💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் Trading of Polymers என்ற ஒற்றை வணிகப் பிரிவில் செயல்படுகிறது. இது September 30, 2025-ல் முடிவடைந்த ஆறு மாதங்களில் INR 29,427.97 Lakhs Revenue ஈட்டியுள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலக்கட்டத்தின் INR 25,376.46 Lakhs உடன் ஒப்பிடும்போது 15.97% வளர்ச்சியாகும்.

Geographic Revenue Split

சதவீத அடிப்படையில் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் நிறுவனம் முதன்மையாக Maharashtra, Gujarat, Daman மற்றும் Silvassa ஆகிய பகுதிகளில் வர்த்தகம் செய்கிறது.

Profitability Margins

Net Profit Margin, H1 FY25-ல் இருந்த 2.58% (INR 655.14 Lakhs)-லிருந்து H1 FY26-ல் 1.45% (INR 426.43 Lakhs) ஆகக் குறைந்துள்ளது. Profit before tax margin முந்தைய காலக்கட்டத்தில் 3.50% ஆக இருந்த நிலையில், H1 FY26-ல் 1.95% ஆக உள்ளது.

EBITDA Margin

H1 FY26-க்கான EBITDA margin தோராயமாக 2.05% ஆகும் (இது INR 574.45 Lakhs PBT, INR 22.15 Lakhs finance costs மற்றும் INR 7.68 Lakhs depreciation ஆகியவற்றை மொத்த வருவாயில் கணக்கிட்டது). கொள்முதல் மற்றும் செயல்பாட்டுச் செலவுகள் அதிகரித்ததால் இது முந்தைய ஆண்டை விடக் குறைந்துள்ளது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் சொத்துக்கள் குறைந்த (asset-light) வர்த்தக மாதிரியைப் பின்பற்றுவதால், H1 FY26-க்கான மூலதனச் செலவு (CAPEX) மிகக் குறைவாக INR 0.0092 Cr (INR 0.92 Lakhs) ஆக இருந்தது.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனத்தின் குறுகிய கால மதிப்பீடு ACUITE A4 ஆக இருந்தது (இது February 2021-ல் A4+ லிருந்து குறைக்கப்பட்டது), பின்னர் ஒத்துழைப்பு இல்லாத காரணத்தால் October 2021-ல் திரும்பப் பெறப்பட்டது. H1 FY26-க்கான finance costs INR 22.15 Lakhs ஆகும், இது முந்தைய ஆண்டின் INR 11.59 Lakhs-லிருந்து 91% YoY அதிகரித்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Polymers மற்றும் plastic granules ஆகியவை முதன்மையான வர்த்தகப் பொருட்கள் ஆகும். இவற்றின் கொள்முதல் செலவு மொத்த வருவாயில் 95.7% (INR 28,164.28 Lakhs) ஆகும்.

Raw Material Costs

H1 FY26-க்கான கொள்முதல் செலவுகள் INR 28,164.28 Lakhs ஆகும், இது மொத்த செலவில் 97.5% ஆகும். இது H1 FY25-ல் இருந்த INR 25,894.57 Lakhs-லிருந்து அதிகரித்துள்ளது.

Energy & Utility Costs

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

தனது முழு தயாரிப்பு வரிசைக்கும் LG Polymers மற்றும் Borouge ஆகிய இரண்டு முக்கிய சப்ளையர்களை நிறுவனம் பெரிதும் நம்பியுள்ளது.

Manufacturing Efficiency

ஒரு வர்த்தக வணிகத்திற்கு இது பொருந்தாது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் ஒரு வர்த்தக நிறுவனமாக இருப்பதால் இது பொருந்தாது; இருப்பினும், மேம்படுத்தப்பட்ட working capital மூலம் வர்த்தக அளவை (volume execution) அதிகரிக்க இலக்கு வைத்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

16%

Products & Services

Polymers மற்றும் plastic granules.

Brand Portfolio

சொந்த பிராண்டுகள் எதுவும் இல்லை; உலகளாவிய பிராண்டுகளான LG Polymers மற்றும் Borouge ஆகியவற்றின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட முகவராகச் செயல்படுகிறது.

Market Share & Ranking

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

மேற்கு இந்தியாவில் (Maharashtra மற்றும் Gujarat) புதிய வாடிக்கையாளர்களை ஈர்ப்பதிலும் வர்த்தக அளவை அதிகரிப்பதிலும் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

LG Polymers (India) Private Limited மற்றும் Borouge Pte Limited (Singapore) ஆகியவற்றுடன் அங்கீகரிக்கப்பட்ட முகமை ஒப்பந்தங்கள் உள்ளன.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

பேக்கேஜிங் மற்றும் உற்பத்தித் துறையின் தேவை காரணமாக polymer வர்த்தகத் துறை வளர்ந்து வருகிறது; நிறுவனம் சமீபத்திய INR 63 Cr IPO மூலம் தனது working capital தளத்தை விரிவுபடுத்துவதன் மூலம் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

மற்ற அங்கீகரிக்கப்பட்ட மற்றும் அங்கீகரிக்கப்படாத polymer விநியோகஸ்தர்களுடன் ஒரு போட்டி நிறைந்த வர்த்தக சந்தையில் செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

உலகளாவிய முன்னணியில் உள்ள LG மற்றும் Borouge நிறுவனங்களின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட முகமை அந்தஸ்து நிறுவனத்தின் பலமாகும் (Moat). இது மேற்கு இந்திய சந்தையில் நம்பகமான விநியோகச் சங்கிலி மற்றும் பிராண்ட் நற்பெயரை வழங்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

தொழில்துறை உற்பத்தி வளர்ச்சி மற்றும் polymer விலை சுழற்சிகளுக்கு நிறுவனம் அதிக உணர்திறன் கொண்டது, இது வர்த்தக அளவு மற்றும் லாப வரம்புகளைப் பாதிக்கிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் இரசாயன மற்றும் polymer தயாரிப்புகளுக்கான நிலையான வர்த்தக மற்றும் இறக்குமதி விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் 25.7% ஆகும், மொத்த வரிச் செலவு INR 148.01 Lakhs ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

உலகளாவிய polymer விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் அந்நிய செலாவணி ஏற்ற இறக்கங்கள் ஆகியவை முதன்மையான வணிக அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

100% செயல்பாடுகள் மேற்கு இந்தியாவில் (Maharashtra, Gujarat, Daman மற்றும் Silvassa) குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

தயாரிப்பு விநியோகத்திற்கு LG Polymers மற்றும் Borouge ஆகியவற்றைச் சார்ந்து இருப்பது முக்கியமான அபாயமாகும்.

Technology Obsolescence Risk

நேரடி polymer வர்த்தகத்தில் தொழில்நுட்ப அபாயம் குறைவு, இருப்பினும் டிஜிட்டல் கொள்முதல் தளங்கள் பாரம்பரிய முகமை மாதிரிகளைப் பாதிக்கலாம்.