💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY 2023-24-ல் INR 2,687 Cr-ஆக இருந்த Consolidated revenue, FY 2024-25-ல் 4.6% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 2,812 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது. Standalone revenue 3.2% அதிகரித்துள்ளது. இதில் Abrasives, Ceramics & Plastics மற்றும் Digital Services ஆகிய பிரிவுகள் அடங்கும்.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனம் உலகளாவிய IT சேவை வழங்கும் Saint-Gobain transnational குழுமத்தின் ஒரு பகுதியாக செயல்படுகிறது.

Profitability Margins

Consolidated net profit margin FY 2024-25-ல் 14.3%-லிருந்து 13.2%-ஆகக் குறைந்துள்ளது. Standalone Return on Net Worth 18.6%-லிருந்து 16.1%-ஆகவும், consolidated Return on Net Worth 18.6%-லிருந்து 16.4%-ஆகவும் சரிந்துள்ளது.

EBITDA Margin

Net Revenue மீதான EBIT margin, FY 2023-24-ல் 19.2%-லிருந்து FY 2024-25-ல் 17.8%-ஆகக் குறைந்துள்ளது. Consolidated operating profit 3.2% YoY சரிந்துள்ளது, standalone operating profit 5.4% குறைந்துள்ளது.

Capital Expenditure

பசுமை எரிசக்தி ஆதாரங்களுக்காக Jamnagar Renewables Two Private Limited நிறுவனத்தில் INR 0.86 Cr (INR 0.77 Cr-லிருந்து அதிகரிக்கப்பட்டது) வரை முதலீடு செய்ய நிறுவனம் ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. EBIT சரிவுக்கு அதிகப்படியான depreciation ஒரு முக்கிய காரணமாகக் கூறப்படுகிறது.

Credit Rating & Borrowing

தகவல் இல்லாமை அல்லது ஒத்துழைப்பு இல்லாத காரணத்தால், INR 27.0 Cr fund-based வசதிகள், INR 34.0 Cr non-fund based வசதிகள் மற்றும் INR 25.0 Cr short-term debt ஆகியவற்றிற்கான [ICRA]AA(stable) மற்றும் [ICRA]A1+ மதிப்பீடுகளை ICRA நிறுத்தி வைத்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Abrasive grains, resins மற்றும் ceramic பொருட்கள் (பிரிவு பெயர்கள் மூலம் அறியப்படுகிறது); குறிப்பிட்ட வேதியியல் பெயர்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

புவிசார் அரசியல் மாற்றங்களால் மூலப்பொருட்கள் மற்றும் முடிக்கப்பட்ட பொருட்களின் விலைகள் நிலையற்றதாக இருப்பதாகத் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது; வருவாயில் குறிப்பிட்ட செலவு % ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Energy & Utility Costs

பயன்பாட்டுச் செலவு ஏற்ற இறக்கங்களைக் குறைக்க Jamnagar Renewables Two Private Limited-ல் INR 0.86 Cr முதலீடு செய்வதன் மூலம் நிறுவனம் பசுமை எரிசக்திக்கு மாறி வருகிறது.

Supply Chain Risks

வளர்ந்து வரும் புவிசார் அரசியல் மாற்றங்கள் மற்றும் கடினமான சந்தை நிலவரங்கள் பொருட்களின் நகர்வு மற்றும் விலையை பாதிக்கும் அபாயங்கள் உள்ளன.

Manufacturing Efficiency

Return on Business Assets (business EBIT மீதான ROI) FY 2024-25-ல் 39.5%-ஆக இருந்தது, இது FY 2023-24-ல் 41.2% மற்றும் FY 2022-23-ல் 47.6%-ஆக இருந்ததை விடக் குறைவு.

Capacity Expansion

Business Assets Turnover Ratio FY 2023-24-ல் 2.37-ஆக இருந்தது, FY 2024-25-ல் 2.52-ஆக உயர்ந்துள்ளது. குறிப்பிட்ட MTPA திறன் புள்ளிவிவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

15%

Products & Services

Abrasives (grinding wheels போன்றவை), Ceramics, Plastics மற்றும் Digital Services (Application development, infrastructure management மற்றும் cybersecurity).

Brand Portfolio

Norton, Grindwell, Saint-Gobain.

Market Expansion

Saint-Gobain நெட்வொர்க் மூலம் உலகளாவிய சந்தைகளுக்கு சேவை செய்யும் High-Performance Solutions (HPS) துறையில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

Compagnie de Saint-Gobain (France)-ன் துணை நிறுவனம்; மின்சாரத்திற்காக Jamnagar Renewables Two Private Limited உடன் ஒத்துழைப்பு.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

High-Performance Solutions மற்றும் பசுமை எரிசக்தி தத்தெடுப்பை நோக்கிய மாற்றம்; IT சேவைகள் துறை transnational குழுமங்களுக்கான captive cost-plus மாடல்களை நோக்கி நகர்கிறது.

Competitive Landscape

HPS-க்கான உலகளாவிய சந்தையில் செயல்படுகிறது; Abrasives மற்றும் Ceramics துறையில் உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச நிறுவனங்களிடமிருந்து போட்டியை எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

Saint-Gobain குழுமத்தின் (Euro 46.60 billion விற்பனை) ஒரு பகுதியாக இருப்பதும், 1960-களில் இருந்தே 'Norton' பிராண்டுடன் கொண்டுள்ள நீண்டகாலத் தொடர்பும் நிறுவனத்திற்கு வலுவான Moat-ஐ வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

இந்தியாவின் தொழில்துறை வளர்ச்சி (Q1-ல் 8.3% ஆகப் பதிவு செய்யப்பட்டது) மற்றும் 6.4%-6.5% என மதிப்பிடப்பட்ட ஒட்டுமொத்த GDP வளர்ச்சி ஆகியவற்றால் பாதிக்கப்படக்கூடியது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

SEBI Listing Obligations and Disclosure Requirements (LODR) 2015-க்கு உட்பட்டது; Abrasives, Ceramics & Plastics மற்றும் Digital Services ஆகியவற்றுக்கான Segment reporting கணக்கியல் தரநிலைகளைப் பின்பற்றுகிறது.

Environmental Compliance

பசுமை எரிசக்தி ஆதார இலக்குகளுக்கு இணங்க புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தியில் (JRTPL) முதலீடு செய்கிறது.

Taxation Policy Impact

டிசம்பர் 2025-ல் Bengaluru-ன் Deputy Commissioner of Commercial Taxes அலுவலகம் மற்றும் Kerala (Tripunithura) மாநில வரி அதிகாரியிடமிருந்து வரி உத்தரவுகளைப் பெற்றுள்ளது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் US tariffs காரணமாக உலகளாவிய வர்த்தக நிச்சயமற்ற தன்மை ஆகியவை, இந்த ஆண்டு காணப்பட்ட 3.2% operating profit சரிவை விட அதிகமாக மார்ஜின்களை பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

உற்பத்திக்கு இந்தியப் பொருளாதாரச் சூழலை அதிகம் சார்ந்துள்ளது, அதே சமயம் Digital Services உலகளாவிய Saint-Gobain குழுமத்தை சார்ந்துள்ளது.

Third Party Dependencies

Captive IT யூனிட் அதன் வருவாயில் 100%-க்கு Saint-Gobain குழுமத்தைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Digital Services பிரிவு தாய் குழுமத்திற்கான தொழில்நுட்ப அபாயங்களைக் குறைக்க cybersecurity மற்றும் உள்கட்டமைப்பை நிர்வகிக்கிறது.