💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

September 30, 2025-ல் முடிவடைந்த அரையாண்டில், செயல்பாடுகள் (Trading மற்றும் Treasury) மூலம் கிடைத்த Standalone Revenue, முந்தைய ஆண்டின் INR 221.75 Cr-உடன் ஒப்பிடும்போது 20.57% YoY சரிந்து INR 176.14 Cr ஆக உள்ளது. Treasury செயல்பாடுகளின் சொத்துக்கள் INR 952.08 Cr ஆகவும், Flexible Packaging Films சொத்துக்கள் INR 1,151.92 Cr ஆகவும் இருந்தன.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் India-வில் செயல்படுகிறது மற்றும் Singapore-ல் வணிக நலன்களைக் கொண்டுள்ளது. ஒவ்வொரு பிராந்தியத்திலிருந்தும் கிடைக்கும் குறிப்பிட்ட சதவீத பங்களிப்புகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

FY 2024-25-க்கான Standalone Net Profit Margin 0.21% ஆகும், இது FY 2023-24-ன் 0.48%-லிருந்து 56.25% சரிவாகும். Standalone Operating Profit Margin 0.27% ஆக இருந்தது, இது 55.82% YoY சரிவாகும். குறைந்த Operating Surplus மற்றும் அதிக வரி விகிதங்கள் காரணமாக Return on Net Worth 65.87% குறைந்து 3.22% ஆக உள்ளது.

EBITDA Margin

FY 2024-25-ல் Operating profit margin (Standalone) 55.82% YoY சரிந்து 0.27% ஆக இருந்தது. September 30, 2025-ல் முடிவடைந்த அரையாண்டிற்கான Consolidated net profit after taxes, முந்தைய ஆண்டின் INR 137.45 Cr-உடன் ஒப்பிடும்போது 58.13% சரிந்து INR 57.54 Cr ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

September 30, 2025 நிலவரப்படி, Flexible Packaging Films பிரிவின் சொத்துக்கள் INR 1,151.92 Cr-ஐ எட்டியுள்ளன. நிறுவனம் இரண்டு BOPP உற்பத்தி வரிசைகளில் முதலீடு செய்து வருகிறது, இதில் முதல் வரிசை தற்காலிகமாக Q1 FY 2026-27-ல் தொடங்கப்பட உள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

September 30, 2025 நிலவரப்படி, Consolidated non-current borrowings INR 452.97 Cr ஆகவும் மற்றும் current borrowings INR 80.55 Cr ஆகவும் இருந்தன. குறைந்த EBIT மற்றும் அதிகரித்த செலவுகள் காரணமாக Interest coverage ratio 37.02% சரிந்து 20.46 ஆக உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Supply Chain Risks

நிறுவனம் மாறிவரும் சந்தை நிலவரங்கள் மற்றும் போக்குகளைக் கண்காணிக்கிறது. புவிசார் அரசியல் சூழ்நிலைகளால் திட்ட நடவடிக்கைகள் முன்பு பாதிக்கப்பட்டன, இது BOPP திட்டத்தின் காலக்கெடுவை பாதித்தது.

Manufacturing Efficiency

அதிக விற்பனை மற்றும் மேம்பட்ட வசூல் காரணமாக FY 2024-25-ல் Debtors turnover ratio 42.38% முன்னேறி 9.71 ஆக இருந்தது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் இரண்டு BOPP உற்பத்தி வரிசைகளுடன் Flexible Packaging துறையில் விரிவடைந்து வருகிறது. Line 1 தற்காலிகமாக April-June 2026-க்கு இடையில் தொடங்க இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் Line 2 ஆனது Q1 FY 2027-ல் தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

BOPP (Biaxially Oriented Polypropylene) films, Treasury/Investment சேவைகள் மற்றும் Trading நடவடிக்கைகள்.

Brand Portfolio

Dhunseri

Market Expansion

நிறுவனம் இந்தியாவில் Startup மற்றும் Infrastructure மேம்பாட்டு வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்த விரும்புகிறது மற்றும் செயல்திறனை மேம்படுத்த உலகளாவிய நடைமுறைகளைக் கண்காணிக்கிறது.

Strategic Alliances

நிறுவனம் கூட்டாளிகளிடம் (Equity Accounted Investees) குறிப்பிடத்தக்க முதலீடுகளைக் கொண்டுள்ளது, இது September 30, 2025-ல் முடிவடைந்த அரையாண்டில் Consolidated profit-க்கு INR 60.37 Cr பங்களித்தது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Flexible packaging films துறையில் வளர்ச்சி காணப்படுகிறது, இதற்காக DVL அந்தப் பிரிவில் INR 1,151.92 Cr சொத்துத் தளத்துடன் தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Moat

DVL நிறுவனம் 'Dhunseri' பிராண்ட் மற்றும் ஒரு பெரிய Treasury சொத்துத் தளத்தை (INR 952.08 Cr) பயன்படுத்தி நிதி நிலைத்தன்மையைப் பராமரிக்கிறது மற்றும் Flexible packaging போன்ற புதிய முயற்சிகளுக்கு நிதியளிக்கிறது.

Macro Economic Sensitivity

செயல்திறன் இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் நிதிச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு ஏற்ப மாறுபடும். குறைந்த Operating Surplus மற்றும் மேக்ரோ-பொருளாதார காரணிகளால் Return on Net Worth 65.87% சரிந்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

DVL நிறுவனம் SEBI Listing Regulations 17 முதல் 27 மற்றும் Schedule V-ல் உள்ள Corporate Governance Code-ஐப் பின்பற்றுகிறது. இது நிதி அறிக்கை மற்றும் தணிக்கை தரநிலைகள் தொடர்பாக Companies Act, 2013-ஐயும் பின்பற்றுகிறது.

Taxation Policy Impact

அதிக வரி விகிதங்கள் FY 2024-25-க்கான Return on Net Worth 65.87% குறையக் காரணமாக இருந்ததாக நிறுவனம் குறிப்பிட்டுள்ளது. September 30, 2025-ல் முடிவடைந்த அரையாண்டிற்கான மொத்த வரிச் செலவு INR 61.64 Cr ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

நிதிச் சந்தைகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் பொருளாதார மந்தநிலை ஆகியவை முதன்மையான அபாயங்களாகும். நிறுவனத்தின் Return on Net Worth 65.87% YoY சரிந்தது, இது Operating Surplus மற்றும் செலவு நிர்வாகத்தின் மீதான பாதிப்பை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது.

Technology Obsolescence Risk

நிறுவனம் செயல்திறனை உயர்த்த உலகளாவிய நடைமுறைகள் மற்றும் தரமான தலைமையைக் கடைப்பிடிக்கிறது, ஆனால் குறிப்பிட்ட டிஜிட்டல் மாற்ற நிலை குறித்த விவரங்கள் இல்லை.