure மற்றும் power துறைகளில் அதிகரித்து வரும் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய, நிறுவனம் power மற்றும் control cables-களுக்கான உற்பத்தித் திறனை 2x (முந்தைய திறனை விட இரண்டு மடங்கு) அதிகரித்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

93%

Products & Services

PVC cables, power cables, control cables, mechanical cables, auto cables மற்றும் special cables உட்பட 1300+ வகையான wires மற்றும் cables தயாரிப்பு மற்றும் ஏற்றுமதி.

Brand Portfolio

Ultracab

Market Expansion

உலகளாவிய சந்தைகள் மற்ற ஆசிய உற்பத்தி மையங்களுக்கு மாற்றுகளைத் தேடுவதால், ஏற்றுமதித் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய Africa மற்றும் South East Asia-வில் உள்ள பயன்படுத்தப்படாத வளரும் நாடுகளை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

நிறுவனம் பல்வேறு பெரிய பொது மற்றும் தனியார் துறை தொழில்துறைகள் மற்றும் அரசு அதிகாரிகளுக்கான அங்கீகரிக்கப்பட்ட விற்பனையாளராக (approved vendor) உள்ளது, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட JV கூட்டாளர் பெயர்கள் பட்டியலிடப்படவில்லை.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழிற்துறை smart cities மற்றும் ஆற்றல் திறன் கொண்ட 'smart' தீர்வுகளை நோக்கி நகர்கிறது. நிலையான GDP மற்றும் உலகளாவிய உற்பத்தி மையமாக மாறுவதற்கான கவனம் காரணமாக இந்திய சந்தை தற்போது வளர்ந்து வருகிறது.

Competitive Landscape

உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச wire மற்றும் cable உற்பத்தியாளர்களுடன் போட்டியிடுகிறது. நிறுவனம் தனது தொழில்நுட்பத்தை மேம்படுத்துவதன் மூலம் 'உள்நாட்டு சந்தையில் தனது போட்டியாளர்களை விட முன்னிலையில்' இருக்க தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் moat (சந்தை பலம்) அதன் பரந்த தயாரிப்பு வரம்பு (1300+ பொருட்கள்), நவீன உற்பத்தி வசதிகள் மற்றும் அரசாங்கம் மற்றும் பெரிய தனியார் துறை நிறுவனங்களிடமிருந்து பெறப்பட்ட அங்கீகாரங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது.

Macro Economic Sensitivity

India-வின் GDP வளர்ச்சி மற்றும் அரசாங்க infrastructure செலவினங்களுக்கு (சாலைகள், இரயில்வே, துறைமுகங்கள்) மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது. பணவீக்கம் (Inflation) செலவழிக்கக்கூடிய வருமானம் மற்றும் நுகர்வோர் உணர்வைப் பாதிப்பதால் இது ஒரு கவலையாகக் குறிப்பிடப்படுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

SEBI (LODR) Regulations 2015 மற்றும் Companies Act 2013 ஆகியவற்றிற்கு இணங்குகிறது. நிறுவனம் மின்சார பாதுகாப்பு மற்றும் தரத்திற்கான உற்பத்தித் தரங்களைக் கடைப்பிடிக்க வேண்டும்.

Taxation Policy Impact

நிறுவனத்தின் PBT INR 13.71 Cr மற்றும் PAT INR 9.72 Cr ஆக இருந்தது, இது தோராயமாக 29.1% பயனுள்ள வரி விகிதத்தைக் (effective tax rate) குறிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

கடன் முகமைகளிடமிருந்து (Infomerics) பெறப்பட்ட 'Issuer Not Cooperating' அந்தஸ்து, கடன் அபாயம் மற்றும் எதிர்கால கடன் செலவுகள் குறித்த குறிப்பிடத்தக்க நிச்சயமற்ற தன்மையை உருவாக்குகிறது, இது பணப்புழக்கத்தைப் (liquidity) பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

ஏற்றுமதியை விரிவுபடுத்தினாலும், நிறுவனம் அதன் பெரும்பாலான Revenue-க்கு இந்திய infrastructure சுழற்சியையே பெரிதும் நம்பியுள்ளது.

Third Party Dependencies

வழக்கமான விநியோக ஒப்பந்தங்களுக்கு அரசாங்க அங்கீகாரங்களை நம்பியிருத்தல்; அங்கீகரிக்கப்பட்ட விற்பனையாளர் (approved vendor) அந்தஸ்தை இழப்பது Revenue-ஐ கணிசமாகப் பாதிக்கும்.

Technology Obsolescence Risk

நிறுவனம் தொழில்நுட்ப அபாயத்தை ஒரு முக்கிய உள் அபாயமாகக் கருதுகிறது மற்றும் தயாரிப்பு மற்றும் செயல்முறை தொழில்நுட்பத்தின் தொடர்ச்சியான ஆய்வுகள் மூலம் அதைத் தணிக்கிறது.