💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Total Operating Income YoY அடிப்படையில் 90.71% சரிந்துள்ளது, இது FY2023-ல் INR 162.73 Cr-லிருந்து FY2024-ல் INR 15.11 Cr ஆகக் குறைந்துள்ளது. இந்த கடுமையான வீழ்ச்சிக்கு cotton seed extraction மற்றும் trading பிரிவுகளில் வணிகச் செயல்பாடுகள் மற்றும் மூலப்பொருள் கொள்முதலுக்கான நிதிப் பற்றாக்குறையே காரணம்.

Geographic Revenue Split

இந்நிறுவனம் Gujarat-ன் Rajkot-ஐத் தலைமையிடமாகக் கொண்டு செயல்படுகிறது. குறிப்பிட்ட பிராந்திய அளவிலான வருவாய் விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் 90.71% வருவாய் வீழ்ச்சியானது உள்நாட்டுச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் மற்றும் உற்பத்தி நடவடிக்கைகள் கிட்டத்தட்ட முழுமையாக நிறுத்தப்பட்டிருப்பதைக் காட்டுகிறது.

Profitability Margins

லாபத்தன்மை மிகவும் மோசமடைந்துள்ளது; Net Profit Margin (PAT Margin) FY2023-ல் 2.36%-லிருந்து FY2024-ல் -63.42% ஆகக் குறைந்துள்ளது. INR 15.11 Cr என்ற மிகக் குறைந்த வருவாயைக் கொண்டு நிலையான செலவுகளை (fixed costs) ஈடுகட்ட முடியாததே இதற்கு முக்கியக் காரணமாகும்.

EBITDA Margin

EBITDA Margin FY2023-ல் 6.49%-லிருந்து FY2024-ல் -52.06% ஆகச் சரிந்துள்ளது. முழுமையான EBITDA மதிப்பானது INR 10.56 Cr லாபத்திலிருந்து INR -7.87 Cr நஷ்டமாக மாறியுள்ளது, இது முக்கிய செயல்பாட்டு லாபத்தில் 174.5% வீழ்ச்சியைக் குறிக்கிறது.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. இருப்பினும், நிறுவனம் தற்போது அடிப்படைச் செயல்பாடுகளுக்கே நிதிப் பற்றாக்குறையை எதிர்கொண்டு வருவதால், தற்போதைய சுழற்சியில் CAPEX பூஜ்ஜியமாகவோ அல்லது மிகக் குறைவாகவோ இருக்கலாம்.

Credit Rating & Borrowing

June 2025 நிலவரப்படி, இந்நிறுவனம் 'IVR D; ISSUER NOT COOPERATING' என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது, இது கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தாத நிலையைக் (default) குறிக்கிறது. மொத்தக் கடன் INR 37.08 Cr ஆகும். கடன் வாங்குவதற்கான செலவுகள் (borrowing costs) வெளிப்படையாகத் தெரிவிக்கப்படவில்லை, ஆனால் interest coverage ratio -5.51x ஆகக் குறைந்துள்ளது, இது ஏற்கனவே உள்ள வட்டிப் பொறுப்புகளைக் கூடச் செலுத்த முடியாத நிலையைக் காட்டுகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய மூலப்பொருட்களில் cotton seeds (உற்பத்திச் செலவில் 70-80% என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது), mustard seeds, soya beans மற்றும் பிரித்தெடுத்தல் மற்றும் வர்த்தகத்திற்குப் பயன்படுத்தப்படும் rice bran ஆகியவை அடங்கும்.

Raw Material Costs

நிதிப் பற்றாக்குறையால் மூலப்பொருள் கொள்முதல் கடுமையாகப் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது, இது மிகப்பெரிய வருவாய் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுத்தது. FY2023-ல், மூலப்பொருட்கள் மற்றும் வர்த்தகப் பொருட்கள் INR 162.73 Cr வருவாயில் பெரும்பகுதியாக இருந்தன, ஆனால் அதன் பிறகு கொள்முதல் திறன் மறைந்துவிட்டது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் உற்பத்தி ஆலை முழுமையாகப் பயன்படுத்தப்படாததால் உற்பத்தித் திறன் மிகக் குறைந்த அளவிலேயே இருக்கும்.

Supply Chain Risks

முக்கிய ஆபத்து என்னவென்றால், பணப்புழக்கக் கட்டுப்பாடுகள் காரணமாக விநியோகச் சங்கிலி முற்றிலும் முடங்கியுள்ளது, இது cotton மற்றும் mustard seeds வாங்குவதைத் தடுக்கிறது.

Manufacturing Efficiency

INR 37.08 Cr கடனுக்கு எதிராக மொத்த செயல்பாட்டு வருவாய் INR 15.11 Cr ஆகக் குறைந்திருப்பதைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, உற்பத்தித் திறன் பயன்பாடு (capacity utilization) மிகவும் குறைவாக (10%-க்கும் கீழ்) இருக்கும் என மதிப்பிடப்படுகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய உற்பத்தியில் cotton seed de-linting, de-hulling மற்றும் oil extraction ஆகியவை அடங்கும். வருவாயில் 90.7% சரிவு ஏற்பட்டுள்ளதால், தற்போதைய செயல்பாடுகளைத் தொடரவே நிறுவனம் போராடி வருகிறது, எனவே விரிவாக்கத் திட்டங்கள் எதுவும் இல்லை.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

0%

Products & Services

Cotton oil, cotton seed cake, mustard seed oil, rapeseed oil, soya oil, groundnut oil மற்றும் De-Oiled Cake (DOC).

Brand Portfolio

Shree Ram Proteins (SRPL).

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் NSE-ல் பட்டியலிடப்பட்ட ஒரு small-cap நிறுவனமாகும், இது முன்பு SME பிளாட்ஃபார்மில் இருந்தது.

Market Expansion

சந்தை விரிவாக்கம் தற்போது நிறுத்தப்பட்டுள்ளது; நிறுவனம் தனது பட்டியலைத் (listing) தக்கவைத்துக்கொள்வதிலும், கலைப்பதைத் (liquidation) தவிர்ப்பதிலும் கவனம் செலுத்துகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இந்தியாவில் edible oil துறை ஆண்டுக்கு 4-5% வளர்ந்து வருகிறது, ஆனால் SRPL அதன் உள்நாட்டு நிதி நிர்வாகமின்மை மற்றும் கடன் முகமைகளிடம் பெற்றுள்ள 'Issuer Not Cooperating' அந்தஸ்து காரணமாக சந்தைப் பங்கை இழந்து வருகிறது.

Competitive Landscape

Adani Wilmar போன்ற பெரிய ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட நிறுவனங்கள் மற்றும் உள்ளூர் ஒழுங்கமைக்கப்படாத solvent extraction ஆலைகளிடமிருந்து கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்திடம் நிலையான moat எதுவும் இல்லை. பிராந்திய உற்பத்தியில் அதற்கு இருந்த போட்டித் திறன், பணப்புழக்கமின்மை மற்றும் default rating (IVR D) ஆகியவற்றால் செயலிழந்துவிட்டது.

Macro Economic Sensitivity

Gujarat-ன் விவசாய உற்பத்தி மற்றும் வட்டி விகிதச் சுழற்சிகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது, ஏனெனில் நிறுவனம் INR 37.08 Cr கடனை எதிர்மறையான interest coverage-உடன் கொண்டுள்ளது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

சமையல் எண்ணெய்களுக்கான FSSAI தரநிலைகள் மற்றும் பிரித்தெடுக்கும் ஆலைகளுக்கான மாசு கட்டுப்பாட்டு வாரிய விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டது. இருப்பினும், 'statutory dues (CSR உட்பட)' செலுத்துவதில் உள்ள குறைபாடுகளை தணிக்கையாளர் சுட்டிக்காட்டியுள்ளார்.

Taxation Policy Impact

GST மற்றும் கார்ப்பரேட் வரி உள்ளிட்ட சட்டப்பூர்வ நிலுவைத் தொகைகளைச் செலுத்துவதில் நிறுவனம் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மை 'Going Concern' அந்தஸ்து ஆகும். முன்மொழியப்பட்ட நிதி திரட்டல் (preferential issue) மூலம் INR 37.08 Cr கடன் மற்றும் செயல்பாட்டுச் செலவுகளை ஈடுகட்ட முடியாவிட்டால், நிறுவனம் திவாலாகும் அபாயம் 100% உள்ளது.

Geographic Concentration Risk

உற்பத்திச் சொத்துக்களில் 100% Gujarat-ன் Rajkot-ல் அமைந்துள்ளன, இது உள்ளூர் பயிர்த் தோல்விகள் அல்லது பிராந்திய பொருளாதார மாற்றங்களால் நிறுவனத்தை மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.

Third Party Dependencies

Working capital-க்கு வங்கிகளை அதிகம் சார்ந்துள்ளது; தற்போது, அனைத்து வங்கி வசதிகளும் (INR 37.25 Cr) default/non-cooperation பிரிவுகளின் கீழ் வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன.

Technology Obsolescence Risk

எண்ணெய் பிரித்தெடுக்கும் தொழில்நுட்பத்தைப் பொறுத்தவரை ஆபத்து குறைவு, ஆனால் டிஜிட்டல் மற்றும் நிதி அறிக்கை இணக்கத்தைப் பொறுத்தவரை அதிக ஆபத்து உள்ளது.