💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

செயல்பாடுகள் மூலமான மொத்த Revenue, FY 2023-24-ல் இருந்த INR 1,000.50 Cr-உடன் ஒப்பிடும்போது, FY 2024-25-ல் 7.58% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 1,076.35 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது. Rolling mill உற்பத்தியின் அளவு 6,46,850 MT-லிருந்து 6,63,197 MT-ஆக அதிகரித்தது இந்த வளர்ச்சிக்கு உறுதுணையாக இருந்தது.

Geographic Revenue Split

இந்நிறுவனம் West Bengal, Tamil Nadu, Andhra Pradesh, Jharkhand, மற்றும் Odisha ஆகிய மாநிலங்களில் செயல்படுகிறது. போட்டி அபாயங்களைக் குறைக்க புதிய நாடுகளுக்கு தனது செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்தியுள்ளது, இருப்பினும் பிராந்திய வாரியான குறிப்பிட்ட சதவீதப் பிரிவுகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Profitability Margins

Net profit margin, FY 2023-24-ல் 13.29%-ஆக இருந்தது, FY 2024-25-ல் 8.38%-ஆகக் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது. Post-tax profit INR 90.18 Cr-ஆக உள்ளது, இது INR 132.97 Cr-லிருந்து 32.18% YoY சரிவைக் குறிக்கிறது.

EBITDA Margin

EBITDA margin, முந்தைய ஆண்டின் 18.54% (INR 185.54 Cr)-லிருந்து குறைந்து, FY 2024-25-ல் 14.97% (INR 161.14 Cr)-ஆக உள்ளது. இது அடிப்படை லாபத்தில் 13.15% சரிவைக் காட்டுகிறது.

Capital Expenditure

இந்நிறுவனம் தனது முழுச் சொந்தமான துணை நிறுவனமான Beekay Utkal Steel Pvt. Ltd.-ன் Optionally Convertible Debentures-ல் இந்த ஆண்டில் INR 2.07 Cr முதலீடு செய்துள்ளது. Odisha-வின் Kalinga Nagar-ல் உள்ள greenfield rolling mill திட்டத்திற்காக இந்தத் துணை நிறுவனத்தில் செய்யப்பட்ட மொத்த முதலீடு INR 19.55 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

March 31, 2025 நிலவரப்படி, இந்நிறுவனம் 0.29 மடங்கு debt-equity ratio-வை பராமரிக்கிறது, இது 2024-ல் இருந்த 0.26 மடங்கை விட சற்று அதிகம். Interest coverage ratio 9.36 என்ற ஆரோக்கியமான நிலையில் உள்ளது. Finance costs 49.5% அதிகரித்து INR 17.21 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

நிலக்கரி (coal) மற்றும் இரும்புத் தாது (iron ore) ஆகியவை முக்கிய மூலப்பொருட்களாகும். அதிக உள்ளீட்டுச் செலவுகள் (input costs), லாப வரம்புகளைப் பாதிக்கும் முதன்மையான செயல்பாட்டு பலவீனமாகக் கண்டறியப்பட்டுள்ளது.

Raw Material Costs

SWOT பகுப்பாய்வில் உள்ளீட்டுச் செலவுகள் 'அதிகம்' என்று விவரிக்கப்பட்டுள்ளது, இது Revenue 7.58% அதிகரித்த போதிலும், EBITDA 13.15% குறையக் காரணமாக அமைந்தது.

Energy & Utility Costs

ஆற்றலின் அதிக விலை ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பலவீனமாகும். இதைச் சமாளிக்க, நிறுவனம் FY 2024-25-ல் Waste Heat Recovery Boilers (WHRB) மூலம் 1,28,95,400 Kwh மின்சாரத்தை உற்பத்தி செய்தது, இது முந்தைய ஆண்டில் பூஜ்ஜியமாக இருந்தது.

Supply Chain Risks

சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் உலகளாவிய பொருளாதார மந்தநிலை ஆகியவை எஃகு தயாரிப்புகளுக்கான தேவை-வழங்கல் சமநிலையை சீர்குலைக்கக்கூடிய அபாயங்களில் அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

பணியாளர்களின் செயல்திறன் தற்போது குறைவாக இருப்பதாகக் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், நிறுவனம் ஒரு போட்டித்தன்மையை பராமரிக்க பல்வேறு தொழில்துறை நிபுணத்துவம் மற்றும் தொழில்நுட்ப அறிவின் தனித்துவமான கலவையைப் பயன்படுத்துகிறது.

Capacity Expansion

Rolling mill உற்பத்தி 6,63,197 MT-ஐ எட்டியது. FY 2024-25-ல் 65,606 MT அளவுள்ள புதிய Sponge Iron உற்பத்தித் திறன் பயன்படுத்தப்பட்டது. Odisha-வின் Jajpur, Kalinga Nagar-ல் ஒரு புதிய greenfield திட்டம் செயல்பாட்டில் உள்ளது, மேலும் Cuttack பிரிவின் விரிவாக்கத்திற்கு May 2024-ல் ஒப்புதல் அளிக்கப்பட்டது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

7.6%

Products & Services

Rolling mills-லிருந்து எஃகு தயாரிப்புகள், Sponge Iron, மற்றும் சொந்தத் தேவைக்கான மின் உற்பத்தி (WHRB).

Brand Portfolio

Beekay Steel, Inspired by Steel.

Market Expansion

Beekay Utkal Steel Pvt. Ltd. மூலம் Odisha-வில் விரிவாக்கத்தை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது மற்றும் மாறுபட்ட கட்டணங்களை (எ.கா. சீனா vs இந்தியா மீதான US கட்டணங்கள்) எதிர்கொள்ள ஏற்றுமதி இருப்பை அதிகரிக்கிறது.

Strategic Alliances

இணை நிறுவனமான AKC Steel Industries Ltd, INR 10.31 Cr Revenue மற்றும் INR 4.11 Cr லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை விரைவான நகரமயமாக்கல் மற்றும் நுகர்வோர் சாதனங்களுக்கான அதிகரித்த தேவையை நோக்கி மாற்றத்தைக் கண்டு வருகிறது. சில எஃகு தொடர்பான ஏற்றுமதிகளில் சீனாவுடன் (145%) ஒப்பிடும்போது குறைந்த கட்டணங்கள் (14%) காரணமாக US சந்தையில் இந்தியா போட்டி நன்மையைக் கொண்டுள்ளது.

Competitive Landscape

புதிய சந்தை நுழைபவர்களிடமிருந்து போட்டியை எதிர்கொள்கிறது; இது B2B செயல்பாட்டு வேறுபாடுகள் மற்றும் புவியியல் பன்முகத்தன்மை மூலம் முறியடிக்கப்படுகிறது.

Competitive Moat

குறைந்த விலை இயற்கை வளங்கள் (நிலக்கரி/இரும்புத் தாது) மற்றும் குறைந்த தனிநபர் தொழிலாளர் செலவுகள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் Moat கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. மூத்த நிர்வாகத்தின் 75% தக்கவைப்பு விகிதம் மற்றும் 50% ஊழியர்கள் 5 ஆண்டுகளுக்கும் மேலான பணி அனுபவம் கொண்டிருப்பது இதன் நிலைத்தன்மைக்கு ஆதரவாக உள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

உள்கட்டமைப்புச் செலவினங்களுக்கு மிகவும் உணர்திறன் கொண்டது; Union Budget 2025-26-ல் CAPEX-க்காக ஒதுக்கப்பட்ட INR 11.21 Lakh Cr ஒரு முதன்மையான வளர்ச்சி காரணியாகும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

அதன் Kalinga Nagar திட்டத்திற்காக Govt. of Odisha-வின் புதிய தொழில்துறை கொள்கைக்கு உட்பட்டது; greenfield திட்டங்களுக்கு பல்வேறு சட்டரீதியான அனுமதிகள் தேவை.

Environmental Compliance

INR 3.36 Cr மதிப்பிலான CSR செலவினம் மேற்கொள்ளப்பட்டது, இது கட்டாயத் தேவையை விட INR 54,723 அதிகமாகும்.

Taxation Policy Impact

நிறுவனம் வரிக்கு முந்தைய லாபத்தைப் பதிவு செய்தது, ஆனால் குறிப்பிட்ட வரி விகித சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் விரிவாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

CAPEX-க்கான நிதி அபாயம், நிறுவனத்தால் செலவுப் போட்டித்தன்மையைத் தக்கவைக்க முடியாவிட்டால் செயல்திறனைத் தடுக்கலாம். சாத்தியமான தாக்கம் 0.29 debt-equity விகிதத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது.

Geographic Concentration Risk

செயல்பாடுகள் 5 இந்திய மாநிலங்களில் குவிந்துள்ளன, குறிப்பாக Odisha தொழில்துறை மண்டலத்தில் புதிய கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

Third Party Dependencies

மொத்தம் 2,500 ஊழியர்களில் ஒப்பந்தத் தொழிலாளர்களைச் சார்ந்திருப்பது குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

எஃகு துறையில் முன்னணியில் இருக்க 'தொழில்நுட்ப அறிவு' மற்றும் துறை சார்ந்த அறிவு மூலம் நிறுவனம் தொழில்நுட்பத் தேவைகளை நிவர்த்தி செய்கிறது.