💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் 'Search and Search-related Services' என்ற ஒரே ஒரு பிரிவின் கீழ் செயல்படுகிறது, இது FY25 இல் 9.5% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 11,419.3 million ஆக இருந்தது. Q2 FY26 க்கான operating revenue INR 3,031 million ஆகும், இது 6.4% YoY மற்றும் 1.8% QoQ வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது.

Geographic Revenue Split

Justdial நிறுவனம் இந்தியாவில் 250+ நகரங்களில் 11,000 க்கும் மேற்பட்ட pin codes-களில் சேவைகளை வழங்குகிறது. பிராந்திய வாரியான குறிப்பிட்ட சதவீத விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் இந்த நெட்வொர்க் SME-களுக்கு நாடு தழுவிய சேவையை வழங்குகிறது.

Profitability Margins

Net profit margin (other income உட்பட) FY24 இல் 26.9% இலிருந்து FY25 இல் 38.2% ஆக கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது, இது 1131 bps அதிகரிப்பாகும். FY25 க்கான Profit After Tax (PAT) INR 5,842.0 million ஆகும், இது 61.0% YoY வளர்ச்சியாகும்.

EBITDA Margin

FY25 க்கான Operating EBITDA margin 29.4% ஆகும், இது FY24 இல் இருந்த 20.8% இலிருந்து 861 bps அதிகமாகும். Q2 FY26 இல், Operating EBITDA margin 28.7% ஆக இருந்தது, இது 9 bps YoY மற்றும் 29 bps QoQ என்ற அளவில் சற்று குறைந்துள்ளது.

Capital Expenditure

H1 FY26 இல், நிறுவனம் சொத்துக்கள், ஆலை மற்றும் உபகரணங்கள் வாங்குவதற்காக INR 14.2 million செலவிட்டது, இது H1 FY25 இல் INR 18.3 million ஆக இருந்தது. FY25 க்கான மொத்த depreciation and amortisation INR 472.6 million ஆகும்.

Credit Rating & Borrowing

Justdial எந்தவொரு கடனும் இல்லாத (zero-debt) நிறுவனமாகும். Interest coverage ratio FY25 இல் 25.2% YoY உயர்ந்து 64.2 ஆக இருந்தது, இது முதன்மையாக lease liabilities மீதான வட்டியைக் குறிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Justdial ஒரு சேவை சார்ந்த உள்ளூர் தேடல் தளமாக இருப்பதால் இது பொருந்தாது.

Raw Material Costs

பொருந்தாது. Operating costs முதன்மையாக employee benefit expenses மூலம் இயக்கப்படுகிறது, இது FY25 இல் INR 6,953.9 million ஆக இருந்தது, இது 3.4% YoY குறைவு.

Supply Chain Risks

தரவு தனியுரிமை மற்றும் பாதுகாப்பு (data privacy and protection) முக்கிய செயல்பாட்டு அபாயமாகும், ஏனெனில் தரவுத்தளத்தில் முக்கியமான பயனர் மற்றும் வணிகத் தரவுகள் உள்ளன. இதில் ஏதேனும் விதிமீறல் ஏற்பட்டால் கடுமையான நற்பெயர் மற்றும் சட்ட ரீதியான பாதிப்புகள் ஏற்படலாம்.

Manufacturing Efficiency

பொருந்தாது. செயல்பாட்டுத் திறன் catalogue management-க்கான AI கருவிகள் மற்றும் வணிகர்களுக்கான புத்திசாலித்தனமான பரிந்துரைகள் மூலம் இயக்கப்படுகிறது.

Capacity Expansion

Active paid campaigns எண்ணிக்கை Q2 FY26 முடிவில் 623,970 ஐ எட்டியது, இது Q2 FY25 இல் 598,430 ஆக இருந்தது (4.3% அதிகரிப்பு). விற்பனைப் பிரிவில் 4,633 tele-sales மற்றும் 5,470 field sales ஊழியர்கள் உள்ளனர்.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

9.50%

Products & Services

Web, Mobile App மற்றும் தொலைபேசி மூலம் வழங்கப்படும் உள்ளூர் தேடல் சேவைகள்; SME-களுக்கான பிரத்யேக விளம்பரத் தளங்கள் மற்றும் paid campaigns.

Brand Portfolio

Justdial

Market Share & Ranking

இந்திய உள்ளூர் தேடல் துறையில் வலுவான பிராண்ட் அங்கீகாரத்துடன் முன்னணியில் உள்ளது.

Market Expansion

நிறுவனம் இந்தியாவில் 11,000 க்கும் மேற்பட்ட pin codes-களில் சேவைகளை வழங்குகிறது மற்றும் அதன் தற்போதைய SME நெட்வொர்க்கைப் பயன்படுத்த புதிய வளர்ச்சிப் பகுதிகளைக் கண்டறிந்து வருகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

சிறந்த மோசடி கண்டறிதல் மற்றும் தானியங்கு உள்ளடக்கக் க்யூரேஷனுக்கான AI ஒருங்கிணைப்பு மூலம் உள்ளூர் தேடல் துறை உருவாகி வருகிறது. Justdial நிறுவனம் catalogue management மற்றும் பயனர்களுக்கான மதிப்பாய்வு கருவிகளுக்காக AI-இல் முதலீடு செய்வதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Landscape

மற்ற டிஜிட்டல் விளம்பரத் தளங்கள் மற்றும் பிரத்யேக தேடல் சேவைகளுக்கு எதிராக ஒரு மாறும் சூழலில் செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

வலுவான பிராண்ட் அங்கீகாரம், 10,000 க்கும் மேற்பட்ட ஊழியர்களைக் கொண்ட பிரம்மாண்டமான விற்பனைப் படை மற்றும் 250+ நகரங்களின் ஆழமான நெட்வொர்க் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் நிலையான போட்டித் திறன் (moat) கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது போட்டியாளர்களுக்கு அதிக நுழைவுத் தடைகளை உருவாக்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

பெரிய treasury portfolio காரணமாக வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் சந்தை செயல்திறனுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது; FY25 இல் மொத்த வருமானத்தில் Other Income INR 3,865.4 million பங்களித்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Companies Act 2013, SEBI Listing Regulations மற்றும் Secretarial Standards (SS-1 மற்றும் SS-2) ஆகியவற்றிற்கு இணங்குதல்.

Taxation Policy Impact

FY25 இல் பயனுள்ள வரி விகிதம் தோராயமாக 12% ஆக இருந்தது (INR 6,641.5 million PBT மீதான INR 799.5 million வரி).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Treasury income-இல் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கம் (Q2 FY26 இல் Other Income 35.5% YoY சரிந்தது) மற்றும் முக்கிய தரவுத்தளத்தைப் பாதிக்கும் தரவு பாதுகாப்பு மீறல்கள்.

Geographic Concentration Risk

வருவாயில் 100% இந்திய சந்தையில் 250+ நகரங்களில் இருந்து பெறப்படுகிறது.

Third Party Dependencies

குறிப்பிட்ட சப்ளையர்கள் மீது குறைந்த சார்பு; முதன்மை சார்பு SME விளம்பரதாரர் தளத்தின் மீது உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

தேடல் பொருத்தத்தைப் பராமரிக்க AI மற்றும் வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்பங்களில் நடந்து வரும் R&D மூலம் அபாயம் தணிக்கப்படுகிறது.