💰 I. Financial Performance

Revenue Growth by Segment

குழுமத்தின் மொத்த விற்பனை FY25-ல் INR 7,413 Cr ஆக 1.5% YoY வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளது, இது FY24-ல் INR 7,300 Cr ஆக இருந்தது. Rane (Madras) Limited (RML)-ன் ஒருங்கிணைந்த Revenue, Q2 FY26-ல் INR 923 Cr ஆக 8.3% YoY வளர்ந்துள்ளது, இது Q2 FY25-ல் INR 852 Cr ஆக இருந்தது. Rane Steering Systems (RSSL) Revenue, Q2 FY26-ல் INR 480 Cr ஆக 19.7% YoY வளர்ந்துள்ளது, இது Q2 FY25-ல் INR 401 Cr ஆக இருந்தது.

Geographic Revenue Split

இந்த குழுமம் India-வில் 30 மற்றும் Mexico-வில் 1 உற்பத்தி ஆலைகளைக் கொண்டுள்ளது. North America, Europe மற்றும் Japan ஆகிய இடங்களில் வணிக மேம்பாட்டு மையங்கள் உள்ளன. குறிப்பிட்ட % விவரங்கள் ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை, இருப்பினும் இந்த குழுமம் 30+ நாடுகளில் தயாரிப்புகளை சந்தைப்படுத்துகிறது.

Profitability Margins

RML-ன் PAT margin Q2 FY26-ல் 2.3% (INR 21 Cr) ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது Q2 FY25-ல் 1.9% (INR 16 Cr) ஆக இருந்தது. RSSL-ன் PAT margin Q2 FY26-ல் 3.7% (INR 18 Cr) ஆக கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது, இது Q2 FY25-ல் 1.1% (INR 4 Cr) ஆக இருந்தது. FY22-ல் Standalone PAT/OI 38.2% ஆக இருந்தது.

EBITDA Margin

RML-ன் EBITDA margin Q2 FY26-ல் 9.0% (INR 83 Cr) ஆக இருந்தது, இது Q2 FY25-ல் இருந்த 8.8% (INR 75 Cr) உடன் ஒப்பிடும்போது சிறிய முன்னேற்றமாகும். RSSL-ன் EBITDA margin Q2 FY26-க்குத் தெளிவாகக் குறிப்பிடப்படவில்லை, ஆனால் INR 18 Cr PAT-ஐக் காட்டியுள்ளது.

Capital Expenditure

Rane Holdings Limited (RHL) நிறுவனம் H2 FY25 முதல் FY27 வரையிலான காலத்திற்கு INR 5-10 Cr மதிப்பிலான standalone ஆண்டு CAPEX திட்டங்களை வைத்துள்ளது. செப்டம்பர் 2024-ல் Rane Steering Systems Private Limited-ன் மீதமுள்ள 51% பங்குகளைக் கையகப்படுத்த நிறுவனம் INR 45 Cr முதலீடு செய்தது.

Credit Rating & Borrowing

மதிப்பீடுகள் நீண்ட கால நிதி வசதிகளுக்கான (INR 75 Cr term loans) [ICRA]AA- (Stable) என்றும், குறுகிய கால ஒதுக்கப்படாத வரம்புகளுக்கு [ICRA]A1+ என்றும் உறுதி செய்யப்பட்டுள்ளன. FY22-ல் Standalone interest coverage 9.2x ஆக இருந்தது.

⚙️ II. Operational Drivers

Raw Materials

முக்கிய மூலப்பொருட்களில் steel, light metal castings-க்கான aluminum, brake linings-க்கான friction materials மற்றும் steering/suspension systems-க்கான பாகங்கள் ஆகியவை அடங்கும். மொத்த செலவில் ஒவ்வொரு பொருளின் குறிப்பிட்ட % ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்படவில்லை.

Raw Material Costs

செலவு அழுத்தங்களைக் குறைக்க குழும அளவில் கொள்முதல் மற்றும் மின்சாரத்தில் மூலோபாய சேமிப்பு முயற்சிகளை குழுமம் செயல்படுத்தியது. உற்பத்தித்திறனை மேம்படுத்த Lean நடவடிக்கைகள் தொடர்ந்து மேற்கொள்ளப்படுகின்றன.

Energy & Utility Costs

குழும அளவிலான உற்பத்தித்திறனை மேம்படுத்தவும், செயல்பாட்டுச் செலவுகளைக் குறைக்கவும் FY25-ல் மின்சாரத்தில் மூலோபாய சேமிப்பு முயற்சிகள் செயல்படுத்தப்பட்டன.

Supply Chain Risks

அபாயங்களில் automotive OEM சுழற்சியைச் சார்ந்திருத்தல் மற்றும் steering மற்றும் safety systems-க்கான சிறப்புப் பாகங்கள் விநியோகத்தில் ஏற்படக்கூடிய இடையூறுகள் ஆகியவை அடங்கும்.

Manufacturing Efficiency

RML நிறுவனம் Q2 FY26-ல் 31% Return on Capital Employed (ROCE) ஈட்டியுள்ளது. குழுமம் அதன் 31 உலகளாவிய உற்பத்தி தளங்களில் செயல்திறனை அதிகரிக்க 'Quality Circles' (QC) மற்றும் lean நடவடிக்கைகளைப் பயன்படுத்துகிறது.

Capacity Expansion

தற்போதைய உற்பத்தித் திறன் India-வில் 30 இடங்களையும் Mexico-வில் 1 இடத்தையும் உள்ளடக்கியது. வளங்களை மேம்படுத்த Rane Brake Lining மற்றும் Rane Engine Valve ஆகியவற்றை Rane (Madras) Limited-உடன் இணைப்பதன் மூலமும், Electric Power Steering (EPS) உற்பத்தியை அதிகரிக்க RSSL-ஐ முழுமையாகக் கையகப்படுத்துவதன் மூலமும் விரிவாக்கம் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.

📈 III. Strategic Growth

Products & Services

Steering மற்றும் Suspension systems, brake components, engine valves, occupant safety systems (seat belts மற்றும் airbags), light metal casting தயாரிப்புகள் மற்றும் connected mobility solutions.

Brand Portfolio

Rane

Market Expansion

குழுமத் தயாரிப்புகளின் வணிக மேம்பாட்டிற்கு ஆதரவாக பிரத்யேக துணை நிறுவனங்கள் (Rane Holdings America Inc. மற்றும் Rane Holdings Europe GmbH) மூலம் North America மற்றும் Europe-ல் விரிவாக்கம் செய்யப்படுகிறது.

Strategic Alliances

இந்த குழுமம் முன்பு Japan-ன் NSK Ltd-உடன் ஒரு JV (RNSSPL) நடத்தியது, இது செப்டம்பர் 2024-ல் 100% துணை நிறுவனமாக (RSSL) மாற்றப்பட்டது. இது ZF-உடன் (ZF Rane Automotive India Pvt Ltd) ஒரு JV-ஐத் தொடர்ந்து பராமரிக்கிறது.

🌍 IV. External Factors

Industry Trends

இத்துறை Electric Vehicles (EVs), ride-sharing மற்றும் நிலையான மூலப்பொருட்களை நோக்கி நகர்கிறது. இந்த வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுக்கான மூலதனத்தைப் பெறுவதை மேம்படுத்த, செயல்பாடுகளை ஒருங்கிணைப்பதன் மூலம் குழுமம் தன்னை நிலைநிறுத்தி வருகிறது.

Competitive Landscape

உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச வாகன உதிரிபாக உற்பத்தியாளர்களுடன் போட்டியிடுகிறது. RML இணைப்பைத் தொடர்ந்து வாடிக்கையாளர் ஈடுபாடு மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி நிர்வாகத்தில் ஒருங்கிணைந்த அணுகுமுறை ஒரு முக்கிய நன்மையாகும்.

Competitive Moat

Moat என்பது நீண்டகால OEM உறவுகள், 95 ஆண்டுகால பிராண்ட் வரலாறு (1929-ல் நிறுவப்பட்ட 'Rane') மற்றும் steering, friction மற்றும் safety systems ஆகியவற்றில் உள்ள பன்முகப்படுத்தப்பட்ட தயாரிப்பு போர்ட்ஃபோலியோ ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது, இது குறிப்பிட்ட துறை சார்ந்த அபாயங்களைக் குறைக்கிறது.

Macro Economic Sensitivity

இந்திய மற்றும் உலகளாவிய வாகனத் துறை சுழற்சிகளுக்கு அதிக உணர்திறன் கொண்டது; குழுமத்தின் செயல்பாடு GDP வளர்ச்சி மற்றும் வாகன நிதியுதவியைப் பாதிக்கும் வட்டி விகிதங்களுடன் வலுவான தொடர்பைக் கொண்டுள்ளது.

⚖️ V. Regulatory & Governance

Industry Regulations

செயல்பாடுகள் வாகன பாதுகாப்பு தரநிலைகள் (seat belts/airbags) மற்றும் மாசு விதிமுறைகளுக்கு உட்பட்டவை. Companies Act மற்றும் SEBI விதிமுறைகளுக்கு இணங்குவதை உறுதி செய்ய நிறுவனம் FY25-க்கான Secretarial Audit-ஐ நடத்தியது.

Environmental Compliance

உமிழ்வுகளால் ஏற்படும் சுற்றுச்சூழல் பாதிப்பு தொடர்பான அபாயங்களை குழுமம் கண்காணித்து வருகிறது மற்றும் EV போக்குகளுக்கு ஏற்ப தயாரிப்பு வரிசைகளை (EPS போன்றவை) மாற்றியமைத்து வருகிறது.

⚠️ VI. Risk Analysis

Key Uncertainties

முதன்மையான நிச்சயமற்ற தன்மை EV ஏற்பின் வேகம் ஆகும், இது engine valve வணிகத்தைப் பாதிக்கலாம். குறைபாடுள்ள பாகங்கள் காரணமாக OEM-களால் வாகனங்கள் திரும்பப் பெறப்படுவது (Vehicle recalls) குறிப்பிடத்தக்கப் பொறுப்பை உருவாக்கலாம்.

Geographic Concentration Risk

30 உற்பத்தி இடங்களுடன் India-வில் அதிக செறிவு உள்ளது, இருப்பினும் Mexico ஆலை மற்றும் உலகளாவிய வணிக மேம்பாட்டு அலுவலகங்கள் மூலம் சர்வதேச இருப்பு அதிகரித்து வருகிறது.

Third Party Dependencies

2024-ல் steering JV-ஐ 100% கையகப்படுத்தியதைத் தொடர்ந்து Japan-ன் NSK Ltd மீதான சார்பு முடிவுக்கு வந்தது.

Technology Obsolescence Risk

Internal combustion engine பாகங்கள் வழக்கற்றுப் போகும் அபாயம் உள்ளது; இது occupant safety மற்றும் electric steering systems-களில் பன்முகப்படுத்துவதன் மூலம் குறைக்கப்படுகிறது.