💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-க்கான Rental services revenue INR 3.09 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 3.15 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 1.9% சற்று சரிவைக் குறிக்கிறது. Textile பிரிவு நிறுத்தப்பட்ட செயல்பாடாக (discontinued operation) வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது மற்றும் தற்போதைய காலத்தில் பூஜ்ஜிய வருவாயை ஈட்டியுள்ளது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் செயல்பாடுகள் கோயம்புத்தூரை மையமாகக் கொண்டுள்ளன, அங்கு 'Elgi Towers' பதிவு அலுவலகம் அமைந்துள்ளது.

Profitability Margins

Rental services பிரிவு H1 FY26-ல் 61.6% segment profit margin-ஐ எட்டியுள்ளது (INR 3.09 Cr வருவாயில் INR 1.90 Cr லாபம்). நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த Net Profit margin H1 FY26-ல் 6.65% ஆக நேர்மறையாக மாறியுள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலப்பகுதியில் ஏற்பட்ட நிகர இழப்புடன் ஒப்பிடும்போது முன்னேற்றமாகும்.

EBITDA Margin

தொடரும் வாடகை செயல்பாடுகளுக்கான EBITDA margin தோராயமாக 80.6% ஆகும் (INR 1.90 Cr லாபத்துடன் INR 0.59 Cr தேய்மானத்தைச் சேர்ப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்பட்டது), இது சொத்து குத்தகை வணிகத்தின் அதிக லாபத் தன்மையைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

H1 FY26-க்கான Capital expenditure INR 0.27 Cr ஆகும், இது முக்கியமாக சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் வாங்குவதற்காக செலவிடப்பட்டது, இது H1 FY25-ன் குறைந்தபட்ச INR 0.005 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது அதிகமாகும்.

Credit Rating & Borrowing

H1 FY26-க்கான Finance costs INR 0.75 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 1.02 Cr-லிருந்து 27% கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது, இது கடன் அளவுகள் குறைவதையோ அல்லது குறைந்த வட்டி விகிதங்களையோ குறிக்கிறது. September 30, 2025 நிலவரப்படி மொத்த கடன் (Total borrowings) INR 18.05 Cr ஆகும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

தற்போதைய முக்கிய வணிகமான வாடகை சேவைகளுக்கு இது பொருந்தாது. நிறுத்தப்பட்ட ஜவுளித் தொழிலுக்கு பருத்தி மற்றும் நூல் மூலப்பொருட்களாக இருந்தன, இருப்பினும் H1 FY26-ல் அவற்றின் பயன்பாடு பூஜ்ஜியமாக இருந்தது.

Raw Material Costs

வாடகை செயல்பாடுகளுக்குப் பொருந்தாது. தொடரும் வணிகத்திற்கான இதர செலவுகள் H1 FY26-ல் INR 0.62 Cr ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் INR 0.84 Cr-லிருந்து 26.8% குறைவு.

Energy & Utility Costs

தொடரும் வாடகை செயல்பாடுகளுக்கான மின்சாரம் மற்றும் எரிபொருள் செலவுகள் H1 FY26-ல் INR 0.10 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 0.16 Cr-லிருந்து 37.5% குறைவு.

Supply Chain Risks

வாடகை செயல்பாடுகளுக்கு மிகக் குறைவு; சொத்து பராமரிப்பு மற்றும் பயன்பாட்டு சேவைகளுக்கான விற்பனையாளர் (vendor) சார்பு முக்கிய அபாயமாகும்.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் ரியல் எஸ்டேட் நடவடிக்கைகளுக்கு மாறியுள்ளதால் இது பொருந்தாது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் தற்போது ரியல் எஸ்டேட் நடவடிக்கைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது; 'Elgi Towers' அல்லது பிற சொத்துக்களின் குறிப்பிட்ட சதுர அடி திறன் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

ரியல் எஸ்டேட் வாடகை சேவைகள் மற்றும் வணிகச் சொத்துக்களை குத்தகைக்கு விடுதல்.

Brand Portfolio

Super Spinning Mills, Elgi Towers.

Market Share & Ranking

பிராந்திய ரியல் எஸ்டேட் சந்தைக்கு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

நிறுவனம் ரியல் எஸ்டேட் நடவடிக்கைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது, கோயம்புத்தூர் பிராந்தியத்தில் தனது குத்தகைக்கு விடக்கூடிய சொத்துக்களை விரிவுபடுத்த வாய்ப்புள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்முறை சொத்து மேலாண்மை மற்றும் REIT போன்ற கட்டமைப்புகளை நோக்கித் துறை மாறுகிறது. மூலப்பொருள் ஏற்ற இறக்கம் கொண்ட ஜவுளித் துறையிலிருந்து வெளியேறி, நிறுவனம் தன்னை ஒரு ரியல் எஸ்டேட் ஹோல்டிங் நிறுவனமாக நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

கோயம்புத்தூர் ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் உள்ள பிற வணிகச் சொத்து மேம்பாட்டாளர்கள் மற்றும் உள்ளூர் வணிக பூங்காக்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

கோயம்புத்தூரில் உள்ள முதன்மையான வணிக ரியல் எஸ்டேட் (Elgi Towers) உரிமையே முக்கிய பலமாகும் (moat). சொத்துக்கள் ஏற்கனவே உருவாக்கப்பட்டதால், இது 61.6% அதிக லாப வரம்பிற்கு வழிவகுக்கும் நீடித்த செலவு நன்மையை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

வணிக ரீதியான ரியல் எஸ்டேட் தேவை மற்றும் வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது, இது INR 99.68 Cr சொத்து மதிப்பை பாதிக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

உள்ளூர் நகராட்சி கட்டிட விதிகள், சொத்து வரி விதிமுறைகள் மற்றும் வணிக மாற்றத்தின் போது பிரிவு அறிக்கையிடலுக்கான Ind AS 108 ஆகியவற்றுடன் இணங்குதல்.

Environmental Compliance

வாடகை செயல்பாடுகளுக்கு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் H1 FY26-ல் தொடரும் செயல்பாடுகளுக்காக INR 0.30 Cr deferred tax expense-ஐப் பதிவு செய்துள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முக்கிய அபாயம் 0.35 என்ற குறைந்த current ratio ஆகும், இது முந்தைய ஆண்டை விட 50.7% சரிவாகும். தற்போதைய சொத்துக்கள் (INR 9.57 Cr) தற்போதைய பொறுப்புகளை (INR 30.42 Cr) ஈடுகட்ட போதுமானதாக இல்லை என்பதைக் குறிக்கிறது.

Geographic Concentration Risk

100% வருவாய் கோயம்புத்தூர் பிராந்தியத்தில் குவிந்துள்ளது, அங்கு அதன் முதன்மை ரியல் எஸ்டேட் சொத்துக்கள் அமைந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

வாடகை வருமானத்திற்கு முக்கிய வாடகைதாரர்களைச் சார்ந்துள்ளது; ஒரு முக்கிய வாடகைதாரரின் இழப்பு INR 3.09 Cr வருவாயை கணிசமாகப் பாதிக்கும்.

Technology Obsolescence Risk

ரியல் எஸ்டேட்டுக்கு குறைந்த அபாயம், இருப்பினும் கட்டிட மேலாண்மை அமைப்புகளுக்கு அவ்வப்போது டிஜிட்டல் மேம்படுத்தல்கள் தேவை.