💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-இல் Consolidated Revenue 45.96% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 1,277.30 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது (FY24-இல் INR 875.11 Cr). இதில் Copper, Aluminum, மற்றும் Brass தீர்வுகள் அடங்கும், ஆனால் ஒவ்வொரு Segment-க்கான குறிப்பிட்ட சதவீத வளர்ச்சி ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் 15+ நாடுகளுக்கு ஏற்றுமதி செய்கிறது மற்றும் சமீபத்தில் Shera Zambia Limited மூலம் ஆப்பிரிக்க சந்தையில் விரிவடைந்துள்ளது. பிராந்திய வாரியான குறிப்பிட்ட சதவீதப் பிரிப்பு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

Consolidated Net Profit margin FY25-இல் 1.75% ஆக (INR 22.40 Cr) மேம்பட்டுள்ளது, இது FY24-இல் 1.61% ஆக (INR 14.05 Cr) இருந்தது. FY25 நிலவரப்படி நிறுவனம் 15% ROE மற்றும் 39% ROCE-ஐப் பதிவு செய்துள்ளது.

EBITDA Margin

Consolidated EBITDA margin FY25-இல் 4.73% (INR 60.48 Cr) ஆக இருந்தது, இது FY24-இல் 6.00% (INR 52.55 Cr) இலிருந்து குறைந்துள்ளது. H1 FY26-இல் EBITDA 42% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 41 Cr-ஐ எட்டியுள்ளதாக நிர்வாகம் குறிப்பிட்டுள்ளது.

Capital Expenditure

Capex மற்றும் Working Capital தேவைகளுக்காக Q4FY25-இல் Preferential Issue மூலம் நிறுவனம் INR 30.93 Cr திரட்டியது. இதில் Shera Metal-இல் INR 12.36 Cr மற்றும் Shera Zambia-வில் Capacity Expansion-க்காக INR 10.00 Cr முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

CARE Ratings நிறுவனம் Long-term வசதிகளுக்கு 'CARE BBB+; Stable' மற்றும் Short-term வசதிகளுக்கு 'CARE A3+' தரவரிசையை வழங்கியுள்ளது. FY25-இல் Consolidated Interest மற்றும் Finance Charges INR 30.29 Cr ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Copper, Aluminum, மற்றும் Brass ஆகியவை முதன்மையான Raw Materials ஆகும். ஒவ்வொன்றிற்கும் ஆகும் மொத்த செலவின் குறிப்பிட்ட சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

Revenue வளர்ச்சிக்கு ஏற்ப Raw Material செலவுகளும் அதிகரித்துள்ளன. செலவு ஏற்ற இறக்கங்களைக் குறைக்க நிர்வாகம் Price Growth மற்றும் Production Line மேம்பாடுகளை (12% உயர்வு) பயன்படுத்துகிறது.

Supply Chain Risks

உலகளாவிய Supply Chain பாதிப்புகள், Geopolitical நிச்சயமற்ற தன்மைகள் மற்றும் Logistics தாமதங்கள் ஆகியவை கொள்முதல் செலவுகள் மற்றும் உற்பத்தி காலக்கெடுவைப் பாதிக்கக்கூடிய அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் அனைத்து தயாரிப்புகளிலும் தனது Production Line-ஐ 12% மேம்படுத்தியுள்ளது. ஆண்டுக்கு 8 முதல் 10 முறை Working Capital நிதியைச் சுழற்சி செய்வதன் மூலம் செயல்பாட்டுத் திறன் ஆதரிக்கப்படுகிறது.

Capacity Expansion

September 2025 நிலவரப்படி தற்போதைய Consolidated Installed Capacity 46,750 MT ஆகும். திட்டமிடப்பட்ட விரிவாக்கத்தில் Zambian செயல்பாடுகளை 5,000 MTPA ஆக உயர்த்துவது அடங்கும்.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

39%

Products & Services

Power மற்றும் Distribution Transformers-களுக்கான Enamelled, PICC மற்றும் PIAC Conductors, மற்றும் பல்வேறு Copper, Aluminum, மற்றும் Brass Wires மற்றும் Strips.

Brand Portfolio

Shera Energy Limited (முன்னர் Shera Energy Private Limited).

Market Expansion

Wire மற்றும் Cable உற்பத்தியில் கவனம் செலுத்துவதற்காக Shera Zambia Limited மூலம் ஆப்பிரிக்க சந்தையில் விரிவாக்கம்.

Strategic Alliances

நிறுவனம் Isha Infrapower Private Limited-ன் ஒரு Associate ஆகும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை Green Energy மற்றும் Infrastructure மேம்பாட்டை நோக்கி உருவாகி வருகிறது, இது Shera தனது செயல்பாட்டு அளவை அரையாண்டு அடிப்படையில் INR 600 Cr-லிருந்து INR 780 Cr ஆக உயர்த்த அனுமதிக்கும் வேகத்தில் வளர்ந்து வருகிறது.

Competitive Landscape

உலகளாவிய மற்றும் உள்நாட்டு Non-ferrous Metal நிறுவனங்களிடமிருந்து, குறிப்பாக விலை நிர்ணயம் மற்றும் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றங்களில் போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

20+ ஆண்டுகால அனுபவம் மற்றும் 33KV வரையிலான Conductors-களுக்கு PGCIL-இடமிருந்து பெற்ற முக்கியமான Vendor Approvals ஆகியவை நீடித்த நன்மைகளாகும்; இவை அதிக தொழில்நுட்ப நுழைவுத் தடைகள் காரணமாக நிலைத்திருக்கக்கூடியவை.

Macro Economic Sensitivity

Infrastructure முதலீடுகள், 'Make in India' திட்டங்கள் மற்றும் Green Transition திட்டங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது, இவை Non-ferrous Metal தீர்வுகளுக்கான தேவையைத் தூண்டுகின்றன.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் சுற்றுச்சூழல், பாதுகாப்பு மற்றும் தொழிலாளர் தரநிலைகளால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, இதில் தொழில்சார் ஆரோக்கியம் மற்றும் பாதுகாப்பிற்கான ISO 45001:2018 அடங்கும்.

Environmental Compliance

ISO 14001:2015 சுற்றுச்சூழல் மேலாண்மை அமைப்புகளுக்கு இணங்க செயல்படுகிறது; குறிப்பிட்ட இணக்கச் செலவுகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

FY25-இல் Consolidated Effective Tax Rate தோராயமாக 25.8% ஆக இருந்தது (INR 30.20 Cr PBT-க்கு INR 7.80 Cr வரி).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Copper மற்றும் Aluminum-க்கான Commodity விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் முதன்மையான அபாயங்களாகும், இது இடுபொருள் செலவுகள் மற்றும் தற்போதைய 4.73% EBITDA Margin-ஐ நேரடியாகப் பாதிக்கும்.

Geographic Concentration Risk

உற்பத்தி Jaipur, Rajasthan-இல் குவிந்துள்ளது, மேலும் Zambia-விலும் ஒரு புதிய மூலோபாய மையம் உருவாகி வருகிறது.

Third Party Dependencies

Copper மற்றும் Aluminum-க்கான Raw Material சப்ளையர்களைச் சார்ந்து இருப்பது; இது Zambia-வில் Backward Integration மூலம் குறைக்கப்படுகிறது.

Technology Obsolescence Risk

உற்பத்தியில் வளர்ந்து வரும் Automation மற்றும் Digitalization போக்குகளுக்கு ஏற்ப மாறத் தவறும் அபாயம்.