💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

September 30, 2025-உடன் முடிவடைந்த அரை ஆண்டிற்கான Consolidated revenue, முந்தைய ஆண்டை விட 130.47% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 4,036.33 Lakhs-லிருந்து INR 9,302.52 Lakhs-ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது முக்கியமாக Paracetamol API பிரிவினால் ஏற்பட்டுள்ளது.

Profitability Margins

September 30, 2025-உடன் முடிவடைந்த 6 மாதங்களுக்கான Net Profit Margin (Consolidated) 2.17% (INR 202.10 Lakhs லாபம்) ஆகும். இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலத்தில் இருந்த எதிர்மறை மார்ஜினிலிருந்து (INR 525.01 Lakhs நஷ்டம்) ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மீட்சியாகும்.

EBITDA Margin

September 30, 2025-உடன் முடிவடைந்த காலத்திற்கான Operating Profit Margin 1.97% ஆகப் பதிவாகியுள்ளது. இது அதிகப்படியான மூலப்பொருள் செலவுகளால் (material costs) லாபத்தன்மை நெருக்கடியில் இருப்பதைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

September 30, 2025-உடன் முடிவடைந்த 6 மாதங்களுக்கான Capital expenditure-ல், சொத்துக்கள், ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் வாங்குவதற்காக (capital advances உட்பட) INR 1,904.24 Lakhs செலவிடப்பட்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

Credit rating 'CRISIL BBB/Negative'-லிருந்து 'CRISIL BB+/Stable Issuer not cooperating' என குறைக்கப்பட்டுள்ளது. September 30, 2025-உடன் முடிவடைந்த 6 மாதங்களுக்கான Finance costs INR 20.92 Lakhs ஆகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

குறிப்பிட்ட ரசாயனப் பெயர்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் 'Cost of Materials Consumed' மொத்த Revenue-ல் 83.66% (INR 7,783.16 Lakhs) பங்கைக் கொண்டுள்ளது.

Raw Material Costs

September 30, 2025-உடன் முடிவடைந்த 6 மாதங்களில் Raw material costs INR 7,783.16 Lakhs-ஐ எட்டியுள்ளது. இது Revenue-ல் 83.66% ஆகும், இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலத்தில் 90.06% ஆக இருந்தது.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருள் செலவுகள் Revenue-ல் 83%-க்கும் அதிகமாக இருப்பதால், மூலப்பொருள் வழங்குநர்கள் மீது அதிக சார்பு உள்ளது. இதனால் உள்ளீட்டு விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மார்ஜின்களைப் பெரிதும் பாதிக்கக்கூடும்.

Capacity Expansion

நிறுவனம் ஜூலை 2025-ல் மேற்கொண்ட Rights Issue மூலம் கிடைத்த நிதியை வணிக நோக்கங்களுக்காகப் பயன்படுத்தியது; தற்போதைய உற்பத்தி மகாராஷ்டிராவின் Tarapur ஆலையில் குவிந்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Paracetamol (Active Pharmaceutical Ingredient).

Brand Portfolio

Valiant Laboratories.

Strategic Alliances

நிறுவனம் தனது துணை நிறுவனமான Valiant Advanced Sciences Private Limited மூலம் செயல்படுகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

API துறையில் இந்தியாவில் உள்நாட்டு உற்பத்தியை நோக்கிய மாற்றம் காணப்படுகிறது; Valiant நிறுவனம் மகாராஷ்டிராவின் Tarapur-ல் நீண்டகாலமாக இயங்கும் ஆலையுடன் Paracetamol நிபுணராகத் திகழ்கிறது.

Competitive Moat

1980 முதல் நீண்டகால செயல்பாட்டு வரலாறு மற்றும் அத்தியாவசிய மருந்தான Paracetamol API உற்பத்தியில் கொண்டுள்ள நிபுணத்துவம் ஆகியவை நிறுவனத்திற்கு நிலையான நன்மையை (Durable advantage) வழங்குகின்றன.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் API-களுக்கான மருந்து உற்பத்தித் தரநிலைகள் மற்றும் SEBI Regulation 29 (Listing Obligations) ஆகியவற்றிற்கு உட்பட்டவை.

Taxation Policy Impact

September 30, 2025-உடன் முடிவடைந்த 6 மாதங்களுக்கான Effective tax rate தோராயமாக 36.8% (INR 320.09 Lakhs PBT-க்கு INR 117.99 Lakhs வரி) ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

அதிகப்படியான மூலப்பொருள் செலவு (Revenue-ல் 83.66%) மற்றும் Regulatory இணக்க அபாயங்கள் ஆகியவை முக்கிய வணிக நிச்சயமற்ற தன்மைகளாகும்.

Geographic Concentration Risk

100% உற்பத்தி செயல்பாடுகளும் மகாராஷ்டிராவின் Tarapur-ல் குவிந்துள்ளதால், இது ஒரு பிராந்திய அபாயத்தை (regional risk) உருவாக்குகிறது.

Third Party Dependencies

மொத்த செலவு அமைப்பில் மூலப்பொருள் செலவுகள் 83.66% என்ற அதிக விகிதத்தில் இருப்பதால், மூலப்பொருள் வழங்குநர்கள் மீது அதிக சார்பு உள்ளது.