💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY 2024–25-க்கான மொத்த வருமானம் (Total income) YoY அடிப்படையில் 23.1% குறைந்து INR 847.94 lakhs ஆக உள்ளது. Winny Immigratio நிறுவனம் Visa and Immigration Consultancy Services என்ற ஒரே ஒரு பிரிவில் மட்டுமே செயல்படுகிறது, இது 100% வருவாயை வழங்குகிறது.

Profitability Margins

வருவாயில் ஏற்பட்ட பெரும் சரிவு மற்றும் அதிகரித்து வரும் செயல்பாட்டுச் செலவுகள் காரணமாக, Net Profit Ratio ஆனது FY 2023-24-ல் 3.63%-லிருந்து FY 2024-25-ல் (56.57%) ஆக கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது.

EBITDA Margin

நேரடியாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் Profit Before Tax margin ஆனது YoY அடிப்படையில் 4.76%-லிருந்து (73.08%) ஆகக் குறைந்துள்ளது. இது 7,700 basis points-க்கும் அதிகமான லாபச் சரிவைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் தனது IPO proceeds-லிருந்து software development-க்காக INR 2.87 Cr மற்றும் இந்தியாவில் புதிய அலுவலகங்களைத் திறக்க INR 0.96 Cr ஒதுக்கியுள்ளது. September 30, 2025 நிலவரப்படி, மொத்தமுள்ள INR 9.12 Cr IPO நிதியில் INR 5.05 Cr பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. இருப்பினும், IPO proceeds-ஐப் பயன்படுத்தி INR 1.59 Cr கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தியதைத் தொடர்ந்து, Debt-Equity ratio 0.9-லிருந்து 0.05 ஆகக் குறைந்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

நிறுவனம் ஒரு சேவை வழங்குநராக இருப்பதால் இது பொருந்தாது. மனித வளமே முதன்மையான செயல்பாட்டுச் செலவாகும்; FY 2024-25-ல் employee benefits expense மொத்தம் INR 767.67 lakhs ஆக இருந்தது.

Raw Material Costs

இது பொருந்தாது. மொத்த வருமானத்தில் employee costs சுமார் 90.5% ஆகும், இது பணவீக்கத்தால் ஏற்பட்ட ஊதிய உயர்வு மற்றும் பணிக்கொடைக்கான (gratuity) ஒதுக்கீடுகள் காரணமாக YoY அடிப்படையில் அதிகரித்துள்ளது.

Supply Chain Risks

துணைச் சேவைகளுக்காக மூன்றாம் தரப்பு கூட்டாளிகள் மற்றும் விற்பனையாளர்களைச் சார்ந்திருப்பது சேவை வழங்கலின் சீரான தன்மைக்கு ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

Manufacturing Efficiency

சேவைத் துறைக்கு இது பொருந்தாது. செயல்பாட்டுத் திறன் digital infrastructure மற்றும் செலவுக் கட்டுப்பாடுகள் மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறன் சேவை சார்ந்தது; திட்டமிடப்பட்ட விரிவாக்கத்தில் IPO proceeds-லிருந்து INR 96.96 lakhs பட்ஜெட்டில் இந்தியாவில் புதிய அலுவலகங்களைத் திறப்பது அடங்கும்.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Visa processing, immigration consultancy மற்றும் கல்விச் சேவைகள்.

Brand Portfolio

Winny Immigration and Education Services Limited.

Market Expansion

இந்தியாவில் புதிய அலுவலகங்கள் மூலம் நேரடி இருப்பை விரிவாக்குதல் (INR 96.96 lakhs பட்ஜெட்).

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்பை நோக்கி நகர்கிறது. Winny நிறுவனம் செயல்திறனை மேம்படுத்தவும், குறைந்த செயலாக்க அளவு மற்றும் விலை அழுத்தங்களுக்கு ஏற்ப மாற்றிக்கொள்ளவும் மென்பொருளில் INR 2.87 Cr முதலீடு செய்வதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

சந்தையானது விலை அழுத்தங்கள் மற்றும் குறைந்த செயலாக்க அளவுகளால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட போட்டியாளர்களின் பெயர்கள் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (moat) அதன் நிறுவப்பட்ட பிராண்ட் மற்றும் டிஜிட்டல் உள்கட்டமைப்பில் உள்ளது. டிஜிட்டல் அல்லாத போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது இது வாடிக்கையாளர்களுக்கு அதிக switching costs மற்றும் சிறந்த டிஜிட்டல் ஒருங்கிணைப்பை உருவாக்குவதால் இது நிலையானது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய நடமாடும் போக்குகள் (global mobility trends) மற்றும் குடியேறுபவர்களுக்கான வெளிநாடுகளின் பொருளாதாரத் தேவைகளுக்கு ஏற்ப அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

வெளிநாடுகளின் (எ.கா., Canada, UK, USA) குடிவரவு விதிகள் மற்றும் கொள்கை கட்டமைப்புகள் நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு அளவை நேரடியாகக் கட்டுப்படுத்துகின்றன.

Environmental Compliance

சேவைத் துறைக்கு இது பொருந்தாது.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் FY 2024-25-ல் INR 156.56 lakhs deferred tax income-ஐப் பதிவு செய்துள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

குடிவரவு கொள்கை மாற்றங்கள் (High impact), உலகளாவிய சுகாதார நெருக்கடிகள் மீண்டும் ஏற்படுதல் (High impact), மூன்றாம் தரப்பு விற்பனையாளர்களைச் சார்ந்திருத்தல் (Medium impact).

Geographic Concentration Risk

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் வெளிநாட்டுக் கொள்கைகள் குறிப்பிட்ட சர்வதேச வழித்தடங்களுக்கு (international corridors) அதிக உணர்திறனைக் காட்டுகின்றன.

Third Party Dependencies

துணைச் சேவைகளுக்காக மூன்றாம் தரப்பு கூட்டாளிகளை கணிசமாகச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

IPO நிதியில் 31.5% மென்பொருள் மேம்பாட்டிற்கு ஒதுக்கப்பட்டதன் மூலம் இது குறைக்கப்படுகிறது.