💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

Chemical Business மட்டுமே அறிக்கையிடத்தக்க பிரிவாகும். Q2 FY26-க்கான Standalone Revenue INR 471.96 Cr ஆகும், இது Q1 FY26-ன் INR 444.85 Cr-லிருந்து 6.1% QoQ வளர்ச்சியைப் பிரதிபலிக்கிறது. Q2 FY26-க்கான Consolidated Revenue INR 480.45 Cr ஆகும், இது Q1 FY26-ன் INR 454.20 Cr-லிருந்து 5.8% QoQ உயர்ந்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

FY25-ல் மொத்த வருவாயில் Exports சுமார் 24% பங்களிப்பைக் கொண்டிருந்தது, மீதமுள்ள 76% இந்தியாவில் உள்ள உள்நாட்டுச் செயல்பாடுகள் மூலம் பெறப்பட்டது.

Profitability Margins

Q2 FY26-க்கான Standalone PBT Margin 1.16% (INR 5.46 Cr) ஆக இருந்தது, இது Q1 FY26-ன் 3.10% (INR 13.81 Cr)-லிருந்து கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. நிகர லாபம் அதிகப்படியான Raw Material நுகர்வுச் செலவுகளால் பாதிக்கப்பட்டது, இது Q1 FY26-ல் Revenue-ல் 51.7% ஆக இருந்த நிலையில், Q2 FY26-ல் 57.0% ஆக உயர்ந்தது.

EBITDA Margin

Q2 FY26-க்கான Standalone EBITDA Margin சுமார் 9.15% (INR 43.18 Cr) ஆக இருந்தது, இது Q1 FY26-ன் 11.68% (INR 51.96 Cr)-லிருந்து குறைந்துள்ளது. இந்த வீழ்ச்சிக்கு முக்கியமாக Raw Material மற்றும் Inventory செலவுகளில் ஏற்பட்ட 19.3% QoQ அதிகரிப்பு காரணமாகும்.

Capital Expenditure

September 30, 2025 நிலவரப்படி மொத்த சொத்துக்கள் INR 2,312.85 Cr ஆகும். குறிப்பிட்ட வரலாற்று மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட CAPEX புள்ளிவிவரங்கள் INR Cr-ல் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Credit Rating & Borrowing

Infomerics நிறுவனம் December 2025-ல் Long Term மதிப்பீடாக IVR A-/Stable மற்றும் Short Term மதிப்பீடாக IVR A2+ வழங்கியது. முன்மொழியப்பட்ட INR 50.00 Cr மதிப்பிலான Commercial Paper (CP) 7.5% முதல் 9.5% வரையிலான வட்டி விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Raw Materials-ல் கச்சா எண்ணெய் வழிப்பொருட்கள் மற்றும் பிற இரசாயன உள்ளீடுகள் அடங்கும். Q2 FY26-ல் நுகரப்பட்ட பொருட்களின் விலை மற்றும் Inventory மாற்றங்கள் Standalone Revenue-ல் 57.0% (INR 269.24 Cr) ஆக இருந்தது.

Raw Material Costs

Q2 FY26-ல் Raw Material செலவுகள் (Inventory மாற்றங்கள் உட்பட) INR 269.24 Cr ஆக இருந்தது, இது Revenue-ல் 57.0% ஆகும். இது உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் போக்குகளால் தூண்டப்பட்டு, Q1 FY26-ன் INR 225.70 Cr-லிருந்து 19.3% அதிகரிப்பைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Supply Chain Risks

உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் இரசாயன இடைநிலை பொருட்களுக்கான சர்வதேச வழங்கல்-தேவை இயக்கவியலைச் சார்ந்திருத்தல் ஆகியவை இதில் அடங்கும்.

Capacity Expansion

தற்போதைய நிறுவப்பட்ட திறன் மற்றும் MT-ல் திட்டமிடப்பட்ட குறிப்பிட்ட விரிவாக்க அலகுகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Dyes, Dye Intermediates மற்றும் Basic Chemicals.

Brand Portfolio

Bodal Chemicals.

Market Expansion

விரிவாக்கத் திட்டங்கள் Indonesia, China மற்றும் Turkey-ல் உள்ள நிறுவப்பட்ட வர்த்தக மற்றும் உற்பத்தி துணை நிறுவனங்கள் மூலம் சர்வதேச சந்தைகளில் இருப்பை வலுப்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகின்றன.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இரசாயனத் துறை தற்போது உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் போக்குகள் மற்றும் மாறிவரும் வழங்கல்-தேவை இயக்கவியலால் பாதிக்கப்படுகிறது. விநியோகச் சங்கிலி மீள்தன்மை மற்றும் சுற்றுச்சூழல் இணக்கத்தை உறுதிப்படுத்த ஒருங்கிணைந்த உற்பத்தி மாதிரிகளை நோக்கி இத்துறை உருவாகி வருகிறது.

Competitive Landscape

போட்டி நிறைந்த இரசாயன உற்பத்தித் துறையில் செயல்படுகிறது; முக்கிய போட்டியாளர்களின் பெயர்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் Moat அதன் ஒருங்கிணைந்த வணிக மாதிரியில் (Backward மற்றும் Forward Integration) கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது செலவுத் தலைமையையும் இடைநிலை பொருட்களுக்காக வெளிப்புற சப்ளையர்களைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறைக்கவும் உதவுகிறது. அதிக மூலதனச் செறிவு மற்றும் புதிய போட்டியாளர்களுக்கான ஒழுங்குமுறை தடைகள் காரணமாக இது நிலையானது.

Macro Economic Sensitivity

உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விலை மாற்றங்கள் மற்றும் இரசாயனத் துறையைப் பாதிக்கும் சர்வதேச வர்த்தகக் கொள்கைகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் இந்தியாவில் இரசாயன உற்பத்திக்கு கட்டாயமாக்கப்பட்ட கடுமையான மாசுக்கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகள் மற்றும் சுற்றுச்சூழல் பாதுகாப்பு தரங்களுக்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

BCL சுற்றுச்சூழல் மற்றும் ஒழுங்குமுறை இணக்க அபாயங்களுக்கு உட்பட்டது; மாசுக்கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகள் ஏதேனும் கடுமையாக்கப்படுவது செயல்பாடுகளையும் நற்பெயரையும் மோசமாகப் பாதிக்கலாம்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முக்கிய அபாயங்களில் Raw Material விலை ஏற்ற இறக்கம் (கச்சா எண்ணெய்), இது 57% செலவுத் தளத்தைப் பாதிக்கிறது, மற்றும் சுற்றுச்சூழல் விதிமுறைகளில் ஏற்படக்கூடிய மாற்றங்கள் ஆகியவை அடங்கும்.

Geographic Concentration Risk

வருவாயில் 76% இந்திய உள்நாட்டுச் சந்தையில் குவிந்துள்ளது, உற்பத்தி முதன்மையாக Gujarat-ஐ அடிப்படையாகக் கொண்டது.