💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY23-ல் மொத்த Operating Income INR 2,026.76 Cr ஆக இருந்தது, இது FY22-ன் INR 2,175.57 Cr-லிருந்து 6.8% குறைவு ஆகும். 6M FY24-ல், நிறுவனம் INR 975.08 Cr வருவாயைப் பதிவு செய்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனம் உள்நாட்டு சந்தையில் நன்கு கட்டமைக்கப்பட்ட விநியோகஸ்தர் வலையமைப்பைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் ஜவுளிப் பொருட்களை ஏற்றுமதி செய்கிறது.

Profitability Margins

PAT margin FY23-ல் 0.03%-லிருந்து FY24-ல் 2.20% ஆக கணிசமாக உயர்ந்தது. உற்பத்திச் செலவு மேம்பட்டதன் காரணமாக, PBT margin-உம் FY23-ல் 0.25%-லிருந்து FY24-ல் 3.18% ஆக அதிகரித்தது.

EBITDA Margin

6M FY24-க்கான EBITDA margin 5.47% ஆக இருந்தது, இது FY23-ன் 4.16%-லிருந்து ஒரு முன்னேற்றமாகும். FY22-ல் INR 160.10 Cr ஆக இருந்த EBITDA, FY23-ல் INR 84.36 Cr ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

சொத்து, ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் வாங்குவதற்கான CAPEX FY25-ல் INR 8.38 Cr ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் INR 44.41 Cr-லிருந்து 81% குறைவு ஆகும்.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனம் IVR BBB-/Stable என்ற long-term rating மற்றும் IVR A3 என்ற short-term rating-ஐக் கொண்டுள்ளது. FY25-ல் நிதிச் செலவுகள் (Finance charges) INR 36.74 Cr ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் INR 47.23 Cr-லிருந்து 22% குறைந்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Cotton மற்றும் Yarn ஆகியவை முக்கிய மூலப்பொருட்களாகும். 6M FY24-ல் margin மேம்பட்டதற்கு மூலப்பொருள் விலைகளில் ஏற்பட்ட மாற்றமே (correction) முக்கிய காரணமாகும்.

Raw Material Costs

FY24-ல் லாபம் மேம்பட்டதற்கு முக்கிய காரணம் உற்பத்திச் செலவு குறைந்ததே ஆகும். மூலப்பொருள் விலை மாற்றங்கள் காரணமாக 6M FY24-ல் EBITDA margin 5.47% ஆக விரிவடைந்தது.

Supply Chain Risks

Denim தொழில்துறையின் சுழற்சித் தன்மை (cyclicality) மற்றும் ஒட்டுமொத்த ஜவுளித் துறையில் நிலவும் போட்டியால் நிறுவனம் அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் இந்தியாவில் 110 MMPA என்ற மிகப்பெரிய Denim உற்பத்தித் திறன்களில் ஒன்றைக் கொண்டுள்ளது. ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தி வசதிகள் மூலம் உற்பத்தித் திறன் மேம்படுத்தப்படுகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய உற்பத்தித் திறன் ஆண்டுக்கு 110 million metres (MMPA) ஆகும், இது ஆரம்பத்தில் இருந்த 20 MMPA-லிருந்து பல ஆண்டுகளில் விரிவாக்கப்பட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

உள்நாட்டு மற்றும் ஏற்றுமதி சந்தைகளுக்கான Denim fabric மற்றும் பல்வேறு ஜவுளிப் பொருட்கள்.

Brand Portfolio

Nandan Denim, Nandan, Chiripal Group.

Market Share & Ranking

110 MMPA உற்பத்தித் திறனுடன் NDL இந்தியாவில் மிகப்பெரிய Denim உற்பத்தியாளர்களில் ஒன்றாக உள்ளது.

Market Expansion

நிறுவனம் வலுவான உள்நாட்டு விநியோகஸ்தர் வலையமைப்பையும், Chiripal Group-ன் நீண்டகால இருப்பு மூலம் வாடிக்கையாளர்களுடன் ஏற்படுத்தப்பட்ட உறவுகளையும் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

NDL நிறுவனம் Chiripal Group-ன் ஒரு பகுதியாகும், இது அதற்கு வலுவான சந்தை நிலை மற்றும் குழும அளவிலான ஒருங்கிணைந்த பலன்களை (synergies) வழங்குகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Denim தொழில்துறை இயல்பான சுழற்சித் தன்மை மற்றும் அதிகப்படியான உற்பத்தித் திறன் கொண்ட காலங்களைக் கொண்டது. இந்த மாற்றங்களைக் கையாள 110 MMPA உற்பத்தித் திறனுடன் NDL ஒரு முன்னணி நிறுவனமாக உள்ளது.

Competitive Landscape

அதிக போட்டி மற்றும் சிதறிய நிலையில் உள்ள ஜவுளித் துறையில், அதன் இயல்பான சுழற்சித் தன்மையுடன் செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

NDL-ன் பலம் (moat) இந்தியாவின் மிகப்பெரிய Denim உற்பத்தியாளர்களில் ஒருவராக இருப்பதிலும், அதன் முழுமையான ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தி முறையிலும் உள்ளது. இது செலவு மேலாண்மை மற்றும் தரக் கட்டுப்பாட்டை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

மூலப்பொருள் விலை மாற்றங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது; 6M FY24-ல் விலைகளில் ஏற்பட்ட மாற்றம் EBITDA margins-ஐ 5.47% ஆக உயர்த்தியது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்க, H2 FY24-ல் INR 35.00 Cr மதிப்பிலான Technology Upgradation Fund Subsidy (TUFS) கிடைக்கும் என்று நிறுவனம் எதிர்பார்த்தது.

Taxation Policy Impact

FY25-ல் செலுத்தப்பட்ட Current tax INR 4.85 Cr ஆகும். March 31, 2025 நிலவரப்படி, Deferred tax liabilities INR 47.68 Cr ஆக இருந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Denim தொழில்துறையின் சுழற்சித் தன்மை மற்றும் மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஆகியவை முக்கிய வணிக அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

விநியோகஸ்தர் வலையமைப்பு மூலம் வலுவான உள்நாட்டு கவனத்தைக் கொண்டுள்ளது, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட பிராந்திய வருவாய் சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Third Party Dependencies

சந்தை நிலை மற்றும் நிறுவப்பட்ட வாடிக்கையாளர் உறவுகளுக்காக Chiripal Group-ஐச் சார்ந்துள்ளது.