FLEXITUFF - Flexituff Vent.
I. Financial Performance
Revenue Growth by Segment
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ. роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН, роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роПрокрпНро░ро▓рпН 30, 2024 роЕройрпНро▒рпБ Pithampur-ро▓рпН роЙро│рпНро│ родройродрпБ Flexible Intermediate Bulk Container (FIBC) ро╡рогро┐роХродрпНродрпИ Flexituff Technology International Limited (FTIL) роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ро▒рпНроХрпБ ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИ (slump sale) роЪрпЖропрпНродродрпБ. роЗродрпБ родро╛ропрпН роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпНроЯрпБ Revenue родро│родрпНродрпИ роХрогро┐роЪрооро╛роХроХрпН роХрпБро▒рпИродрпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
Geographic Revenue Split
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ. роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН Cyprus (Flexiglobal Holding Limited) рооро▒рпНро▒рпБроорпН United Kingdom (Flexiglobal UK Limited) роЖроХро┐роп роиро╛роЯрпБроХро│ро┐ро▓рпН родрпБрогрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройроЩрпНроХро│рпН роорпВро▓роорпН роЪрпЖропро▓рпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ, роЗродрпБ роЪро░рпНро╡родрпЗроЪ Revenue ро╡ро░ро╡рпБроХро│рпИроХрпН роХрпБро▒ро┐роХрпНроХро┐ро▒родрпБ.
Profitability Margins
Q1 FY25-ро▓рпН (роЬрпВройрпН 30, 2024-ро▓рпН роорпБроЯро┐ро╡роЯрпИроирпНрод роХро╛ро▓ро╛рогрпНроЯрпБ) рокродро┐ро╡рпБ роЪрпЖропрпНропрокрпНрокроЯрпНроЯ INR 165.85 Cr (16,585.09 lakhs) роородро┐рокрпНрокро┐ро▓ро╛рой роТро░рпБроорпБро▒рпИ родрпАро░рпНро╡рпБ (OTS) роЖродро╛ропродрпНродро╛ро▓рпН ро▓ро╛рокроорпН роХрогро┐роЪрооро╛роХрокрпН рокро╛родро┐роХрпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯродрпБ. роЗроирпНрод роЖродро╛ропроорпН IFCI LTD, TPG Growth II SF Pte Ltd., рооро▒рпНро▒рпБроорпН International Finance Corporation (IFC) роЖроХро┐ропро╡ро▒рпНро▒рпБроЯройро╛рой родрпАро░рпНро╡рпБроХро│ро╛ро▓рпН роХро┐роЯрпИродрпНродродрпБ.
EBITDA Margin
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ. роЪрпЖрокрпНроЯроорпНрокро░рпН 30, 2025-ро▓рпН роорпБроЯро┐ро╡роЯрпИроирпНрод роХро╛ро▓родрпНродро┐ро▒рпНроХро╛рой роиро┐родро┐рокрпН рокродро┐ро╡рпБроХро│рпИроЪрпН роЪро░ро┐рокро╛ро░рпНроХрпНроХ роорпБроЯро┐ропро╛род родрогро┐роХрпНроХрпИропро╛ро│ро░рпНроХро│ро┐роЯрооро┐ро░рпБроирпНродрпБ ро╡роирпНрод 'Disclaimer of Conclusion' роХро╛ро░рогрооро╛роХ роЕроЯро┐рокрпНрокроЯрпИ ро▓ро╛рокроорпН родро▒рпНрокрпЛродрпБ рооро▒рпИроХрпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ.
Capital Expenditure
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ. роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН родро▒рпНрокрпЛродрпБ роорпБродро▓рпАроЯрпБроХро│рпИродрпН родро┐ро░рпБроорпНрокрокрпН рокрпЖро▒рпБроорпН (divestment) роХроЯрпНроЯродрпНродро┐ро▓рпН роЙро│рпНро│родрпБ, роПрокрпНро░ро▓рпН 30, 2024 роЕройрпНро▒рпБ роЕродройрпН Pithampur FIBC ропрпВройро┐роЯрпНроХро│ро┐ройрпН ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИропрпИ (slump sale) роиро┐ро▒рпИро╡рпБ роЪрпЖропрпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
Credit Rating & Borrowing
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН 'CARE D; ISSUER NOT COOPERATING' рооро▒рпНро▒рпБроорпН '[ICRA]D; ISSUER NOT COOPERATING' роОрой роородро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ. роЗроирпНрод роородро┐рокрпНрокрпАроЯрпБроХро│рпН роХроЯройрпИродрпН родро┐ро░рпБрокрпНрокро┐роЪрпН роЪрпЖро▓рпБродрпНродро╛род роиро┐ро▓рпИропрпИроХрпН (default) роХрпБро▒ро┐роХрпНроХро┐ройрпНро▒рой. ICRA-роЖро▓рпН роородро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯрпНроЯ роорпКродрпНрод роХроЯройрпН INR 619.00 Cr роЖроХрпБроорпН, роЗродро┐ро▓рпН INR 37.00 Cr роородро┐рокрпНрокро┐ро▓ро╛рой Term Loan, INR 289.00 Cr роородро┐рокрпНрокро┐ро▓ро╛рой Cash Credit рооро▒рпНро▒рпБроорпН INR 293.00 Cr роородро┐рокрпНрокро┐ро▓ро╛рой Non-Fund Based ро╡ро░роорпНрокрпБроХро│рпН роЕроЯроЩрпНроХрпБроорпН.
II. Operational Drivers
Raw Materials
Polypropylene (PP) рооро▒рпНро▒рпБроорпН рокро┐ро▒ polymer resins (FIBC рооро▒рпНро▒рпБроорпН technical textile ро╡рогро┐роХродрпНродро┐ройрпН роорпВро▓роорпН роЕро▒ро┐ропрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ), роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН роорпКродрпНрод роЪрпЖро▓ро╡ро┐ро▓рпН роЗро╡ро▒рпНро▒ро┐ройрпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯ роЪродро╡рпАродроорпН роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ.
Raw Material Costs
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ. роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН default роиро┐ро▓рпИ роХро╛ро░рогрооро╛роХ роЪрпЖро▓ро╡рпБроХро│рпН роиро┐ро▓рпИропро▒рпНро▒родро╛роХ роЗро░рпБроХрпНроХ ро╡ро╛ропрпНрокрпНрокрпБро│рпНро│родрпБ, роЗродрпБ роХрпКро│рпНроорпБродро▓рпН ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪрокрпНро│рпИропро░рпН роХро┐ро░рпЖроЯро┐роЯрпНроЯрпИрокрпН рокро╛родро┐роХрпНроХро▓ро╛роорпН.
Supply Chain Risks
роиро┐родро┐ роЙро▒рпБродро┐ропро▒рпНро▒ родройрпНроорпИ рооро▒рпНро▒рпБроорпН default роиро┐ро▓рпИ (CARE D/ICRA D) роХро╛ро░рогрооро╛роХ роЕродро┐роХ роЖрокродрпНродрпБ роЙро│рпНро│родрпБ, роЗродрпБ роиро┐ро▓рпИропро╛рой ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИропро╛ро│ро░рпН роЙро▒ро╡рпБроХро│рпИрокрпН рокро░ро╛рооро░ро┐рокрпНрокродро▒рпНроХрпБроорпН роХроЯройро┐ро▓рпН роорпВро▓рокрпНрокрпКро░рпБроЯрпНроХро│рпИрокрпН рокрпЖро▒рпБро╡родро▒рпНроХрпБроорпН роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН родро┐ро▒ройрпИроХрпН роХроЯрпНроЯрпБрокрпНрокроЯрпБродрпНродроХрпНроХрпВроЯрпБроорпН.
Manufacturing Efficiency
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ. роиро┐родро┐родрпН родроХро╡ро▓рпНроХро│рпИ роородро┐рокрпНрокро╛ропрпНро╡рпБ роЪрпЖропрпНро╡родро┐ро▓рпН родрогро┐роХрпНроХрпИропро╛ро│ро░рпНроХро│рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯродрпНродроХрпНроХ ро╡ро░роорпНрокрпБроХро│рпИроХрпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрпНроЯрпБро│рпНро│ройро░рпН, роЗродрпБ роЙро▒рпНрокродрпНродро┐родрпН родро┐ро▒ройрпИ роородро┐рокрпНрокро┐роЯрпБро╡родрпИродрпН родроЯрпБроХрпНроХро┐ро▒родрпБ.
Capacity Expansion
родро▒рпНрокрпЛродрпИроп родро┐ро▒ройрпН роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ. роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роЪроорпАрокродрпНродро┐ро▓рпН роПрокрпНро░ро▓рпН 30, 2024 роЕройрпНро▒рпБ роЕродройрпН Pithampur ропрпВройро┐роЯрпНроХро│ро┐ройрпН FIBC ро╡рогро┐роХродрпНродрпИ роТро░рпБ роЗрогрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройрооро╛рой FTIL-роХрпНроХрпБ ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИ роЪрпЖропрпНродродройрпН роорпВро▓роорпН родройродрпБ родро┐ро▒ройрпИроХрпН роХрпБро▒рпИродрпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
III. Strategic Growth
Products & Services
Flexible Intermediate Bulk Containers (FIBC), technical textiles, рооро▒рпНро▒рпБроорпН geosynthetics.
Brand Portfolio
Flexituff.
Strategic Alliances
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН Flexituff Technology International Limited (FTIL) роЙроЯройрпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯродрпНродроХрпНроХ роЙро▒ро╡рпИрокрпН рокрпЗрогрпБроХро┐ро▒родрпБ, роЗродрпБ роЪроорпАрокродрпНродро┐ро▓рпН родро╛ропрпН роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН FIBC ро╡рогро┐роХродрпНродрпИроХрпН роХрпИропроХрокрпНрокроЯрпБродрпНродро┐роп роТро░рпБ роЗрогрпИ роиро┐ро▒рпБро╡ройрооро╛роХрпБроорпН.
IV. External Factors
Industry Trends
Technical textile рооро▒рпНро▒рпБроорпН рокрпЗроХрпНроХрпЗроЬро┐роЩрпН родрпБро▒рпИ роиро┐ро▓рпИропро╛рой рооро▒рпНро▒рпБроорпН рооро▒рпБроЪрпБро┤ро▒рпНроЪро┐ роЪрпЖропрпНропроХрпНроХрпВроЯро┐роп FIBC-роХро│рпИ роирпЛроХрпНроХро┐ роироХро░рпНроХро┐ро▒родрпБ. роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН, FVIL родро▒рпНрокрпЛродрпБ родрпКро┤ро┐ро▓рпНроирпБроЯрпНрок рооро╛ро▒рпНро▒роЩрпНроХро│рпИ ро╡ро┐роЯ роиро┐родро┐ ро░рпАродро┐ропро╛роХ роЙропро┐ро░рпНро╡ро╛ро┤рпНро╡родро┐ро▓рпН роХро╡ройроорпН роЪрпЖро▓рпБродрпНродрпБроХро┐ро▒родрпБ, роЗродрпБ роородро┐рокрпНрокрпАроЯрпНроЯрпБ роиро┐ро▒рпБро╡ройроЩрпНроХро│ро┐роЯроорпН роЕродройрпН 'Issuer Not Cooperating' роиро┐ро▓рпИропро╛ро▓рпН роиро┐ро░рпВрокро┐роХрпНроХрокрпНрокроЯрпБроХро┐ро▒родрпБ.
Competitive Landscape
рооро▒рпНро▒ роЙро▓роХро│ро╛ро╡ро┐роп рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЙро│рпНроиро╛роЯрпНроЯрпБ FIBC роЙро▒рпНрокродрпНродро┐ропро╛ро│ро░рпНроХро│рпБроЯройрпН рокрпЛроЯрпНроЯро┐ропро┐роЯрпБроХро┐ро▒родрпБ; роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН, роиро┐родро┐ роирпЖро░рпБроХрпНроХроЯро┐ рокрпЖро░ро┐роп роЕро│ро╡ро┐ро▓ро╛рой роТрокрпНрокроирпНрод роПро▓роЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН FVIL-роР рокрпЛроЯрпНроЯро┐ ро░рпАродро┐ропро╛роХрокрпН рокро┐ройрпНродроЩрпНроХро┐роп роиро┐ро▓рпИропро┐ро▓рпН ро╡рпИроХрпНроХро┐ро▒родрпБ.
Competitive Moat
роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН default роиро┐ро▓рпИ рооро▒рпНро▒рпБроорпН роорпБроХрпНроХро┐роп ро╡рогро┐роХрокрпН рокро┐ро░ро┐ро╡рпБроХро│ро┐ройрпН ро╡ро┐ро▒рпНрокройрпИ роХро╛ро░рогрооро╛роХ родро▒рпНрокрпЛродрпБ роиро┐ро▓рпИропро╛рой moat роЗро▓рпНро▓рпИ, роЗродрпБ роЕродройрпН роЪроирпНродрпИ роиро┐ро▓рпИ рооро▒рпНро▒рпБроорпН роЪрпЖропро▓рпНрокро╛роЯрпНроЯрпБ роЕро│ро╡рпИ роЪро┐родрпИродрпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
Macro Economic Sensitivity
роЕродройрпН default роиро┐ро▓рпИ рооро▒рпНро▒рпБроорпН родро▒рпНрокрпЛродрпИроп роХроЯройрпН рооро▒рпБроЪрпАро░роорпИрокрпНрокрпБродрпН родрпЗро╡рпИроХро│рпН роХро╛ро░рогрооро╛роХ ро╡роЯрпНроЯро┐ ро╡ро┐роХро┐родроЩрпНроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН ро╡роЩрпНроХро┐родрпН родрпБро▒рпИ ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпБроХрпНроХрпБ роЕродро┐роХ роЙрогро░рпНродро┐ро▒ройрпН роХрпКрогрпНроЯродрпБ.
V. Regulatory & Governance
Industry Regulations
FIBC-роХро│рпБроХрпНроХро╛рой роЙро▒рпНрокродрпНродро┐родрпН родро░роиро┐ро▓рпИроХро│рпН рооро▒рпНро▒рпБроорпН рокро┐ро│ро╛ро╕рпНроЯро┐роХрпН роЪрпЖропро▓ро╛роХрпНроХродрпНродро┐ро▒рпНроХро╛рой роЪрпБро▒рпНро▒рпБроЪрпНроЪрпВро┤ро▓рпН ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпБроХрпНроХрпБ роЙроЯрпНрокроЯрпНроЯродрпБ. роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН SEBI (LODR) ро╡ро┐родро┐роорпБро▒рпИроХро│рпБроХрпНроХрпБ роЗрогроЩрпНроХ ро╡рпЗрогрпНроЯрпБроорпН, роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН роЗродрпБ родро▒рпНрокрпЛродрпБ родрогро┐роХрпНроХрпИ рооро▒рпБрокрпНрокрпБроХро│рпИ роОродро┐ро░рпНроХрпКро│рпНроХро┐ро▒родрпБ.
Taxation Policy Impact
роиро┐ро▒рпБро╡ройроорпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯродрпНродроХрпНроХ Deferred Tax Assets-роХро│рпИроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ, роЖройро╛ро▓рпН Income Tax Act, 1961-ройрпН роХрпАро┤рпН роиро┐ро░рпНрогропро┐роХрпНроХрокрпНрокроЯрпНроЯ роХро╛ро▓ ро╡ро░роорпНрокро┐ро▒рпНроХрпБро│рпН роЗроирпНродроЪрпН роЪрпКродрпНродрпБроХрпНроХро│рпИрокрпН рокропройрпНрокроЯрпБродрпНродрпБроорпН роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН родро┐ро▒ройрпН роХрпБро▒ро┐родрпНродрпБ родрогро┐роХрпНроХрпИропро╛ро│ро░рпНроХро│рпН роХро╡ро▓рпИ родрпЖро░ро┐ро╡ро┐родрпНродрпБро│рпНро│ройро░рпН.
VI. Risk Analysis
Key Uncertainties
роорпБроХрпНроХро┐роп роиро┐роЪрпНроЪропрооро▒рпНро▒ родройрпНроорпИ Q2 FY26 роорпБроЯро┐ро╡рпБроХро│рпБроХрпНроХро╛рой родрогро┐роХрпНроХрпИропро╛ро│ро░рпНроХро│ро┐ройрпН 'Disclaimer of Conclusion' роЖроХрпБроорпН, роЕродро╛ро╡родрпБ INR 456.94 Cr роЪрпКродрпНродрпБ родро│родрпНродро┐ройрпН роиро┐родро┐ роЖро░рпЛроХрпНроХро┐ропродрпНродрпИ роЪро░ро┐рокро╛ро░рпНроХрпНроХ роорпБроЯро┐ропро╛родрпБ. INR 83.95 Cr ро╡роЩрпНроХро┐ ро╡ро░роорпНрокрпБроХро│рпИ FTIL-роХрпНроХрпБ ро╡рпЖро▒рпНро▒ро┐роХро░рооро╛роХ рооро╛ро▒рпНро▒рпБро╡родрпБ роХрпБро▒ро┐родрпНродрпБроорпН роиро┐роЪрпНроЪропрооро▒рпНро▒ роиро┐ро▓рпИ роЙро│рпНро│родрпБ.
Geographic Concentration Risk
роЖро╡рогроЩрпНроХро│ро┐ро▓рпН роХрпБро▒ро┐рокрпНрокро┐роЯрокрпНрокроЯро╡ро┐ро▓рпНро▓рпИ, роЗро░рпБрокрпНрокро┐ройрпБроорпН роЗродрпБ роЗроирпНродро┐ропро╛, UK рооро▒рпНро▒рпБроорпН Cyprus роЖроХро┐роп роиро╛роЯрпБроХро│ро┐ро▓рпН роЗро░рпБрокрпНрокродрпИроХрпН роХрпКрогрпНроЯрпБро│рпНро│родрпБ.
Third Party Dependencies
роХроЯройрпН рооро▒рпБроЪрпАро░роорпИрокрпНрокро┐ро▒рпНроХро╛роХ ро╡роЩрпНроХро┐ роХрпВроЯрпНроЯроорпИрокрпНрокрпБроХро│рпИропрпБроорпН, ро╡рогро┐роХ рокро░ро┐рооро╛ро▒рпНро▒ роТрокрпНрокроирпНродродрпНродрпИ роиро┐ро▒рпИро╡рпЗро▒рпНро▒ FTIL-роРропрпБроорпН рокрпЖро░ро┐родрпБроорпН роЪро╛ро░рпНроирпНродрпБро│рпНро│родрпБ.
Technology Obsolescence Risk
FIBC-роХро│рпН роиро┐ро▓рпИропро╛рой родропро╛ро░ро┐рокрпНрокрпБроХро│рпН роОройрпНрокродро╛ро▓рпН роЖрокродрпНродрпБ рооро┐родрооро╛ройродрпБ, роЖройро╛ро▓рпН роиро┐родро┐ роирпЖро░рпБроХрпНроХроЯро┐ роХро╛ро░рогрооро╛роХ R&D-ро▓рпН роорпБродро▓рпАроЯрпБ роЪрпЖропрпНроп роорпБроЯро┐ропро╛род роиро┐ро▒рпБро╡ройродрпНродро┐ройрпН роиро┐ро▓рпИ роирпАрогрпНроЯ роХро╛ро▓рокрпН рокро┐ройрпНройроЯрпИро╡рпБроХрпНроХрпБ ро╡ро┤ро┐ро╡роХрпБроХрпНроХрпБроорпН.