💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் Aluminium Extrusions எனும் ஒற்றைப் பிரிவில் செயல்படுகிறது. FY25-இல் Total Operating Income (TOI) YoY அடிப்படையில் 15% வளர்ச்சியடைந்து INR 431.25 Cr ஆக உள்ளது (FY24-இல் INR 375.10 Cr). முன்னதாக, வருவாய் FY22-இல் INR 322.46 Cr-லிருந்து FY23-இல் INR 371.01 Cr ஆக 15% வளர்ந்தது, பின்னர் FY24-இல் INR 375.10 Cr என சிறிய வளர்ச்சியுடன் நிலையாக இருந்தது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் சுமார் 500 வாடிக்கையாளர்களுக்குச் சேவை செய்யும் வகையில் இந்தியா முழுவதும் பரவலான வருவாய் கட்டமைப்பைக் கொண்டுள்ளது. குறிப்பிட்ட பிராந்திய ரீதியான சதவீதப் பிரிவுகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் தொழில்துறை, மின்சாரம் (Power) மற்றும் பொறியியல் (Engineering) உள்ளிட்ட பல்வேறு துறைகளில் நிறுவனம் பரவியுள்ளது.

Profitability Margins

Net Profit (PAT) மார்ஜின்கள் ஏறுமுகத்தைக் காட்டியுள்ளன, இது FY23-இல் 1.60%-லிருந்து FY24-இல் 1.98% ஆகவும், FY25-இல் 2.30% ஆகவும் அதிகரித்துள்ளது. போர்ட்ஃபோலியோவில் மதிப்பு கூட்டப்பட்ட தயாரிப்புகளுக்கு (Value-added products) மாறியதே இந்த முன்னேற்றத்திற்குக் காரணமாகும். H1 FY26-க்கான மொத்த வருமானம் INR 213.90 Cr-இல், நிறுவனம் INR 5.12 Cr Net Profit ஈட்டியுள்ளது.

EBITDA Margin

EBITDA மார்ஜின்கள் கடந்த இரண்டு நிதியாண்டுகளில் சுமார் 6% என்ற அளவில் நிலையாக உள்ளன. செயல்பாடுகளின் அளவு அதிகரித்ததன் காரணமாக, Absolute EBITDA, FY24-இல் INR 22.73 Cr-லிருந்து FY25-இல் INR 25.91 Cr ஆக 14% அதிகரித்துள்ளது. FY23-இல், மார்ஜின் 5.84% (INR 21.72 Cr) ஆக இருந்தது.

Capital Expenditure

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், மார்ச் 31, 2024 நிலவரப்படி 0.12x என்ற நீண்ட கால Debt-equity ratio உடன் நிறுவனம் ஒரு வசதியான மூலதனக் கட்டமைப்பைப் பராமரிக்கிறது.

Credit Rating & Borrowing

ரேட்டிங்குகள் 'Stable' அவுட்லுக்குடன் உறுதி செய்யப்பட்டுள்ளன. மே 2024-இல் முடிவடைந்த 12 மாதங்களில் சராசரி வங்கி வரம்பு பயன்பாடு 79% ஆக இருந்ததால், பணப்புழக்கம் (Liquidity) 'Adequate' நிலையில் உள்ளது. அதிக Working capital பயன்பாடு காரணமாக Q1 FY26-இல் வட்டிச் செலவுகள் அதிகரித்தன, இது PAT-ஐ பாதித்தது (Q1 FY25-இல் INR 2.43 Cr ஆக இருந்த PAT, தற்போது INR 2.36 Cr ஆக உள்ளது).

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Aluminium ingots மற்றும் billets ஆகியவை முதன்மையான மூலப்பொருட்களாகும். FY25-இல் பயன்படுத்தப்பட்ட மூலப்பொருட்களின் விலை INR 335.13 Cr ஆகும், இது மொத்த வருவாயில் சுமார் 77.7% ஆகும்.

Raw Material Costs

CEL நிறுவனம் பொருட்கள் அனுப்பப்படும் தேதியில் நிலவும் விலையில் மூலப்பொருட்களை வாங்குவதால், மூலப்பொருள் செலவுகள் மிகவும் ஏற்ற இறக்கத்திற்கு உட்பட்டவை. FY24-இல், அதிக விற்பனை அளவு இருந்தபோதிலும், உலோக விலைக் குறைவு காரணமாக விற்பனை வருவாய் (Sales realization) குறைவாக இருந்தது.

Supply Chain Risks

மூலப்பொருள் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் உலோகத் தொழில்துறையின் சுழற்சித் தன்மை (Cyclicality) ஆகியவற்றால் வணிகம் பாதிக்கப்படக்கூடியது. Working capital சுழற்சியானது ஆர்டர் நிறைவேற்றம் மற்றும் மூலப்பொருள் இருப்புத் தேவைகளால் நிர்வகிக்கப்படுவதால், Inventory risk அதிகமாக உள்ளது.

Manufacturing Efficiency

உலோக விலையில் ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தபோதிலும், Economies of scale மூலம் செயல்திறன் மேம்படுத்தப்பட்டது, இது FY24-இல் EBITDA மார்ஜின்களை 6.06% ஆக பராமரிக்க உதவியது.

Capacity Expansion

தற்போதைய மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட உற்பத்தித் திறன் (MT) ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், FY25-இல் ஏற்பட்ட வளர்ச்சி, செயல்பாடுகளின் அளவு அதிகரிப்பு மற்றும் மதிப்பு கூட்டப்பட்ட தயாரிப்புகளின் அதிக விகிதத்தால் உந்தப்பட்டது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

15%

Products & Services

Industrial, Power மற்றும் Engineering பயன்பாடுகளில் பயன்படுத்தப்படும் Aluminium extruded தயாரிப்புகள்.

Brand Portfolio

Century Extrusions Limited (CEL).

Market Expansion

நிறுவனம் இந்தியா முழுவதும் விரிவாக்கத்தை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது, தற்போது பல தொழில்துறை துறைகளில் 500 வாடிக்கையாளர்களுக்குச் சேவை செய்கிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Aluminium தொழில்துறை சுழற்சித் தன்மை கொண்டது. தற்போதைய போக்குகள், கமாடிட்டி விலை ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து மார்ஜின்களைப் பாதுகாக்க, சிறப்பு வாய்ந்த மதிப்பு கூட்டப்பட்ட எக்ஸ்ட்ரூடட் தயாரிப்புகளை நோக்கி மாறுவதைக் காட்டுகின்றன. நிறுவனம் தனது துறை சார்ந்த வெளிப்பாட்டைப் பன்முகப்படுத்துவதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Landscape

இந்தத் தொழில்துறை சுழற்சித் தன்மை மற்றும் உலகளாவிய கமாடிட்டி விலை மாற்றங்களால் பாதிக்கப்படக்கூடியது, இதற்கு அதிக செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வாடிக்கையாளர் தளம் தேவைப்படுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (Moat) அதன் 30 ஆண்டுகால அனுபவம் மற்றும் 500-க்கும் மேற்பட்ட வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் சப்ளையர்களுடன் கொண்டுள்ள உறவின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த நீண்டகால இருப்பு சிதறடிக்கப்பட்ட சந்தையில் ஒரு போட்டி நன்மையை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய Aluminium விலை சுழற்சிகள் மற்றும் Power மற்றும் Engineering துறைகளில் உள்ள உள்நாட்டுத் தேவைகளுக்கு நிறுவனம் மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

நிறுவனம் Ind AS கணக்கியல் தரநிலைகள் மற்றும் SEBI (LODR) Regulations 2015 ஆகியவற்றிற்கு இணங்குகிறது. Companies Act, 2013-இன் பிரிவு 177-இன் படி தணிக்கைக் குழு (Audit Committee) மூலம் அபாய மேலாண்மையைக் கண்காணிக்கிறது.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான தற்போதைய வரி INR 3.08 Cr ஆகும். நிறுவனம் Ind AS 115-ஐ ஏற்றுக்கொண்டது, இதன் விளைவாக செப்டம்பர் 2025-இல் முடிவடைந்த அரையாண்டில் லாபம் INR 69 Lacs அதிகரித்தது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

மூலப்பொருள் விலையில் (Aluminium ingots/billets) ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள், விலை உயர்வை உடனடியாக வாடிக்கையாளர்களுக்கு மாற்ற முடியாவிட்டால், மார்ஜின்களை 10-15% குறைக்கலாம். உலோகத் தொழில்துறையின் சுழற்சித் தன்மை முதன்மையான அபாயமாகத் தொடர்கிறது.

Geographic Concentration Risk

குறைவு; நிறுவனம் 500 வாடிக்கையாளர்களுடன் இந்தியா முழுவதும் பரவியுள்ளது.

Third Party Dependencies

Ingots மற்றும் billets-காக முதன்மை Aluminium உற்பத்தியாளர்களைச் சார்ந்துள்ளது; இருப்பினும், உறவுகள் ஆரோக்கியமானதாகவும் நீண்ட காலமாகவும் விவரிக்கப்படுகின்றன.

Technology Obsolescence Risk

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், மதிப்பு கூட்டப்பட்ட தயாரிப்புகளுக்கான மாற்றம் தொடர்ச்சியான செயல்முறை தழுவலைக் குறிக்கிறது.