💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் H1 FY26-இல் மொத்தம் INR 18.18 Cr Revenue ஈட்டியுள்ளது, இது H1 FY25 உடன் ஒப்பிடும்போது 41% YoY வளர்ச்சியாகும். Enterprise Business பிரிவானது மொத்த order book-இல் INR 35 Cr பங்களித்துள்ளது, அதே நேரத்தில் Training பிரிவு மீதமுள்ள சுமார் INR 5.2 Cr பங்களிப்பை வழங்கியுள்ளது.

Geographic Revenue Split

சர்வதேச சந்தையின் Revenue பங்களிப்பு FY24-இல் 15%-லிருந்து H1 FY26-இல் 21%-ஆக அதிகரித்துள்ளது. UAE மற்றும் USA போன்ற பிராந்தியங்களில் அதிக ticket sizes-களைப் பயன்படுத்தி, FY27-க்குள் உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச சந்தைகளுக்கு இடையே 50/50 என்ற விகிதத்தை எட்ட நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

Profitability Margins

Net profit FY24-இல் INR 3 Cr-லிருந்து FY25-இல் INR 8 Cr-ஆக வளர்ந்தது. H1 FY26-க்கான PAT 49% YoY அதிகரித்து INR 6.36 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது. சர்வதேச வணிகத்தை நோக்கிய மாற்றம் மற்றும் பல்கலைக்கழக கூட்டணிகள் மூலம் செலவு குறைந்த மனித வளங்களைப் பயன்படுத்துவது ஆகியவற்றால் Operational margins ஆதரிக்கப்படுகின்றன.

EBITDA Margin

H1 FY26-இல் EBITDA margin 46% (INR 8.50 Cr) ஆக இருந்தது, இது FY25-இல் இருந்த 40.48%-லிருந்து அதிகரித்துள்ளது. இந்த 5.52 சதவீத புள்ளி முன்னேற்றத்திற்கு தரப்படுத்தப்பட்ட project management systems மற்றும் automation மூலம் குறைக்கப்பட்ட விநியோகச் செலவுகள் காரணமாகும்.

Capital Expenditure

நிறுவனம் தனது வளர்ச்சிக்காக, குறிப்பாக Global Security Operations Centre (GSOC) அமைப்பதற்கும், 'Cyber Valley' வசதியை 400-லிருந்து 600 இருக்கைகளாக விரிவாக்குவதற்கும் தனது IPO-வின் புதிய வெளியீடு மூலம் INR 38.99 Cr திரட்டியுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

ஒரு சேவை சார்ந்த நிறுவனமாக இருப்பதால், இவர்களின் முதன்மை 'raw materials' என்பது OEM software licenses (உதாரணமாக, Forcepoint DLP/DSPM) மற்றும் மனித வளம் (human capital) ஆகும். தற்போது OEM செலவுகள் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க செலவாக உள்ளது, இதை R&D மற்றும் தொழில்நுட்ப பரிமாற்றங்கள் மூலம் குறைக்க நிறுவனம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

Raw Material Costs

OEM சார்ந்திருப்பதே முதன்மையான செலவுக் காரணியாகும். தொழில்நுட்பத்தை உள்மயமாக்கவும், தற்போதைய 49% gross மட்டத்திற்கு மேல் margins-களை மேம்படுத்தவும் நிறுவனம் R&D மற்றும் தொழில்நுட்ப பரிமாற்றங்களைச் செயல்படுத்தி வருகிறது.

Supply Chain Risks

தொழில்நுட்ப தீர்வுகளுக்காக மூன்றாம் தரப்பு OEM-களைச் சார்ந்திருப்பது margins-களுக்கு ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது; இதைத் தவிர்க்க உள்நாட்டிலேயே R&D பிரிவுகளை உருவாக்குதல் மற்றும் niche தயாரிப்புகளைக் கையகப்படுத்துதல் போன்ற நடவடிக்கைகள் எடுக்கப்படுகின்றன.

Manufacturing Efficiency

சேவை திறன் SIEM பயன்பாடு (90,000+ EPS) மற்றும் 95% renewal rate மூலம் கண்காணிக்கப்படுகிறது, இது அதிக வாடிக்கையாளர் திருப்தி மற்றும் கணிக்கக்கூடிய தொடர்ச்சியான வருவாயைக் குறிக்கிறது.

Capacity Expansion

Managed security services (MSSP) மற்றும் சர்வதேச வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஆதரவளிக்க, 'Cyber Valley' மையத்தில் தற்போதைய வசதி 400-லிருந்து 600 நபர்களாக விரிவாக்கப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

40-50%

Products & Services

VAPT (Vulnerability Assessment and Penetration Testing), Managed SOC Services, Compliance Audits, Cybersecurity Training, DLP (Data Leakage Prevention), மற்றும் DSPM (Data Security Posture Management).

Brand Portfolio

TechD (முன்னர் TechDefence Labs).

Market Share & Ranking

இந்தியாவில் மிக வேகமாக வளர்ந்து வரும் cybersecurity நிறுவனங்களில் ஒன்றாக அங்கீகரிக்கப்பட்டுள்ளது; 'Viksit Bharat Leadership' விருதைப் பெற்றுள்ளது.

Market Expansion

தெற்கு மற்றும் கிழக்கு இந்தியா, UAE மற்றும் USA ஆகிய நாடுகளில் தனது இருப்பை விரிவுபடுத்துவதோடு, Manufacturing, Healthcare மற்றும் PSUs போன்ற புதிய துறைகளிலும் நுழைகிறது.

Strategic Alliances

50-70 பல்கலைக்கழகங்களுடன் இணைந்து இளங்கலை மற்றும் முதுகலை cybersecurity பாடத்திட்டங்களை நடத்துவதன் மூலம் 100,000-க்கும் மேற்பட்ட நிபுணர்களைக் கொண்ட பணியாளர்களை உருவாக்குகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இந்திய cybersecurity சந்தை 2032-க்குள் $20 billion-ஐ எட்டும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இத்துறை Managed Security Service Providers (MSSP) மற்றும் தானியங்கி SOC தீர்வுகளை நோக்கி நகர்கிறது.

Competitive Landscape

உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு MSSP-களுடன் போட்டியிடுகிறது; சான்றிதழ் பெற்ற ஆராய்ச்சியாளர்கள் (MSRC Top 100 hackers) மற்றும் அரசு/BFSI துறைகளில் ஆழமான ஊடுருவல் மூலம் தன்னை வேறுபடுத்திக் காட்டுகிறது.

Competitive Moat

TechD-இன் பலம் அதன் CERT-In அங்கீகாரம், ஆட்சேர்ப்புச் செலவுகளைக் குறைக்கும் 'Talent Factory' பல்கலைக்கழக கட்டமைப்பு மற்றும் 100-க்கும் மேற்பட்ட பாதுகாப்பு ஆலோசனைகள் மற்றும் Fortune 500 நிறுவனங்களின் 'Hall of Fame' அங்கீகாரங்கள் ஆகியவற்றில் உள்ளது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Digital Personal Data Protection (DPDP) Act ஒரு முக்கிய காரணியாகும், ஏனெனில் இது இந்தியாவில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு பாதுகாப்பு மற்றும் தனியுரிமையை கட்டாயமாக்குகிறது மற்றும் இணங்காதவர்களுக்கு கடுமையான அபராதங்களை விதிக்கிறது.

Environmental Compliance

சேவை சார்ந்த செயல்பாடுகளுக்கு இது பொருந்தாது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மை என்பது சர்வதேச செயல்பாடுகளை வெற்றிகரமாக விரிவாக்குவது மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட M&A இலக்குகளை ஒருங்கிணைப்பதாகும், இவை $100M வருவாய் இலக்கை அடைய முக்கியமானவை.

Geographic Concentration Risk

தற்போது இந்தியாவில் (வருவாயில் 79%) அதிக கவனம் செலுத்துகிறது, இருப்பினும் UAE (INR 3 Cr ஒப்பந்தம்) மற்றும் USA-வில் வேகமாக விரிவடைந்து வருகிறது.

Third Party Dependencies

சிறப்பு பாதுகாப்பு மென்பொருளுக்காக OEM-களை அதிகம் சார்ந்திருப்பது, முழு மதிப்புச் சங்கிலியையும் கட்டுப்படுத்தும் திறனைப் பாதிக்கிறது.

Technology Obsolescence Risk

Cybersecurity வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது; AI/ML R&D மற்றும் 'future-proof' OT மற்றும் mobility பாதுகாப்பு ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் நிறுவனம் இதை எதிர்கொள்கிறது.