💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-க்கான செயல்பாடுகள் மூலம் கிடைத்த Consolidated revenue INR 60.38 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 77.78 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 22.37% சரிவாகும். நிறுவனம் தனது Events & Activation பிரிவில் 20-25% YoY வளர்ச்சியையும், Digital Marketing பிரிவில் FY27-க்குள் 3x வருவாய் வளர்ச்சியையும் இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் Delhi, Kolkata மற்றும் Ahmedabad ஆகிய இடங்களில் அலுவலகங்களுடன் PAN-India அளவில் செயல்படுகிறது. பிராந்திய வாரியான குறிப்பிட்ட சதவீத பங்களிப்பு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் அதன் தேசிய நெட்வொர்க்கில் 80% asset utilization பதிவாகியுள்ளது.

Profitability Margins

H1 FY26-க்கான Net Profit Margin 4.51% ஆகும், இது H1 FY25-ல் இருந்த 5.98%-லிருந்து குறைந்துள்ளது. H1 FY26-க்கான Profit After Tax (PAT) INR 2.72 Cr ஆக உள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலப்பகுதியின் INR 4.65 Cr-லிருந்து 41.5% குறைவு.

EBITDA Margin

H1 FY26-க்கான Profit Before Tax (PBT) margin 6.31% (INR 60.38 Cr வருவாயில் INR 3.81 Cr) ஆகும், இது H1 FY25-ன் PBT margin-ஆன 6.74% உடன் ஒப்பிடத்தக்கது. விளம்பரச் செலவுகளுக்காக 62.9% வருவாய் ஒதுக்கீடு செய்யப்படுவதால் முக்கிய லாபத்தன்மை பாதிக்கப்படுகிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் அதன் Events & Activation பிரிவிற்கு அதிக லாபம் தரும், asset-light மாடலைப் பயன்படுத்துகிறது. September 30, 2025 நிலவரப்படி, நிலையான சொத்துக்களின் (Property, Plant, and Equipment) மதிப்பு INR 17.58 Cr ஆக இருந்தது.

Credit Rating & Borrowing

H1 FY26-க்கான Consolidated finance costs INR 1.14 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 0.55 Cr-லிருந்து 107% அதிகரித்துள்ளது, இது அதிக கடன் அளவுகள் அல்லது வட்டி விகித அதிகரிப்பைக் காட்டுகிறது. குறிப்பிட்ட credit ratings ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முதன்மையான செயல்பாட்டுச் செலவு 'Cost of Advertisement' (media space மற்றும் inventory) ஆகும், இது H1 FY26-ல் மொத்த வருவாயில் INR 37.99 Cr அல்லது 62.9% ஆகும்.

Raw Material Costs

விளம்பரங்களுக்கான செலவு H1 FY25-ல் INR 63.75 Cr-லிருந்து H1 FY26-ல் INR 37.99 Cr ஆகக் குறைந்தது, இது 40.4% குறைப்பாகும், இது அந்த காலப்பகுதியின் ஒட்டுமொத்த வருவாய் சுருக்கத்துடன் ஒத்துப்போகிறது.

Energy & Utility Costs

தனி உருப்படியாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இது பெரும்பாலும் 'Other Expenses'-க்குள் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது, இது H1 FY26-ல் மொத்தம் INR 11.11 Cr (வருவாயில் 18.4%) ஆகும்.

Supply Chain Risks

சேவை வழங்கலுக்குப் பயன்படுத்தப்படும் data servers மற்றும் software-களில் ஏற்படும் தொழில்நுட்ப இடையூறுகள் அபாயங்களில் அடங்கும், இது விளம்பரங்கள் வெளியிடும் நேரம் மற்றும் தரத்தைப் பாதிக்கலாம்.

Manufacturing Efficiency

Events பிரிவில் asset-light மாடல் மற்றும் OOH விளம்பரச் சொத்துக்களுக்கு அதிக (80%) பயன்பாட்டு விகிதங்களைப் பராமரிப்பதன் மூலம் செயல்திறன் மேம்படுத்தப்படுகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய செயல்பாடுகள் Out-of-Home (OOH) சந்தையில் 80% asset utilization-ஐக் கொண்டுள்ளன. நிறுவனம் FY27-க்குள் 3x வருவாய் வளர்ச்சியை அடைய தனது Digital Marketing பிரிவை விரிவுபடுத்தவும், Film/AV Production பிரிவை 3-5 ஆண்டுகளில் INR 50 Cr ஆக உயர்த்தவும் திட்டமிட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

20-25%

Products & Services

Out-of-Home (OOH) விளம்பரம், Digital Marketing (SEO, Social, Programmatic), Film and AV Production (PSAs, ஆவணப்படங்கள்) மற்றும் Event Management/Activation சேவைகள்.

Brand Portfolio

Graphisads, Spike Advertising (துணை நிறுவனம்).

Market Share & Ranking

சிதறடிக்கப்பட்ட OOH சந்தையில் இந்தியாவின் முக்கிய பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களில் ஒன்றாகத் திகழ்கிறது.

Market Expansion

கலாச்சார மற்றும் குடிமை சார்ந்த அவுட்ரீச்சிற்காக இருக்கும் நெட்வொர்க்குகளைப் பயன்படுத்துவதன் மூலமும், PAN-India அளவில் டிஜிட்டல் சேவை வழங்கல்களை விரிவுபடுத்துவதன் மூலமும் தேசிய சந்தையில் வளர்ச்சியை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

நிறுவனம் தனது சேவை போர்ட்ஃபோலியோவை விரிவுபடுத்த Spike Advertising Private Limited என்ற துணை நிறுவனத்துடன் செயல்படுகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை டிஜிட்டல் ஒருங்கிணைப்பை நோக்கி நகர்கிறது; இந்திய டிஜிட்டல் சந்தையின் மதிப்பு INR 30,000+ Cr ஆகும். Graphisads இந்த மாற்றத்தைக் கைப்பற்ற ஒரு முழு-சேவை கூட்டாளராக தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

பெரிய ஏஜென்சிகள் மற்றும் உள்ளூர் சிறிய நிறுவனங்களுக்கு எதிராக மிகவும் சிதறடிக்கப்பட்ட OOH மற்றும் விளம்பரச் சந்தையில் செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

50-க்கும் மேற்பட்ட அரசு நிறுவனங்களுடனான நீண்டகால empanelments மற்றும் asset-light மாடல் ஆகியவை இதன் moat ஆகும். அரசு ஒப்பந்தங்களுக்கான அதிக நுழைவுத் தடைகள் மற்றும் நிறுவனத்தின் நிறுவப்பட்ட PAN-India உள்கட்டமைப்பு காரணமாக இவை நிலையானவை.

Macro Economic Sensitivity

கார்ப்பரேட் மற்றும் அரசாங்க மார்க்கெட்டிங் செலவினங்களுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது, இது GDP வளர்ச்சி மற்றும் நிதி பட்ஜெட் ஒதுக்கீடுகளால் பாதிக்கப்படுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

SEBI (LODR) விதிமுறைகள் மற்றும் விளம்பரத் தரங்களுக்கு உட்பட்டது. ஒரு SME-listed நிறுவனமாக, சில கார்ப்பரேட் நிர்வாக விதிகள் (Regulations 17 to 27) தற்போது கட்டாயமில்லை, ஆனால் நிறுவனம் தானாக முன்வந்து இணங்குவதாகக் கூறுகிறது.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் தோராயமாக 28.6% (INR 3.81 Cr PBT மீதான INR 1.09 Cr வரி) ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மாறிவரும் விளம்பரப் போக்குகளால் ஏற்படும் சந்தை அபாயம் (அதிக தாக்கம்), வாடிக்கையாளர் பணம் செலுத்துவதில் ஏற்படும் குறைபாடுகளால் ஏற்படும் கடன் அபாயம் (நடுத்தர தாக்கம்) மற்றும் மோசடி அபாயம் (உயர் நிர்வாகத்தால் கண்காணிக்கப்படுகிறது).

Geographic Concentration Risk

Delhi, Kolkata மற்றும் Ahmedabad ஆகிய இடங்களில் முக்கிய அலுவலகங்களுடன் இந்தியாவில் குவிந்துள்ளது.

Third Party Dependencies

OOH inventory மற்றும் டிஜிட்டல் மார்க்கெட்டிங் மென்பொருளுக்காக ஊடக உரிமையாளர்கள் மற்றும் தொழில்நுட்ப வழங்குநர்களைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

விளம்பரத்தில் தொழில்நுட்ப மாற்றங்களின் நிரந்தரத் தன்மை காரணமாக அதிக அபாயம் உள்ளது; இது தொடர்ச்சியான ஊழியர் பயிற்சி மற்றும் மென்பொருள் அப்டேட்கள் மூலம் குறைக்கப்படுகிறது.