💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

நிறுவனம் FY23-இல் INR 86.02 Cr Operating Income-ஐப் பதிவு செய்துள்ளது, இது FY22-இன் INR 66.30 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 29.74% குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியாகும். Pipe fittings மற்றும் ball valves ஆகியவற்றுக்கான Segment-specific வளர்ச்சி சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Geographic Revenue Split

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், செயல்பாட்டு வசதிக்காக நிறுவனம் தனது பதிவு செய்யப்பட்ட அலுவலகத்தை Tamil Nadu-விலிருந்து Gujarat-க்கு மாற்றுகிறது, இது Western Indian industrial corridor-இல் ஒரு மூலோபாய கவனத்தை செலுத்துவதைக் குறிக்கிறது.

Profitability Margins

PAT Margin FY23-இல் 5.10% ஆக உயர்ந்துள்ளது (FY22-இல் 2.03%), இது 307 basis point அதிகரிப்பாகும். இது Profit After Tax (PAT) INR 1.34 Cr-லிருந்து INR 4.39 Cr ஆக 227.6% உயர்ந்ததால் ஏற்பட்டது, இது மேம்பட்ட operational leverage மற்றும் செலவு நிர்வாகத்தைக் காட்டுகிறது.

EBITDA Margin

PBDIT/Interest மூலம் அளவிடப்படும் முக்கிய லாபம் FY22-இல் 5.09 மடங்கிலிருந்து FY23-இல் 10.44 மடங்காக உயர்ந்துள்ளது, இது interest coverage-இல் 105% அதிகரிப்பாகும், இது கடன் பொறுப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது வலுவான cash flow-ஐப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் January 2026 நிலவரப்படி அதன் வணிகச் செயல்பாடுகளுக்காக Gujarat-இன் Halol-இல் புதிய இடத்தைக் குத்தகைக்கு எடுத்துள்ளது. குத்தகை அல்லது அதனுடன் தொடர்புடைய setup costs-க்கான குறிப்பிட்ட INR மதிப்புகள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Credit Rating & Borrowing

நிறுவனத்தின் short-term rating 'ACUITE A4' ஆகும், இது ஏப்ரல் 2024-இல் உறுதி செய்யப்பட்டு பின்னர் திரும்பப் பெறப்பட்டது. தேவையான தகவல்கள் மற்றும் No Default Statements (NDS) வழங்கத் தவறியதால், இந்த மதிப்பீடு 'Issuer Not-Cooperating' என்று குறிக்கப்பட்டது. Bank of India-வில் முதன்மையாக INR 14.65 Cr மதிப்பிலான வங்கி வசதிகள் மதிப்பிடப்பட்டன.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முதன்மையான மூலப்பொருட்களில் stainless steel மற்றும் spheroidal graphite (SG) iron ஆகியவை அடங்கும், இவை pipe fittings மற்றும் ball valves தயாரிக்கப் பயன்படுகின்றன. ஒவ்வொரு பொருளுக்குமான குறிப்பிட்ட செலவு சதவீதங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

Revenue-இன் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், PAT margins 2.03%-லிருந்து 5.10% ஆக உயர்ந்தது FY23-இல் சிறந்த கொள்முதல் அல்லது விலை நிர்ணய உத்திகளைக் குறிக்கிறது.

Supply Chain Risks

கடன் முகமைகளால் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளபடி நிறுவனம் குறிப்பிடத்தக்க தகவல் அபாயத்தை எதிர்கொள்கிறது; தரவு சமர்ப்பிப்பதில் ஒத்துழைக்காதது கடன் தரம் அல்லது supply chain ஸ்திரத்தன்மையில் ஏற்படக்கூடிய சரிவை மறைக்கக்கூடும்.

Manufacturing Efficiency

உற்பத்தித் திறன் PBDIT/Interest விகிதம் FY23-இல் 10.44x ஆக இரட்டிப்பானதில் பிரதிபலிக்கிறது, இது SG மற்றும் stainless steel fittings உற்பத்தி பயன்படுத்தப்படும் மூலதனத்திற்கு அதிக வருவாயை உருவாக்குகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

வணிகத்தை மிகவும் திறமையாக நடத்துவதற்காக நிறுவனம் தனது செயல்பாட்டுத் தளத்தை Gujarat-இன் Halol-இல் (109-Indralok, Kanajari Road) உள்ள குத்தகை இடத்திற்கு மாற்றுகிறது. தற்போதைய மற்றும் திட்டமிடப்பட்ட MTPA அல்லது unit capacity புள்ளிவிவரங்கள் வழங்கப்படவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

29.7%

Products & Services

Spheroidal graphite pipe fittings, stainless steel fittings, மற்றும் stainless steel ball valves.

Brand Portfolio

National Fittings Limited (முன்னர் Interfit Techno Products Limited என்று அழைக்கப்பட்டது).

Market Expansion

Halol-இல் ஒரு புதிய செயல்பாட்டுத் தளத்துடன் Gujarat தொழில்முறை பிராந்தியத்தை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது, இது February 2026-இல் postal ballot முடிவுகளைத் தொடர்ந்து இறுதி செய்யப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

தொழில்துறை piping systems-இல் சிறந்த நீடித்துழைப்பிற்காக stainless steel மற்றும் spheroidal graphite போன்ற உயர்தரப் பொருட்களை நோக்கி மாறுகிறது. National Fittings இந்த பொருட்களில் நிபுணத்துவம் பெறுவதன் மூலமும், அதிக தொழில் அடர்த்தி கொண்ட மாநிலமான Gujarat-க்கு மாறுவதன் மூலமும் தன்னை நிலைநிறுத்திக் கொள்கிறது.

Competitive Landscape

நிறுவனம் சிதறியுள்ள தொழில்துறை fittings மற்றும் valves சந்தையில் போட்டியிடுகிறது; இருப்பினும், SG மற்றும் SS பொருட்களில் அதன் கவனம் ஒரு niche நன்மையைத் தருகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் moat என்பது spheroidal graphite மற்றும் stainless steel கூறுகளுக்கான அதன் சிறப்பு உற்பத்தித் திறனில் உள்ளது, இதற்கு குறிப்பிட்ட தொழில்நுட்ப நிபுணத்துவம் தேவைப்படுகிறது. இது 1993 முதல் அதன் நீண்டகால இருப்பு மூலம் தக்கவைக்கப்படுகிறது.

Macro Economic Sensitivity

தொழில்துறை fittings மற்றும் valves உற்பத்தியாளர் என்ற முறையில், நிறுவனம் இந்தியாவில் தொழில்துறை CAPEX சுழற்சிகள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு வளர்ச்சிக்கு ஏற்ப உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

நிறுவனம் Companies Act, 2013-இன் கீழ், குறிப்பாக மாநிலங்களுக்கு இடையே பதிவு செய்யப்பட்ட அலுவலகத்தை மாற்றுவதற்கான Sections 12, 13, மற்றும் 110-க்கு இணங்க வேண்டும், இதற்கு Chennai-யில் உள்ள Regional Director-இன் ஒப்புதல் தேவை.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மை Acuité Ratings-இல் உள்ள 'Issuer Not-Cooperating' அந்தஸ்து ஆகும், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு தகவல் அபாயத்தை உருவாக்குகிறது மற்றும் எதிர்கால நிதியைப் பெறுவதற்கான நிறுவனத்தின் திறனைப் பாதிக்கலாம். கடன் வரிகள் கட்டுப்படுத்தப்பட்டால் மூலதனச் செலவில் 10-20% அதிகரிப்பு ஏற்படக்கூடும்.

Geographic Concentration Risk

தற்போது Tamil Nadu-வில் குவிந்துள்ளது, ஆனால் Gujarat-க்கு மாறுகிறது. இந்த மாற்றம் நிர்வாக மற்றும் செயல்பாட்டு செயல்பாடுகளை மாற்றுவது தொடர்பான execution risk-ஐ உள்ளடக்கியது.

Third Party Dependencies

அதன் INR 14.65 Cr கடன் வசதிகளில் பெரும்பகுதிக்கு Bank of India-வைச் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Stainless steel மற்றும் SG iron-ஐ நோக்கிய மாற்றம், fittings தொழில்துறையில் பொருள் அறிவியல் போக்குகளுக்கு ஏற்ப நிறுவனம் செயல்படுவதைக் காட்டுகிறது.