💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

செயல்பாடுகள் மூலமான மொத்த Revenue, FY20-ல் இருந்த INR 695.62 Lacs-லிருந்து FY21-ல் INR 2,359.85 Lacs ஆக 239.2% YoY வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளது. Proppants மற்றும் Granite blocks-கான Segment-specific வளர்ச்சி குறித்த விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

மெட்டீரியல் செலவுகள் மற்றும் இதர செயல்பாட்டுச் செலவுகள் அதிகரித்ததன் காரணமாக, Net margin, FY20-ல் 56.4% லாபத்திலிருந்து FY21-ல் -48.3% நஷ்டமாக கடுமையாக சரிந்தது.

EBITDA Margin

FY20-ல் நேர்மறையாக இருந்த EBITDA margin, FY21-ல் சுமார் -48.2% என எதிர்மறையாக மாறியது, இது INR 1,138.70 Lacs அளவிலான PBT நஷ்டத்தைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் FY21-ல் Fixed assets மற்றும் CWIP விற்பனை மூலம் INR 2,362.35 Lacs ஈட்டியுள்ளது, இது விரிவாக்கத்தை விட முதலீடுகளைத் திரும்பப் பெறும் (divestment) நிலையைக் காட்டுகிறது.

Credit Rating & Borrowing

Credit rating ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. INR 20,124.87 Lacs மொத்த பொறுப்புகளில் (liabilities), FY21-ல் வட்டிச் செலவுகள் INR 0.01 Lacs ஆக இருந்ததால், கடன் வாங்குவதற்கான செலவுகள் மிகக் குறைவாகவே இருந்தன.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Granite cuttings மற்றும் கழிவுப் பொருட்கள் ஆகியவை Proppant தயாரிப்பிற்கான முதன்மை மூலப்பொருட்களாகும், இது FY21-ல் மொத்த Revenue-ல் 94.7% (INR 2,236.28 Lacs) பங்களித்தது.

Raw Material Costs

Raw material செலவுகள் FY20-ல் பூஜ்ஜியத்திலிருந்து FY21-ல் INR 2,236.28 Lacs ஆக உயர்ந்தன, இது Revenue-ல் 94.7% ஆகும். இது உற்பத்தி மீண்டும் தொடங்கப்பட்டதையோ அல்லது அதிக கொள்முதல் செலவையோ குறிக்கிறது.

Supply Chain Risks

வெளி சுரங்க நடவடிக்கைகளிலிருந்து கிடைக்கும் Granite கழிவுகளின் இருப்பு மற்றும் CIRP செயல்முறையின் வெற்றிகரமான தீர்வு ஆகியவற்றின் மீது அதிகப்படியான சார்பு உள்ளது.

Manufacturing Efficiency

March 31, 2021 நிலவரப்படி நிறுவனத்தின் Fixed assets செயல்பாட்டில் இல்லை என்று தணிக்கையாளர்கள் தெரிவித்ததால், Capacity utilization 0% ஆக உள்ளது.

Capacity Expansion

தற்போதைய Installed capacity ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், FY21-ல் Fixed assets செயல்பாட்டில் இல்லை என்று தணிக்கையாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர், இதனால் Depreciation ஒதுக்கீடு ஏதுமில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Oil fracturing proppants மற்றும் Granite blocks.

Brand Portfolio

Vikas Proppant & Granite.

Market Expansion

விரிவடைந்து வரும் உலகளாவிய Oil fracturing proppants சந்தையை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை நிலையான Proppant ஆதாரங்களை நோக்கி நகர்கிறது; நிறுவனத்தின் Granite கழிவுப் பயன்பாடு, சுரங்கத் துறையில் Circular economy போக்குகளிலிருந்து பயனடைய வழிவகுக்கிறது.

Competitive Moat

பாரம்பரிய Ceramic proppants-களுடன் ஒப்பிடும்போது மூலப்பொருள் செலவைக் கணிசமாகக் குறைக்கும் Granite கழிவுகளைப் (cuttings) பயன்படுத்துவதன் மூலம் Cost leadership moat-ஐக் கொண்டுள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் Hydraulic fracturing நடவடிக்கைகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது, ஏனெனில் Proppant தேவை என்பது எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு ஆய்வு அளவுகளுடன் நேரடியாகத் தொடர்புடையது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் தற்போது Insolvency and Bankruptcy Code (IBC) மற்றும் NCLT-ன் மேற்பார்வையின் கீழ் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Taxation Policy Impact

March 31, 2021 நிலவரப்படி, முந்தைய ஆண்டுகளுக்குச் சொந்தமான INR 1,198.25 Lacs வருமான வரிப் பொறுப்பு நிலுவையில் உள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

செயல்பாடுகளை மீண்டும் தொடங்குவதற்கான தீர்வுத் திட்டத்தின் ஒப்புதல் மற்றும் அமலாக்கம், அத்துடன் Depreciation ஒதுக்கீடு செய்யப்படாதது குறித்து தணிக்கையாளர்களால் அடையாளம் காணப்பட்ட பலவீனம் ஆகியவை முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மைகளாகும்.

Geographic Concentration Risk

மூலப்பொருள் சேகரிப்பு மற்றும் பதிவு செய்யப்பட்ட செயல்பாடுகள் வட இந்தியாவில், குறிப்பாக Haryana மற்றும் Rajasthan-ல் குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

திவால் நிலையிலிருந்து வெளியேறுவதற்கான தீர்வுத் திட்டத்தின் ஒப்புதலுக்கு CoC மற்றும் NCLT ஆகியவற்றின் மீது முக்கியமான சார்பு உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Oil fracturing துறையில் ஏற்படும் Proppant தொழில்நுட்ப மாற்றங்கள், Granite அடிப்படையிலான Proppants-களின் போட்டித்தன்மையைக் குறைக்கும் அபாயம் உள்ளது.