💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-இல் Standalone revenue from operations 31.78% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 52.91 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது (H1 FY25-இல் INR 40.15 Cr). Segment-specific percentage விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் உற்பத்தி ஆலைகள் Karnataka-வில் குவிந்துள்ளன.

Profitability Margins

FY25-க்கான Net Profit Margin 7.54% ஆக இருந்தது, இது FY24-இன் 6.65%-ஐ விட முன்னேற்றமாகும். இருப்பினும், H1 FY26-இல் Standalone net profit INR 3.01 Cr ஆகக் குறைந்தது (H1 FY25-இல் INR 4.31 Cr), இது Revenue அதிகரித்த போதிலும் 30% சரிவாகும்.

EBITDA Margin

FY25-க்கான working capital மாற்றங்களுக்கு முன்பான Operating profit INR 10.25 Cr ஆகும், இது INR 91.69 Cr மொத்த வருமானத்தில் தோராயமாக 11.18% EBITDA-equivalent margin-ஐக் குறிக்கிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் Nelamangala-வில் Unit 5 (Polymer Division) தொடங்குவதில் முதலீடு செய்தது, இது November 3, 2025 அன்று வணிக ரீதியான உற்பத்தியைத் தொடங்கியது. இந்தத் திட்டத்திற்கான குறிப்பிட்ட INR Cr மதிப்புகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Credit Rating & Borrowing

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. September 30, 2025 நிலவரப்படி, மொத்த Standalone borrowings INR 9.31 Cr ஆகும், இதில் INR 3.22 Cr long-term மற்றும் INR 6.08 Cr short-term debt அடங்கும்.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Polymers, specialty films, fabrics, மற்றும் adhesives. இவை industrial specialty tapes உற்பத்திக்கு முக்கியமானவை.

Raw Material Costs

H1 FY26-க்கான மூலப்பொருட்களின் செலவு (Cost of materials consumed) INR 41.90 Cr ஆகும், இது Revenue from operations-இல் 79.1% ஆகும். இந்த அதிக சதவீதம் நிறுவனத்தை உள்ளீட்டு விலை மாற்றங்களுக்கு (input price fluctuations) அதிக உணர்திறன் கொண்டதாக மாற்றுகிறது.

Supply Chain Risks

நிறுவனம் அதன் adhesive தயாரிப்புகளின் முதன்மை கூறுகளான specialty polymers மற்றும் films ஆகியவற்றின் இருப்பு மற்றும் விலை நிர்ணயம் தொடர்பான அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது.

Capacity Expansion

Bengaluru Rural-ன் Nelamangala-வில் உள்ள Unit 5 (Polymer Division), November 3, 2025 அன்று வணிக ரீதியான உற்பத்தியைத் தொடங்கியது. இந்த யூனிட் polymer-based tape கூறுகளுக்கு vertical integration வழங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

31%

Products & Services

Industrial Specialty Adhesive Tapes, Foams, Films, Fabrics, மற்றும் Die cuts.

Brand Portfolio

Srivasavi Tapes.

Market Expansion

Bengaluru தொழில் மையத்திற்கு சேவை செய்ய, Nelamangala-வின் Sompura Industrial Area-வில் புதிய Unit 5 வசதியுடன் விரிவாக்கம் செய்யப்பட்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை பயன்பாடுகளுக்காக உயர் செயல்திறன் கொண்ட specialty tapes-களை நோக்கி இத்துறை மாறி வருகிறது. இந்த வளர்ந்து வரும் சூழலில் போட்டித்தன்மையுடன் இருக்க polymer உற்பத்தியை ஒருங்கிணைப்பதன் மூலம் Srivasavi தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் moat அதன் மாறுபட்ட தயாரிப்பு வரிசை (foams, films, fabrics) மற்றும் Unit 5 உடனான vertical integration நோக்கிய நகர்வில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது வெளிப்படையான polymer சப்ளையர்கள் மீதான தேவையைக் குறைத்து cost leadership-ஐ மேம்படுத்துகிறது.

Macro Economic Sensitivity

இந்தியாவில் தொழில்முறை உற்பத்தி வளர்ச்சி மற்றும் உற்பத்தித் துறைத் தேவைகளுக்கு, குறிப்பாக specialty tapes பயன்படுத்தப்படும் automotive மற்றும் electronics துறைகளில் அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Karnataka State Pollution Control Board விதிமுறைகள் மற்றும் இரசாயன மற்றும் polymer உற்பத்திக்கான பாதுகாப்பு தரங்களுக்கு உட்பட்டவை. SEBI (LODR) Regulations 2015 அதன் நிதி அறிக்கை மற்றும் வெளிப்பாடுகளை நிர்வகிக்கிறது.

Environmental Compliance

நிறுவனம் FY25-இல் CSR நடவடிக்கைகளுக்காக INR 11.37 Lakhs செலவிட்டது, இது அதன் கடமையான INR 11.31 Lakhs-ஐ விட அதிகமாகும். இது Sompura மற்றும் Doddaballapura தொழில் பகுதிகளில் உள்ள மாசு கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகளுக்கு இணங்க வேண்டும்.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான நிறுவனத்தின் effective tax rate தோராயமாக 24.38% ஆகும், இதில் INR 9.23 Cr profit before tax-இல் மொத்த வரிச் செலவு INR 2.43 Cr ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மூலப்பொருள் விலைகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கம் (polymers/chemicals) மற்றும் புதிய Unit 5 வசதியின் வெற்றிகரமான விரிவாக்கம் ஆகியவை முதன்மையான வணிக அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

100% உற்பத்தி ஆலைகள் Karnataka-வில் (Doddaballapura, Gowribidanur, மற்றும் Nelamangala) அமைந்துள்ளன, இது அதிக பிராந்திய செறிவு அபாயத்தை (regional concentration risk) உருவாக்குகிறது.

Third Party Dependencies

மூலப்பொருள் செலவுகள் வருவாயில் கிட்டத்தட்ட 80% ஆக இருப்பதால், மூலப்பொருள் சப்ளையர்கள் மீது அதிக சார்பு உள்ளது.