💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Milk Products and Nutrition 6% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்து, Revenue-இல் 41% பங்களிக்கிறது; Prepared Dishes and Cooking Aids (Maggi) 19% வளர்ந்து, Revenue-இல் 31% பங்களிக்கிறது; Confectionery and Beverages பிரிவு 29% Revenue பங்களிப்புடன் வலுவான double-digit செயல்திறனைக் கொண்டுள்ளது.

Geographic Revenue Split

FY2023-24 (15-month period) காலத்தில் Domestic sales INR 233 billion-ஐ எட்டியது; நிறுவனம் Odisha-வில் INR 800-900 crore மதிப்பிலான புதிய உற்பத்தி ஆலையை அமைப்பதன் மூலம் கிழக்கு இந்தியாவில் தனது கால்தடத்தை விரிவுபடுத்துகிறது.

Profitability Margins

Operating margin 215 basis points உயர்ந்து, fiscal 2024 (15-month period)-இல் 24% ஆக இருந்தது. PAT margin CY2022-இல் 14.1%-லிருந்து FY2024-இல் 16.1% ஆக அதிகரித்துள்ளது.

EBITDA Margin

கடந்த பத்து ஆண்டுகளில் Operating margins சுமார் 500 basis points மேம்பட்டு, FY2024-இல் ~24% ஐ எட்டியுள்ளது. EBITDA margins, Operating margins-ஐ விட சற்று அதிகமாக உள்ளது, இது 2015 முதல் 2023 வரை லாபத்தில் 15.1% CAGR-ஐப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

தற்போதுள்ள மற்றும் புதிய உற்பத்தித் திறன்களை இந்தியா முழுவதும் அதிகரிக்க INR 6,000 crore (INR 5,000 crore-லிருந்து அதிகரிக்கப்பட்டது) CAPEX திட்டமிடப்பட்டுள்ளது, இதில் Odisha யூனிட்டிற்கான INR 800-900 crore-உம் அடங்கும்.

Credit Rating & Borrowing

CRISIL AAA/Stable மற்றும் CRISIL A1+ ratings பெற்றுள்ளது. March 2024 நிலவரப்படி Adjusted debt to adjusted networth 0.10 times என்ற குறைந்த அளவில் உள்ளது, மேலும் interest coverage 41.22 times ஆக உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய Raw materials-களில் Coffee மற்றும் Cocoa (தற்போது விலைகள் உயர்ந்துள்ளன), Milk, மற்றும் Wheat ஆகியவை அடங்கும். Sustainable sourcing மூலம் 60-75% இடுபொருட்கள் பெறப்படுகின்றன.

Raw Material Costs

Raw material விலைக் குறைப்பு FY2024-இல் 215 bps margin மேம்பாட்டிற்கு உதவியது, இருப்பினும் Coffee மற்றும் Cocoa விலைகள் தொடர்ந்து உயர்ந்து வருவதால் அவை முக்கிய செலவுக் காரணிகளாகக் கண்காணிக்கப்படுகின்றன.

Supply Chain Risks

தயாரிப்பு கிடைப்பதையும் செலவுகளையும் பாதிக்கும் உலகளாவிய இடையூறுகள் மற்றும் 9M FY2024-இல் நகர்ப்புற தேவையைப் பாதித்த வெள்ளம் போன்ற உள்ளூர் சவால்கள் இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

செலவு மேம்படுத்தல் (cost-optimisation) முயற்சிகளின் ஆதரவுடன் Operating efficiency ஆரோக்கியமாக உள்ளது, இது FY2024-இல் 24% operating margin-ஐ அடைய உதவியது.

Capacity Expansion

தற்போது 9 ஆலைகளில் (Moga, Samalkha, Nanjangud, Ponda, Bicholim, Choladi, Pantnagar, Tahliwal, Sanand) உற்பத்தி நடைபெறுகிறது. Odisha-வில் INR 800-900 crore செலவில் புதிய யூனிட் மூலம் விரிவாக்கம் செய்யப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

11.20%

Products & Services

Instant noodles, milk products, nutrition portfolio, toddler nutrition, powdered and liquid beverages, chocolates, மற்றும் confectionery.

Brand Portfolio

Maggi, Nescafe, KitKat, Munch, Gerber, Milkmaid.

Market Share & Ranking

Instant noodles மற்றும் infant nutrition உள்ளிட்ட பல தயாரிப்புப் பிரிவுகளில் முன்னணியில் உள்ளது; குறிப்பிட்ட market share % ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

Odisha ஆலை மூலம் கிழக்கு இந்தியாவில் விரிவாக்கம் மற்றும் franchised kiosks எண்ணிக்கையை அதிகரித்தல் (தற்போது 940).

Strategic Alliances

April 2024-இல் Dr. Reddy's Laboratories Ltd உடன் 51:49 JV உருவாக்கப்பட்டது, இதில் Nestle India INR 706 crore முதலீடு செய்துள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

FMCG துறை premiumization மற்றும் quick commerce (Nestle விற்பனையில் 8.5%) நோக்கிய மாற்றத்தைக் காண்கிறது. சாதாரண பருவமழை காரணமாக கிராமப்புற தேவை மீண்டும் புத்துயிர் பெறும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

Competitive Landscape

Packaged foods, beverages, மற்றும் confectionery பிரிவுகளில் பன்னாட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் புதிய வரவு நிறுவனங்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டி நிலவுகிறது.

Competitive Moat

வலுவான தாய் நிறுவன ஆதரவு (Nestle SA), Maggi போன்ற புகழ்பெற்ற பிராண்டுகள் மற்றும் வலுவான விநியோக நெட்வொர்க் ஆகியவற்றிலிருந்து நிலையான moat பெறப்படுகிறது. தாய் நிறுவனமான Nestle SA 62.76% பங்குகளை வைத்துள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

உணவுப் பணவீக்கம் மற்றும் பருவமழை முறைகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது; அதிக பணவீக்கம் மற்றும் வெள்ளம் காரணமாக 9M FY2024 வளர்ச்சி 2.8% ஆகக் குறைந்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

SEBI Listing Regulations-க்கு இணங்குகிறது; போர்டில் 63% சுதந்திர இயக்குநர்கள் (independent directors) உள்ளனர். கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் பங்குச் சந்தைகள் அல்லது SEBI-ஆல் அபராதம் எதுவும் விதிக்கப்படவில்லை.

Environmental Compliance

60-75% இடுபொருட்கள் நிலையான முறையில் (sustainably) பெறப்படுகின்றன; நிறுவனம் 'Climate Action' மற்றும் 'Responsible Sourcing' ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Raw material விலைகளில் ஏற்ற இறக்கம் (Coffee/Cocoa) மற்றும் AI மற்றும் phishing தாக்குதல்கள் தொடர்பான cyber security அபாயங்கள்.

Geographic Concentration Risk

வரலாற்று ரீதியாக வடக்கு/மேற்கு/தெற்கு பகுதிகளில் குவிந்துள்ளது; தற்போது Odisha ஆலை மூலம் கிழக்கு இந்தியாவில் பல்வகைப்படுத்துகிறது.

Third Party Dependencies

940-kiosk நெட்வொர்க்கிற்கான உரிமையாளர்கள் (franchisees) மற்றும் தாய் நிறுவனமான Nestle SA-வின் தொழில்நுட்ப ஆதரவைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Cyber தாக்குதல்களின் அபாயம் மற்றும் artificial intelligence தொடர்பான நிர்வாகத்தின் தேவை ஆகியவை வளர்ந்து வரும் அபாயங்களாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளன.