💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

இந்த நிறுவனம் நிதி வழங்கும் (financing) ஒற்றைத் துறையில் செயல்படுகிறது. H1 FY26-க்கான கடன்கள் மீதான Interest income, கடந்த ஆண்டின் இதே காலக்கட்டத்திலிருந்த INR 18,591.77 Cr-லிருந்து 15.72% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 21,515.53 Cr-ஆக உயர்ந்துள்ளது. செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, மொத்த Assets under Management (AUM) 15.74% YoY அதிகரித்து INR 2,81,309.46 Cr-ஆக உள்ளது.

Geographic Revenue Split

இந்த நிறுவனம் ஒற்றை புவியியல் பிரிவில் செயல்படுகிறது, இது 100% உள்நாட்டு (India) சந்தையாகும், இது முழுமையான INR 21,515.53 Cr interest income-க்கு பங்களிக்கிறது.

Profitability Margins

Q2 FY26-க்கான ஒருங்கிணைந்த Profit After Tax (PAT) 11.39% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 2,307.18 Cr-ஆக உள்ளது. அதன் துணை நிறுவனமான Shriram Overseas Investments Limited, H1 FY26-ல் INR 5.34 Cr வருவாயில் INR 2.13 Cr நிகர லாபத்தைப் பெற்றுள்ளதாகத் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.

EBITDA Margin

நிறுவனத்தின் முக்கிய லாபத்தன்மை அதன் cost-to-income ratio-வில் பிரதிபலிக்கிறது, இது Q2 FY25-ல் 27.95%-ஆக இருந்த நிலையில், Q2 FY26-ல் 27.76%-ஆக மேம்பட்டுள்ளது. H1 FY26-க்கான தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளின் Profit before tax 11.09% உயர்ந்து INR 6,019.19 Cr-ஆக உள்ளது.

Capital Expenditure

NBFC செயல்பாடுகளின் தன்மை காரணமாக இது வழக்கமான CAPEX புள்ளிவிவரமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை; இருப்பினும், நிறுவனம் செப்டம்பர் 26, 2025 அன்று தனது துணை நிறுவனமான Shriram Overseas Investments Limited-ல் INR 300.01 Cr புதிய முதலீட்டைச் செய்துள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, நிறுவனம் 3.88 மடங்கு debt-equity ratio-வை பராமரிக்கிறது. கடன் வாங்கும் செலவுகள் பல்வேறு கலவைகளால் பாதிக்கப்படுகின்றன, இதில் மொத்த கடன் சுயவிவரத்தில் public deposits 28% பங்களிக்கின்றன.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

ஒரு NBFC ஆக, இதன் முதன்மை 'raw material' மூலதனமாகும். கடன் வாங்கும் கலவையில் public deposits 28% ஆகும். பிற ஆதாரங்களில் Non-Convertible Debentures (NCDs) அடங்கும், உதாரணமாக ஜூலை 2025-ல் private placement மூலம் திரட்டப்பட்ட INR 60 Cr.

Raw Material Costs

Cost of funds என்பது முதன்மையான செயல்பாட்டுச் செலவாகும். வட்டிச் செலவு public deposits (28%) மற்றும் கடன் பத்திரங்களின் கலவை மூலம் நிர்வகிக்கப்படுகிறது. Q2 FY26-க்கான credit cost, Q2 FY25-ன் 1.84%-உடன் ஒப்பிடும்போது 1.68%-ஆக மேம்பட்டுள்ளது.

Energy & Utility Costs

NBFC செயல்பாடுகளுக்கு இது ஒரு முக்கியமான காரணி அல்ல; இருப்பினும், H1 FY26-க்கான depreciation and amortisation (பௌதீக உள்கட்டமைப்பு செலவுகளைப் பிரதிபலிக்கிறது) INR 347.61 Cr-ஆக இருந்தது.

Supply Chain Risks

பயன்படுத்தப்பட்ட வணிக வாகனங்களுக்கான (pre-owned commercial vehicle) தேவைக்கு கிராமப்புற மற்றும் நகர்ப்புறத்தை ஒட்டிய பொருளாதாரத்தைச் சார்ந்துள்ளது; சாலைப் போக்குவரத்து நடவடிக்கைகளில் ஏற்படும் எந்தவொரு மந்தநிலையும் கடன் வழங்கலை நேரடியாகப் பாதிக்கும்.

Manufacturing Efficiency

சொத்து தரத் திறன் அதிகமாக உள்ளது, Gross Stage 3 சொத்துக்கள் Q2 FY25-ல் 5.32%-லிருந்து Q2 FY26-ல் 4.57%-ஆக மேம்பட்டுள்ளன. Net Stage 3 சொத்துக்கள் YoY அடிப்படையில் 2.64%-லிருந்து 2.49%-ஆக மேம்பட்டுள்ளன.

Capacity Expansion

தற்போதைய செயல்பாட்டுத் திறன் 3,225 கிளைகளை உள்ளடக்கியது, இவை 96.64 lakh வாடிக்கையாளர்களுக்குச் சேவை செய்கின்றன. நிறுவனம் தனது துணை நிறுவனமான SOIL மூலம் Primary Dealership வணிகத்தில் விரிவடைந்து வருகிறது, இதற்கு RBI ஒப்புதல்கள் நிலுவையில் உள்ளன.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

15.74%

Products & Services

பயன்படுத்தப்பட்ட வணிக வாகனங்கள், பயணிகள் வணிக வாகனங்கள், MSME கடன்கள், டிராக்டர்கள், பண்ணை உபகரணங்கள், gold loans, two-wheeler loans, personal loans மற்றும் working capital loans ஆகியவற்றுக்கான நிதியுதவி.

Brand Portfolio

Shriram Finance, Shriram Group.

Market Share & Ranking

INR 2.81 trillion-க்கும் அதிகமான AUM கொண்ட இந்தியாவின் மிகப்பெரிய சில்லறை சொத்து நிதி NBFC-களில் ஒன்று; பயன்படுத்தப்பட்ட வணிக வாகனங்களுக்கான ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட நிதியுதவியில் முன்னணியில் உள்ளது.

Market Expansion

நிறுவனம் 3,225 கிளைகளுடன் அகில இந்திய அளவில் இருப்பதோடு, சிறு வணிக உரிமையாளர்களுக்குச் சேவை செய்வதற்காக கிராமப்புற மற்றும் நகர்ப்புறத்தை ஒட்டிய சந்தைகளில் ஆழமாக ஊடுருவுவதில் கவனம் செலுத்துகிறது.

Strategic Alliances

பயன்படுத்தப்பட்ட வாகனங்களின் மதிப்பீடு மற்றும் விற்பனையை எளிதாக்குவதற்காக நிறுவனம் Shriram Automall India Limited-ல் ஒரு கூட்டாளர் ஆர்வத்தைக் கொண்டுள்ளது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

NBFC துறை scale-based regulation-ஐ நோக்கி நகர்கிறது. Shriram City Union Finance மற்றும் Shriram Capital ஆகியவற்றின் ஒருங்கிணைப்பால் பயனடைந்து, சில்லறை சொத்து பிரிவில் Shriram Finance ஒரு தலைவராக நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது.

Competitive Landscape

MSME மற்றும் two-wheeler பிரிவுகளில் தனியார் வங்கிகள் மற்றும் பிற பெரிய NBFC-களுடன் போட்டியிடுகிறது, ஆனால் பயன்படுத்தப்பட்ட CV சந்தையில் தனது தலைமையைத் தக்க வைத்துக் கொண்டுள்ளது.

Competitive Moat

பயன்படுத்தப்பட்ட வணிக வாகனங்களின் மதிப்பீட்டில் 45 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக உருவாக்கப்பட்ட நீடித்த போட்டித்தன்மை (moat) மற்றும் புதிய போட்டியாளர்களால் எளிதில் பின்பற்ற முடியாத ஆழமான வசூல் வலையமைப்பு.

Macro Economic Sensitivity

கிராமப்புற GDP வளர்ச்சி மற்றும் உள்கட்டமைப்பு செலவினங்களுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது, இது வணிக வாகனங்கள் மற்றும் MSME கடன்களுக்கான தேவையைத் தூண்டுகிறது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Liquidity Coverage Ratio (LCR) மற்றும் Capital Adequacy தேவைகள் உட்பட NBFC-களுக்கான RBI Master Directions for Scale Based Regulation-க்கு இணங்குகிறது.

Environmental Compliance

NBFC-களுக்கு இது ஒரு முதன்மை அபாயக் காரணி அல்ல; சமூக ஆளுமை மற்றும் நிதி உள்ளடக்கம் (financial inclusion) ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.

Taxation Policy Impact

பயனுள்ள வரி விகிதம் H1 FY26-ன் வரிச் செலவான INR 1,514.80 Cr-ல் பிரதிபலிக்கிறது, இது INR 6,016.75 Cr லாபத்திற்கு எதிரானது (தோராயமாக 25.1%).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

MSME மற்றும் பாதுகாப்பற்ற personal loan பிரிவுகளில் சொத்து தர அபாயங்கள்; பொருளாதார நிலைமைகள் மோசமடைந்தால் 1.68% credit cost-ன் சாத்தியமான தாக்கம்.

Geographic Concentration Risk

வருவாயில் 100% இந்தியாவிலிருந்து கிடைக்கிறது, 3,225 இடங்களைக் கொண்ட அகில இந்திய கிளை வலையமைப்பு பிராந்திய பொருளாதார அதிர்ச்சிகளைக் குறைக்கிறது.

Third Party Dependencies

ஒற்றை சப்ளையர்கள் மீதான சார்பு குறைவு; இருப்பினும், சொத்துக்களை விற்பனை செய்ய Shriram Automall சுற்றுச்சூழல் அமைப்பை நம்பியுள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல்-முதல் ஃபின்டெக் நிறுவனங்கள் two-wheeler மற்றும் personal loan பிரிவுகளை சீர்குலைக்கும் அபாயம்; நிறுவனம் தனது சொந்த டிஜிட்டல் முயற்சிகள் மூலம் இதை எதிர்கொள்கிறது.