💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-க்கான மொத்த Revenue, YoY அடிப்படையில் 35% அதிகரித்து INR 91.2 Cr ஆக உள்ளது. H1 FY26-ல் Product segment-ன் பங்களிப்பு 76% ஆக இருந்தது (இது H1 FY25-ல் 71% ஆக இருந்தது), அதே நேரத்தில் Services segment 24% பங்களிப்பை வழங்கியது (இது H1 FY25-ல் 29% ஆக இருந்தது). Q2 FY26-ன் Revenue, YoY அடிப்படையில் 20% அதிகரித்து INR 44.7 Cr ஆக உள்ளது.

Geographic Revenue Split

பிராந்திய வாரியாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் சுகாதார உள்கட்டமைப்பு மேம்பாட்டைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள இந்தியா முழுவதும் தேசிய அளவில் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்த நிறுவனம் தயாராக உள்ளது.

Profitability Margins

Q2 FY26-க்கான PAT 8% Margin-உடன் INR 3.6 Cr ஆக இருந்தது. H1 FY26-க்கு, PAT 7.4% Margin-உடன் INR 6.7 Cr ஆக இருந்தது. FY25-க்கான Net profit before tax, FY24-ன் INR 12.23 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது INR 14.42 Cr ஆக இருந்தது, இது 17.8% வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-ன் EBITDA margin 15.5% (INR 6.9 Cr) ஆக இருந்தது, இது Q2 FY25-ன் 19.5%-லிருந்து குறைந்துள்ளது. H1 FY26-ன் EBITDA margin 14.7% (INR 13.4 Cr) ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் 17.9%-லிருந்து குறைந்துள்ளது. எதிர்கால வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்காக சிஸ்டம்ஸ், உள்கட்டமைப்பு மற்றும் பணியாளர்களில் செய்யப்பட்ட முதலீடுகளே இந்த Margin குறைவுக்குக் காரணமாகும்.

Capital Expenditure

குறிப்பிட்ட INR தொகையாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் உள்கட்டமைப்பு, தொழில்நுட்ப அமைப்புகள் மற்றும் மனித வளங்களில் குறிப்பிடத்தக்க முதலீடுகள் தொடர்ந்து நடைபெற்று வருவதை மேலாண்மை உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. இதன் பலன்கள் FY27 முதல் Margin முன்னேற்றங்களாகக் கிடைக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Credit Rating & Borrowing

வழங்கப்பட்ட ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Point-of-care இயந்திரங்களுக்கான மருத்துவ சாதனங்கள் மற்றும் நுகர்பொருட்கள் (renewables), இதில் 3M மற்றும் Heine போன்ற பிரத்யேக உலகளாவிய பிராண்டுகளின் தயாரிப்புகள் அடங்கும். ஒவ்வொரு பொருளுக்குமான குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

Revenue-ன் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் Product segment (சாதன விற்பனை உட்பட) 10-12% என்ற குறைந்த EBITDA margins-ல் செயல்படுகிறது, இது Service segment-ன் 20-22% உடன் ஒப்பிடும்போது குறைவாகும்.

Energy & Utility Costs

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

உலகளாவிய பிராண்டுகளுக்கான பிரத்யேக விநியோக உரிமைகள் மற்றும் point-of-care இயந்திரங்களுக்கான நுகர்பொருட்களை சரியான நேரத்தில் கொள்முதல் செய்வதில் உள்ள தங்கியிருத்தல்.

Manufacturing Efficiency

செயல்பாட்டுத் திறன் என்பது B2B health camps-களின் எண்ணிக்கை (H1 FY26-ல் 16,200) மற்றும் நோயாளி மேலாண்மைக்கான பிரத்யேக டிஜிட்டல் ஹெல்த் அப்ளிகேஷன்களின் பயன்பாடு ஆகியவற்றின் மூலம் அளவிடப்படுகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் H1 FY26-ல் 16,200 B2B health camps நடத்தியது. இந்த முகாம்களின் எண்ணிக்கையை அதிகரிப்பதிலும் மற்றும் புதிய சிகிச்சை பிரிவுகளில் Patient Service Programs (PSP)-ஐ விரிவுபடுத்துவதிலும் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

25%

Products & Services

Q-Devices (மருத்துவ சாதனங்கள்), Patient Support Programs (PSP), B2B health camps, point-of-care இயந்திரங்கள் மற்றும் QMSMEDS வழியாக இ-காமர்ஸ் விற்பனை.

Brand Portfolio

Q-Devices, QMSMEDS, Saarathi Healthcare.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் 30 ஆண்டுகளுக்கும் மேலான அனுபவத்துடன் மருத்துவ தயாரிப்புகளின் முன்னணி விநியோகஸ்தராகவும் சந்தைப்படுத்துபவராகவும் நிறுவனம் உள்ளது.

Market Expansion

சுகாதார உள்கட்டமைப்பு மற்றும் விநியோக அமைப்புகளில் வரும் நிதியைப் பயன்படுத்தி, இந்தியாவில் தேசிய அளவில் விரிவாக்கம் செய்தல்.

Strategic Alliances

3M மற்றும் Heine உடன் பிரத்யேக விநியோக கூட்டாண்மை; அரசாங்கத்தின் e-Grameen போர்டல் உடனான கூட்டாண்மை.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை உயர்தர மருத்துவ தொழில்நுட்பம் மற்றும் ஸ்கிரீனிங் சேவைகளை (Point of Care) நோக்கி நகர்கிறது. தொற்றாத நோய்களில் பூர்த்தி செய்யப்படாத தேவைகளை நிவர்த்தி செய்ய ஒருங்கிணைந்த சுகாதார சுற்றுச்சூழல் அமைப்பில் ஒரு கண்டுபிடிப்பாளராக QMS தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

பிற மருத்துவ சாதன விநியோகஸ்தர்கள் மற்றும் சுகாதார சேவை வழங்குநர்களுடன் போட்டியிடுகிறது; ஒருங்கிணைந்த B2B முகாம்கள் மற்றும் PSP-கள் மூலம் தன்னை வேறுபடுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Moat

30 ஆண்டுகளுக்கும் மேலான தொழில்துறை அனுபவம், பிரத்யேக உலகளாவிய பிராண்ட் கூட்டாண்மைகள் (3M, Heine) மற்றும் 130-க்கும் மேற்பட்ட நிறுவன வாடிக்கையாளர்களின் பெரிய நெட்வொர்க் ஆகியவை நீடித்த நன்மைகளாகும். மருத்துவ சாதன விநியோகத்தில் உள்ள அதிக நுழைவுத் தடைகள் மற்றும் 50-க்கும் மேற்பட்ட பார்மா நிறுவனங்களுடன் நிறுவப்பட்ட நம்பிக்கை ஆகியவற்றால் இவை நிலையானவை.

Macro Economic Sensitivity

சுகாதார உள்கட்டமைப்பு செலவினங்கள் மற்றும் விநியோக அமைப்புகளில் அரசாங்க நிதி ஒதுக்கீடு ஆகியவற்றிற்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Companies Act, 2013 மற்றும் SEBI (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015 ஆகியவற்றிற்கு இணங்குதல். செயல்பாடுகள் அரசாங்க சுகாதாரக் கொள்கைகள் மற்றும் மருத்துவ சாதனத் தரங்களுக்கு உட்பட்டவை.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான வரி INR 4.00 Cr (deferred tax உட்பட), இது INR 14.42 Cr என்ற profit before tax-ன் அடிப்படையில் சுமார் 27.7% பயனுள்ள வரி விகிதத்தைக் குறிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Margin மீட்புக்கான கால அவகாசமே முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மையாகும்; மேலாண்மை FY27-ல் முன்னேற்றங்களை எதிர்பார்க்கும் அதே வேளையில், தற்போதைய முதலீடுகள் Q2 FY26-ல் EBITDA margins-ஐ YoY அடிப்படையில் சுமார் 400 basis points குறைத்துள்ளன.

Geographic Concentration Risk

தற்போது இந்திய சந்தையில் கவனம் செலுத்துகிறது, தேசிய அளவில் விரிவாக்கம் செய்யும் திட்டங்களுடன் உள்ளது.

Third Party Dependencies

Service segment-க்கு மருந்து நிறுவனங்களின் மார்க்கெட்டிங் பட்ஜெட்களையும், Product segment-க்கு உலகளாவிய பிராண்டுகளையும் (3M, Heine) பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

சொந்த டிஜிட்டல் ஹெல்த் ஆப் மேம்பாடு மற்றும் முன்னணி உலகளாவிய மருத்துவ தொழில்நுட்ப கண்டுபிடிப்பாளர்களுடன் கூட்டாண்மைகளைப் பேணுவதன் மூலம் இது குறைக்கப்படுகிறது.