💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் 'Educational Services' என்ற ஒரே முதன்மை பிரிவில் செயல்படுகிறது. H1 FY26-க்கான செயல்பாடுகளின் மூலம் கிடைத்த Standalone revenue INR 250 lakhs ஆகும், இது H1 FY25-ல் இருந்த INR 427 lakhs-லிருந்து 41.45% சரிவைக் குறிக்கிறது. Q2 FY26-ல் Standalone revenue INR 106 lakhs ஆக இருந்தது, இது Q2 FY25-ன் INR 209 lakhs உடன் ஒப்பிடும்போது 49.28% குறைவு.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் செயல்பாடுகள் இந்தியாவில் Mumbai (Maharashtra) மற்றும் Jaipur (Rajasthan) ஆகிய இடங்களை மையமாகக் கொண்டுள்ளன.

Profitability Margins

Operating Profit Margin FY25-ல் 68.06% ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் 68.05% உடன் ஒப்பிடும்போது நிலையாக உள்ளது. இருப்பினும், Net Profit Margin FY25-ல் -42.59% ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் -45.78%-லிருந்து ஒரு முன்னேற்றமாகும். Q2 FY26-க்கான Standalone net loss INR 10 lakhs ஆகும், இது Q2 FY25-ன் INR 70 lakhs நஷ்டத்திலிருந்து 85.7% குறைவு.

EBITDA Margin

நேரடி மற்றும் மறைமுக செலவுகள் குறைந்ததால், FY25-க்கான MDA-வில் நிறுவனம் EBITDA positive நிலையில் இருப்பதாகத் தெரிவித்துள்ளது. இருப்பினும், H1 FY26-க்கான Standalone முடிவுகள் INR 3 lakhs நஷ்டத்தைக் காட்டுகின்றன (Loss before tax), இது H1 FY25-ல் ஈட்டிய INR 68 lakhs லாபத்துடன் ஒப்பிடும்போது குறைவு.

Capital Expenditure

நிறுவனம் தனது சொத்துத் தளத்தில் குறிப்பிடத்தக்க குறைப்பைச் சந்தித்தது. FY25-ல் 'Assets for Sale' என வகைப்படுத்தப்பட்ட INR 366.55 lakhs மதிப்பிலான நிலையான சொத்துக்களை தள்ளுபடி (write-off) செய்தது, இது Networth 1.65% குறைந்து INR 17,734.55 lakhs ஆக மாறக் காரணமாக அமைந்தது.

Credit Rating & Borrowing

CARE Ratings நிறுவனம் February 25, 2025 அன்று நிறுவனத்தை ஆய்வு செய்தது. ஒத்துழைப்பு இல்லாமை காரணமாக 'கிடைக்கக்கூடிய சிறந்த தகவல்களின்' (best available information) அடிப்படையில் அதன் தரவரிசையைத் தக்கவைத்தது. இந்த மதிப்பீடு 'கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதில் உள்ள தாமதத்தையும்' (Delay in debt-servicing obligations) மற்றும் நிறுவனம் 'No Default Statement' சமர்ப்பிக்கத் தவறியதையும் பிரதிபலிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Educational kits, பாடப்புத்தகங்கள் மற்றும் playgroup உபகரணங்கள் ஆகியவை முதன்மையான தேவைகளாக உள்ளன, இருப்பினும் ஒவ்வொன்றிற்கும் குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

Revenue-ன் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நேர்மறையான EBITDA-வை அடைய நேரடி மற்றும் மறைமுக செலவுகளைக் குறைத்துள்ளதாக நிறுவனம் குறிப்பிட்டுள்ளது.

Supply Chain Risks

Educational kits-களுக்கான விற்பனையாளர் சார்பு மற்றும் நிறுவனத்தின் முக்கிய சொத்தாகக் கருதப்படும் மனித வளத்தில் நிபுணத்துவ இழப்பு அல்லது அறிவு இடைவெளி ஏற்படுவதற்கான வாய்ப்புகள் ஆகியவை இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

மாணவர் எண்ணிக்கையைத் தக்கவைத்தல் மற்றும் கல்வி அறக்கட்டளைகளுக்கான பாடத்திட்டத்தை வெற்றிகரமாக மாற்றியமைத்து கூடுதல் வருமானத்தை ஈட்டியதன் மூலம் செயல்திறன் அளவிடப்படுகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் தனது பாலர் பள்ளிகளில் (preschools) ஒட்டுமொத்த மாணவர் எண்ணிக்கையைத் தக்க வைத்துக் கொண்டது. Aaviv Tutorials நிறுவனத்துடன் புதிய கூட்டாண்மை மூலம் coaching class சேவைகளுக்காக INR 51,000 முதலீடு செய்து தனது சேவைத் திறனை விரிவுபடுத்தியது.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Preschool கல்வி (Playgroup & Nursery), K-12 பள்ளி மேலாண்மை சேவைகள், educational kits விற்பனை மற்றும் K-12 coaching/tuition சேவைகள்.

Brand Portfolio

Tree House Playgroup & Nursery.

Market Expansion

Aaviv Tutorials கூட்டாண்மை மூலம் coaching துறையில் விரிவாக்கம் மற்றும் சொந்தமான மற்றும் franchise மையங்களின் தொடர்ச்சியான செயல்பாடு.

Strategic Alliances

Coaching சேவைகளுக்காக Aaviv Tutorials உடன் கூட்டாண்மை; Vidya Bharti Samiti (கல்வி நிறுவனம்) உடன் September 30, 2025 அன்று தீர்வு விதிமுறைகள் எட்டப்பட்டன, இது நடுவர் ஒப்புதலுக்காகக் காத்திருக்கிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

கல்வித் துறை NEP 2020 இணக்கம் மற்றும் விளையாட்டு அடிப்படையிலான கற்றலை நோக்கி நகர்கிறது. தனிப்பயனாக்கப்பட்ட, நேரடி கற்றல் சூழல்கள் மற்றும் K-12 tuition சேவைகளுக்கான தேவை அதிகரித்து வருகிறது.

Competitive Landscape

பாலர் பள்ளி மற்றும் K-12 கல்விச் சேவைகளில் போட்டி நிறைந்த சூழலில் செயல்படுகிறது, இது மாணவர் எண்ணிக்கையைத் தக்கவைக்க தொடர்ச்சியான பாடத்திட்ட கண்டுபிடிப்புகளைக் கோருகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (moat) பாலர் பள்ளி பிரிவில் உள்ள 'Tree House' பிராண்ட் அங்கீகாரம் மற்றும் அதன் சொந்த மற்றும் franchise மையங்களின் பரந்த வலையமைப்பில் உள்ளது, இருப்பினும் இது கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் தாமதங்களால் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது.

Macro Economic Sensitivity

பொருளாதார முன்னேற்றங்கள், வரிச் சட்டங்களில் மாற்றங்கள் மற்றும் New Education Policy (NEP) 2020 அமலாக்கம் ஆகியவற்றால் நிறுவனம் பாதிக்கப்படக்கூடியது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் New Education Policy 2020 (NEP 2020)-ஆல் பெரிதும் பாதிக்கப்படுகின்றன, இது பாலர் பள்ளிகள் மற்றும் K-12 சேவைகளுக்கான பாடத்திட்டத்தை முழுமையாக மாற்றியமைக்க வேண்டிய அவசியத்தை ஏற்படுத்தியது.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-க்கான தற்போதைய வரி INR 4.10 lakhs ஆகும். அதன் எச்சரிக்கை அறிக்கையில் குறிப்பிட்டுள்ளபடி, வரிச் சட்டங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு நிறுவனம் உட்பட்டது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முக்கிய அபாயங்கள் கடன் திருப்பிச் செலுத்தும் கடமைகளில் நிலவும் தாமதங்கள் (CARE Ratings குறிப்பிட்டபடி) மற்றும் காலாவதியான நிலையான சொத்து தள்ளுபடிகள் (INR 366.55 lakhs) Networth மற்றும் ROCE-ல் ஏற்படுத்தும் தாக்கமாகும்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் முதன்மையாக உள்நாட்டிலேயே உள்ளன, மும்பையில் குறிப்பிடத்தக்க நிர்வாகக் கவனம் உள்ளது.

Third Party Dependencies

பள்ளி மேலாண்மை சேவை வருவாய்க்கு கல்வி அறக்கட்டளைகளையும், பாலர் பள்ளி விரிவாக்கத்திற்கு franchise கூட்டாளர்களையும் பெரிதும் நம்பியுள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

வளர்ந்து வரும் NEP 2020 தரநிலைகள் மற்றும் டிஜிட்டல் கற்றல் போக்குகளுக்கு ஏற்ப பாடத்திட்டத்தை தொடர்ந்து புதுப்பிக்காவிட்டால், அது காலாவதியாகும் அபாயம் உள்ளது.