💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-க்கான ஒருங்கிணைந்த Revenue INR 97.08 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது. நிறுவனத்தின் முக்கிய MICE பிரிவு முதன்மை உந்துசக்தியாக உள்ளது, அதே நேரத்தில் புதிதாக தொடங்கப்பட்ட Government Projects Division அதன் முதல் இரண்டு மாதங்களில் INR 0.80 Cr வருவாயைப் பெற்றுள்ளது. Medical Conference பிரிவான Travexel, நடப்பு ஆண்டில் INR 22-25 Cr மற்றும் அடுத்த ஆண்டில் INR 20-22 Cr மதிப்பிலான Order Book-ஐக் கொண்டுள்ளது, இது அதிக Margin கொண்ட வளர்ச்சிக்கான சாத்தியத்தைக் காட்டுகிறது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச நிகழ்வுகளை நிர்வகிக்கிறது. H1 FY26-ல் குறிப்பிடத்தக்க சர்வதேச திட்டங்களில் Argentina (INR 10.74 Cr), Bali (INR 11.51 Cr) ஆகிய நாடுகளுக்கான Incentive Tour-களும், Peru-வில் நடந்த முக்கிய நிகழ்வுகளும் அடங்கும். உள்நாட்டில் Chennai (INR 9.32 Cr) மற்றும் Goa (INR 9.21 Cr) ஆகிய இடங்களில் நடந்த நிகழ்வுகள் முக்கியமானவை.

Profitability Margins

H1 FY26-க்கான PAT Margin 8.16% (INR 7.82 Cr) ஆக இருந்தது. மொத்த Revenue புள்ளிவிவரங்களில் சரிவு ஏற்பட்ட போதிலும், முந்தைய ஆண்டை விட இது சற்று அதிகரித்துள்ளது. அதிக Margin கொண்ட Medical மற்றும் Government திட்டங்களை ஒருங்கிணைப்பதன் மூலம் 12% முதல் 14% வரையிலான நிலையான PAT Margin-ஐ எட்ட நிர்வாகம் இலக்கு வைத்துள்ளது.

EBITDA Margin

H1 FY26-ல் EBITDA Margin 11.49% ஆக இருந்தது, இது முந்தைய ஆண்டை விட 91 Basis Points முன்னேற்றத்தைக் குறிக்கிறது. வெளிப்புற இடையூறுகளால் செயல்பாட்டு காலாண்டு மந்தமாக இருந்தபோதிலும், செயல்பாட்டு ஒழுக்கம் மற்றும் செலவு மேம்படுத்தல் மூலம் இது சாத்தியமானது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் 'Book My Yatra' OTA Portal-ன் அறிமுகம் மற்றும் எதிர்கால பணியாளர் வளர்ச்சியை ஆதரிப்பதற்காக Noida (Sector 73)-ல் 250-275 இருக்கைகள் கொண்ட புதிய அலுவலகத்தில் முதலீடு செய்துள்ளது. இந்த வசதிக்கான குறிப்பிட்ட INR செலவு ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Credit Rating & Borrowing

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் H1 FY26 நிலவரப்படி INR 21.65 Cr ரொக்கம் மற்றும் வங்கி இருப்புகளுடன் வலுவான பணப்புழக்க நிலையில் உள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய செலவு கூறுகளில் Hotel மற்றும் Venue Bookings, Airline Tickets, Visa Processing Fees மற்றும் Gala Dinners மற்றும் Conferences-களுக்கான பொழுதுபோக்கு/Logistics அமைப்புகள் ஆகியவை அடங்கும்.

Raw Material Costs

நேரடி நிகழ்வு செலவுகள் Turnkey அடிப்படையில் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. வளர்ச்சிக்காக 'பணத்தை வீணாக்குவதை' (Burning Money) தவிர்த்து, லாபத்தைப் பாதுகாக்க 'செலவு குறைந்த மண்டலத்தில்' (Cost-effective zone) நிர்வாகம் கவனம் செலுத்துகிறது.

Energy & Utility Costs

இந்த சேவை சார்ந்த வணிகத்திற்கு இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க தனிப்பட்ட அளவீடாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

விமான நிறுவனங்கள் மற்றும் ஹோட்டல்களின் இருப்புத் தன்மை மற்றும் சர்வதேச இடங்களின் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் ஆகியவை இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

ஒரு நிகழ்விற்கான சராசரி Revenue H1 FY26-ல் INR 92 Lakhs ஆக இருந்தது, இது FY24-ல் இருந்த INR 263.62 Lakhs-லிருந்து குறைந்துள்ளது. இது நிகழ்வுகளின் கலவையில் ஏற்பட்ட மாற்றம் மற்றும் ஒத்திவைக்கப்பட்ட திட்டங்களின் தாக்கத்தை பிரதிபலிக்கிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய திறனில் B2C விரிவாக்கத்தை ஆதரிப்பதற்காக 9 ஆண்டு குத்தகை ஒப்பந்தத்துடன் கூடிய 250-275 இருக்கைகள் கொண்ட புதிய அலுவலகம் அடங்கும். புதிய Government மற்றும் Medical Conference பிரிவுகளுக்காக நிறுவனம் தனது குழுவையும் விரிவுபடுத்தி வருகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

25%

Products & Services

Turnkey MICE தீர்வுகள் (Meetings, Incentives, Conferences, Events & Exhibitions), Hotel மற்றும் Venue Booking, Destination Management மற்றும் OTA Portal வழியாக B2C பயணச் சேவைகள்.

Brand Portfolio

Mach Conferences and Events, Book My Yatra (B2C OTA Brand), Travexel (Medical Conference Vertical).

Market Share & Ranking

நிறுவனம் MICE துறையில் 21 ஆண்டுகள் அனுபவம் பெற்றுள்ளது; குறிப்பிட்ட Market Share சதவீதம் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Market Expansion

B2C பிரிவு மற்றும் நிறுவன/பொதுத்துறை நிகழ்வு மேலாண்மைக்கு விரிவாக்கம்; 1.5 ஆண்டுகளுக்குள் Main Board Listing-ஐ இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

தகவல் மற்றும் ஒளிபரப்பு அமைச்சகத்தால் International Film Festival of India (IFFI) 2025-க்கான அதிகாரப்பூர்வ Hospitality Management Partner-ஆக நியமிக்கப்பட்டுள்ளனர்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

MICE துறை Medical Conferences மற்றும் அரசு நடத்தும் நிகழ்வுகள் போன்ற முக்கிய பிரிவுகளை நோக்கி உருவாகி வருகிறது. Mach நிறுவனம் சாதாரண Corporate MICE-லிருந்து விலகி, அதிக Margin மற்றும் நிலையான வாய்ப்புகளைப் பிடிக்க தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Landscape

போட்டியாளர்களில் சிறிய உள்ளூர் நிறுவனங்கள் மற்றும் பெரிய பயண மேலாண்மை நிறுவனங்கள் அடங்கும்; Mach நிறுவனம் எண்ட்-டு-எண்ட் இன்-ஹவுஸ் மேலாண்மை மூலம் தன்னை வேறுபடுத்திக் காட்டுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (Moat) 21 ஆண்டுகால Turnkey செயல்பாட்டு நிபுணத்துவம் மற்றும் BFSI மற்றும் Auto துறைகளில் உள்ள ஆழமான கார்ப்பரேட் உறவுகளின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. ஆயிரக்கணக்கான பங்கேற்பாளர்களுக்கான பெரிய அளவிலான சர்வதேச Logistics-ஐ நிர்வகிப்பதில் உள்ள சிக்கலான தன்மை காரணமாக இது நீடிக்கக்கூடியது.

Macro Economic Sensitivity

புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் பயண உணர்வுகளுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது; India-Pakistan மோதல் H1 FY26-ல் வெளிச்செல்லும் திட்டங்களை தற்காலிகமாக நிறுத்த வழிவகுத்தது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் அரசு திட்டங்களுக்கான தகவல் மற்றும் ஒளிபரப்பு அமைச்சகத்தின் தரநிலைகள் மற்றும் அதன் தற்போதைய BSE பட்டியலுக்கான SEBI Listing Obligations-க்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

கிடைக்கக்கூடிய ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Taxation Policy Impact

நிலையான Corporate Tax நடைமுறைகளைத் தவிர வேறு எதுவும் விரிவாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் (India-Pakistan) ஒரு முதன்மை அபாயமாகத் தொடர்கின்றன, இது நீடித்தால் பயணத்தை சீர்குலைத்து Revenue-ஐ 10-20% பாதிக்கும் வாய்ப்புள்ளது.

Geographic Concentration Risk

Revenue இந்தியா, தென்கிழக்கு ஆசியா (Bali) மற்றும் தென் அமெரிக்கா (Argentina, Peru) முழுவதும் பரவலாக உள்ளது.

Third Party Dependencies

நிகழ்வுகளை நடத்துவதற்கு விமான நிறுவனங்கள் மற்றும் சர்வதேச ஹோட்டல் கூட்டாளர்களைச் சார்ந்து இருக்க வேண்டியுள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

B2C தேவையைப் பிடிக்க நிறுவனம் தனது சொந்த OTA Portal-ஐ (Book My Yatra) தொடங்குவதன் மூலம் டிஜிட்டல் அபாயங்களைக் குறைக்கிறது.