💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H2 FY25-ல் INR 202.72 Cr-ஆக இருந்த Consolidated revenue, H1 FY26-ல் 14% HoH வளர்ச்சியடைந்து INR 231.04 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது. FY25-க்கான Standalone revenue INR 329.91 Cr ஆகும், இது FY24-ன் INR 294.31 Cr-லிருந்து 12.1% அதிகரித்துள்ளது. Integrated Facilities Management (IFM) பிரிவு மற்றும் Production Support மற்றும் Employee Transport Services (ETS) போன்ற அதிக Margin கொண்ட பிரிவுகளின் விரிவாக்கம் இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணமாகும்.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் மேற்கு இந்திய சந்தைகளில் வலுவான இடத்தைப் பெற்றுள்ளது, அதே நேரத்தில் தனது வருவாய் தளத்தை பன்முகப்படுத்தவும் வளர்ந்து வரும் தேவையைப் பயன்படுத்தவும் வட மற்றும் தென்னிந்தியாவில் வேகமாக விரிவடைந்து வருகிறது.

Profitability Margins

H1 FY26-ல் Net Profit Margin (PAT) 1.92% (INR 4.43 Cr) ஆக உள்ளது, இது H2 FY25-ல் 1.55% (INR 3.15 Cr) ஆக இருந்தது. சராசரியாக 3-4% Margin கொண்டுள்ள போட்டியாளர்களை விட இந்த நிறுவனம் தற்போது பின்தங்கியுள்ளது, இதற்கு முக்கிய காரணம் IFM-அதிகமாக உள்ள பிரிவுகளில் 2-2.5% என்ற குறைந்த Margin கிடைப்பதே ஆகும்.

EBITDA Margin

H1 FY26-ல் Consolidated EBITDA margin 8.62% (INR 19.92 Cr) ஆக இருந்தது, இது H2 FY25-ன் 8.72% (INR 17.67 Cr) இலிருந்து சற்று குறைந்துள்ளது. இதே காலத்தில் Standalone EBITDA margins 9% (INR 19 Cr) என்ற ஆரோக்கியமான நிலையில் இருந்தது, இது ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட செலவு மேலாண்மை மற்றும் operating leverage மூலம் சாத்தியமானது.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. இருப்பினும், நிறுவனம் IPO மூலம் கிடைத்த நிதியை கையகப்படுத்துதல் (M&A) மற்றும் சேவை திறனை மேம்படுத்த தானியங்கி முறைகளுக்கு (automation) பயன்படுத்தி வருகிறது.

Credit Rating & Borrowing

H1 FY26-க்கான நிதிச் செலவுகள் INR 5.80 Cr ஆகும், இது H2 FY25-ன் INR 6.04 Cr-லிருந்து குறைந்துள்ளது. நிறுவனம் INR 800-1,000 Cr வருவாய் இலக்கை நோக்கிச் செல்லும்போது கடன் அளவுகள் சீராக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

உணவு சேவைகள் மற்றும் உற்பத்தி ஆதரவிற்கான நுகர்பொருட்கள் மற்றும் மூலப்பொருட்கள் மொத்த வருவாயில் 9.4% (H1 FY26-ல் INR 21.71 Cr) ஆகும்.

Raw Material Costs

H1 FY26-ல் மூலப்பொருள் செலவுகள் INR 21.71 Cr ஆக இருந்தது, இது H2 FY25-ன் INR 21.53 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது வருவாயில் ஒரு சதவீதமாக சீராக உள்ளது.

Energy & Utility Costs

ஒரு தனி உருப்படியாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இது 'Other Expenses'-ல் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது, இது H1 FY26-ல் INR 44.53 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது.

Supply Chain Risks

மனித உழைப்பை அதிகம் சார்ந்திருப்பதால் சேவையில் ஏற்படும் தடங்கல்கள் இதில் அடங்கும், இதை நிறுவனம் தானியங்கி முறைகள் (automation) மூலம் குறைத்து வருகிறது.

Manufacturing Efficiency

செலவுத் திறன் மற்றும் மேம்படுத்தப்பட்ட சேவை கலவையின் மூலம் 100-basis-point EBITDA முன்னேற்ற இலக்கை நிறுவனம் கொண்டுள்ளது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் தற்போது 8,540 பணியாளர்களைக் கொண்டுள்ளது (standalone). விரிவாக்கம் என்பது நிலையான ஆலைத் திறனை விட புவியியல் ரீதியான விரிவாக்கத்தில் கவனம் செலுத்துகிறது, அடுத்த 3-4 ஆண்டுகளில் வருவாயை INR 800-1,000 Cr ஆக இரட்டிப்பாக்க இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

23-25%

Products & Services

Integrated Facilities Management (IFM), Production Support Services, Food Services, Employee Transport Services (ETS), மற்றும் Value-Added Supply Chain Management.

Brand Portfolio

Supreme Facility Management Limited (SFML).

Market Expansion

முக்கிய மேற்கு இந்திய சந்தையுடன் வடக்கு மற்றும் தென்னிந்தியாவில் வளர்ந்து வரும் தேவைகளை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

புவியியல் ரீதியான விரிவாக்கத்தை வேகப்படுத்த தென்னிந்தியாவில் ஒரு நிறுவனத்தை கையகப்படுத்த புரிந்துணர்வு ஒப்பந்தத்தில் (MoU) கையெழுத்திட்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

வசதி மேலாண்மைத் துறை ஒருங்கிணைந்த மாதிரிகள் மற்றும் தொழில்நுட்பம் சார்ந்த சேவைகளை நோக்கி நகர்கிறது. IFM margins குறைவாக (2-3%) இருப்பதால், நிறுவனங்கள் Production Support போன்ற அதிக Margin தரும் பிரிவுகளை நோக்கி நகர்கின்றன.

Competitive Landscape

SFML-ன் 1.9-2% PAT margin-உடன் ஒப்பிடும்போது போட்டியாளர்கள் 3-4% என்ற அதிக Margin-ல் செயல்படுகின்றனர், இருப்பினும் SFML அளவீடு மற்றும் சேவை மேம்பாடு மூலம் இந்த இடைவெளியைக் குறைத்து வருகிறது.

Competitive Moat

85% வாடிக்கையாளர் தக்கவைப்பு விகிதம், INR 1,200 Cr மதிப்பிலான வணிக வாய்ப்புகள் மற்றும் பெரிய கார்ப்பரேட் வாடிக்கையாளர்கள் எளிதில் மாற முடியாத ஒருங்கிணைந்த சேவை மாதிரி ஆகியவை இதன் பலமாகும்.

Macro Economic Sensitivity

8,540 பணியாளர்களைக் கொண்டிருப்பதால், தொழிலாளர் சட்டங்கள் மற்றும் குறைந்தபட்ச ஊதிய உயர்வு ஆகியவற்றால் அதிக பாதிப்புக்குள்ளாகும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

சட்டப்பூர்வ தேவைகளை (தொழிலாளர் சட்டங்கள், PF, ESIC) கண்டிப்பாக பின்பற்றுவது கட்டாயமாகும்; தவறினால் சேவை பாதிப்பு மற்றும் சட்ட அபராதங்கள் ஏற்படும்.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-ல் INR 5.86 Cr PBT-க்கு INR 1.45 Cr வரி ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது (சுமார் 24.7%).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Margin நிலைத்தன்மையே முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மையாகும், H1 FY26-ல் பணியாளர் செலவுகள் INR 144.89 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது வருவாய் வளர்ச்சியை பாதிக்கக்கூடும்.

Geographic Concentration Risk

வரலாற்று ரீதியாக மேற்கு இந்தியாவை அதிகம் சார்ந்துள்ளது, தற்போது வடக்கு மற்றும் தெற்கு மண்டல விரிவாக்கம் மூலம் இது சரிசெய்யப்படுகிறது.

Third Party Dependencies

8,540 பணியாளர்களைச் சார்ந்து இருப்பதால், தொழிலாளர் சந்தை மாற்றங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களால் நிறுவனம் பாதிக்கப்படலாம்.

Technology Obsolescence Risk

தானியங்கி முறைகளை வேகமாக ஏற்கும் போட்டியாளர்களை விட பின்தங்கும் அபாயம்; SFML தரவு சார்ந்த செயல்முறைகள் மற்றும் தொழில்நுட்ப தளங்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் இதை எதிர்கொள்கிறது.