💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் INR 554 Cr மொத்த Revenue ஈட்டியுள்ளது, இது 37.5% YoY வளர்ச்சியாகும். பிரிவுகளின் வாரியான செயல்பாடுகள்: Car Rental (CRD) INR 144 Cr (26% Revenue), Employee Transportation (ETS) INR 136.96 Cr (25%), Long-term revenue INR 50 Cr (11%), Airport business INR 25 Cr (5%), மற்றும் Fleet Providers INR 15.49 Cr (3%).

Geographic Revenue Split

இந்தியா 98% Revenue பங்களிப்புடன் முதன்மை சந்தையாகத் தொடர்கிறது, அதே நேரத்தில் புதிதாகத் தொடங்கப்பட்ட Dubai செயல்பாடுகள் INR 13 Cr பங்களிப்பை அளித்துள்ளன, இது மொத்த Revenue-இல் 2% ஆகும்.

Profitability Margins

புதிய திட்டங்களுக்கான ஆரம்ப கால அவகாசம் (Gestation periods) காரணமாக Gross Profit (GP) margins 1% குறைந்துள்ளது. செப்டம்பர் 30, 2025-உடன் முடிவடைந்த அரையாண்டிற்கான Consolidated PAT INR 14.11 Cr ஆகும், இது முந்தைய அரையாண்டின் INR 13.04 Cr-ஐ விட 8.2% அதிகமாகும். புதிய திட்டங்கள் அவற்றின் ஆரம்பகட்ட 'burn' நிலையைத் தாண்டியவுடன் PAT margins மேம்படும் என்று மேலாண்மை எதிர்பார்க்கிறது.

EBITDA Margin

EBITDA வளர்ச்சியானது Revenue-க்கு இணையாக இருந்தபோதிலும், Depreciation மற்றும் Finance costs கணிசமாக அதிகரித்ததால் PBT வளர்ச்சி கட்டுப்படுத்தப்பட்டது. இந்த நிதியாண்டில் நிறுவனம் தனது Fleet-இல் 1,000-க்கும் மேற்பட்ட கார்களைச் சேர்த்ததால் Depreciation அதிகரித்துள்ளது.

Capital Expenditure

இந்தியா மற்றும் Dubai-இல் விரிவாக்கத்தை ஆதரிப்பதற்காக சுமார் 1,000 புதிய வாகனங்களை வாங்குவதற்காக நிறுவனம் INR 73.30 Cr மதிப்பிலான குறிப்பிடத்தக்க CAPEX-ஐ மேற்கொண்டது.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் தனது INR 73.30 Cr வாகனக் கொள்முதலுக்கு நிதியளிக்க Auto loans-களைப் பயன்படுத்தியது. செப்டம்பர் 30, 2025-உடன் முடிவடைந்த அரையாண்டிற்கான Finance costs INR 6.57 Cr ஆகும், இது YoY அடிப்படையில் INR 3.78 Cr-லிருந்து 73.6% அதிகரித்துள்ளது, இது Fleet விரிவாக்கத்திற்காக அதிகரித்த Leverage-ஐப் பிரதிபலிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய செயல்பாட்டு உள்ளீடுகள் Vehicles (Fleet) மற்றும் Fuel ஆகும். நிறுவனம் ஒரு Asset-light model-ஐப் பின்பற்றுகிறது, இதில் 90% Fleet விற்பனையாளர் ஒப்பந்தங்கள் (Vendor tie-ups) மூலமாகவும், 10% நேரடியாகவும் நிர்வகிக்கப்படுகிறது.

Raw Material Costs

செயல்பாட்டுச் செலவுகள் வாகனக் கொள்முதல் மற்றும் ஓட்டுநர் செலவுகளால் ஏற்படுகின்றன. புதிய திட்டங்களுக்கான விரிவாக்கம் காரணமாக Employee benefit expenses 44.7% அதிகரித்து INR 14.17 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது Revenue வளர்ச்சியை விட அதிகமாகும்.

Energy & Utility Costs

நிறுவனம் நிலையான எரிசக்திக்கு மாறி வருகிறது, தற்போது அதன் Fleet-இல் சுமார் 10% Electric Vehicles (EVs) உள்ளன.

Supply Chain Risks

90% செயல்பாடுகளுக்கு மூன்றாம் தரப்பு வாகன விற்பனையாளர்களைச் சார்ந்திருப்பது, அதிக தேவை உள்ள காலங்களில் சேவையின் சீரான தன்மை மற்றும் கிடைப்பதில் அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

Manufacturing Efficiency

புதிய வாகனப் பயன்பாட்டிலிருந்து கிடைக்கும் Revenue பொதுவாக வாங்கிய நேரத்திலிருந்து முழுமையான வருவாய் ஈட்டும் வரை 4 மாத கால அவகாசத்தைக் (Gestation lag) கொண்டுள்ளது.

Capacity Expansion

தற்போதைய Fleet விரிவாக்கத்தில் FY25-இல் 1,000 கார்கள் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன, இதில் சர்வதேச கார்ப்பரேட் தேவையைப் பூர்த்தி செய்ய Dubai சந்தையில் 700-க்கும் மேற்பட்ட கார்கள் பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளன.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

37%

Products & Services

Corporate car rentals, Employee transportation solutions (ETS), Airport pickup and drop services, மற்றும் Fleet provider services.

Brand Portfolio

WTiCabs, Wise Travel India Limited.

Market Share & Ranking

WTiCabs நிறுவனம் INR 375 Bn மதிப்புள்ள கார்ப்பரேட் கார் வாடகைத் துறை மற்றும் INR 3,000 Bn மதிப்புள்ள பணியாளர் போக்குவரத்துத் துறையின் ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட பிரிவில் செயல்படுகிறது.

Market Expansion

சிறிய இந்திய நகரங்களுக்குள் மூலோபாய நகர்வு மற்றும் Dubai, UAE-இல் செயல்பாடுகளைத் தொடங்குதல்.

Strategic Alliances

நிறுவனம் அதன் Asset-light கட்டமைப்பைப் பராமரிக்க 90% Fleet-க்கு விரிவான Vendor tie-ups-களைக் கொண்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இந்திய கார் வாடகைத் துறை ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட பிரிவை நோக்கி நகர்கிறது, இது ஒழுங்கமைக்கப்படாத சந்தையை விட வேகமாக வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கார்ப்பரேட் வாடகை சந்தை 2030-க்குள் INR 700 Bn-ஐ எட்டும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

Competitive Landscape

போட்டியாளர்களில் Uber, Ola மற்றும் Blusmart போன்ற B2C நிறுவனங்கள் அடங்கும்; இருப்பினும், WTiCabs அதிக பண விரயத்தைத் தவிர்க்க வேண்டுமென்றே B2C துறையைத் தவிர்க்கிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (Moat) அதன் Asset-light model, Uber/Ola போன்ற போட்டியாளர்களின் அதிக பண விரயம் கொண்ட B2C பிரிவைத் தவிர்க்கும் வலுவான B2B கவனம் மற்றும் சமூகப் பொறுப்பிற்கான சிறப்புப் பெண் ஓட்டுநர்கள் முன்முயற்சி ஆகியவற்றில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

கார்ப்பரேட் பணியாளர் சேர்க்கை போக்குகள் மற்றும் BPO துறை வளர்ச்சி ஆகியவற்றால் பெரிதும் பாதிக்கப்படுகிறது, ஏனெனில் இவை INR 3,000 Bn பணியாளர் போக்குவரத்து சந்தையை இயக்குகின்றன.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் SEBI (LODR) Regulations 2015 மற்றும் Companies Act 2013 ஆகியவற்றால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. நிறுவனம் செப்டம்பர் 26, 2023 அன்று Public Limited நிறுவனமாக மாறியது.

Environmental Compliance

பசுமை இயக்கம் மற்றும் கார்ப்பரேட் ESG தேவைகளுக்கு ஏற்ப நிறுவனம் தனது EV fleet-ஐ ~10% ஆக அதிகரித்து வருகிறது.

Taxation Policy Impact

செப்டம்பர் 30, 2025-உடன் முடிவடைந்த அரையாண்டிற்கான தற்போதைய வரி INR 19.08 Cr PBT-இல் INR 5.87 Cr ஆகும் (சுமார் 30.7% பயனுள்ள விகிதம்).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முக்கிய அபாயம் புதிய திட்டங்களின் 'Gestation period' ஆகும், இதில் வருவாய் நிலைபெறுவதற்கு 3-4 மாதங்களுக்கு முன்பே செலவுகள் ஏற்படுகின்றன, இது குறுகிய கால PAT margins-ஐக் குறைக்கக்கூடும்.

Geographic Concentration Risk

Revenue-இல் இந்தியா 98% பங்களிக்கிறது, இருப்பினும் நிறுவனம் Dubai மற்றும் Indonesia-வில் தீவிரமாகப் பல்வகைப்படுத்தி வருகிறது.

Third Party Dependencies

90% விற்பனையாளர் கார்களைச் சார்ந்திருப்பது, விற்பனையாளரின் சேவைத் தரம் மற்றும் கிடைக்கும் தன்மைக்கு நிறுவனத்தைப் பாதிப்படையச் செய்கிறது.

Technology Obsolescence Risk

தொழில்நுட்பம் சார்ந்த B2C தளங்களுக்கு எதிராகப் போட்டியிட, பணம் செலுத்துதல் மற்றும் Fleet management-ஐ முறைப்படுத்த நிறுவனம் டிஜிட்டல் செயல்முறைகளில் முதலீடு செய்கிறது.