💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-இல் செயல்பாடுகள் மூலமான Revenue, FY24-இன் INR 326.51 Cr-லிருந்து 69.19% YoY வளர்ந்து INR 552.41 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது. H1 FY26 Revenue INR 380.12 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது, இது 47.28% வலுவான CAGR-ஐ பிரதிபலிக்கிறது. Segment வாரியான விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. இந்த நிறுவனம் Rajasthan-இன் Jaipur-ஐ தலைமையிடமாகக் கொண்டுள்ளது.

Profitability Margins

H1 FY26-க்கான Net Profit Margin 1.49% (INR 5.66 Cr லாபம்) ஆகும். FY25 Net Profit INR 9.21 Cr-ஆக இருந்தது, இது FY24-ஐ விட அதிகமாகும். மிதமான Margins இருந்தபோதிலும், நிறுவனம் 16% ROCE-ஐ பராமரிக்கிறது, இது திறமையான மூலதனப் பயன்பாட்டைக் காட்டுகிறது.

EBITDA Margin

H1 FY26-க்கான EBITDA Margin 3.42% ஆகும், மேலும் EBITDA INR 13 Cr-ஆக உள்ளது, இது 47% YoY உயர்வாகும். EBITDA CAGR 20.67% எனப் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது.

Capital Expenditure

FY25-க்கான Capex-இல் fixed assets மற்றும் CWIP வாங்குவதற்காக INR 33.20 Cr செலவிடப்பட்டது. H1 FY26 Capex INR 7.79 Cr ஆகும். தற்போது நடைபெற்று வரும் product diversification Capex பணிகள் July 2025-இல் செயல்பாட்டுக்கு வரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Credit Rating & Borrowing

CARE Ratings நிறுவனம் நீண்ட கால வங்கி வசதிகளுக்கு 'CARE BBB+; Stable' மற்றும் குறுகிய கால வசதிகளுக்கு 'CARE A3+' மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளது. மொத்த மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட வசதிகளில் INR 21.77 Cr நீண்ட கால கடன், INR 17.03 Cr நீண்ட/குறுகிய கால கடன் மற்றும் INR 31.20 Cr குறுகிய கால கடன் ஆகியவை அடங்கும். குறிப்பிட்ட வட்டி விகித சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Copper, Aluminum மற்றும் Zinc உள்ளிட்ட Non-ferrous metals. Raw material செலவுகள் (FY25-இல் INR 542.64 Cr) மொத்த Revenue-இல் சுமார் 98.2% ஆகும்.

Raw Material Costs

பயன்படுத்தப்பட்ட பொருட்களின் செலவு FY25-இல் INR 542.64 Cr-ஆக இருந்தது, இது FY24-இன் INR 296.86 Cr-லிருந்து 82.79% அதிகமாகும். கொள்முதல் விலைகள் LME (London Metal Exchange) விலைகளின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உட்பட்டவை.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருட்களின் விலை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் Non-ferrous metal துறையில் நிலவும் போட்டி ஆகியவை Margin நிலைத்தன்மைக்கு குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களை ஏற்படுத்துகின்றன.

Manufacturing Efficiency

16% ROCE மற்றும் செயல்பாடுகளின் அளவில் ஏற்பட்டுள்ள Volume-driven வளர்ச்சி ஆகியவை உயர் உற்பத்தித் திறனைக் காட்டுகின்றன.

Capacity Expansion

Product diversification-க்கான Capex பணிகள் நடைபெற்று வருகின்றன, இதன் செயல்பாடுகள் July 2025-இல் தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது (இது April 2025-லிருந்து தள்ளிவைக்கப்பட்டுள்ளது).

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

47.28%

Products & Services

Copper மற்றும் Aluminum கம்பிகள், குழாய்கள் மற்றும் பார்கள் உள்ளிட்ட Non-ferrous metal தயாரிப்புகளின் உற்பத்தி.

Brand Portfolio

Rajputana Industries, Shera (Shera Energy Limited-இன் ஒரு அங்கமாக).

Strategic Alliances

தாய் நிறுவனமான Shera Energy Limited (SEL)-உடன் வலுவான செயல்பாட்டு மற்றும் நிதித் தொடர்புகள் உள்ளன.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Non-ferrous metal துறை Volume-driven வளர்ச்சியை கண்டு வருகிறது, ஆனால் இத்துறை மிதமான லாப விகிதங்களுடன் அதிக போட்டி நிறைந்ததாக உள்ளது.

Competitive Landscape

Non-ferrous metal துறையில் Organized மற்றும் Unorganized நிறுவனங்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டி நிலவுகிறது.

Competitive Moat

உலோகத் துறையில் குழுமத்தின் நீண்டகால அனுபவம் மற்றும் வலுவான தாய் நிறுவனம் (Shera Energy Limited) ஆகியவற்றிலிருந்து Moat கிடைக்கிறது, இது சிறந்த கடன் வசதி மற்றும் செயல்பாட்டு ஒருங்கிணைப்பை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய Non-ferrous metal விலை போக்குகள் (LME) மற்றும் Copper/Aluminum தயாரிப்புகளுக்கான தொழில்துறை தேவையால் பெரிதும் பாதிக்கப்படக்கூடியது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Indian Accounting Standards (Ind AS) மற்றும் SEBI (LODR) Regulations 2015 ஆகியவற்றிற்கு இணங்க செயல்படுகிறது. குறிப்பிட்ட செயல்பாட்டு விதிமுறைகள் விவரிக்கப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

September 2025 நிலவரப்படி தற்போதைய வரிப் பொறுப்பு INR 73.33 Lakhs ஆகும். FY25 வரிச் செலவு INR 1.90 Cr ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மூலப்பொருள் விலைகளில் (Copper/Aluminum) ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் diversification Capex-ஐ சரியான நேரத்தில் தொடங்குவது (ஏற்கனவே April-லிருந்து July 2025-க்கு தள்ளிவைக்கப்பட்டுள்ளது) ஆகியவை முக்கிய நிச்சயமற்ற தன்மைகளாகும்.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் Rajasthan-இன் Jaipur-இல் குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

செயல்பாட்டு மற்றும் நிதித் தொடர்புகளுக்காக தாய் நிறுவனமான Shera Energy Limited-ஐ பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.