💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Electrical Goods Revenue H1 FY26-இல் YoY அடிப்படையில் 41.1% வளர்ச்சியடைந்து INR 34.05 Cr-லிருந்து INR 48.04 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது. Agriculture Revenue YoY அடிப்படையில் 87.5% வளர்ச்சியடைந்து INR 0.11 Cr-லிருந்து INR 0.20 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது. Sugar பிரிவு 0% Revenue பங்களிப்புடன் இன்னும் செயல்பாட்டில் இல்லை.

Profitability Margins

Operating Profit Margin FY24-இல் 5.23%-லிருந்து FY25-இல் 11.34%-ஆக உயர்ந்துள்ளது (+117% மாற்றம்). Net Profit Margin FY24-இல் 2.62%-லிருந்து FY25-இல் 9.71%-ஆக உயர்ந்துள்ளது (+270% மாற்றம்). Return on Net Worth (RONW) 6.62%-லிருந்து 26.03%-ஆக அதிகரித்துள்ளது (+293% மாற்றம்).

EBITDA Margin

செலவு மேம்படுத்தல் மற்றும் Electrical Goods வர்த்தகப் பிரிவில் சிறந்த Sales Mix காரணமாக, Operating Profit Margin FY24-இல் 5.23%-லிருந்து FY25-இல் 11.34%-ஆக (117% அதிகரிப்பு) இருந்தது.

Credit Rating & Borrowing

H1 FY26-க்கான Finance costs YoY அடிப்படையில் 35.2% குறைந்து INR 1.30 Cr-லிருந்து INR 0.84 Cr-ஆக உள்ளது, இது கடன் செலவுகள் அல்லது கடன் அளவுகள் குறைந்துள்ளதைக் காட்டுகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Electrical Goods பிரிவிற்கு Metals மற்றும் Polymers முக்கிய உள்ளீடுகளாக அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளன, இருப்பினும் ஒவ்வொன்றிற்கும் மொத்த செலவில் குறிப்பிட்ட சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

Raw material செலவுகள் Metal மற்றும் Polymer விலை மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப மாறுபடும். கொள்முதல் உத்திகள் கடுமையான செலவுக் கட்டுப்பாடு மற்றும் சிறந்த Inventory management ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகின்றன.

Supply Chain Risks

Metal மற்றும் Polymer விலைகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் குறைந்த தேவை உள்ள காலங்களில் Margins-ஐக் குறைக்கக்கூடிய சாத்தியமான Logistics அழுத்தங்கள் ஆகியவை இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

குறைந்த விலை இறக்குமதியால் ஏற்படும் Pricing power அபாயங்களைக் குறைக்க, Supply chain செயல்திறன் மற்றும் தயாரிப்பு கண்டுபிடிப்புகளில் (Product innovation) கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய Installed capacity ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. திட்டமிடப்பட்ட விரிவாக்கத்தில் November 2025-இல் Khaitan Strategy Limited மற்றும் Khaitan Fans and Appliances Limited ஆகிய இரண்டு புதிய துணை நிறுவனங்களை இணைப்பது அடங்கும்.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

35%

Products & Services

Electrical goods (Fans மற்றும் Appliances), Sugar மற்றும் Agricultural products.

Brand Portfolio

Khaitan

Market Expansion

புதிய புவியியல் பகுதிகளுக்கு விரிவுபடுத்துதல் மற்றும் Electrical goods-க்கான விநியோக வலையமைப்பை விரிவுபடுத்துதல் ஆகியவை FY26-க்கான முக்கிய உத்தியாகும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை Energy-efficient மற்றும் Smart products-களை நோக்கி நகர்கிறது. Ethanol-க்கான Regulatory ஆதரவு Sugar துறைக்கு ஒரு மீட்சிப் பாதையை உருவாக்குகிறது. Electrical goods துறை Organized மற்றும் Unorganized நிறுவனங்களின் கலவையுடன் அதிகப் போட்டியுடன் உள்ளது.

Competitive Landscape

நன்கு நிறுவப்பட்ட நிறுவனங்கள், Unorganized உள்ளூர் உற்பத்தியாளர்கள் மற்றும் குறைந்த விலை இறக்குமதிகளிடமிருந்து கடுமையான போட்டி நிலவுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனம் தனது நன்கு அறியப்பட்ட 'Khaitan' பிராண்ட் பெயர் மற்றும் மூன்று துறைகளில் பரவியுள்ள பல்வகைப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவைப் பயன்படுத்துகிறது. இதன் நிலைத்தன்மை Electrical பிரிவில் வெற்றிகரமான Product innovation மற்றும் Sugar/Agri பிரிவுகளின் மீட்சியைப் பொறுத்தது.

Macro Economic Sensitivity

FY26-இல் GDP வளர்ச்சி 6.3%-6.8%-ஆக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிறுவனம் US export tariffs மற்றும் உலகளாவிய Commodity விலை ஏற்ற இறக்கங்களால் பாதிக்கப்படக்கூடிய நிலையில் உள்ளது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Electrical goods-க்கான கடுமையான தயாரிப்பு தரநிலைகள் மற்றும் Energy-efficiency விதிமுறைகள் செயல்பாட்டு மாற்றங்களை அவசியமாக்குகின்றன மற்றும் Inventory write-downs அபாயத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.

Environmental Compliance

Sugar பிரிவின் மீட்சியானது Ethanol-க்கான அரசாங்கக் கொள்கை ஆதரவுடன் ஒத்துப்போகிறது, இது சுற்றுச்சூழலை மையமாகக் கொண்ட ஒரு முயற்சியாகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Sugar மற்றும் Agriculture செயல்பாடுகள் நிறுத்தப்பட்டிருப்பது ஒரு பெரிய நிச்சயமற்ற தன்மையாக உள்ளது, இதன் மீட்சி அரசாங்கக் கொள்கை மற்றும் மூலதன முதலீட்டைப் (Capital investment) பொறுத்தது. சாதகமற்ற GST சர்ச்சைத் தீர்ப்புகளின் சாத்தியமான தாக்கம் இன்னும் அளவிடப்படவில்லை.

Geographic Concentration Risk

பதிவு செய்யப்பட்ட அலுவலகம் மற்றும் முதன்மை செயல்பாடுகள் Kolkata, West Bengal-இல் குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

Metals மற்றும் Polymers-காக விநியோகஸ்தர்களைச் சார்ந்து இருக்க வேண்டியுள்ளது; குறிப்பிட்ட விற்பனையாளர் பெயர்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Technology Obsolescence Risk

Smart technology-இல் ஏற்படும் விரைவான மாற்றங்கள் தற்போதைய இருப்பை (Stock) காலாவதியாக்கக்கூடிய Electrical goods பிரிவில் அதிக அபாயம் உள்ளது.