💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

FY25-ல் மொத்த Revenue YoY அடிப்படையில் 42.76% வளர்ந்து INR 52.13 Cr ஆக உள்ளது. September 30, 2025 நிலவரப்படி, INR 20.19 Cr மதிப்புள்ள order book-ல் Marine (Defence) 40.8% (INR 8.24 Cr) மற்றும் Non-Marine 59.2% (INR 11.95 Cr) எனப் பிரிக்கப்பட்டுள்ளது.

Geographic Revenue Split

முதன்மையாக உள்நாட்டு (India) சந்தையில் கவனம் செலுத்துகிறது, குறிப்பாக Indian Navy மற்றும் முக்கிய எஃகு உற்பத்தியாளர்கள் மீது. வருவாயைப் பன்முகப்படுத்த November 2025-க்குள் ஏற்றுமதி வாடிக்கையாளர்களுக்காக contract manufacturing-ஐத் தொடங்க நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது.

Profitability Margins

Net Profit Margin FY24-ல் 11.30%-லிருந்து FY25-ல் 11.58% ஆகச் சற்று உயர்ந்துள்ளது. செயல்பாட்டு விரிவாக்கம் காரணமாக Operating Profit Margin அதே காலத்தில் 18.97%-லிருந்து 17.96% ஆகச் சிறு சரிவைக் கண்டுள்ளது.

EBITDA Margin

FY25-ல் Operating Profit Margin 17.96% ஆக இருந்தது, இது Revenue 42.76% அதிகரித்த போதிலும் நிலையான முக்கிய லாபத்தன்மையை பிரதிபலிக்கிறது.

Capital Expenditure

திட்டமிடப்பட்ட CapEx-ல் புதிய ஆலை, இயந்திரங்கள் மற்றும் software-க்காக INR 6.73 Cr மற்றும் பதிவு செய்யப்பட்ட அலுவலகம் மற்றும் உற்பத்திப் பிரிவைப் புதுப்பிக்க INR 0.39 Cr ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது.

Credit Rating & Borrowing

Interest coverage ratio FY25-ல் 4.94-லிருந்து 8.36 ஆகக் கணிசமாக மேம்பட்டுள்ளது. IPO மூலம் கிடைத்த தொகையைப் பயன்படுத்தி INR 10.50 Cr கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தியதைத் தொடர்ந்து Debt-Equity ratio 0.89-லிருந்து 0.19 ஆகக் குறைந்துள்ளது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

Valve தயாரிப்பிற்குப் பயன்படுத்தப்படும் Steel மற்றும் alloys (JSPL மற்றும் Bokaro Steel போன்ற முக்கிய எஃகு உற்பத்தியாளர்களுடனான ஒத்துழைப்பின் மூலம் அறியப்படுகிறது).

Raw Material Costs

Revenue-ன் குறிப்பிட்ட சதவீதமாக ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் மூலப்பொருள் ஓட்டத்தை நிர்வகிக்க நிறுவனம் 3.22 என்ற inventory turnover ratio-வைப் பராமரிக்கிறது.

Supply Chain Risks

Marine-grade valves-களுக்கான சிறப்பு alloys-களை சரியான நேரத்தில் கொள்முதல் செய்வதில் உள்ள அபாயங்கள் மற்றும் முக்கிய எஃகு உற்பத்தியாளர்களைச் சார்ந்திருத்தல்.

Manufacturing Efficiency

FY25-ல் Inventory turnover ratio 3.15-லிருந்து 3.22 ஆகச் சற்று மேம்பட்டுள்ளது, இது நிலையான உற்பத்தித் திறனைக் காட்டுகிறது.

Capacity Expansion

செயல்பாட்டுத் திறன் மற்றும் விநியோகத் திறனை மேம்படுத்த 9,000 sq. ft. பரப்பளவில் புதிய ஸ்டோர் மற்றும் inventory management வசதியுடன் உற்பத்தி உள்கட்டமைப்பை விரிவுபடுத்துகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Expected Growth Rate

42.76%

Products & Services

Indian Navy மற்றும் கப்பல் கட்டும் தளங்களுக்கான Marine valves, எஃகு தொழில்துறைக்கான valves மற்றும் Compressed Bio-Gas (CBG) பிரிவுகளுக்கான சிறப்பு valves.

Brand Portfolio

Rappid Valves.

Market Expansion

November 2025 முதல் contract manufacturing மூலம் உலகளாவிய கடல்சார் தொழில் மற்றும் ஏற்றுமதி சந்தைகளை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது.

Strategic Alliances

தொழில்துறை valve பிரிவில் வளர்ச்சியை உறுதிப்படுத்த முக்கிய எஃகு உற்பத்தியாளர்களான JSPL and Bokaro Steel ஆகியவற்றுடன் ஒத்துழைப்பு.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

கப்பல் கட்டும் தொழில் 8-10 ஆண்டுகளுக்கு முன்பதிவு செய்யப்படும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்தியாவில் CBG வணிகம் ஒரு முக்கிய வாய்ப்பாக உருவெடுத்து வருகிறது, அங்கு Rappid ஏற்கனவே ஒப்பந்தங்களைப் பெற்றுள்ளது.

Competitive Landscape

கடுமையான கடல்சார் மற்றும் பாதுகாப்புத் தரநிலைகள் காரணமாக, நுழைவதற்கு அதிக தடைகள் கொண்ட ஒரு சிறப்பு உற்பத்தித் துறையில் செயல்படுகிறது.

Competitive Moat

Marine (Defence) valves-ல் உள்ள நிபுணத்துவம் மற்றும் Indian Navy மற்றும் முக்கிய எஃகு உற்பத்தியாளர்களுடன் நிறுவப்பட்ட உறவுகள் நிறுவனத்தின் பலமாகும் (Moat), இதை புதிய போட்டியாளர்கள் எளிதில் உருவாக்க முடியாது.

Macro Economic Sensitivity

கப்பல் கட்டும் தொழில் சுழற்சிக்கு (shipbuilding industry cycle) அதிக உணர்திறன் கொண்டது, இது தற்போது 8-10 ஆண்டுகால நேர்மறையான booking visibility-யைக் கொண்டுள்ளது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

Companies Act, 2013 மற்றும் SEBI (Listing Obligations and Disclosure Requirements) Regulations, 2015 ஆகியவற்றிற்கு இணங்க செயல்படுகிறது.

Environmental Compliance

பாதுகாப்பான மற்றும் மரியாதேயான பணிச்சூழலை உறுதிப்படுத்த POSH (Prevention of Sexual Harassment) கொள்கையைப் பின்பற்றுகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

ஒரு தனி promoter-ன் கீழ் குவிந்துள்ள கட்டுப்பாடு, நிர்வாகம் மற்றும் தொடர்ச்சி அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது, இது சிக்கலான தொழில் சவால்களுக்குப் பதிலளிப்பதில் நெகிழ்வுத்தன்மையைக் குறைக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

தற்போது இந்தியாவில், குறிப்பாக Palghar/Mumbai உற்பத்தி மையத்தில் குவிந்துள்ளது.

Third Party Dependencies

Marine (Defence) பிரிவிற்காக கப்பல் கட்டும் தொழிலின் நீண்டகால சுழற்சிகளைப் பெரிதும் சார்ந்துள்ளது.

Technology Obsolescence Risk

உற்பத்தித் தொழில்நுட்பம் காலாவதியாகும் அபாயத்தைக் குறைக்க புதிய software மற்றும் இயந்திரங்களில் (INR 6.73 Cr) முதலீடு செய்கிறது.