💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

மொத்த வருவாயில் 90% க்கும் அதிகமான பங்கைக் கொண்டுள்ள IT Services வருவாய், FY2025-ல் constant currency (CC) அடிப்படையில் 2.3% சரிந்து $10.5 billion-ஐ எட்டியுள்ளது. Q2 FY2026-ல், IT services வருவாய் CC அடிப்படையில் 0.3% வளர்ச்சியடைந்தது, ஆனால் Year-on-Year அடிப்படையில் 2.6% சரிந்தது. IT Products மற்றும் பிற சேவைகள் வணிகத்தின் மீதமுள்ள சிறிய பகுதியை உருவாக்குகின்றன.

Geographic Revenue Split

North America மற்றும் Europe ஆகியவை மொத்த வருவாயில் ~90% பங்களிக்கின்றன. Q2 FY2026-ல், Americas 1 (Healthcare, Tech, Comm) 5% YoY வளர்ச்சியடைந்தது; Americas 2 5.2% YoY சரிந்தது; Europe 1.4% sequential மீட்சியைத் தாண்டியும் 10.2% YoY சரிந்தது; மற்றும் APMEA (India, Australia, SE Asia) 2.6% YoY வளர்ச்சியடைந்தது.

Profitability Margins

செலவு மேம்படுத்தல் மற்றும் அதிக பயன்பாடு காரணமாக Operating Profit Margin (OPM) FY2024-ல் இருந்த 18.7%-லிருந்து FY2025-ல் 20.2%-ஆக உயர்ந்தது. Net Profit Margin (PAT/OI) FY2024-ல் 12.4%-லிருந்து FY2025-ல் 14.8%-ஆக இருந்தது. Q2 FY2026 margins 16.7%-ஆக இருந்தது, இது ஒரு வாடிக்கையாளரின் திவால் நிலையால் (bankruptcy charge) பாதிக்கப்பட்டது; சரிசெய்யப்பட்ட margins 17.2%-ஆக இருந்தது.

EBITDA Margin

OPBDIT/OI (EBITDA margin-க்கு சமமானது) FY2025-ல் 20.2%-ஆக இருந்தது, இது FY2024-ஐ விட 150 basis point முன்னேற்றத்தைக் குறிக்கிறது. இது ஊழியர் பயன்பாட்டை (utilization) 87%-ஆக அதிகரித்ததாலும் மற்றும் attrition-ஐ 14-15%-ல் நிலைப்படுத்தியதாலும் சாத்தியமானது, இது ஆட்சேர்ப்பு மற்றும் பயிற்சி செலவுகளைக் குறைத்தது.

Capital Expenditure

எதிர்கால Capex-க்கான குறிப்பிட்ட மொத்த INR Cr ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் நிறுவனம் June 30, 2024 நிலவரப்படி INR 44,993 Cr மதிப்பிலான உபரி ரொக்கம் மற்றும் வங்கி இருப்பைக் கொண்டுள்ளது, இது உள்நாட்டுத் தேவைகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்களுக்கு (acquisitions) பயன்படுத்தப்படும்.

Credit Rating & Borrowing

ICRA நிறுவனம் 'stable' கண்ணோட்டத்துடன் தரவரிசையை உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. FY2025-ல் 12.2 மடங்கு ஆரோக்கியமான interest coverage ratio மற்றும் 0.2 மடங்கு குறைந்த gearing ஆகியவற்றால் கடன் வாங்கும் செலவுகள் ஆதரிக்கப்படுகின்றன. Total Debt/OPBDIT FY2025-ல் 1.1 மடங்காக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Human Capital/Talent (முக்கிய சேவை வழங்கல் செலவில் 100%), குறிப்பாக AI, Cloud, 5G, மற்றும் Silicon Engineering துறைகளில் திறமையான வல்லுநர்கள்.

Raw Material Costs

ஊழியர் நலச் செலவுகளே (Employee benefit expenses) முதன்மையான செலவாகும். ஊதிய உயர்வு மற்றும் பணியாளர்களைத் தக்கவைப்பதில் உள்ள சவால்கள் 14.1% attrition rate (LTM Q1 FY2025) மூலம் தணிக்கப்படுகின்றன, இது Q1 FY2023-ல் இருந்த 23.3%-லிருந்து கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது.

Energy & Utility Costs

IT சேவைகளுக்கு இது ஒரு முக்கியமான காரணி அல்ல; இருப்பினும், நிறுவனம் நீண்ட கால பயன்பாட்டு நிலைத்தன்மையை நிர்வகிக்க ESG மற்றும் காலநிலை தொடர்பான நிதி வெளிப்பாடுகளில் (TCFD) கவனம் செலுத்துகிறது.

Supply Chain Risks

அபாயங்கள் 'திறமையாளர்களின் விநியோகச் சங்கிலியை' (supply chain of talent) உள்ளடக்கியது - குறிப்பாக Generative AI போன்ற வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்பங்களில் வல்லுநர்களை ஈர்க்கும் மற்றும் மறுதிறன் (reskill) அளிக்கும் திறன், சேவை வழங்கல் இடைவெளிகளைத் தவிர்க்க அவசியம்.

Manufacturing Efficiency

Q1 FY2025-ல் 87% utilization rate என்பது முதன்மையான செயல்திறன் அளவீடாகும், இது ஒரு ஊழியருக்கு அதிக பில் செய்யக்கூடிய நேரத்தையும் (billable hours) மேம்படுத்தப்பட்ட bench strength-ஐயும் குறிக்கிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய பணியாளர்களின் எண்ணிக்கை 65 நாடுகளில் 230,000-க்கும் அதிகமாக உள்ளது. திறன் மேலாண்மை utilization நிலைகள் மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகிறது, இது Q1 FY2024-ல் 83%-லிருந்து Q1 FY2025-ல் 87%-ஆக மேம்பட்டுள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

2.30%

Products & Services

Digital strategy advisory, technology consulting, cloud infrastructure services, business process services, 5G engineering, மற்றும் silicon chip engineering.

Brand Portfolio

Wipro, Capco, Topcoder, Wipro Intelligence, Wipro Ventures.

Market Share & Ranking

உலகளாவிய IT சேவைகள் அவுட்சோர்சிங் துறையில் Wipro நான்காவது பெரிய இந்திய நிறுவனமாகும்.

Market Expansion

Phoenix Group உருமாற்ற ஒப்பந்தம் மூலம் UK-வில் விரிவாக்கம் மற்றும் APMEA (India, Australia, SE Asia) பிராந்தியத்தில் வளர்ச்சி, இது Q2 FY2026-ல் 3.1% sequential வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது.

Strategic Alliances

மூலோபாய சுற்றுச்சூழல் அமைப்பில் கல்வித்துறை, உலகளாவிய தொழில்நுட்ப சமூகங்கள் மற்றும் Wipro Innovation Network ஆய்வகங்கள் ஆகியவை அடங்கும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை AI-ஆல் இயங்கும் சேவைகள் மற்றும் ஆலோசனை சார்ந்த உருமாற்றங்களை நோக்கி நகர்கிறது. பாரம்பரிய IT பராமரிப்புக்கான 'குறைந்த' தேவையை எதிர்கொள்ள Gen AI-ஐ தனது முக்கிய உத்தியில் ஒருங்கிணைப்பதன் மூலம் Wipro தன்னை நிலைநிறுத்துகிறது.

Competitive Landscape

பிற பெரிய இந்திய மற்றும் உலகளாவிய IT நிறுவனங்களிடமிருந்து கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்கிறது, இது விலை நிர்ணயம் மற்றும் திறமையாளர்களைத் தக்கவைப்பதில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

Competitive Moat

99% repeat business rate மற்றும் 80 ஆண்டுகால பிராண்ட் வரலாறு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் Moat கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது. Wipro-வின் 'Wipro Intelligence' தொகுப்பில் ஒருங்கிணைக்கப்பட்ட வாடிக்கையாளர்களுக்கு மாறுவதற்கான அதிக செலவு (switching costs) இந்த நன்மையைத் தக்கவைக்கிறது.

Macro Economic Sensitivity

US மற்றும் Europe GDP-க்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது; வருவாயில் 90% ஏற்றுமதி சார்ந்தது, இது உலகளாவிய விருப்பச் செலவுச் சுழற்சிகளால் (discretionary spend cycles) பாதிக்கப்படக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

UK-வில் FCA விதிமுறைகளுக்கும் (WFOSL வழியாக) மற்றும் US-ல் குடியேற்றம்/விசா கட்டுப்பாடுகளுக்கும் உட்பட்டது, இது ஆன்சைட் டெலிவரி செலவை அதிகரிக்கக்கூடும்.

Environmental Compliance

நேரடி பாதிப்பு குறைவு; இருப்பினும், நிறுவனம் காலநிலை தொடர்பான அறிக்கையிடலுக்காக TCFD மற்றும் IFRS S1/S2 தரநிலைகளுக்கு இணங்குகிறது.

Taxation Policy Impact

பயனுள்ள வரி விகிதம் (Effective tax rate) FY2025-க்கான 20.2% OPM மற்றும் 14.8% PAT margin இடையிலான வேறுபாட்டில் பிரதிபலிக்கிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

North America மற்றும் Europe-ல் (90% வருவாய் தளம்) நிலவும் மேக்ரோ பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் சாத்தியமான US tariff hikes ஆகியவை வருவாய் தெரிவுநிலைக்கான முதன்மை அபாயங்களாகும்.

Geographic Concentration Risk

North America மற்றும் Europe-லிருந்து ~90% வருவாய் வருவதால் அதிக செறிவு உள்ளது.

Third Party Dependencies

குறைந்த சப்ளையர் சார்பு; 72.73% பங்குகளைக் கொண்டுள்ள 'Premji Family and Trust' மீது அதிக சார்பு உள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Gen AI போட்டியில் பின்தங்கும் அபாயம்; இது Wipro Innovation Network மற்றும் AI சார்ந்த உருமாற்றத்திற்கான $1B+ முதலீடு மூலம் தணிக்கப்படுகிறது.