💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் செயல்பாடுகள் மூலமான Revenue YoY அடிப்படையில் 6.23% உயர்ந்து INR 160.10 Cr ஆக இருந்தது. Segment பங்களிப்புகள்: Oil and Gas (74% பங்கு, INR 118.55 Cr), Data Center (18.17% பங்கு, INR 29.10 Cr), Power Project (3.1% பங்கு, INR 4.96 Cr), மற்றும் Renewables (3% பங்கு, INR 5.51 Cr).

Geographic Revenue Split

சதவீத அடிப்படையில் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் Fiscal 2026-ல் INR 200-210 Cr Revenue இலக்கை அடைய நிறுவனம் புவியியல் ரீதியான பல்வகைப்படுத்தலை (Geographical Diversification) மேற்கொண்டு வருகிறது.

Profitability Margins

FY25-ல் PAT 8.2% உயர்ந்து INR 15.80 Cr ஆக இருந்தது, மேலும் Net Margin சுமார் 10% என்ற அளவில் நிலையாக உள்ளது. FY24 Standalone முடிவுகளில் EBITDA Margin 14.59% மற்றும் PAT Margin 9.61% ஆக இருந்தது, இது FY23-ன் 9.72% மற்றும் 5.66%-ஐ விட கணிசமாக மேம்பட்டுள்ளது.

EBITDA Margin

FY24-ல் EBITDA Margin 14.59% ஆக இருந்தது, இது FY23-ல் இருந்த 9.72%-ஐ விட அதிகம். EPCC, O&M மற்றும் Special Services ஆகிய மூன்று முக்கிய பிரிவுகளிலும் சுமார் 10% நிலையான Net Margin-ஐ நிர்வாகம் குறிப்பிடுகிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் FY25-ல் IPO மூலம் INR 49.91 Cr திரட்டியது. இந்த நிதி புதிய கடன் சார்ந்த CAPEX-க்கு பதிலாக, Working Capital மற்றும் Term Loan நிலுவைகளைத் திருப்பிச் செலுத்தப் பயன்படுத்தப்பட்டது.

Credit Rating & Borrowing

Infomerics நிறுவனம் INR 30.00 Cr வங்கி வசதிகளுக்காக IVR BBB/Stable என்ற Long-term Rating வழங்கியுள்ளது. Fiscal 2025-ல் Interest Coverage Ratio 6.23 முறையாக இருப்பதால் கடன் பாதுகாப்பு வசதியாக உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

குறிப்பாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் EPCC மற்றும் O&M சேவைகளில் பயன்படுத்தப்படும் உபகரணங்கள் மற்றும் பொருட்களின் விலையேற்றத்தால் நிறுவனம் பாதிக்கப்படக்கூடிய வாய்ப்புள்ளது.

Raw Material Costs

FY25-ல் மொத்த செலவுகள் 7.74% உயர்ந்து INR 141.85 Cr ஆக இருந்தது. இது Stock-in-trade மற்றும் நேரடி Project Execution செலவுகளில் செய்யப்பட்ட முதலீடுகளால் ஏற்பட்டது.

Supply Chain Risks

உள்ளீட்டுப் பொருட்களின் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் EPC துறையில் உள்ள சுழற்சித் தன்மை (Cyclicality) ஆகியவை இயந்திரங்கள் மற்றும் தொழிலாளர்களின் இருப்பு மற்றும் செலவைப் பாதிக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

Oil & Gas மற்றும் O&M பிரிவுகளில் திறமையான Project Execution மூலம் செயல்பாட்டு வேகம் பராமரிக்கப்படுகிறது. கடுமையான போட்டி இருந்தபோதிலும் ~10% Net Margin பராமரிக்கப்படுகிறது.

Capacity Expansion

அக்டோபர் 2025 நிலவரப்படி INR 388 Cr மதிப்பிலான வலுவான Order Book உள்ளது, இது அடுத்த 18-24 மாதங்களில் செயல்படுத்தப்படும். Fiscal 2026-க்குள் Revenue INR 200-210 Cr ஆக உயரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

25-31%

Products & Services

Oil & Gas, Power மற்றும் Data Center துறைகளுக்கான EPCC (Engineering, Procurement, Construction, and Commissioning) சேவைகள், Integrated Operation and Maintenance (O&M) மற்றும் Special Services.

Brand Portfolio

Lakshya Powertech Limited.

Market Expansion

FY25-ல் INR 160 Cr ஆக இருந்த வருவாயை FY26-ல் INR 200 Cr-க்கு மேல் உயர்த்த புவியியல் ரீதியான பல்வகைப்படுத்தலை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

உள்நாட்டு நிதித் தணிக்கை அறிக்கையின்படி, நிறுவனம் இந்தியாவில் Joint Operations மூலம் செயல்படுகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை உயர்மதிப்புள்ள Engineering Services மற்றும் Data Center உள்கட்டமைப்பை நோக்கி நகர்கிறது. உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச போட்டியை எதிர்கொள்ள Lakshya நிறுவனம் தன்னை ஒரு One-stop Solution Provider-ஆக நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

இத்துறை மிகவும் சிதறடிக்கப்பட்ட மற்றும் போட்டி நிறைந்ததாக உள்ளது, இதில் உள்நாட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் சர்வதேச சேவை வழங்குநர்கள் உள்ளனர்.

Competitive Moat

Promoters-களின் 20+ ஆண்டுகால அனுபவம் மற்றும் முக்கிய PSUs-களுடன் திட்டங்களைச் செயல்படுத்திய அனுபவம் ஆகியவை நிறுவனத்தின் பலமாகும் (Moat). சிறப்புப் பொறியியல் சேவைகளில் உள்ள அதிக நுழைவுத் தடைகள் (Entry Barriers) காரணமாக இது நீடிக்கக்கூடியது.

Macro Economic Sensitivity

உள்கட்டமைப்பு செலவினங்கள் மற்றும் EPC துறையின் சுழற்சித் தன்மைக்கு ஏற்ப இது மாறுபடும்; PSUs-களிடமிருந்து வரும் புதிய ஆர்டர்கள் குறைந்தால் அது நேரடியாக Order Book-ஐப் பாதிக்கும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Companies Act 2013 மற்றும் SEBI (LODR) Regulations 2015 ஆகியவற்றால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. தொழில்நுட்ப செயல்பாடுகள் Oil & Gas மற்றும் Power துறைகளுக்கான பாதுகாப்பு மற்றும் உற்பத்தித் தரங்களுக்கு உட்பட்டவை.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் பயனுள்ள வரித் திட்டமிடலைப் (Tax Planning) பயன்படுத்துகிறது, இது FY25-ல் PAT 8.2% உயர உதவியது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

டெண்டர் அடிப்படையிலான வருவாய் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் மூலப்பொருட்களின் விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் ஆகியவை முதன்மை அபாயங்களாகும். Price Escalation Clauses போதுமானதாக இல்லாவிட்டால் இது லாபத்தைப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் பல்வகைப்படுத்தல் (Diversification) மூலம் செறிவைக் குறைக்க தீவிரமாக முயற்சித்து வருகிறது.

Third Party Dependencies

டெண்டர் ஒதுக்கீட்டிற்கு அரசு மற்றும் தனியார் நிறுவனங்களையும், பெரிய Working Capital சுழற்சியை நிர்வகிக்க சப்ளையர்களின் கடன்களையும் நிறுவனம் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

உயர்மதிப்புள்ள Engineering Services துறையில் இது ஒரு அச்சுறுத்தலாகக் கருதப்படுகிறது, இதற்குத் தொடர்ச்சியான செயல்பாட்டுத் திறன் (Delivery Excellence) தேவைப்படுகிறது.