💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

மொத்த Revenue YoY அடிப்படையில் 102.95% அதிகரித்து INR 129.62 Cr ஆக உள்ளது. Maize பிரிவு 31% YoY வளர்ச்சியையும், Wheat 39.65% YoY வளர்ச்சியையும் பதிவு செய்துள்ளன. சந்தை சவால்கள் இருந்தபோதிலும் Cotton பிரிவு INR 114 Cr விற்பனையைத் தக்கவைத்துக் கொண்டது. Non-Cotton (NC) போர்ட்ஃபோலியோ மொத்த Revenue-இல் 23.37%-லிருந்து 11.78% ஆகக் குறைந்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

இந்நிறுவனம் இந்தியாவில் 5 மாநிலங்களில் 1,100-க்கும் மேற்பட்ட விநியோகஸ்தர்களுடன் (distributors) செயல்படுகிறது. தலைமையகம் (HQ), R&D மற்றும் செயலாக்க ஆலைகள் உள்ளிட்ட முக்கிய வசதிகள் குஜராத்தின் Himatnagar-இல் மையப்படுத்தப்பட்டுள்ளன.

Profitability Margins

Gross profit 16.13% உயர்ந்து INR 11.73 Cr ஆக உள்ளது. Profit After Tax (PAT) 85.53% வளர்ந்து INR 8.68 Cr ஆக அதிகரித்துள்ளது. FY25-க்கான Net profit margin தோராயமாக 6.7% ஆக இருந்தது.

EBITDA Margin

FY25-க்கான EBITDA INR 12.65 Cr ஆக இருந்தது, இது 9.76% EBITDA margin-ஐக் குறிக்கிறது. பருவகால வணிகத் தன்மை மற்றும் Cotton பிரிவில் ஏற்பட்ட வெளிப்புற சவால்கள் காரணமாக, இது FY24-ல் இருந்த 10.86%-லிருந்து சற்று குறைந்துள்ளது.

Capital Expenditure

இந்நிறுவனம் செயல்பாட்டு நெகிழ்வுத்தன்மையை பராமரிக்கும் அதே வேளையில் CAPEX-ஐக் குறைக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்ட நவீன செயலாக்க அலகுகளை இயக்குகிறது. INR Cr-இல் குறிப்பிட்ட வரலாற்று CAPEX புள்ளிவிவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் டிசம்பர் 2024-ல் IPO மூலம் புதிய வெளியீட்டுத் தேவைகளுக்காக INR 23.80 Cr திரட்டியது.

Credit Rating & Borrowing

நிதிச் செலவுகள் (Finance costs) YoY அடிப்படையில் 174.96% அதிகரித்து INR 0.69 Cr ஆக உள்ளது. மார்ச் 31, 2025 நிலவரப்படி நீண்ட கால கடன்கள் (Long-term borrowings) INR 0.78 Cr ஆக இருந்தது. குறிப்பிட்ட Credit ratings மற்றும் வட்டி விகித சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

விவசாய விதைகள் (Agriculture seeds - raw/unprocessed) முதன்மையான மூலப்பொருளாகும், பயன்படுத்தப்பட்ட மூலப்பொருட்களின் மொத்த செலவு INR 102.55 Cr ஆகும், இது மொத்த Revenue-இல் 79.1% ஆகும்.

Raw Material Costs

FY25-ல் மூலப்பொருள் செலவுகள் INR 102.55 Cr ஆக இருந்தது, இது FY24-ன் INR 49.87 Cr-லிருந்து 105.64% அதிகமாகும், இது 102.95% Revenue வளர்ச்சியுடன் நெருக்கமாக ஒத்துப்போகிறது.

Energy & Utility Costs

தனியான ஒரு பொருளாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இது INR 10.88 Cr மதிப்பிலான இதர செலவுகளில் (other expenses) சேர்க்கப்பட்டுள்ளது.

Supply Chain Risks

பருத்தி வளரும் மாநிலங்களில் சட்டவிரோத களைக்கொல்லி-எதிர்ப்பு (HTBT) விதைகளின் பெருக்கம் மற்றும் விதைகளின் உயிர்ச்சக்தியைப் பாதிக்கும் வறட்சி அல்லது வெப்ப அலைகள் போன்ற இயற்கை பேரிடர்கள் இதில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

புவியியல் ரீதியான பின்னடைவை மேம்படுத்தவும், விரைவான விநியோகம் மூலம் விதைகளின் உயிர்ச்சக்தியை உறுதிப்படுத்தவும் நிறுவனம் பல மாநிலங்களில் பரவலாக்கப்பட்ட செயலாக்க அலகுகளைப் பயன்படுத்துகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறனில் குஜராத்தின் Himatnagar-இல் உள்ள மையப்படுத்தப்பட்ட R&D ஆய்வகம், விதை செயலாக்க ஆலைகள் மற்றும் சேமிப்பு கிடங்குகள் ஆகியவை அடங்கும். விரிவாக்கத் திட்டங்கள் R&D திறன்களை மேம்படுத்துவதிலும், FY26-ல் தேசிய அளவிலான விற்பனை விரிவாக்கத்திலும் கவனம் செலுத்துகின்றன.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

102.95%

Products & Services

Cotton (ZCH-511, 25D51, 25D55), Wheat (46D44, 46D46, Sarvottam), Maize (Mahashakti), Gram (Phule Vikram, Phule Vikrant), Cumin (33D61, Phoenix) மற்றும் Vegetables (Bhimashakti) ஆகியவற்றுக்கான விவசாய விதைகள்.

Brand Portfolio

Dhanlaxmi Crop Science, ZCH-511, 25D51, 25D55, Mahashakti, Bhimashakti, Phoenix.

Market Share & Ranking

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; நிறுவனம் SME பிரிவில் நன்கு அறியப்பட்ட விதை சப்ளையராக நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது.

Market Expansion

தற்போதைய 5 மாநிலங்களுக்கு அப்பால் புதிய இந்திய மாநிலங்களுக்கு தேசிய அளவிலான விரிவாக்கம் FY26-க்கு திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.

Strategic Alliances

விவசாயத் திறன் மேம்பாடு மற்றும் அதன் 72 பேர் கொண்ட குழுவின் திறன் மேம்பாட்டிற்காக நன்கு அறியப்பட்ட நிறுவனங்களுடன் ஒத்துழைப்பு.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

உலகளாவிய தேவை மற்றும் கண்டுபிடிப்பு மற்றும் தரச் சான்றிதழுக்கான உள்நாட்டு இலக்குகள் காரணமாக தொழில்துறை மீள்தன்மை கொண்ட விதை தீர்வுகளை நோக்கி நகர்கிறது. Maize மற்றும் Wheat பிரிவுகள் முறையே 31% மற்றும் 39.65% வளர்ச்சியடைந்து வருகின்றன.

Competitive Landscape

விதை துறையில் உள்நாட்டு மற்றும் வெளிநாட்டு நிறுவனங்களிடமிருந்து அதிகரித்த போட்டியை எதிர்கொள்கிறது, இது கடுமையான ஒழுங்குமுறை விதிமுறைகளுக்கு வழிவகுக்கிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (Moat) R&D (PPV & FR Act-இன் கீழ் 5 நிலுவையில் உள்ள/பெறப்பட்ட சான்றிதழ்கள்), குஜராத்தை தளமாகக் கொண்ட மையப்படுத்தப்பட்ட உள்கட்டமைப்பு மற்றும் வலுவான 1,100+ விநியோகஸ்தர் வலையமைப்பில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. காலநிலை மாற்றத்தைத் தாங்கும் விதைகளின் மேம்பாடு மூலம் நிலைத்தன்மை உறுதி செய்யப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

95% Revenue பருவகாலமாக (H1) இருப்பதால், பருவமழை முறைகள் மற்றும் இயற்கை பேரிடர்களால் பெரிதும் பாதிக்கப்படக்கூடியது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Companies Act 2013, SEBI (LODR) Regulations 2015 மற்றும் Protection of Plant Varieties and Farmers' Rights (PPV & FR) Act ஆகியவற்றால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன.

Environmental Compliance

விவசாயத் துறையில் பெருகிய முறையில் கடுமையான ESG மற்றும் உயிர் பாதுகாப்பு (biosafety) விதிமுறைகளுக்கு நிறுவனம் உட்பட்டது.

Taxation Policy Impact

நடப்பு ஆண்டு வரிச் செலவு INR 11.73 Cr அளவிலான PBT-இல் INR 2.98 Cr ஆக இருந்தது, இது தோராயமாக 25.4% பயனுள்ள வரி விகிதத்தைக் (effective tax rate) குறிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

விதை விதிமுறைகள் தொடர்பான ஒழுங்குமுறை அபாயங்கள் மற்றும் முக்கிய Cotton வணிகத்தில் (INR 114 Cr பிரிவு) சட்டவிரோத HTBT விதைகளின் தாக்கம்.

Geographic Concentration Risk

விநியோகம் 5 மாநிலங்களை உள்ளடக்கியிருந்தாலும், செயல்பாடுகள் மற்றும் முக்கிய வசதிகள் குஜராத்தின் Himatnagar-இல் அதிகளவில் குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

இறுதி விவசாயிகளைச் சென்றடைய 1,100-க்கும் மேற்பட்ட விநியோகஸ்தர் வலையமைப்பை பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

உயிர் பாதுகாப்பு மற்றும் டிஜிட்டல் கண்டுபிடிப்பு விதிமுறைகளில் பின்தங்கும் அபாயம்; இது ஒரு பிரத்யேக R&D குழு மற்றும் தணிக்கைக் குழுவின் மேற்பார்வை மூலம் குறைக்கப்படுகிறது.