💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

HY1 FY26-க்கான Consolidated revenue 19.54% YoY அதிகரித்து INR 157.15 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது. HY1 FY26-ன் பிரிவு வாரியான செயல்பாடு: IT Support Services வருவாய் INR 55.68 Cr (கடந்த ஆண்டின் INR 39.29 Cr-லிருந்து 41.7% YoY உயர்வு), Garments Sales வருவாய் INR 70.49 Cr (கடந்த ஆண்டின் INR 66.25 Cr-லிருந்து 6.4% YoY உயர்வு), மற்றும் Tour & Travel Services வருவாய் INR 31.59 Cr (கடந்த ஆண்டின் INR 27.17 Cr-லிருந்து 16.3% YoY உயர்வு) எட்டியுள்ளது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் ஆடை ஏற்றுமதிக்காக Dubai-ஐச் சேர்ந்த வாடிக்கையாளர்கள் மீது அதிக கவனம் செலுத்தி தனது சர்வதேச தடத்தை விரிவுபடுத்தி வருகிறது. உள்நாட்டு வருவாய் முக்கியமாக இந்தியாவில் உள்ள அரசு நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவன வாடிக்கையாளர்களுக்கான IT Support Services மூலம் ஈட்டப்படுகிறது.

Profitability Margins

FY24-க்கான Consolidated PAT INR 9.44 Cr (4.43% margin) ஆகும், இது 36.61% YoY வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. HY1 FY26-க்கான பிரிவு வாரியான Profit before tax: IT Support Services INR 3.94 Cr, Garments Sales INR 13.19 Cr, மற்றும் Tour & Travel Services INR 0.93 Cr. Q2 FY26-க்கான Standalone PAT margin 51.47% எனப் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது, இருப்பினும் இது ஒரு குறிப்பிட்ட காலாண்டு உயர்வை மட்டுமே பிரதிபலிக்கிறது.

EBITDA Margin

FY24-க்கான Consolidated EBITDA margin 9.59% ஆக இருந்தது, இது FY23-ன் 6.43%-லிருந்து உயர்ந்துள்ளது. Q2 FY26-ல், மேம்பட்ட செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் தயாரிப்பு கலவையில் ஏற்பட்ட மூலோபாய மாற்றம் காரணமாக, standalone EBITDA 78.18% YoY அதிகரித்து INR 9.80 Cr ஆக உயர்ந்தது.

Capital Expenditure

ஏற்றுமதி சந்தைகளை பூர்த்தி செய்வதற்காக ஐந்தாவது உற்பத்தி பிரிவை அமைக்க Ghaziabad-ல் நிறுவனம் நிலத்தை கையகப்படுத்தியுள்ளது. வரலாற்று ரீதியான உள்கட்டமைப்பு மேம்பாட்டில், தற்போதுள்ள 4 யூனிட்களில் dyeing, printing, stitching மற்றும் packaging ஆகியவற்றுக்கான ஒருங்கிணைந்த வசதிகளை நிறுவுவது அடங்கும்.

Credit Rating & Borrowing

FY24-க்கான Finance costs INR 5.92 Cr ஆக இருந்தது, இது FY23-ன் INR 2.29 Cr-லிருந்து 158.52% YoY குறிப்பிடத்தக்க உயர்வாகும். இது விரிவாக்கம் மற்றும் working capital தேவைகளுக்காக கடன் வாங்குதல் அதிகரித்துள்ளதைக் காட்டுகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Textile fabrics மற்றும் yarn (ஆடை உற்பத்தியின் மூலம் அறியப்படுகிறது), இருப்பினும் குறிப்பிட்ட மூலப்பொருள் பெயர்கள் மற்றும் செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

மூலப்பொருள் கொள்முதல் ஒரு முக்கிய அபாயப் பகுதியாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது. கொள்முதல் உத்திகள் உற்பத்தியை நெறிப்படுத்துதல் மற்றும் செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்தி QoQ வளர்ச்சியை எளிதாக்குவதில் கவனம் செலுத்துகின்றன.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருள் கொள்முதல் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் inventory மேலாண்மை ஆகியவை இதில் அடங்கும். நிதிப் பணிகளில் பொறுப்புகளைப் பிரித்தல் மற்றும் செயலூக்கமான அபாய மதிப்பீடு மூலம் நிறுவனம் இவற்றை நிர்வகிக்கிறது.

Manufacturing Efficiency

ஒருங்கிணைந்த வசதிகள் (dyeing முதல் packaging வரை) செயல்திறனை அதிகரிக்கின்றன. ROCE FY24-ல் 0.26-லிருந்து FY25-ல் 0.29 ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது சிறந்த மூலதனத் திறனைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capacity Expansion

தற்போது 4 உற்பத்தி வசதிகளை இயக்குகிறது. புதிய ஏற்றுமதி சார்ந்த யூனிட்டிற்காக Ghaziabad-ல் நிலம் கையகப்படுத்தப்பட்டு விரிவாக்கப் பணிகள் நடைபெற்று வருகின்றன.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

21.21%

Products & Services

Garments (உற்பத்தி மற்றும் ஏற்றுமதி), IT Support Services (அரசு மற்றும் நிறுவனங்கள்), மற்றும் Tour & Travel services (Ticketing, Leisure Travel, மற்றும் MICE).

Brand Portfolio

Mauji Trip (Travel Services துணை நிறுவனம்) மற்றும் F-Route (Logo/Brand).

Market Expansion

ஆடைகளுக்காக புதிய புவியியல் பகுதிகளை இலக்கு வைத்தல் மற்றும் IT சேவைகளுக்கான உள்நாட்டுத் தடத்தை விரிவுபடுத்துதல். புதிய Ghaziabad யூனிட் ஏற்றுமதி சந்தை விரிவாக்கத்திற்கான முதன்மை காரணியாக உள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

ஆடைத் தொழில் ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தியை நோக்கி நகர்கிறது. சுற்றுலாத் துறை Leisure மற்றும் MICE தேவையில் பெரும் எழுச்சியைக் காண்கிறது, இதற்கு SBC-ன் சுற்றுலா சேவைகள் FY24-ல் 145% வளர்ச்சியடைந்தது ஒரு சான்றாகும்.

Competitive Landscape

நிறுவனம் சிதறடிக்கப்பட்ட ஆடை ஏற்றுமதி சந்தையிலும், போட்டி நிறைந்த IT support மற்றும் சுற்றுலா சேவைத் துறைகளிலும் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

Dyeing, printing, stitching, packaging ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தி வசதிகள் மூலம் Moat உருவாக்கப்பட்டுள்ளது, இது செலவுத் தலைமை மற்றும் தரக் கட்டுப்பாட்டை வழங்குகிறது. ஒருங்கிணைந்த அமைப்புகளுக்குத் தேவையான அதிக மூலதனம் காரணமாக இது நிலையானது.

Macro Economic Sensitivity

IT பிரிவு வருவாய் உள்நாட்டு அரசியல் சுழற்சிகளுக்கு (எ.கா. தேர்தல்கள்) உணர்திறன் கொண்டது, இது FY24-ல் ஆர்டர் வரவைக் குறைத்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் ஆடை உற்பத்தித் தரநிலைகள் மற்றும் அரசு ஒப்பந்தங்களுக்கான IT சேவை வழங்கல் விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டவை.

Taxation Policy Impact

FY24-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் தோராயமாக 27% (INR 12.94 Cr PBT-ல் INR 3.50 Cr வரி) ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் வெளிப்புற அரசியல் காரணிகளால் அரசு IT ஒப்பந்தங்களில் ஏற்படக்கூடிய தாமதங்கள்.

Geographic Concentration Risk

ஏற்றுமதி வணிகத்தில் Dubai பிராந்தியத்தில் குறிப்பிடத்தக்க வருவாய் குவிப்பு உள்ளது.

Third Party Dependencies

IT Support Services பிரிவில் அரசு நிறுவனங்களைச் சார்ந்திருத்தல்.

Technology Obsolescence Risk

IT பிரிவு போட்டியைச் சமாளிக்க கண்டுபிடிப்புகள் மற்றும் தொழில்நுட்பத்தில் தொடர்ச்சியான முதலீடு தேவைப்படுகிறது.