💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-இல் ஒருங்கிணைந்த Revenue, FY24-இன் INR 3,160.75 Cr-லிருந்து 22.4% உயர்ந்து INR 3,868.77 Cr-ஆக உள்ளது. H1 FY26 Revenue YoY அடிப்படையில் 13% அதிகரித்து INR 2,075.44 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது. Lead segment முக்கிய உந்துசக்தியாகத் தொடர்கிறது, அதே நேரத்தில் non-lead segments FY29-க்குள் மொத்த Revenue-இல் 30%-ஐ எட்டுவதை இலக்காகக் கொண்டுள்ளன.

Geographic Revenue Split

Gravita நிறுவனம் India, Sri Lanka, Ghana, Senegal, Mozambique, Tanzania, Togo, Romania, USA, மற்றும் Singapore ஆகிய நாடுகளில் பரவலான உலகளாவிய செயல்பாடுகளைக் கொண்டுள்ளது. புதிய ஆலைகளின் தொடக்கம் மற்றும் திறன் விரிவாக்கம் காரணமாக African செயல்பாடுகள் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளன.

Profitability Margins

Q2 FY26-இல் PAT margin 9.27%-ஆகத் தக்கவைக்கப்பட்டது, மேலும் PAT YoY அடிப்படையில் 33% உயர்ந்து INR 95.9 Cr-ஆக உள்ளது. INR 1,000 Cr QIP மூலம் திரட்டப்பட்ட நிதியால், FY25-க்கான Return on Net Worth, FY24-இன் 39.35%-லிருந்து 12.17%-ஆகக் குறைந்துள்ளது.

EBITDA Margin

செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் சாதகமான product mix காரணமாக, Q2 FY26-இல் Adjusted EBITDA margin 10.80%-ஆக இருந்தது. H1 FY26-இல் Adjusted EBITDA YoY அடிப்படையில் 16% வளர்ந்து INR 223.51 Cr-ஆகவும், margin 10.77%-ஆகவும் இருந்தது.

Capital Expenditure

தனது உற்பத்தித் திறனை இரட்டிப்பாக்கும் இலக்கை அடைய, நிறுவனம் தனது capex பட்ஜெட்டை FY28-க்குள் சுமார் INR 1,225 Cr-ஆக மாற்றியமைத்துள்ளது. March 2025 நிலவரப்படி உள்ள INR 890 Cr ரொக்க இருப்பு (Liquidity), எதிர்கால capex மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களுக்காக (acquisitions) ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

September 2025-இல் ICRA நிறுவனம் [ICRA]AA- (Stable) மற்றும் [ICRA]A1+ தரவரிசைகளை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது. கடன் குறைப்புக்காகப் பயன்படுத்தப்பட்ட INR 1,000 Cr QIP-ஐத் தொடர்ந்து, மொத்தக் கடன் March 2024-இல் இருந்த INR 599 Cr-லிருந்து February 2025-க்குள் INR 314.25 Cr-ஆகக் குறைந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய மூலப்பொருட்களில் Lead scrap, Aluminum scrap, Plastic scrap, மற்றும் Rubber scrap ஆகியவை அடங்கும். நிறுவனத்தின் முக்கிய lead பிரிவிற்கு Lead scrap மிகப்பெரிய செலவு அங்கமாக உள்ளது.

Raw Material Costs

FY25-இல் செயல்பாட்டுச் செலவு (Operational expenditure) INR 3,544.69 Cr-ஆக இருந்தது, இது Revenue-இல் சுமார் 91.6% ஆகும். உள்நாட்டு scrap கொள்முதல் மற்றும் ஒருங்கிணைந்த செயல்பாட்டு முறை மூலம் செயல்திறனை அதிகரிக்க நிறுவனம் கவனம் செலுத்துகிறது.

Energy & Utility Costs

தனது Vision 2029 திட்டத்தின் கீழ், எரிசக்தி தேவையில் 30%-ஐ புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மூலம் பூர்த்தி செய்யவும், எரிசக்தி பயன்பாட்டுத் தீவிரத்தை (energy intensity) 10%-க்கும் மேல் குறைக்கவும் நிறுவனம் இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது.

Supply Chain Risks

தரமான scrap-க்கான உலகளாவிய போட்டி அதிகரிப்பு, scrap இடமாற்றம் குறித்த உள்ளூர் கொள்கை கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் ஏற்றுமதியைப் பாதிக்கக்கூடிய தளவாடச் சிக்கல்கள் (logistics bottlenecks) ஆகியவை இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

சரக்குக் கட்டணத்தைக் குறைக்கவும், வாடிக்கையாளர் தொடர்பை மேம்படுத்தவும் மூலோபாய ரீதியாக அமைந்துள்ள 13 நவீன வசதிகள் மூலம் செயல்திறன் மேம்படுத்தப்படுகிறது. 10.8% EBITDA margins அதிக செயல்பாட்டுத் திறனைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய உற்பத்தித் திறன் 3.40 Lakh MTPA ஆகும். Lead, aluminium, plastic, மற்றும் rubber ஆகிய பிரிவுகளில் இதை FY28-க்குள் 7 Lakh MTPA-க்கும் அதிகமாக, அதாவது இரண்டு மடங்குக்கும் மேலாக உயர்த்த நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

25%

Products & Services

குறிப்பிட்ட தயாரிப்புகளில் Lead Ingots, Lead Alloys, Aluminium Ingots, Plastic Granules, Rubber Crumbs, மற்றும் Turnkey recycling தீர்வுகள் ஆகியவை அடங்கும்.

Brand Portfolio

Gravita

Market Share & Ranking

2026-ஆம் ஆண்டிற்குள் உலகின் முதல் ஐந்து மறுசுழற்சி நிறுவனங்களில் ஒன்றாக உருவெடுக்க Gravita இலக்கு வைத்துள்ளது.

Market Expansion

சுற்றுச்சூழல் பொறுப்புணர்வுடன் கூடிய வசதிகளில் அளவிடக்கூடிய மற்றும் நிலையான வளர்ச்சியை மையமாகக் கொண்டு Africa, Europe (Romania), மற்றும் Southeast Asia ஆகிய பகுதிகளில் விரிவாக்கத் திட்டங்கள் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன.

Strategic Alliances

முக்கிய துணை நிறுவனங்கள் மற்றும் JVs-களில் Navam Lanka Limited (Sri Lanka), Gravita Netherlands B.V., மற்றும் Gravita Europe S.R.L. (Romania) ஆகியவை அடங்கும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

ESG விதிமுறைகள் மற்றும் நிலைத்தன்மை இலக்குகளால் தொழில்துறை circular economy-ஐ நோக்கி நகர்கிறது. Lithium மற்றும் steel மறுசுழற்சியில் விரிவாக்கம் செய்வதன் மூலம் Gravita தன்னைத் தயார்படுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

தரமான scrap-க்கான அதிகரித்து வரும் உலகளாவிய போட்டி மற்றும் வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை அமைப்புகளிடமிருந்து மாறிவரும் ESG எதிர்பார்ப்புகளை நிறுவனம் எதிர்கொள்கிறது.

Competitive Moat

விரிவான உலகளாவிய கொள்முதல் வலையமைப்பு, 100% lead inventory hedging மற்றும் சரக்குக் கட்டணத்தில் செலவு முன்னிலை வழங்கும் மூலோபாய ஆலை இருப்பிடங்கள் ஆகியவை நீண்டகால நன்மைகளாகும்.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய LME விலைகள் மற்றும் scrap கிடைப்பதன் அடிப்படையில் இது அமையும். GDP வளர்ச்சி மற்றும் தொழில்துறை செயல்பாடுகள் மறுசுழற்சி செய்யப்பட்ட lead மற்றும் aluminium-க்கான தேவையைத் தூண்டுகின்றன.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் அபாயகரமான கழிவு மேலாண்மை விதிகள், மாசு கட்டுப்பாட்டு வாரிய விதிமுறைகள் மற்றும் சர்வதேச scrap இறக்குமதி/ஏற்றுமதி கட்டுப்பாடுகளுக்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

Lead மறுசுழற்சி என்பது அதிக மாசு ஏற்படுத்தும் செயல்முறையாகும்; GIL கடுமையான மாசு கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகளைப் பின்பற்ற வேண்டும். மாறிவரும் ESG விதிமுறைகளைப் பூர்த்தி செய்ய நிறுவனம் தூய்மையான தொழில்நுட்பங்களில் முதலீடு செய்து வருகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

Scrap கிடைப்பதில் உள்ள சிக்கல்கள் மற்றும் அபாயகரமான கழிவு மேலாண்மையில் ஏற்படும் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் ஆகியவை முதன்மையான அபாயங்களாகும், இவை உற்பத்தி இலக்குகளைப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

Revenue இந்தியா மற்றும் சர்வதேச சந்தைகளில் பரவலாக உள்ளது, இதில் வெளிநாட்டு வளர்ச்சிக்கு Africa முக்கிய பங்களிப்பை வழங்குகிறது.

Third Party Dependencies

மிகவும் பலதரப்பட்ட விநியோகஸ்தர் தளம் மற்றும் விரிவான உலகளாவிய கொள்முதல் வலையமைப்பு காரணமாக மூன்றாம் தரப்புச் சார்பு குறைவாக உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

தொழில்நுட்ப அபாயங்களைக் குறைக்கவும், நிலைத்தன்மை விதிமுறைகளைப் பூர்த்தி செய்யவும் நிறுவனம் தொடர்ந்து தூய்மையான தொழில்நுட்பங்கள் மற்றும் நவீன வசதிகளுக்கு மேம்படுத்தி வருகிறது.