KENNAMET - Kennametal India
I. Financial Performance
Revenue Growth by Segment
FY25-ро▓рпН роорпКродрпНрод operational Revenue INR 11,703 million-роР роОроЯрпНроЯро┐ропродрпБ, роЗродрпБ 6.4% YoY ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ропрпИ роХрпБро▒ро┐роХрпНроХро┐ро▒родрпБ. роЪро┐ро▒роирпНрод plant capacity utilization рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪро╛родроХрооро╛рой raw material costs роХро╛ро░рогрооро╛роХ Hard Metal рокро┐ро░ро┐ро╡ро┐ро▓рпН ро▓ро╛рок ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ роХро╛рогрокрпНрокроЯрпНроЯродрпБ, роЕродрпЗ роирпЗро░родрпНродро┐ро▓рпН Machining Solutions Group (MSG) роЕродро┐роХ ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИропрпИрокрпН рокродро┐ро╡рпБ роЪрпЖропрпНродро╛ро▓рпБроорпН, роЪро╛родроХрооро▒рпНро▒ product mix рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЕродро┐роХро░ро┐родрпНрод marketing spends роХро╛ро░рогрооро╛роХ ро▓ро╛рокродрпНродройрпНроорпИ роХрпБро▒рпИро╡ро╛роХ роЗро░рпБроирпНродродрпБ.
Geographic Revenue Split
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪро░рпНро╡родрпЗроЪ ро╡ро░рпБро╡ро╛ропро┐ройрпН роХро▓ро╡рпИропрпИ рокро░ро╛рооро░ро┐роХрпНроХро┐ро▒родрпБ. роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯрпБродрпН родрпЗро╡рпИ роирпАроЯро┐родрпНродро┐ро░рпБроирпНродродрпБ, роЖройро╛ро▓рпН роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп рокрпКро░рпБро│ро╛родро╛ро░ роиро┐роЪрпНроЪропрооро▒рпНро▒ родройрпНроорпИроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН рокрпБро╡ро┐роЪро╛ро░рпН роЕро░роЪро┐ропро▓рпН рокродроЯрпНроЯроЩрпНроХро│рпН роХро╛ро░рогрооро╛роХ exports роЪрпБрооро╛ро░рпН 15-16% роХрпБро▒рпИроирпНродрпБ роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯродрпНродроХрпНроХ роЪро╡ро╛ро▓рпНроХро│рпИ роОродро┐ро░рпНроХрпКрогрпНроЯродрпБ.
Profitability Margins
Operating Profit Margin FY25-ро▓рпН 12% роЖроХ роЗро░рпБроирпНродродрпБ, роЗродрпБ FY24-ро▓рпН 13% роЖроХ роЗро░рпБроирпНродродрпБ (5% роЪро░ро┐ро╡рпБ). Net Profit Margin FY24-ро▓рпН 10% роЙроЯройрпН роТрокрпНрокро┐роЯрпБроорпНрокрпЛродрпБ FY25-ро▓рпН 9% роЖроХ роЗро░рпБроирпНродродрпБ, роЗродрпБ 13% роХрпБро▒рпИро╡рпИроХрпН роХрпБро▒ро┐роХрпНроХро┐ро▒родрпБ, роЗродро▒рпНроХрпБ роорпБроХрпНроХро┐роп роХро╛ро░рогроорпН роорпБроирпНродрпИроп роЖрогрпНроЯро┐ро▓рпН роЗро░рпБроирпНрод ро╡ро░ро┐родрпН родро┐ро░рпБроорпНрокрокрпН рокрпЖро▒рпБродро▓ро┐ро▓рпН роЗро░рпБроирпНродрпБ роХро┐роЯрпИродрпНрод роТро░рпБроорпБро▒рпИ роороЯрпНроЯрпБроорпН ро╡ро░роХрпНроХрпВроЯро┐роп exceptional interest income роЗро▓рпНро▓ро╛родродрпЗ роЖроХрпБроорпН.
EBITDA Margin
родройро┐рокрпНрокроЯрпНроЯ EBITDA рокрпБро│рпНро│ро┐ро╡ро┐ро╡ро░рооро╛роХ ро╡рпЖро│ро┐рокрпНрокроЯрпИропро╛роХ роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ, роЖройро╛ро▓рпН Profit Before Tax (PBT) рооро▒рпНро▒рпБроорпН exceptional items INR 1,402 million роЖроХ роЗро░рпБроирпНродродрпБ, роЗродрпБ 1.15% YoY роОройрпНро▒ роЪро┐ро▒ро┐роп роЕродро┐роХро░ро┐рокрпНрокро╛роХрпБроорпН, роЗродрпБ роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпНроЯрпБроЪрпН роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпН роЕродро┐роХро░ро┐родрпНрод рокрпЛродро┐ро▓рпБроорпН роиро┐ро▓рпИропро╛рой роорпБроХрпНроХро┐роп ро▓ро╛рокродрпНродройрпНроорпИропрпИроХрпН роХро╛роЯрпНроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Capital Expenditure
ро╡ро┤роЩрпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯ роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ INR рокрпБро│рпНро│ро┐ро╡ро┐ро╡ро░рооро╛роХ роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ, роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН 'fit-for-market' родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБ роорпЗроорпНрокро╛роЯрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН digital compliance mapping systems роЖроХро┐ропро╡ро▒рпНро▒ро┐ро▓рпН роорпБродро▓рпАроЯрпБ роЪрпЖропрпНро╡родрпИ ро╡ро▓ро┐ропрпБро▒рпБродрпНродро┐ропродрпБ.
Credit Rating & Borrowing
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роЖро░рпЛроХрпНроХро┐ропрооро╛рой ро░рпКроХрпНроХ роиро┐ро▓рпИропрпИ рокро░ро╛рооро░ро┐роХрпНроХро┐ро▒родрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН internal accruals роорпВро▓роорпН роЕройрпИродрпНродрпБ роиро┐родро┐родрпН родрпЗро╡рпИроХро│рпИропрпБроорпН рокрпВро░рпНродрпНродро┐ роЪрпЖропрпНродродрпБ; роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ credit ratings рооро▒рпНро▒рпБроорпН ро╡роЯрпНроЯро┐ ро╡ро┐роХро┐род роЪродро╡рпАродроЩрпНроХро│рпН роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.
II. Operational Drivers
Raw Materials
Hard metal inserts рооро▒рпНро▒рпБроорпН cutting tools-роХрпНроХро╛рой роЪро┐ро▒рокрпНрокрпБ raw materials; raw material costs FY25-ро▓рпН 'роЪро╛родроХрооро╛роХ' роЗро░рпБроирпНродродро╛роХроХрпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ, роЗродрпБ Hard Metal рокро┐ро░ро┐ро╡ро┐ройрпН ро▓ро╛рокродрпНродройрпНроорпИроХрпНроХрпБ рокроЩрпНроХро│ро┐родрпНродродрпБ.
Raw Material Costs
FY25-ро▓рпН raw material costs роЪро╛родроХрооро╛роХ роЗро░рпБроирпНродродрпБ, роЗродрпБ рооро▒рпНро▒ роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпНроЯрпБроЪрпН роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпИ роИроЯрпБроХроЯрпНроЯ роЙродро╡ро┐ропродрпБ. роЗро▒роХрпНроХрпБроородро┐ роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпИроХрпН роХрпБро▒рпИроХрпНроХро╡рпБроорпН, volume leverage роорпВро▓роорпН margins-роР 2-3% роорпЗроорпНрокроЯрпБродрпНродро╡рпБроорпН роЕродро┐роХ роЕро│ро╡рпБ, роиро┐ро▓рпИропро╛рой роЪроирпНродрпИ рокропройрпНрокро╛роЯрпБроХро│рпИ роЙро│рпНро│рпВро░рпНрооропрооро╛роХрпНроХрпБроорпН роЙродрпНродро┐ропрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН рокропройрпНрокроЯрпБродрпНродрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Energy & Utility Costs
ро╡ро░рпБро╡ро╛ропро┐ройрпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ роЪродро╡рпАродрооро╛роХро╡рпЛ роЕро▓рпНро▓родрпБ роТро░рпБ unit-роХрпНроХро╛рой INR роЖроХро╡рпЛ роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.
Supply Chain Risks
рокрпБро╡ро┐роЪро╛ро░рпН роЕро░роЪро┐ропро▓рпН роиро┐роХро┤рпНро╡рпБроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН ро╡ро░рпНродрпНродроХроорпН роХрпБро▒ро┐родрпНрод роиро┐роЪрпНроЪропрооро▒рпНро▒ родройрпНроорпИропро╛ро▓рпН роПро▒рпНрокроЯрпБроорпН роЗроЯрпИропрпВро▒рпБроХро│рпН роЗродро┐ро▓рпН роЕроЯроЩрпНроХрпБроорпН, роЗродрпБ роЪроорпАрокродрпНродро┐роп роиро┐родро┐ропро╛рогрпНроЯро┐ро▓рпН export роЕро│ро╡рпИ 15-16% рокро╛родро┐родрпНродродрпБ.
Manufacturing Efficiency
родро┐ро▒роорпИропро╛ройродрпБ 'Brand Strategy' рооро▒рпНро▒рпБроорпН рокроЩрпНроХрпБродро╛ро░ро░рпНроХро│ро┐ройрпН рокрогро┐роХро│ро┐ройрпН digital mapping роорпВро▓роорпН роЗропроХрпНроХрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ. MSG ро╡рогро┐роХроорпН рооройро┐родро╡ро│роорпН роЕродро┐роХроорпН родрпЗро╡рпИрокрпНрокроЯрпБроорпН роТройрпНро▒ро╛роХроХрпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ, роЕроЩрпНроХрпБ роЪро┐ро▒роирпНрод operating leverage-роР роЕроЯрпИроп роЕродро┐роХ ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИ роЕро│ро╡рпБ родрпЗро╡рпИрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Capacity Expansion
FY25-ро▓рпН Hard Metal рокро┐ро░ро┐ро╡ро┐ро▓рпН родро▒рпНрокрпЛродрпИроп capacity utilization роорпЗроорпНрокроЯрпНроЯродрпБ; родро┐роЯрпНроЯрооро┐роЯрокрпНрокроЯрпНроЯ ро╡ро┐ро░ро┐ро╡ро╛роХрпНроХроЩрпНроХро│рпБроХрпНроХро╛рой роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ MTPA роЕро▓рпНро▓родрпБ unit capacity рокрпБро│рпНро│ро┐ро╡ро┐ро╡ро░роЩрпНроХро│рпН роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.
III. Strategic Growth
Expected Growth Rate
6.40%
Products & Services
Cutting tools, hard metal inserts, machining solutions, tool and grinding machines, рооро▒рпНро▒рпБроорпН CNC machines.
Brand Portfolio
Kennametal, Widia.
Market Share & Ranking
родроЩрпНроХро│рпН рокро┐ро░ро╛рогрпНроЯрпН родрпКро┤ро┐ро▓рпНроирпБроЯрпНрок ро░рпАродро┐ропро╛роХ роЙропро░рпНроирпНродродро╛роХ роЗро░рпБроХрпНроХрпБроорпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ рокропройрпНрокро╛роЯрпБроХро│ро┐ро▓рпН 90% ро╡ро░рпИ роЪроирпНродрпИрокрпН рокроЩрпНроХрпИроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБро│рпНро│родро╛роХ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роХрпВро▒рпБроХро┐ро▒родрпБ, роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН роТроЯрпНроЯрпБроорпКродрпНрод родрпКро┤ро┐ро▓рпН родро░ро╡ро░ро┐роЪрпИ роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.
Market Expansion
ро╡рпЖро│ро┐рокрпНрокрпБро▒ рокрпКро░рпБро│ро╛родро╛ро░ роороирпНродроиро┐ро▓рпИроХро│рпИ роИроЯрпБроХроЯрпНроЯ роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯрпБ MSME, Medical рооро▒рпНро▒рпБроорпН Aerospace рокро┐ро░ро┐ро╡рпБроХро│ро┐ро▓рпН родройродрпБ родроЯродрпНродрпИ ро╡ро┐ро░ро┐ро╡рпБрокроЯрпБродрпНродрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Strategic Alliances
Kennametal Inc. (USA)-ройрпН 75% родрпБрогрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройрооро╛роХроЪрпН роЪрпЖропро▓рпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ, роЗродрпБ роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп родрпКро┤ро┐ро▓рпНроирпБроЯрпНрокроорпН, R&D роЖродро░ро╡рпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН supply chain роТро░рпБроЩрпНроХро┐рогрпИрокрпНрокрпИ ро╡ро┤роЩрпНроХрпБроХро┐ро▒родрпБ.
IV. External Factors
Industry Trends
родрпКро┤ро┐ро▓рпНродрпБро▒рпИропро╛ройродрпБ CNC ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ропрпИ роирпЛроХрпНроХро┐роп рооро╛ро▒рпНро▒родрпНродрпИроХрпН роХро╛рогрпНроХро┐ро▒родрпБ (роЪро┐ро▓ рокро┐ро░ро┐ро╡рпБроХро│ро┐ро▓рпН 40%-роХрпНроХрпБроорпН роорпЗро▓рпН) рооро▒рпНро▒рпБроорпН Aerospace рооро▒рпНро▒рпБроорпН Defense-ро▓рпН родрпЗро╡рпИ роЕродро┐роХро░ро┐родрпНродрпБро│рпНро│родрпБ. Kennametal роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп роХрогрпНроЯрпБрокро┐роЯро┐рокрпНрокрпБроХро│рпИ рокро┐ро░ро╛роирпНродро┐роп 'fit-for-market' родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБроХро│рпБроЯройрпН роЗрогрпИрокрпНрокродройрпН роорпВро▓роорпН родройрпНройрпИ роиро┐ро▓рпИроиро┐ро▒рпБродрпНродро┐роХрпН роХрпКро│рпНроХро┐ро▒родрпБ.
Competitive Landscape
роЙро│рпНро│рпВро░рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп cutting tool роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ропро╛ро│ро░рпНроХро│рпБроЯройрпН рокрпЛроЯрпНроЯро┐ропро┐роЯрпБроХро┐ро▒родрпБ; 'рокрпЛроЯрпНроЯро┐ роирпБрогрпНрогро▒ро┐ро╡рпИ' (competitive intelligence) рокро╛родрпБроХро╛роХрпНроХ роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ margin spreads-роР ро╡рпЖро│ро┐рокрпНрокроЯрпБродрпНродрпБро╡родрпИ роорпЗро▓ро╛рогрпНроорпИ родро╡ро┐ро░рпНроХрпНроХро┐ро▒родрпБ.
Competitive Moat
роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ рокропройрпНрокро╛роЯрпБроХро│ро┐ро▓рпН родрпКро┤ро┐ро▓рпНроирпБроЯрпНрок роорпЗройрпНроорпИ (90%+ рокроЩрпНроХрпБ), роЗро░роЯрпНроЯрпИ рокро┐ро░ро╛рогрпНроЯрпН роЙродрпНродро┐ (Kennametal рооро▒рпНро▒рпБроорпН Widia), рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЕроорпЖро░ро┐роХрпНроХ родро╛ропрпН роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп родрпКро┤ро┐ро▓рпНроирпБроЯрпНрокроорпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН supply chain-роХрпНроХро╛рой роирпЗро░роЯро┐ роЕрогрпБроХро▓рпН роЖроХро┐ропро╡ро▒рпНро▒ро╛ро▓рпН Moat рокро░ро╛рооро░ро┐роХрпНроХрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Macro Economic Sensitivity
роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп рокрпКро░рпБро│ро╛родро╛ро░ ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐ (2026-27-ро▓рпН роороирпНродрооро╛роХ роЗро░рпБроХрпНроХрпБроорпН роОройрпНро▒рпБ роОродро┐ро░рпНрокро╛ро░рпНроХрпНроХрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ) рооро▒рпНро▒рпБроорпН Infrastructure (9.4%) рооро▒рпНро▒рпБроорпН General Engineering (9.6%) рокрпЛройрпНро▒ родрпБро▒рпИроХро│ро┐ро▓рпН роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯрпБ родрпКро┤ро┐ро▓рпНродрпБро▒рпИ ро╡ро│ро░рпНроЪрпНроЪро┐роХрпНроХрпБ рооро┐роХро╡рпБроорпН роЙрогро░рпНродро┐ро▒ройрпН роХрпКрогрпНроЯродрпБ.
V. Regulatory & Governance
Industry Regulations
SEBI (Prohibition of Insider Trading) Regulations рооро▒рпНро▒рпБроорпН Companies Act 2013-роХрпНроХрпБ роЗрогроЩрпНроХрпБроХро┐ро▒родрпБ. роЕройрпИродрпНродрпБ роЪроЯрпНроЯрокрпН рокрогро┐роХро│рпИропрпБроорпН роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпНроЯрпБродрпН родро▓рпИро╡ро░рпНроХро│рпБроЯройрпН роЗрогрпИроХрпНроХ роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роТро░рпБ digital compliance system-роРрокрпН рокропройрпНрокроЯрпБродрпНродрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Environmental Compliance
INR роородро┐рокрпНрокрпБроХро│ро┐ро▓рпН роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.
Taxation Policy Impact
Effective tax rate роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ, роЖройро╛ро▓рпН ро╡ро░рпБрооро╛рой ро╡ро░ро┐родрпН родро┐ро░рпБроорпНрокрокрпН рокрпЖро▒рпБродро▓ро┐ройрпН роорпАродро╛рой роТро░рпБроорпБро▒рпИ роороЯрпНроЯрпБроорпН ро╡ро░роХрпНроХрпВроЯро┐роп ро╡роЯрпНроЯро┐ ро╡ро░рпБрооро╛ройроорпН роиро┐ройрпНро▒родро╛ро▓рпН PAT рокро╛родро┐роХрпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯродрпБ.
VI. Risk Analysis
Key Uncertainties
рокрпБро╡ро┐роЪро╛ро░рпН роЕро░роЪро┐ропро▓рпН рокродроЯрпНроЯроЩрпНроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН supply chain роЗроЯрпИропрпВро▒рпБроХро│рпН роорпБродройрпНроорпИропро╛рой роиро┐роЪрпНроЪропрооро▒рпНро▒ родройрпНроорпИроХро│рпН роЖроХрпБроорпН, роЗродройрпН роЪро╛родрпНродро┐ропрооро╛рой родро╛роХрпНроХроорпН exports-ро▓рпН 15-16% роЪро░ро┐ро╡ро┐ро▓рпН рокро┐ро░родро┐рокро▓ро┐роХрпНроХро┐ро▒родрпБ.
Geographic Concentration Risk
ро╡ро░рпБро╡ро╛ропрпН роорпБродройрпНроорпИропро╛роХ роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯрпИ роорпИропрооро╛роХроХрпН роХрпКрогрпНроЯродрпБ, роЖройро╛ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯродрпНродроХрпНроХ export ро╡рпЖро│ро┐рокрпНрокро╛роЯрпНроЯрпИроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ; роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп роЪро╡ро╛ро▓рпНроХро│рпН роХро╛ро░рогрооро╛роХ exports 15-16% роЪро░ро┐ро╡рпИроХрпН роХрогрпНроЯрой.
Third Party Dependencies
родрпКро┤ро┐ро▓рпНроирпБроЯрпНрокроорпН, R&D рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЗро▒роХрпНроХрпБроородро┐ роЪрпЖропрпНропрокрпНрокроЯрпНроЯ inserts ро╡ро┐роиро┐ропрпЛроХродрпНродро┐ро▒рпНроХро╛роХ родро╛ропрпН роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродрпИ (Kennametal Inc.) рокрпЖро░ро┐родрпБроорпН роЪро╛ро░рпНроирпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
Technology Obsolescence Risk
родрпКроЯро░рпНроЪрпНроЪро┐ропро╛рой рокрпБродро┐роп родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБ роорпЗроорпНрокро╛роЯрпБ рооро▒рпНро▒рпБроорпН родро╛ропрпН роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп R&D родро┐роЯрпНроЯроЩрпНроХро│рпИрокрпН рокропройрпНрокроЯрпБродрпНродрпБро╡родройрпН роорпВро▓роорпН роЗродрпБ роХрпБро▒рпИроХрпНроХрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ.