💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY 2024-25-ல் நிறுவனம் INR 10,312.75 Lakhs செயல்பாட்டு வருவாயைப் (Revenue from operations) பதிவு செய்துள்ளது. இது FY 2024-ன் INR 4,329.71 Lakhs உடன் ஒப்பிடும்போது 138.19% குறிப்பிடத்தக்க YoY வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளது. H1 FY26-ல், செயல்பாட்டு வருவாய் 99% YoY தொடர்ந்து வளர்ந்தது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் சில்லறை விற்பனை நிலையங்களை (retail store) விரிவாக்குவதில் கவனம் செலுத்தி உலகளாவிய குழந்தைகள் ஆடை சந்தையில் செயல்படுகிறது.

Profitability Margins

சிறந்த செலவுக் கட்டுப்பாட்டின் காரணமாக Net Profit Margin, FY 2023-24-ல் இருந்த 9.77%-லிருந்து FY 2024-25-ல் 10.16%-ஆக உயர்ந்தது. விதிவிலக்கான வருவாய் வளர்ச்சி செயல்பாட்டு விரிவாக்கத்தைப் பாதித்ததால், Operating Profit Margin 22.44%-லிருந்து 20.10%-ஆகக் குறைந்தது. H1 FY26-ன் PAT margin 8.32% ஆகப் பதிவாகியுள்ளது.

EBITDA Margin

FY 2024-25-க்கான EBITDA INR 2,073.07 Lakhs ஆக இருந்தது, இது முந்தைய ஆண்டின் INR 962.96 Lakhs-லிருந்து 115.28% அதிகரிப்பாகும். H1 FY26-க்கான EBITDA margin சுமார் 21% ஆக இருந்தது, அந்த காலகட்டத்தில் EBITDA 81% YoY அதிகரித்தது.

Capital Expenditure

எதிர்கால CAPEX-க்கான குறிப்பிட்ட INR Cr புள்ளிவிவரங்கள் விரிவாகக் கூறப்படவில்லை என்றாலும், நிறுவனம் கொள்முதல், விற்பனை மற்றும் பணம் செலுத்தும் செயல்பாடுகளைத் தானியக்கமாக்குவதிலும் (automating), அதன் ஸ்டோர் நெட்வொர்க்கை விரிவாக்குவதிலும் முதலீடு செய்கிறது. இந்த ஸ்டோர்கள் முதிர்ச்சியடைய 3 முதல் 6 மாதங்கள் தேவைப்படும்.

Credit Rating & Borrowing

நிதிச் செலவுகள் (Finance costs) FY 2024-25-ல் INR 483.98 Lakhs ஆக அதிகரித்தது (FY 2023-24-ல் INR 302.51 Lakhs). இருப்பினும், அதிக வருவாய் காரணமாக Interest Coverage Ratio 3.67 மடங்கிலிருந்து 5.52 மடங்காக உயர்ந்தது. IPO மூலம் ஈக்விட்டி வரவைத் தொடர்ந்து Debt-Equity ratio 1.48-லிருந்து 0.68-ஆகக் கணிசமாக மேம்பட்டது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட பொருட்கள் (Traded goods - குழந்தைகள் ஆடைகள் மற்றும் கடினப் பொருட்கள்) முதன்மைச் செலவாகும். 'Purchase of traded goods' INR 6,005.08 Lakhs ஆக உள்ளது, இது மொத்த வருவாயில் சுமார் 58.2% ஆகும்.

Raw Material Costs

வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட பொருட்களின் கொள்முதல் (Purchase of traded goods) FY 2023-24-ல் INR 1,818.58 Lakhs-லிருந்து FY 2024-25-ல் INR 6,005.08 Lakhs-ஆக உயர்ந்தது. இது 230% அதிகரிப்பாகும், இது விற்பனை அளவின் மிகப்பெரிய உயர்வைக் காட்டுகிறது.

Energy & Utility Costs

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், பயன்பாடுகள் மற்றும் செயல்பாட்டுச் செலவுகளை உள்ளடக்கிய 'Other expenses' FY 2024-25-ல் INR 2,034.38 Lakhs ஆக உயர்ந்தது (முந்தைய ஆண்டில் INR 1,105.72 Lakhs).

Supply Chain Risks

அபாயங்களில் 'dead stock' குவிப்பு மற்றும் மேம்படுத்தப்பட்ட உள் கட்டுப்பாடுகளின் தேவை ஆகியவை அடங்கும்; இவற்றைத் தணிக்க நிறுவனம் தற்போது கொள்முதலைத் தானியக்கமாக்கி, சோதனைகளை வலுப்படுத்தி வருகிறது.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் ஒரு வர்த்தக மாதிரியில் (trading model) செயல்படுகிறது. செயல்திறன் Inventory Turnover Ratio மூலம் அளவிடப்படுகிறது, இது சிறந்த விற்பனை வேகம் காரணமாக FY 2023-24-ல் 1.87 மடங்கிலிருந்து FY 2024-25-ல் 3.87 மடங்காகக் கணிசமாக மேம்பட்டது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் தனது ஸ்டோர் நெட்வொர்க் மற்றும் குழுவின் அளவை விரிவுபடுத்துகிறது. புதிய ஸ்டோர்கள் உகந்த செயல்பாட்டு நிலைகளை அடைய பொதுவாக 3 முதல் 6 மாதங்கள் தேவைப்படும். இந்த விரிவாக்கத்திற்கு ஆதரவாக H1 FY26-ல் மொத்த சொத்துக்கள் 23% அதிகரித்தன.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

91%

Products & Services

0 முதல் 14 வயது வரையிலான குழந்தைகளுக்காக வடிவமைக்கப்பட்ட ஆடைகள் மற்றும் கடினப் பொருட்கள், பல்வேறு சந்தர்ப்பங்கள் மற்றும் காலநிலைகளுக்கான பல்துறை பாணிகள் இதில் அடங்கும்.

Brand Portfolio

Purple United.

Market Expansion

உலகளாவிய குழந்தைகள் ஆடை சந்தையில் பெரும் பங்கைக் கைப்பற்ற நிறுவனம் தனது சில்லறை விற்பனை இருப்பு மற்றும் குழுவின் அளவை விரிவுபடுத்துகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை ஃபேஷன் மற்றும் செயல்பாட்டைச் சமநிலைப்படுத்தும் சிறப்பு வாய்ந்த குழந்தைகள் ஆடைகளை நோக்கி நகர்கிறது. இந்த போக்கைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள Purple United தன்னை ஒரு 'எதிர்காலத்திற்குத் தயாரான' (future-ready) குடும்ப பிராண்டாக நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

நிறுவனம் குழந்தைகள் ஆடைத் துறையில் போட்டியை எதிர்கொள்கிறது, இதற்கு 'premium' சந்தை நிலைப்படுத்தல் மற்றும் வலுவான செயல்பாட்டுச் செயலாக்கம் மூலம் பதிலளிக்கிறது.

Competitive Moat

பிராண்ட் நெறிமுறைகள் (ஆறுதல், பாதுகாப்பு, பொறுப்பு) மற்றும் 0-14 வயதுப் பிரிவில் சிறப்பு கவனம் செலுத்துவதன் மூலம் Moat உருவாக்கப்பட்டுள்ளது. தானியங்கி, கட்டமைக்கப்பட்ட உள் அமைப்புகளுக்கு மாறுவதன் மூலம் இந்த Moat-ன் நிலைத்தன்மை ஆதரிக்கப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

நிறுவனம் உலகளாவிய குழந்தைகள் ஆடை சந்தை போக்குகளுக்கு உணர்திறன் கொண்டது, இது தற்போது நிலையான வளர்ச்சிக்குத் தயாராக உள்ளது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Companies Act, 2013 மற்றும் Indian GAAP-க்கு இணங்குகிறது. சட்டத்தின் பிரிவு 143(3)(i)-ன் கீழ் நிறுவனம் உள் நிதிச் சோதனைகளைப் பராமரிக்க வேண்டும்.

Taxation Policy Impact

FY 2024-25-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் சுமார் 25.6% ஆகும், இதில் INR 1,407.87 Lakhs வரிக்கு முந்தைய லாபத்தில் (Profit Before Tax) மொத்த வரிச் செலவு INR 360.43 Lakhs ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

பிழை அல்லது மோசடி காரணமாக ஏற்படக்கூடிய பொருள்சார் தவறான அறிக்கைகள் (கட்டுப்பாடுகளின் உள்ளார்ந்த வரம்பு) மற்றும் புதிய ஸ்டோர்கள் எதிர்பார்க்கப்படும் 3-6 மாதங்களுக்குள் லாபத்தை அடையாமல் போகும் அபாயம்.

Geographic Concentration Risk

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனத்தின் தலைமையகம் New Delhi-யில் உள்ளது.

Third Party Dependencies

வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட பொருட்களுக்காக விற்பனையாளர்களைச் சார்ந்துள்ளது, ஏனெனில் நிறுவனம் FY25-ல் கொள்முதலுக்காக INR 60.05 Cr செலவிட்டுள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

அதிகரித்த பாதுகாப்பு அச்சுறுத்தல்களை enfrentar எதிர்கொள்ள அதன் உள் கட்டுப்பாட்டு அமைப்புகளை மேம்படுத்துதல் மற்றும் தானியக்கமாக்குவதன் மூலம் நிறுவனம் தொழில்நுட்ப அபாயங்களைத் தணிக்கிறது.