💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

H1 FY26-க்கான மொத்த Revenue INR 79.31 Cr-ஐ எட்டியுள்ளது, இது H1 FY25-ன் INR 29.22 Cr உடன் ஒப்பிடும்போது 171.4% வளர்ச்சியாகும். Infrastructure Trading பிரிவு YoY அடிப்படையில் 202.7% வளர்ச்சியடைந்து, H1 FY26-ல் INR 79.21 Cr பங்களித்துள்ளது (H1 FY25-ல் INR 26.17 Cr). Film Division, H1 FY26-ல் பூஜ்ஜிய Revenue-ஐப் பதிவு செய்துள்ளது (முழு FY25-ல் INR 78.74 Cr), அதே நேரத்தில் Dealing in Shares/Securities பிரிவில் H1 FY26-ல் INR 0.09 Cr நிகர லாபம் கிடைத்துள்ளது.

Geographic Revenue Split

நிறுவனம் முதன்மையாக இந்தியாவில் Delhi-யைத் தலைமையிடமாகக் கொண்டு செயல்படுகிறது. Australia மற்றும் UK-வில் துணை நிறுவனங்களை உருவாக்கினாலும், இன்னும் Equity Subscription நடைபெறவில்லை, இதனால் தற்போதைய Revenue 100% உள்நாட்டைச் சார்ந்தது.

Profitability Margins

Net Profit Margin கணிசமாகக் குறைந்து, H1 FY25-ல் 10.16%-லிருந்து H1 FY26-ல் 1.54%-ஆக வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது. இந்த வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், வணிகம் குறைந்த Margin கொண்ட Infrastructure Trading-க்கு மாறியது மற்றும் தற்போதைய அரையாண்டில் அதிக Margin கொண்ட Film Production-ல் Revenue இல்லாததுமே ஆகும்.

EBITDA Margin

Working capital மாற்றங்களுக்கு முந்தைய Operating Profit, H1 FY26-ல் INR 0.52 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 1.56 Cr-லிருந்து 66.4% குறைவு. EBITDA margin சுமார் 0.66% என்ற அளவில் மிகக் குறைவாக உள்ளது, இது Infrastructure Trading பிரிவின் அதிக விற்பனை அளவு மற்றும் குறைந்த Margin தன்மையைப் பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

நிறுவனம் H1 FY26-ல் Property, Plant, and Equipment-ல் INR 0.0013 Cr என்ற சிறிய முதலீட்டைச் செய்துள்ளது. இருப்பினும், Intangible Assets-ல் INR 0.91 Cr முதலீடு செய்துள்ளது மற்றும் INR 0.26 Cr மதிப்பிலான Deferred Tax Assets உட்பட மொத்தம் INR 22.54 Cr மதிப்பிலான Non-current Assets-களைக் கொண்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, நிறுவனம் பூஜ்ஜிய Non-current மற்றும் Current Borrowings-களைக் கொண்டுள்ளது. இந்த அரையாண்டில் Finance costs எதுவும் இல்லை, இது ஒரு Debt-free Balance Sheet-ஐக் காட்டுகிறது, இருப்பினும் அதிகப்படியான Receivables காரணமாக Liquidity பாதிக்கப்பட்டுள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Stock-in-trade (Infrastructure materials) என்பது முதன்மையான செலவாகும், இது H1 FY26-ன் மொத்த Revenue-ல் 98.6% ஆகும்.

Raw Material Costs

H1 FY26-ல் Stock-in-trade கொள்முதல் INR 78.24 Cr ஆகும், இது H1 FY25-ன் INR 25.83 Cr-லிருந்து 202.8% அதிகரித்துள்ளது, இது Infrastructure Trading பிரிவின் வளர்ச்சியை நேரடியாகப் பிரதிபலிக்கிறது.

Energy & Utility Costs

தனி உருப்படியாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; Trading சார்ந்த வணிக மாதிரி என்பதால் இது மிகக் குறைவாகவே இருக்கும்.

Supply Chain Risks

வணிகமானது Infrastructure துறையின் கொள்முதல் சுழற்சிகள் மற்றும் கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை விலைகளுக்கு இடையிலான குறைந்த Margin-களை நிர்வகிக்கும் திறனைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Manufacturing Efficiency

ஒரு Trading மற்றும் Production நிறுவனமாக, இதன் செயல்திறன் Turnover மூலம் அளவிடப்படுகிறது; நிறுவனத்தின் Trade Receivables INR 88.85 Cr-ஆகப் பெருமளவில் அதிகரித்துள்ளது, இது பணப் பரிமாற்றத்தில் (Cash conversion) ஏற்படக்கூடிய சிக்கல்களைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் Teamo Productions HQ (Australia) Pty Limited மற்றும் Teamo Productions HQ (UK) Limited ஆகியவற்றை நிறுவுவதன் மூலம் தனது உலகளாவிய தடத்தை விரிவுபடுத்துகிறது, இருப்பினும் இவை இன்னும் செயல்பாட்டுக்கு வரவில்லை.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

171%

Products & Services

Infrastructure materials trading, Film and media production சேவைகள் மற்றும் Securities trading.

Brand Portfolio

Teamo Productions HQ (TPHQ).

Market Expansion

ஏற்கனவே தொடங்கப்பட்ட துணை நிறுவனங்கள் மூலம் UK மற்றும் Australia-வில் உள்ள சர்வதேச திரைப்படம் மற்றும் Infrastructure சந்தைகளை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

வணிகத் திட்டங்களுக்காக நிறுவனம் Memorandums of Understanding (MoUs) மற்றும் Unquoted Securities-களில் முதலீடுகளைப் பயன்படுத்துகிறது, இதன் தற்போதைய Book value INR 20.92 Cr ஆகும்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

Infrastructure Trading துறை அதிக விற்பனை வளர்ச்சியைக் காண்கிறது, ஆனால் குறைந்த Margin-களுடன் போட்டி நிறைந்ததாக உள்ளது. திரைப்படத் துறை உலகளாவிய Co-productions-களை நோக்கி நகர்கிறது, இது TPHQ-வின் சர்வதேச விரிவாக்கத்துடன் ஒத்துப்போகிறது.

Competitive Landscape

பிற Infrastructure material traders மற்றும் சுயாதீன Film production நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது.

Competitive Moat

நிறுவனம் ஒரு வலுவான பாரம்பரிய Moat-ஐக் கொண்டிருக்கவில்லை, ஏனெனில் இது அதிக போட்டி நிறைந்த Trading சூழலில் செயல்படுகிறது. இதன் பலம் அதன் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வணிக மாதிரி (Films + Infra) மற்றும் கடன் இல்லாத (Debt-free) நிலையில் உள்ளது.

Macro Economic Sensitivity

இந்திய Infrastructure கொள்கை மற்றும் அரசாங்கச் செலவினங்களுக்கு மிகவும் உணர்திறன் உடையது, ஏனெனில் Trading பிரிவே முதன்மையான வருவாய் ஆதாரமாகும்.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் Ind AS கணக்கியல் தரநிலைகளுக்கு உட்பட்டவை, குறிப்பாக நிதி கருவிகளுக்கான Ind AS 109 மற்றும் நிதிநிலை அறிக்கை விளக்கத்திற்கான Ind AS 1.

Taxation Policy Impact

H1 FY26-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் சுமார் 30% ஆகும், இதில் INR 1.74 Cr PBT-ல் மொத்த வரிச் செலவு INR 0.52 Cr ஆகும்.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முதன்மையான அபாயம் Trade Receivables-ன் (INR 88.85 Cr) அதிக அளவு ஆகும், இது மொத்த அரையாண்டு வருவாயை விட அதிகமாக உள்ளது, இது குறிப்பிடத்தக்க Liquidity மற்றும் Credit Risk-ஐ ஏற்படுத்துகிறது.

Geographic Concentration Risk

தற்போது 100% இந்தியாவில் குவிந்துள்ளது, இருப்பினும் சர்வதேச துணை நிறுவனங்கள் உருவாக்கப்பட்டு வருகின்றன.

Third Party Dependencies

Infrastructure பிரிவில் 77%-க்கும் அதிகமான வருவாய்க்கு ஐந்து முக்கிய வாடிக்கையாளர்களைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

Infrastructure Trading-க்கு குறைந்த அபாயம்; டிஜிட்டல் விநியோக மாற்றங்கள் காரணமாக Film Division-க்கு மிதமான அபாயம் உள்ளது.