💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

செயல்பாடுகள் மூலம் கிடைத்த Revenue, FY24-ல் இருந்த INR 7,693.07 Lacs-லிருந்து FY25-ல் INR 9,365.04 Lacs-ஆக 21.73% YoY வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளது. FY25-ல் பிரிவுகளின் பங்களிப்பில் Water Supply Schemes (WSS) 63.61% (INR 5,957.41 Lacs) உடன் முதலிடத்தில் உள்ளது, அதைத் தொடர்ந்து Under Ground Sewerage Systems (UGSS) 26.04% (INR 2,439.44 Lacs) மற்றும் Sewage Treatment Plants (STP) 2.95% (INR 276.30 Lacs) பங்களித்துள்ளன.

Geographic Revenue Split

Revenue தற்போது முழுமையாக 100% Tamil Nadu-விலேயே குவிந்துள்ளது, முக்கிய திட்டங்கள் Chennai, Namakkal மற்றும் Pallavaram ஆகிய இடங்களில் முடிக்கப்பட்டுள்ளன. புவியியல் ரீதியான இடர் வாய்ப்பைக் குறைக்க நிறுவனம் மற்ற இந்திய மாநிலங்களுக்கும் விரிவுபடுத்த திட்டமிட்டுள்ளது.

Profitability Margins

FY25-க்கான Gross margin தோராயமாக 31.6% ஆகும் (Revenue INR 9,365.04 Lacs-லிருந்து நேரடி ஒப்பந்தச் செலவுகள் மற்றும் பொருட்கள் INR 6,401.51 Lacs கழித்த பிறகு). Net Profit After Tax (PAT) margin, FY24-ல் இருந்த 5.89%-லிருந்து FY25-ல் 9.64%-ஆக கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது, மேலும் PAT 100.2% YoY வளர்ச்சியடைந்து INR 913.91 Lacs-ஐ எட்டியுள்ளது.

EBITDA Margin

EBITDA margin, FY24-ல் இருந்த 15.79%-லிருந்து FY25-ல் 20.84%-ஆக உயர்ந்துள்ளது. நிறுவனத்தின் முக்கிய லாபத்தன்மை 61.6% YoY அதிகரித்து, FY24-ல் இருந்த INR 1,222.71 Lacs-உடன் ஒப்பிடும்போது FY25-ல் INR 1,976.19 Lacs-ஐ எட்டியுள்ளது.

Capital Expenditure

Property, Plant, and Equipment (PPE) மதிப்பு FY25-ல் INR 4.10 Cr-ஆக இருந்த நிலையில், HY26 நிலவரப்படி INR 4.32 Cr-ஆக உள்ளது. பெரிய உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கான நீண்டகால working capital தேவைகளுக்காக IPO மூலம் கிடைக்கும் நிதியைப் பயன்படுத்த நிறுவனம் உத்தேசித்துள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை. இருப்பினும், FY25-ல் மொத்த borrowings INR 36.17 Cr-க்கு finance costs INR 6.79 Cr-ஆக இருந்தது, இது சராசரி கடன் செலவு தோராயமாக 18.8% என்பதைக் குறிக்கிறது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

குறிப்பிட்ட பொருட்களில் DI Transmission mains (pipes), நுகர்பொருட்கள் மற்றும் உதிரி பாகங்கள் அடங்கும். பயன்படுத்தப்பட்ட பொருட்களின் செலவு FY25-ன் மொத்த Revenue-வில் 54.6% (INR 5,115.16 Lacs) ஆகும்.

Raw Material Costs

FY25-ல் மூலப்பொருள் செலவுகள் INR 5,115.16 Lacs-ஆக இருந்தது, இது Revenue-வில் 54.6% ஆகும். இது FY24-ன் INR 3,839.45 Lacs-லிருந்து 33.2% அதிகரித்துள்ளது, இது Revenue வளர்ச்சியை விட சற்று அதிகமாகும்.

Supply Chain Risks

DI pipes போன்ற முக்கியமான பாகங்களின் சரியான நேர விநியோகத்தைச் சார்ந்திருத்தல் மற்றும் Revenue-வில் 50%-க்கும் அதிகமாக உள்ள மூலப்பொருட்களின் விலையில் ஏற்படக்கூடிய ஏற்ற இறக்கங்கள் ஆகியவை இதில் உள்ள அபாயங்களாகும்.

Manufacturing Efficiency

நிறுவனம் தொடங்கப்பட்டதிலிருந்து 50+ திட்டங்களை முடித்துள்ளது மற்றும் தற்போது INR 30,809.45 Lacs மதிப்பிலான order book-உடன் 14 நடப்பு திட்டங்களை நிர்வகித்து வருகிறது.

Capacity Expansion

நிறுவனம் 12.5 MLD முதல் 60 MLD வரையிலான திட்டங்களைச் செயல்படுத்தியுள்ளது. economies of scale பலன்களைப் பெறவும் போட்டியை குறைக்கவும் அதிக திறன் கொண்ட திட்டங்களுக்கு (>50 MLD) ஏலம் எடுக்க இது இலக்கு வைத்துள்ளது.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Water Supply Schemes (WSS), Under Ground Sewerage Systems (UGSS), Sewage Treatment Plants (STP), மற்றும் Water Treatment Plants (WTP).

Brand Portfolio

Sattva Engineering Construction Limited.

Market Expansion

Revenue ஆதாரத்தைப் பன்முகப்படுத்த தற்போதைய Tamil Nadu தளத்தைத் தாண்டி மற்ற இந்திய மாநிலங்களுக்கு படிப்படியாக விரிவுபடுத்துதல்.

Strategic Alliances

தகுதி வரம்புகளைப் பூர்த்தி செய்ய சுயாதீனமாகவும் மற்ற தொழில்துறை நிறுவனங்களுடன் கூட்டாண்மை/JVs மூலமாகவும் பெரிய திட்டங்களை மேற்கொள்ளுதல்.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

கடுமையான கழிவுநீர் சுத்திகரிப்பு விதிமுறைகள் மற்றும் அரசாங்கத் திட்டங்கள் (JJM, AMRUT) காரணமாக இந்திய நீர் EPC சந்தை வளர்ந்து வருகிறது. இத்துறை IoT சார்ந்த மேலாண்மை மற்றும் அதிக திறன் கொண்ட சுத்திகரிப்பு நிலையங்களை நோக்கி நகர்கிறது.

Competitive Landscape

சிறிய அளவிலான திட்டங்களில் அதிக போட்டி உள்ளது; தொழில்நுட்ப அனுபவம் தேவைப்படும் அதிக திறன் கொண்ட (>50 MLD) திட்டங்களில் போட்டி கணிசமாகக் குறைவாக உள்ளது.

Competitive Moat

நிறுவனத்தின் பலம் (moat) 20 ஆண்டுகால அனுபவம் மற்றும் பெரிய MLD திட்டங்களுக்கான தொழில்நுட்ப தகுதிகளின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது சிறிய நிறுவனங்களின் நுழைவுக்குத் தடையாக உள்ளது. நீண்ட கால O&M ஒப்பந்தங்கள் மூலம் கிடைக்கும் தொடர்ச்சியான Revenue இதன் நிலைத்தன்மையை உறுதி செய்கிறது.

Macro Economic Sensitivity

அரசாங்கத்தின் உள்கட்டமைப்பு செலவினங்கள் மற்றும் National Rural Drinking Water Programme போன்ற கொள்கை முன்னெடுப்புகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

கடுமையான கழிவுநீர் சுத்திகரிப்பு தரநிலைகள் மற்றும் நீர் உள்கட்டமைப்புக்கான அரசாங்க உற்பத்தி தரநிலைகளுக்கு இணங்குதல்.

Environmental Compliance

சுற்றுச்சூழல் மேலாண்மைக்காக ISO 14001:2015 சான்றிதழ் பெற்றது; நிகழ்நேர இணக்கக் கண்காணிப்புக்காக SCADA சிஸ்டம்கள் மாசு கட்டுப்பாட்டு வாரியங்களுடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன.

Taxation Policy Impact

FY25-க்கான பயனுள்ள வரி விகிதம் தோராயமாக 27.6% ஆகும் (INR 1,261.34 Lacs PBT-ல் INR 348.08 Lacs வரிச் செலவு).

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

ஒரு குறிப்பிட்ட புவியியல் பகுதியில் (Tamil Nadu) வளங்கள் குவிந்திருப்பது மற்றும் உள்ளூர் காரணிகளால் ஏற்படக்கூடிய திட்டத் தாமதங்கள்.

Geographic Concentration Risk

தற்போதைய திட்டங்கள் மற்றும் Revenue 100% Tamil Nadu-விலேயே குவிந்துள்ளன.

Third Party Dependencies

தள செயல்பாடுகள் மற்றும் திட்டச் செயலாக்க ஒருங்கிணைப்பிற்கு துணை ஒப்பந்ததாரர்களைச் சார்ந்திருத்தல்.

Technology Obsolescence Risk

டிஜிட்டல் மாற்றத்திற்காக SCADA மற்றும் SAP B1 ERP சிஸ்டம்களை ஏற்றுக்கொள்வதன் மூலம் இந்த அபாயம் குறைக்கப்படுகிறது.