💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

மொத்த operating income FY24-ல் இருந்த INR 162.34 Cr-லிருந்து FY25-ல் INR 191.14 Cr ஆக 17.7% YoY வளர்ச்சி கண்டுள்ளது. Segment வாரியான Revenue விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் tractor segment-ல் ஏற்பட்ட மந்தநிலையிலிருந்து நிறுவனம் மீண்டுள்ளதாகக் குறிப்பிட்டுள்ளது.

Profitability Margins

Net profit margin FY24-ல் 1.83%-லிருந்து FY25-ல் 2.66% ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது லாபத்தில் 45.38% வளர்ச்சியைத் தந்துளது. Operating profit margin FY24-ல் 9.79% ஆக இருந்த நிலையில், FY25-ல் 11.57% ஆக உயர்ந்து 18.18% முன்னேற்றத்தைக் கண்டுள்ளது.

EBITDA Margin

EBITDA margin FY24-ல் 8.21%-லிருந்து FY25-ல் 9.15% ஆக அதிகரித்துள்ளது. Absolute EBITDA 31.2% YoY வளர்ச்சி கண்டு INR 13.33 Cr-லிருந்து INR 17.49 Cr ஆக உயர்ந்துள்ளது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் INR 42.44 Cr மதிப்பிலான ஒரு பெரிய capacity enhancement திட்டத்தைச் செயல்படுத்தி வருகிறது. September 1, 2025 நிலவரப்படி, INR 30.04 Cr செலவிடப்பட்டுள்ளது, இது முக்கியமாக 6,000-ton forging press நிறுவுவதற்காகப் பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

Infomerics நிறுவனம் October 2025-ல் long-term rating-ஆக IVR BBB-/Stable மற்றும் short-term rating-ஆக IVR A3 வழங்கியுள்ளது. CRISIL தனது ratings-ஐ BB/Stable/A4+ ஆக மாற்றிய பிறகு, நிறுவனத்தின் கோரிக்கையின் பேரில் அதைத் திரும்பப் பெற்றுக்கொண்டது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Steel forgings மற்றும் steel billets ஆகியவை closed-die components தயாரிப்பதற்கான முதன்மையான raw materials-ஆகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஒவ்வொரு பொருளுக்கான குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Supply Chain Risks

நிறுவனம் அதிகப்படியான customer concentration risk-ஐ எதிர்கொள்கிறது; FY25-ல் மொத்த விற்பனையில் 75% பங்களிப்பை முதல் 5 வாடிக்கையாளர்கள் வழங்கியுள்ளனர், இது FY24-ல் 72% ஆக இருந்தது.

Manufacturing Efficiency

Capacity utilization அளவீடுகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் பெரிய பாகங்களைத் தயாரிக்கும் திறனை மேம்படுத்த Unit-1-ஐ 6,000-ton press மூலம் நிறுவனம் மேம்படுத்தி வருகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய forging capacity ஆண்டுக்கு 15,000 MT ஆகும். Machining capacity-ல் மாதம் 7,000 crankshafts மற்றும் 50,000 இதர பாகங்கள் அடங்கும். புதிய 6,000-ton forging press line October 2025 இறுதிக்குள் பயன்பாட்டிற்கு வரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

10-12%

Products & Services

Steel forgings மற்றும் machined components, இதில் spindles, crankshafts, connecting rods, bull gears மற்றும் crown wheels ஆகியவை அடங்கும்.

Brand Portfolio

Samrat Forgings Limited

Market Expansion

Tractor தொழில்துறையைச் சார்ந்திருப்பதைக் குறைக்க, நிறுவனம் infrastructure மற்றும் railway துறைகளில் தனது இருப்பை விரிவுபடுத்தி வருகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Forging தொழில்துறை தற்போது tractor மற்றும் commercial vehicle துறைகளின் சுழற்சித் தன்மையை எதிர்கொள்ள, railway மற்றும் infrastructure போன்ற non-automotive துறைகளில் பல்வகைப்படுத்துதல் (diversification) மூலம் வளர்ந்து வருகிறது.

Competitive Landscape

இது ஒரு போட்டி நிறைந்த மற்றும் சிதறிய நிலையில் உள்ள உள்நாட்டு auto component தொழில்துறையில் செயல்படுகிறது, மேலும் பிற closed-die forging நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் moat என்பது 30+ ஆண்டுகால promoter அனுபவம் மற்றும் முக்கிய OEM-களுடனான நீண்டகால உறவை அடிப்படையாகக் கொண்டது, இது தொடர்ச்சியான ஆர்டர்களை உறுதி செய்வதுடன் புதிய போட்டியாளர்களுக்கு நுழைவுத் தடைகளை (entry barriers) உருவாக்குகிறது.

Macro Economic Sensitivity

GDP வளர்ச்சி மற்றும் automotive, infrastructure மற்றும் capital goods துறைகளின் தேவைப் போக்குகளுக்கு அதிக உணர்திறன் (sensitivity) கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் மாசுக்கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகள் மற்றும் automotive மற்றும் railway துறைகளுக்கான உற்பத்தித் தரங்களுக்கு உட்பட்டவை.

Environmental Compliance

நிறுவனம் Safety, Health, and Environment மேலாண்மை அறிக்கையைப் பராமரிக்கிறது, இருப்பினும் குறிப்பிட்ட ESG compliance செலவுகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

INR 42.44 Cr capex தொடர்பான திட்டச் செயலாக்க அபாயம் (Project execution risk); 6,000-ton press பயன்பாட்டிற்கு வருவதில் ஏற்படும் காலதாமதம் அல்லது கூடுதல் செலவுகள் நிதி நிலைத்தன்மையைப் பாதிக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

உற்பத்திச் செயல்பாடுகள் Mohali, Punjab-ல் (Unit I மற்றும் Unit II) குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

75% வருவாய்க்கு ஒரு சில பெரிய OEM வாடிக்கையாளர்களை நிறுவனம் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

நவீன OEM விவரக்குறிப்புகளைப் பூர்த்தி செய்ய 6,000-ton forging press-க்கு மேம்படுத்துவதன் மூலம் நிறுவனம் தொழில்நுட்ப அபாயங்களைக் குறைத்து வருகிறது.