💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் Paper, Paper Board மற்றும் அது தொடர்பான தயாரிப்புகள் என்ற ஒற்றைப் பிரிவில் செயல்படுகிறது. FY24-க்கான Revenue INR 447.78 Cr ஆகும், இது FY23-ன் INR 492.69 Cr-லிருந்து 9.12% சரிவைக் குறிக்கிறது. 9MFY25 Revenue INR 322.25 Cr ஆக இருந்தது, இது 9MFY24-ன் INR 344.04 Cr-லிருந்து 6.33% குறைவு.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் Saharanpur, U.P.-யில் ஒரு ஒருங்கிணைந்த ஆலையை இயக்குகிறது மற்றும் West Bengal-ஐத் தலைமையிடமாகக் கொண்டுள்ளது.

Profitability Margins

மூலப்பொருள் செலவுகள் அதிகரித்ததால், Operating margins FY23-ல் 16.40%-லிருந்து FY24-ல் 13.49% ஆகக் குறைந்தது. இருப்பினும், non-operating income அல்லது வரி மாற்றங்களால் PAT margins FY23-ல் 13.33%-லிருந்து FY24-ல் 14.29% ஆக உயர்ந்தது.

EBITDA Margin

9MFY25-க்கான EBITDA margin 8.27% (INR 26.65 Cr) ஆகும், இது 9MFY24-ன் 14.49% (INR 49.87 Cr)-லிருந்து 622 bps என்ற குறிப்பிடத்தக்க சரிவாகும். FY23 EBITDA margin 16.40% ஆக இருந்தது, இது FY22-ன் 9.68%-லிருந்து அதிகம்.

Capital Expenditure

நிறுவனம் CAPEX திட்டமிட்டுள்ளது, ஆனால் அது இன்னும் இறுதி செய்யப்படவில்லை. H1FY25-ல், CWIP உட்பட Property, Plant மற்றும் Equipment வாங்குவதற்காக நிறுவனம் INR 3.19 Cr செலவிட்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

Acuité நிறுவனம் February 2025-ல் 'ACUITE A+' என்ற நீண்ட கால மதிப்பீட்டை 'Stable' அவுட்லுக்குடன் உறுதிப்படுத்தியது. FY24-ல் 104.09 மடங்கு Interest Coverage Ratio (ICR)-உடன் நிறுவனம் ஆரோக்கியமான நிதி நிலைமையைக் கொண்டுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Wastepaper மற்றும் pulp ஆகியவை முதன்மை மூலப்பொருட்களாகும், இவற்றின் உலகளாவிய விலைகள் FY24 மற்றும் FY25-ல் அதிகரித்துள்ளன, இது லாப வரம்புகளைப் பாதித்துள்ளது.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் செலவுகள் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளன, இதனால் operating margins FY23-ல் 16.40%-லிருந்து FY24-ல் 13.49% ஆகக் குறைந்துள்ளது. செலவுகளைச் சமாளிக்க நிறுவனம் முன்பு FY23-ல் price realization-ல் 32% வளர்ச்சியை எட்டியது.

Supply Chain Risks

உலகளாவிய wastepaper மற்றும் pulp விலைகளின் ஏற்ற இறக்கத்தால் நிறுவனம் அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது, இவை மதிப்பீட்டைப் பாதிக்கும் முக்கிய காரணிகளாகும்.

Capacity Expansion

நிறுவனம் Saharanpur, U.P.-யில் ஒரு ஒருங்கிணைந்த Pulp மற்றும் Paper Mill-ஐ இயக்குகிறது. திட்டமிடப்பட்ட விரிவாக்கம் பரிசீலனையில் உள்ளது, ஆனால் குறிப்பிட்ட திறன் இலக்குகள் மற்றும் காலக்கெடு இன்னும் இறுதி செய்யப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

0%

Products & Services

Industrial Papers, Packaging Papers மற்றும் Cultural Papers.

Brand Portfolio

Star Paper Mills.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

FY23-ல் அதிக லாபம் ஈட்டிய காலத்தைத் தொடர்ந்து, தற்போது உள்ளீட்டுச் செலவுகள் அதிகரிப்பு மற்றும் கடும் போட்டியால் காகிதத் துறை லாப வரம்பு அழுத்தத்தை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Landscape

Industrial மற்றும் packaging paper பிரிவுகளில் ஏராளமான நிறுவனங்களுடன் கடும் போட்டி நிலவும் துறையில் இது செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் அதன் 30 ஆண்டுகால promoter அனுபவம் மற்றும் Saharanpur-ல் உள்ள ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தி வசதியை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது ஒருங்கிணைந்த வசதி இல்லாத போட்டியாளர்களை விட செலவு நன்மையை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய pulp மற்றும் wastepaper விலை சுழற்சிகள் மற்றும் உள்நாட்டு காகிதத் துறையில் நிலவும் போட்டி ஆகியவற்றால் அதிக பாதிப்புக்குள்ளாகும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

ஒருங்கிணைந்த pulp மற்றும் paper ஆலைகளுக்குப் பொருந்தும் மாசுக்கட்டுப்பாட்டு விதிகள் மற்றும் உற்பத்தித் தரங்களுக்கு உட்பட்டது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

உலகளாவிய மூலப்பொருள் விலையில் (wastepaper/pulp) ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் போட்டி நிறைந்த சந்தையில் இந்தச் செலவுகளை வாடிக்கையாளர்களுக்கு மாற்றும் திறன்.

Geographic Concentration Risk

உற்பத்தி Saharanpur, U.P.-யில் உள்ள ஒற்றை இடத்தில் குவிந்துள்ளது.

Third Party Dependencies

Wastepaper மற்றும் pulp-க்காக உலகளாவிய மூன்றாம் தரப்பு சப்ளையர்களை அதிகம் சார்ந்துள்ளது.