💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Q2 FY26-ல், மொத்த Revenue INR 2,456 Cr ஆக இருந்தது, இது YoY அடிப்படையில் 16.4% சரிவாகும். Textile segment-ன் Revenue INR 2,322 Cr ஆக இருந்தது (14.4% YoY சரிவு), அதே சமயம் Flooring segment 27.4% YoY சரிவுடன் INR 181 Cr ஆக இருந்தது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் ஏற்றுமதியில் அதிக கவனம் செலுத்துகிறது; USA & Canada 61%, UK & EU 18%, India 13%, மற்றும் Rest of the World (ROW) 8% பங்களிப்பை வழங்குகின்றன.

Profitability Margins

H1 FY26-க்கான consolidated Net Profit Margin 7.03% மற்றும் Operating Margin 8.15% ஆக இருந்தது. இருப்பினும், Q2 FY26-ல் EBITDA margin 6.8% ஆகக் குறைந்ததால் லாப வரம்பில் அழுத்தம் ஏற்பட்டது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-க்கான consolidated EBITDA INR 168 Cr (6.8% margin). Flooring segment-ன் EBITDA margin, குறைந்த விற்பனை அளவு காரணமாக 8.8%-லிருந்து 2.1% ஆக (674 bps சரிவு) வீழ்ச்சியடைந்தது.

Capital Expenditure

எதிர்கால CapEx குறித்த துல்லியமான INR Cr விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் செயல்பாட்டுச் செலவுகளைக் குறைக்க H1 FY27-க்குள் பயன்பாட்டுக்கு வரும் வகையில் renewable power projects-களில் நிறுவனம் முதலீடு செய்கிறது.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் வலுவான கடன் மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளது: நீண்ட கால வசதிகளுக்கு CARE AA; Stable மற்றும் குறுகிய கால வசதிகள் மற்றும் Commercial Paper (INR 300 Cr)-க்கு CARE A1+.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய மூலப்பொருட்களில் cotton மற்றும் yarn (textiles-க்கு) மற்றும் polymers/chemicals (flooring-க்கு) அடங்கும், ஆனால் ஒவ்வொரு பொருளுக்கான செலவு சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் விலை ஏற்ற இறக்கம் ஒரு முக்கிய அபாயமாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. Q2 FY26-ல் ஏற்பட்ட 16.4% Revenue சரிவைச் சமாளிக்க நிறுவனம் செயல்திறன் மற்றும் செலவுக் கட்டுப்பாட்டில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Energy & Utility Costs

மின்சாரச் செலவு சேமிப்பு ஒரு மூலோபாய இலக்காகும்; புதிய renewable energy திட்டங்கள் FY27-க்குள் operating margins-ஐ 1.50% முதல் 2.00% வரை மேம்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Supply Chain Risks

உலகளாவிய வர்த்தக மாற்றங்கள், குறிப்பாக US tariff உயர்வு மற்றும் home textile ஏற்றுமதி சந்தையில் உள்ள போட்டி ஆகியவை அபாயங்களாக உள்ளன.

Manufacturing Efficiency

கடந்த ஆண்டின் அதிகப்படியான வளர்ச்சியைத் தக்கவைக்க, 'Resilient | Repurposed | Future Ready' உத்திகளில் நிறுவனம் கவனம் செலுத்துகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் Anjar மற்றும் Vapi (Gujarat), Hyderabad, மற்றும் Ohio ஆகிய இடங்களில் முக்கிய வசதிகளைக் கொண்டுள்ளது. FY27-க்குள் மின்சாரச் செலவில் 100-150 bps சேமிக்க renewable energy திறனை விரிவுபடுத்துகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

15-20%

Products & Services

Home textile தயாரிப்புகள் (towels, bedsheets, rugs), flooring solutions (tiles, carpets), மற்றும் advanced textiles.

Brand Portfolio

Welspun, Sintex (Group brand), மற்றும் Christy.

Market Share & Ranking

இந்தியாவின் மிகப்பெரிய home textile ஏற்றுமதியாளர்; ESG (DJSI ranking)-ல் உலகளவில் Top 4-ல் உள்ளது.

Market Expansion

இந்திய உள்நாட்டுச் சந்தையை (தற்போது 13% Revenue) இலக்காகக் கொண்டு, 60-க்கும் மேற்பட்ட நாடுகளுக்கு அப்பால் உலகளாவிய தடத்தை விரிவுபடுத்துகிறது.

Strategic Alliances

உலகளாவிய முன்னணி சில்லறை விற்பனையாளர்களுடன் (Fortune 100 companies) மூலோபாயக் கூட்டணிகள் மற்றும் நிர்வாகத்திற்காக 100% சுதந்திரமான தணிக்கைக் குழுவைக் கொண்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை அளவு சார்ந்த வளர்ச்சியிலிருந்து (volume-based) மதிப்பு சார்ந்த வளர்ச்சிக்கு (value-based) மாறுகிறது. Welspun நிலைத்தன்மை (DJSI Top 4) மற்றும் கண்டுபிடிப்புகள் (47 patents) மூலம் இந்த மாற்றத்தைப் பயன்படுத்துகிறது.

Competitive Landscape

சீனா, பாகிஸ்தான், வியட்நாம் போன்ற உலகளாவிய ஜவுளி மையங்கள் மற்றும் இந்திய உள்நாட்டு நிறுவனங்களுடன் home textile மற்றும் flooring பிரிவுகளில் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

Moat என்பது 'Branding, Innovation, and Sustainability' ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. உலகளாவிய சில்லறை விற்பனையாளர்களுடனான ஆழமான உறவுகள் மற்றும் செலவுத் தலைமையைத் தரும் ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தி அமைப்பு மூலம் இது பராமரிக்கப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

79% Revenue, US/EU/UK சந்தைகளில் இருந்து வருவதால், US பொருளாதாரக் கொள்கை மற்றும் உலகளாவிய வர்த்தக மாற்றங்களால் அதிக பாதிப்புக்குள்ளாகும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் சர்வதேச வர்த்தக விதிமுறைகள், US import tariffs மற்றும் உற்பத்தி சார்ந்த (Gujarat/Telangana) சுற்றுச்சூழல் தரநிலைகளுக்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

ESG-ல் அதிக கவனம்; DJSI மூலம் இந்தியாவில் #1 இடத்திலும் உலகளவில் Top 4-லும் உள்ளது. நிலைத்தன்மை இலக்குகளை அடைய நிறுவனம் renewable energy-ல் முதலீடு செய்கிறது.

Taxation Policy Impact

Sept 2025 நிலவரப்படி, நிறுவனம் INR 61.91 Cr நடப்பு வரிப் பொறுப்பையும் (current tax liability) மற்றும் INR 439.63 Cr ஒத்திவைக்கப்பட்ட வரிப் பொறுப்பையும் (deferred tax liabilities) அறிவித்துள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

US Tariff மாற்றங்கள் (60% Revenue வரை பாதிப்பு), மூலப்பொருள் விலை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் அந்நிய செலாவணி மாற்றங்கள்.

Geographic Concentration Risk

வட அமெரிக்க சந்தையில் அதிக செறிவு (61% Revenue).

Third Party Dependencies

விநியோகம் மற்றும் விற்பனை அளவுகளுக்கு உலகளாவிய சில்லறை விற்பனையாளர்களைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

47 patented technologies மற்றும் advanced textiles-ல் தொடர்ச்சியான R&D மூலம் இது குறைக்கப்படுகிறது.