💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் 'Rental/leasing/sale of Immovable Property' என்ற ஒரே முதன்மை பிரிவில் செயல்படுகிறது. FY25-ல் சேவைகள் விற்பனை மூலம் கிடைத்த Consolidated revenue, FY24-ன் INR 620.36 lakhs-லிருந்து 12.38% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 697.17 lakhs-ஆக உள்ளது. H1 FY26-க்கான Standalone revenue INR 346.65 lakhs-ஆக இருந்தது, இது H1 FY25-ன் INR 348.58 lakhs-உடன் ஒப்பிடும்போது 0.55% சிறிய சரிவாகும்.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனத்தின் தலைமையகம் New Delhi-யில் உள்ளது மற்றும் Mohan Co-operative Industrial Estate உட்பட Delhi/NCR பிராந்தியத்தில் குறிப்பிடத்தக்க சொத்துக்களைக் கொண்டுள்ளது.

Profitability Margins

FY25-க்கான Consolidated Net Profit Margin 8.02% (INR 992.74 lakhs மொத்த வருமானத்தில் INR 79.66 lakhs லாபம்). H1 FY26-க்கான Standalone செயல்பாடுகளில் INR 180.83 lakhs நிகர இழப்பு ஏற்பட்டுள்ளது, இதற்கு முக்கிய காரணம் 'Other Expenses' 111.8% உயர்ந்து INR 511.65 lakhs-ஆக (H1 FY25-ல் INR 241.54 lakhs) இருந்ததுதான்.

EBITDA Margin

FY25-ல் Exceptional Items மற்றும் Tax-க்கு முன்னதான Consolidated Profit INR 83.33 lakhs-ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் INR 120.84 lakhs-லிருந்து 31.04% குறைவு. வரிக்கு முந்தைய இழப்பு INR 180.83 lakhs என பதிவானதால், Standalone H1 FY26 EBITDA எதிர்மறையாக இருந்தது.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, நிறுவனம் INR 11,356.16 lakhs மதிப்புள்ள Investment Property மற்றும் INR 6,174.53 lakhs மதிப்புள்ள Property, Plant & Equipment (PPE) ஆகியவற்றை பராமரிக்கிறது.

Credit Rating & Borrowing

Consolidated finance costs, FY24-ன் INR 41.72 lakhs-லிருந்து FY25-ல் 52.3% YoY குறைந்து INR 19.91 lakhs-ஆக உள்ளது, இது கடன் குறைப்பு அல்லது குறைந்த வட்டி விகிதத்தைக் குறிக்கிறது. செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, Standalone borrowings மொத்தம் INR 233.49 lakhs (INR 229.23 lakhs current மற்றும் INR 4.26 lakhs non-current).

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

நிறுவனம் ரியல் எஸ்டேட் வாடகை மற்றும் குத்தகை தொழிலில் ஈடுபடுவதால் இது பொருந்தாது. முக்கிய செயல்பாட்டு செலவுகளில் Employee Benefits (FY25-ல் INR 246.84 lakhs, இது மொத்த வருமானத்தில் 24.8%) மற்றும் Depreciation (FY25-ல் INR 112.61 lakhs) ஆகியவை அடங்கும்.

Raw Material Costs

பொருந்தாது. செயல்பாட்டு கவனம் சொத்து பராமரிப்பு மற்றும் நிர்வாகச் செலவுகளில் உள்ளது.

Supply Chain Risks

ஆபத்துகள் முதன்மையாக சொத்து ஆக்கிரமிப்பு விகிதங்கள் மற்றும் அதன் முதலீட்டு சொத்து போர்ட்ஃபோலியோவிற்கான நீண்டகால குத்தகை ஒப்பந்தங்களைப் பாதுகாக்கும் திறனுடன் தொடர்புடையவை.

Manufacturing Efficiency

பொருந்தாது. செயல்திறன் என்பது சொத்து பயன்பாடு மற்றும் வாடகை வருவாய் (rental yields) மூலம் அளவிடப்படுகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் தற்போது விரிவாக்கத்தை விட சொத்துக்களை பணமாக்குவதில் (asset monetization) கவனம் செலுத்துகிறது. நவம்பர் 2025-ல், New Delhi-யின் Mohan Co-operative Industrial Estate-ல் உள்ள A-30 நிலம் மற்றும் கட்டிடத்தை Haldiram Marketing Private Limited-க்கு விற்பனை செய்வதற்கான ஒப்பந்தத்தை நிறுவனம் அங்கீகரித்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

12.40%

Products & Services

வாடகை சேவைகள், வணிக மற்றும் தொழில்முறை கட்டிடங்களின் குத்தகை மற்றும் அசையா சொத்துக்களின் விற்பனை.

Brand Portfolio

MGF (Motor & General Finance Limited).

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், இது 1930-ல் தொடங்கப்பட்ட இந்தியாவின் பழமையான நிதி நிறுவனங்களில் ஒன்றாகக் கருதப்படுகிறது.

Market Expansion

நிறுவனம் Delhi/NCR ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் கவனம் செலுத்துகிறது, புவியியல் விரிவாக்கம் குறித்த குறிப்பிட்ட திட்டங்கள் எதுவும் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Strategic Alliances

Jayabharat Credit Limited உடன் குறிப்பிடத்தக்க கூட்டாண்மை உறவைப் பராமரிக்கிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

ரியல் எஸ்டேட் குத்தகைத் துறையானது சொத்துக்களை பணமாக்குதல் மற்றும் ஒருங்கிணைப்பை நோக்கி நகர்வதைக் காண்கிறது. MGF தனது இருப்புநிலைக் குறிப்பை வலுப்படுத்த பெரிய தொழில்முறை சொத்துக்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

Delhi/NCR பிராந்தியத்தில் உள்ள பிற வணிக ரியல் எஸ்டேட் டெவலப்பர்கள் மற்றும் குத்தகை நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் Moat அதன் நீண்டகால வரலாறு (1930 முதல்) மற்றும் நிறுவப்பட்ட தொழில்முறை மையங்களில் உள்ள முதன்மையான ரியல் எஸ்டேட் சொத்துக்களின் உரிமையை அடிப்படையாகக் கொண்டது. சொத்து கையகப்படுத்துதலில் உள்ள இந்த செலவு மேலாதிக்கம் (historical cost), வாடகை வருவாயில் நிலையான நன்மையை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

ரியல் எஸ்டேட் சந்தை சுழற்சிகள், சொத்து மதிப்பீடுகளைப் பாதிக்கும் வட்டி விகித ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் Delhi/NCR பிராந்தியத்தில் உள்ள வணிகத் தேவை ஆகியவற்றிற்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Companies Act, 2013 மற்றும் Indian Accounting Standards (Ind AS) மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. சொத்து பரிவர்த்தனைகள் உள்ளூர் நில பயன்பாடு மற்றும் தொழில்முறை எஸ்டேட் விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டவை.

Taxation Policy Impact

Standalone இழப்புகள் காரணமாக H1 FY26-ல் நிறுவனம் தற்போதைய வரிச் செலவு எதையும் தெரிவிக்கவில்லை. செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி Deferred tax assets INR 0.84 lakhs-ஆக இருந்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

பெரிய அளவிலான சொத்து விற்பனை நீண்டகால தொடர்ச்சியான வருவாயில் ஏற்படுத்தும் தாக்கமே முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மையாகும். H1 FY26-ல் standalone செலவுகளில் ஏற்பட்ட 111.8% உயர்வு குறுகிய கால லாபத்திற்கு ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

Geographic Concentration Risk

Delhi/NCR பிராந்தியத்தில் அதிக செறிவு உள்ளது, இது வருவாயை உள்ளூர் பொருளாதாரச் சூழலைச் சார்ந்து இருக்கச் செய்கிறது.

Third Party Dependencies

குறிப்பிடத்தக்க பணப்புழக்க நிகழ்வுகளுக்கு Haldiram Marketing Private Limited போன்ற முக்கிய குத்தகைதாரர்கள் மற்றும் வாங்குபவர்களைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

ரியல் எஸ்டேட் வணிகத்தின் தன்மையைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது ஆபத்து குறைவு, இருப்பினும் சொத்து நிர்வாகத்தில் டிஜிட்டல் மாற்றம் என்பது ஒரு தொடர்ச்சியான தொழில்துறை போக்காகும்.